Учебно-методический комплекс инвестиционная стратегия
Скачать 1.27 Mb.
|
| Тема №4. Финансовый анализ эффективности инвестиционных проектов как фактор разработки инвестиционной стратегии Решите практические задачи на анализ эффективности инвестиционных проектов как фактор разработки инвестиционной стратегии: 15. Задание 1. Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в объеме 2 000 тыс. руб. на период 2 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников:
Предприятие располагает также нераспределенной прибылью в сумме 400 тыс. руб. Дивиденд по привилегированным акциям - 6% в год, дивиденд по обыкновенным акциям - 9% в год. Рассчитать средневзвешенную цену капитала и сформулировать вывод о целесообразности финансирования проекта. Предполагаемая прибыльность проекта - 7,5% в год. 16. Задание 2. Рассчитать лизинговые платежи по договору лизинга: Условия договора: Стоимость имущества - предмета договора - 64,0 млн. руб.; Срок договора - 4 года; Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 20% годовых; Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 21% годовых; Величина использованных кредитных ресурсов - 64,0 млн. руб.; Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% от среднегодовой стоимости имущества; Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества - 0,5 млн. руб.; командировочные расходы - 0,5 млн. руб.; обучение персонала - 2,0 млн. руб.; ставка налога на добавленную стоимость - 18%; лизинговые взносы осуществляются равными долями ежемесячно, 10-го числа каждого месяца. 17. Задание 3. Расчет рыночной стоимости облигации. Инвестор предполагает купить акцию по цене 650 рублей и продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки. 18. Задание 4. Расчет рыночной стоимости облигации с плавающей купонной ставкой. Номинал облигации – 900 руб. До погашения остается 5 лет. Процентный доход выплачивается один раз в год. По первому купону выплачивается 18 % годовых, во второй год – 16 %, в третий – 15 %, в четвертый – 14 %, в пятый – 12 %. Требуемая норма доходности по облигации: в первый год – 19 %, во второй – 17 %, в третий и четвертый – 15 %, в пятый – 12 %. Определить рыночную стоимость облигации. 19.Задание 5. Расчет рыночной цены краткосрочной бескупонной облигации. Краткосрочные облигации номинальной стоимостью 980 руб. До окончания срока погашения остается 183 дня. Необходимая норма доходности по данному виду облигаций составляет 18 % годовых. Определить рыночную цену краткосрочной облигации. 20. Решите тестовые задания: 1. К достоинствам использования внутренних источников финансирования относят:
2. При инвестициях с высокой нормой прибыльности в качестве метода финансирования используется:
3. Инвестиционный портфель фирмы - это:
Тема №5. Измерение инвестиционного дохода и риска Решите практические задачи по измерению инвестиционного дохода и риска: 21. Задание 1. Анализ чувствительности NPV к изменению базовых параметров инвестиционного проекта. Рассчитать показатели чувствительности NPV к изменению различных факторов и проранжировать их. Срок реализации проекта – 2 года. Предполагается, что значения переменных в течение всего срока реализации инвестиционного проекта одинаковые. Необходимый объем первоначальных инвестиций 7600 тыс. руб. Полученные данные занесите в табл. 9. Таблица 9 Исходные данные и оценочные показатели
22. Задание 2. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода корректировки нормы дисконта. Рассматривается инвестиционный проект, средняя норма доходности которого составляет 18 % (г=18 %). Риск реализации проекта, определенный экспертным путем, равен 3,5 %. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска. Исходные данные представлены в табл. Таблица Размеры денежных потоков инвестиционного проекта
23. Задание 3. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода достоверных эквивалентов. Рассматривается инвестиционный проект, требующий первоначальных инвестиций в размере 83 млн руб. Планируемые денежные доходы за три года соответственно равны: 55 млн руб., 59 млн руб., 62 млн руб. Норма дисконта определена в размере 15 % годовых. Коэффициенты достоверности, определенные экспертами для каждого года, равны: α0=1,00; α1=0,62; α2=0,60; α3=0,58. Необходимо оценить данный проект с учетом и без учета риска. 24. Задание 4. Имеется следующее распределение вероятностей доходов по инвестиционным проектам компаний А и В:
Определите ожидаемую норму дохода, вариацию, стандартную девиацию и коэффициент вариации по указанным проектам. 25. Задание 5. Инвестиционный проект характеризуется следующими данными: Инвестиционные затраты по проекту составляют 1 000 тыс. рублей, доходы последовательно по годам (начиная с года, следующего за годом осуществления инвестиций) составляют 200, 300, 450, 550 тыс. рублей. Ставка дисконтирования - 12%. Оценить инвестиционный проект с помощью показателей NPV, PI и IRR. 26. Решите тестовые задания: 1. Недостатками использования внешних источников финансирования инвестиций считают:
2. К простым методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:
3. По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды портфелей:
Тема №6. Оценка инвестиционных инструментов Решите практические задачи с применением различных инвестиционных инструментов: 27. Задание 1. Анализ чувствительности NPV к изменению базовых параметров инвестиционного проекта. Рассчитать показатели чувствительности NPV к изменению различных факторов и проранжировать их. Срок реализации проекта – 2 года. Предполагается, что значения переменных в течение всего срока реализации инвестиционного проекта одинаковые. Необходимый объем первоначальных инвестиций 7600 тыс. руб. Полученные данные занесите в табл. 9. Таблица 9 Исходные данные и оценочные показатели
28. Задание 2. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода корректировки нормы дисконта. Рассматривается инвестиционный проект, средняя норма доходности которого составляет 18 % (г=18 %). Риск реализации проекта, определенный экспертным путем, равен 3,5 %. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска. Исходные данные представлены в табл. 10. Таблица 10 Размеры денежных потоков инвестиционного проекта
29. Задание 3. Анализ степени рискованности реализации инвестиционного проекта на основе метода достоверных эквивалентов. Рассматривается инвестиционный проект, требующий первоначальных инвестиций в размере 83 млн руб. Планируемые денежные доходы за три года соответственно равны: 55 млн руб., 59 млн руб., 62 млн руб. Норма дисконта определена в размере 15 % годовых. Коэффициенты достоверности, определенные экспертами для каждого года, равны: α0=1,00; α1=0,62; α2=0,60; α3=0,58. Необходимо оценить данный проект с учетом и без учета риска. 30. Задание 4. Формирование приоритетного ряда проектов на основе индекса доходности (РI). Фирма планирует инвестировать в программу 20 млн руб. Необходимо сформировать годовую инвестиционную программу на основе индекса доходности с учетом финансовых ограничений и определить потери NPV в связи с исключением из программы проектов, не реализуемых из-за отсутствия инвестиционных средств. Исходные данные представлены в табл. 8. Таблица 8 Исходные данные по проектам, рассматриваемым для включения в инвестиционную программу
31. Задание 5.Расчет общей суммы закрытия лизинговой сделки. Лизинговая компания предоставила лизингополучателю в лизинг оборудование сроком на 3 года. Стоимость оборудования – 10 млн дол. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 12% годовых. Комиссионный процент по лизингу – 2 % в год. Через 1 год после начала использования объекта лизинга, фирма-лизингополучатель была ликвидирована. Определите: 1) сумму невыплаченных фирмой-лизингополучателем лизинговых платежей; 2) остаточную стоимость оборудования на момент завершения планового срока лизингового соглашения; 3) среднегодовую стоимость оборудования за период с момента окончания планового срока лизингового соглашения до полной амортизации оборудования; 4) общий размер неустойки, причитающийся лизингодателю; 5) общую сумму закрытия сделки. 32. Задание 6. Определить простую норму прибыли и срок окупаемости капитальных вложений на основании следующих данных:
33. Решите тестовые задания: 1. Бессрочная облигация обеспечивает ежегодный доход, равный 150 долл. Стоит ли сегодня покупать эту облигацию за 1800 долл. при ставке процента, равной 8%? а) да; б) нет. 2. Доходность государственных облигаций составляет 20%, премия за риск оцениваемого пакета ценных бумаг— 10%, коэффициент (3 = 0,5. Стоит ли рассматривать пакет акций; доходность которого составляет 30%? а) да; б) нет. 3. Модель доходности финансовых активов описывает зависимость между: а) дисперсией возможных исходов и ожидаемой доходностью актива; б) рыночным риском и требуемой нормой доходности финансовых активов, представляющих собой хорошо диверсифицированный портфель; в) рыночной оценкой акционерного капитала и стоимостью бессрочного аннуитета. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Одобрено учебно-методическим советом экономического факультета инвестиционная... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Учебно-методический комплекс специальность: 190701 Организация перевозок... С 83 Стратегия развития автотранспортных предприятий: учебно-методический комплекс / авт сост. В. А. Богомазов. – Спб.: Ивэсэп, 2011.... |
 | Учебно-методический комплекс дисциплины инновационная и инвестиционная... Государственное и муниципальное управление, утвержденного приказом Министерства образования и науки РФ от 15. 02. 2010 г. №123 | | Инвестиционная стратегия калужской области до 2020 года По делу "Кононов против Латвии" Европейский Суд по правам человека, заседая Большой Палатой в составе |
| Учебно-методический комплекс анатомия цнс учебно-методический комплекс... Анатомия центральной нервной системы: Учебно-методический комплекс / Автор-составитель: Романчук А. Ю., Калининград, 2010 | | Учебно-методический комплекс обсужден на заседании кафедры графического... Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине Иностранные языки ... | | Учебно-методический комплекс по дисциплине Инженерная геология ... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине Иностранные языки ... | | Учебно-методический комплекс по дисциплине Компьютерная графика ... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине Материаловедение ... | | Учебно-методический комплекс по дисциплине Электроника ... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине «Деньги, кредит, банки» Учебно-методический комплекс рекомендован к изданию кафедрой «Банковское дело» и утвержден Учебно-методическим советом (протокол... | | Учебно-методический комплекс по дисциплине Технология управления работой станций и узлов ... |
| Учебно-методический комплекс содержит программу курса, темы семинарских... Хажеева И. В. Учебно-методический комплекс. Рабочая программа для студентов специальности «Документоведение и документационное обеспечение... | | Инвестиционная стратегия красноярского края на период до 2030 года Характеристика основных показателей инвестиционной деятельности Красноярского края 2 |
