Скачать 1.99 Mb.
|
ТЕМА 7: Банки и денежно-кредитная политика
Предложение денег и регулирование денежной массы является важнейшей функцией государства. Органом, осуществляющим денежно-кредитную политику в стране, является Центральный банк. Базовое уравнение денежной массы по деньгам высокой эффективности можно вывести на основе баланса Центрального банка. Изменение, каждой из составляющей баланса может привести к изменению величины» (структуры) денежной массы. В зависимости от того, на изменение какой из указанных составляющих воздействует Центральный банк, различают инструменты денежно-кредитной политики. Эффективность, и действенность денежно-кредитной политики в значительной степени зависят от интерпретации исходных посылок функционирования экономики и поведения экономических субъектов. В теоретической концепции классической школы отрицается не только эффективность, но и вообще действенность денежно-кредитной политики. В кейнсианской концепции признается действенность денежно-кредитной политики, но в первую очередь как политики сдерживания экономики от излишнего «перегрева». В концепции монетаризма денежно-кредитная политика считается действенным инструментом стабилизационной политики. Однако особо подчеркивается необходимость проведения устойчивой и предсказуемой денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе в соответствии с «золотым правилом монетаризма». Взаимосвязь денежно-кредитной и фискальной политики называется комбинированной политикой. Стабилизационная политика, которая осуществляется посредством регулирования денежной массы, называется денежно-кредитной, или монетарной, политикой. Основными задачами денежно-кредитной политики являются: обеспечение устойчивости национальной валюты в целях эффективного осуществления платежей и расчетов; выработка правил денежного обращения, их регулирование и контроль за их выполнением; воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения находящихся в обращении денег. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк исходит из задач стабилизации экономического развития страны. В общем виде это выглядит следующим образом: в периоды экономического спада Центральный банк проводит экспансионистскую политику, расширяя предложение денег, в периоды «перегрева» экономической конъюнктуры, наоборот, сдерживает рост денежной массы или вовсе сокращает предложение денег. Важнейшим элементом системы международных экономических отношений является валюта. Формирование и развитие мирового валютного рынка напрямую связано с процессами развития всех составных частей мирового рынка. Сложность современной валютно-финансовой системы проявляется в существовании множественности валютных курсов. Следует помнить, что только в условиях «свободного плавания» валют формирование валютного рынка происходит под действием рыночного спроса и предложения на валюту. Вмешательство государства в данный сектор с целью воздействия на спрос и предложение валюты в стране может привести в конечном итоге к замедлению темпов экономического роста. Необходимо в каждый период развития экономики отслеживать тенденции и динамику валютного курса с целью определения завышения или занижения его по отношению к равновесному. Выделяют номинальный и реальный валютные курсы. Между номинальным и реальным валютными курсами существуют зависимости, которые могут быть выражены формулой: E= Ex где ER - реальный валютный курс; EN - номинальный валютный курс; Pd - уровень (индекс) внутренних цен, выраженных в национальной валюте; Pf - уровень (индекс) цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте. Различают девизный и обменный курсы национальной валюты. Рис.10. Установление реального валютного курса В зависимости от формы регулирования валютных курсов различают фиксированный валютный курс и гибкий (плавающий) валютный курс. Существуют два способа определения конкретного обменного курса в режиме фиксированного курса: односторонняя привязка и совместное соглашение по валютному курсу. В первом варианте (чаще всего используется в развивающихся странах) страны фиксируют обменный курс посредством привязки своей валюты к денежной единице другой страны, покупая и продавая иностранную валюту за внутреннюю при выбранном курсе. Данная страна полностью отвечает за поддержание обменного курса. Во втором варианте (типичен для стран, участвующих в европейской валютной системе ЕВС) центральные банки стран отвечают за поддержание привязки курсов. Система коллективной привязки не дает возможности какой-либо стране осуществлять независимую денежную политику. Хотя, по мнению некоторых аналитиков, Бундесбанк не участвует в привязке европейских обменных курсов, в то время как другие Центральные банки ЕВС несут основную нагрузку по поддержанию курсов по отношению к немецкой марке: члены ЕВС обязаны получать одобрение других членов этой системы для изменения своих обменных курсов. В большинстве развивающихся стран в настоящее время преобладает фиксированный обменный курс. Гибкий валютный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесных цен валют на валютном рынке. При гибком валютном курсе снижение цены равновесия означает обесценивание валюты. При свободно плавающем курсе Центральный банк не вмешивается в положение на валютном рынке. Но даже при системе плавающих курсов центральные банки весьма активно участвуют в операциях на валютном рынке с целью ослабления изменения обменного курса. В данном случае система обменных курсов называется управляемо плавающей. Когда Центральный банк не вмешивается в валюто-обменные рынки посредством покупки и продажи иностранной валюты, внутренняя валюта находится в положении «чистого» плавания. Если страны, имеющие гибкие курсы, пытаются воздействовать на стоимость национальной валюты посредством валютных операций, эта система называется «грязным» плаванием. В латиноамериканских странах используется так называемая «ползучая» привязка, по которой устанавливается исходный привязанный обменный курс, периодически пересматриваемый в соответствии с заранее известным правилом. Имеются и другие виды режимов обменного курса. Многие страны, несмотря на протесты МВФ, используют множественные курсы. Например, один из них используется для коммерческих операций, другой - в операциях по перемещению капитала. Некоторые страны вводят дифференцированные курсы при различных типах коммерческих операций: заниженные курсы для основных продовольственных, фармацевтических и капитальных товаров и завышенные - для промышленных товаров и предметов роскоши. Одна из современных моделей формирования обменного курса основана на соединении теории процентного паритета с теорией паритета покупательной способности (ППС), согласно которой изменения обменного курса двух валют выражают отличия в темпах колебания их покупательной способности. Суть концепции ППС состоит в том, что при свободной торговле в долгом периоде цена одного и того же блага (корзины благ) за минусом трансакционных издержек будет тождественной во всех странах. Согласно концепции ППС, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на товары и услуги, участвующие в международной торговле. Основная идея ППС - это закон единой цены, т. е. любой товар на общем рынке имеет единую цену. Из этого закона следует: две цены должны быть равными, чтобы существовала возможность перевести внешние цены во внутренние, и наоборот. Основная литература: 1.Мэнкью Н. Г. Принципы экономике. - СПб., 1999. - Гл. 27. 2.Нуреев Р. М. Курс макроэкономики: Учебник для вузов. - М, 2006. - Гл. 5. 3.Сакс Дж., Лоррен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. - М., 1996. - Гл. 8-9. 4.Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. - М., 1993. - Гл. 26-27, 29. Семинарское занятие по теме 7 1.Сущность кредита и его принципы. Основные формы кредита. 2. Структура банковской системы России. Роль Центрального Банка. 3. Особенности операций российских коммерческих банков. 4. Кредитно-денежная политика государства, ее инструменты. 5. Валютный рынок: сущность и механизм функционирования. Проблемы: 1.В начале 1990-х годов в банках России ставка процента по вкладам была заметно выше 100% годовых. В развитых странах Запада размеры ссудного процента, как правило, не превышают 10-12%. Почему же зарубежные инвесторы не спешили вкладывать деньги в российские банки, а зажиточные россияне предпочитали открывать счета за рубежом? 2. Изобразите в схематической форме и объясните механизм учетной операции. Как можно использовать учетную ставку для регулирования экономики? Дополнительная литература: 1.Бурда М., Виплош Ч. Макроэкономика. Европейский текст. - СПб., 1998. - Гл. 8-11. 2.Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. - М., 1997. - Гл. 4, 10-11. 3.Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. - М., 1994. - Гл. 18. 4.В поисках новой теории: Книга для чтения по экономической теории с проблемными ситуациями / Под ред. А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. - М.: КНОРУС, 2004. - Гл. 7. Основные термины и понятия: Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов (состояние платежного баланса, уровень инфляции, межгосударственные миграции краткосрочных капиталов). Валютный курс устанавливается в процессе взаимного обмена национальных валют. Валютный рынок - рынок, на котором осуществляется обмен валют в определенных пропорциях; составной элемент денежного рынка. Номинальный валютный курс представляет собой относительную цену валют двух стран, т. е. цену одной валюты в единицах другой. Для обозначения номинального валютного курса используется понятие «обменный курс валюты». Реальный валютный курс - это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Девизный курс - цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты. Обменный курс - цена иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты. Фиксированный валютный курс - официально установленное соотношение национальных валют, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах. В системе фиксированного обменного курса Центральный банк (либо иные регулирующие органы) фиксирует относительную цену внутренней и внешней валюты, или паритет валюты. Гибкий (плавающий) валютный курс - это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения. Паритет покупательной способности - это уровень обменного курса валют, посредством которого осуществляется выравнивание покупательной способности каждой из них. Валюта – денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные единицы иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты). Номинальный валютный (обменный) курс – относительная цена валют двух стран, т.е. цена одной валюты в единицах другой. Интервенции центрального банка – покупка ЦБ национальной валюты в обмен на иностранную или на золото. Обесценивание валюты – понижение цены равновесия в режиме плавающих курсов. Удорожание валюты - повышение цены равновесия в режиме плавающих курсов. Девальвация валюты – понижение цены равновесия в режиме фиксированных курсов. Ревальвация валюты – повышение цены равновесия в режиме фиксированных курсов. Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Валютный контроль – контроль правительства над всеми сделками между данной страной и остальным миром. Девизная политика – метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты. Дисконтная политика – изменение учетной ставки национального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен и совокупного спроса. Эссе: 1. Особенности операций российских коммерческих банков. 2. Структура денежной массы в России и на Западе. 3. Как может воздействовать денежно-кредитная политика на объем национального производства? Удается ли эта политика в России? 4. Что произойдет, если правительство попытается занимать деньги для финансирования большого бюджетного дефицита, а Центральный банк в это время решает проводить «жесткую» денежную политику, направленную на сокращение денежной массы? 5. Центральный банк решает использовать политику «дорогих денег» для ограничения инфляции. Покажите с помощью известных Вам моделей сущность этой политики. 6. При проведении экспансионистской фискальной политики государство стремится нейтрализовать «эффект вытеснения». Каким образом это можно сделать с помощью денежно-кредитной политики? Как в этом случае должно выглядеть предложение денег? 7. Последствия денежно-кредитной политики в условиях адаптивных и рациональных ожиданий. Рассмотрите, к каким результатам приведет увеличение денежного предложения в следующих случаях: а) в случае предварительного объявления о дополнительной эмиссии; б) при внезапном увеличении массы денег в обращении. |
Учебно-методический комплекс для студентов специальностей факультетов... Гоу впо «башкирская академия государственной службы и управления при президенте республики башкортостан» | Учебно-методический комплекс для студентов специальности 080504 Государственное... Система национального счетоводства: учебно-методический комплекс / сост. Г. И. Япарова-Абдулхаликова. – Уфа: багсу, 2008. 72 с | ||
Учебно-методический комплекс для бакалавров направления 080500. 62... Гоу впо «башкирская академия государственной службы и управления при президенте республики башкортостан» | 2011 удк 330. 101(07) ббк 65. 01я73 М экономика: учебно-методическое пособие для практических занятий и самостоятельной работы студентов: вид издания [Текст] / сост.... | ||
Методические указания Направление «Экономика» Санкт-Петербург 2004... Ш14 Подготовка и защита магистерской диссертации /Методические указания. – Спб.: Издательство, 2004. – 41 С | Учебно-методический комплекс по дисциплине «Разработка управленческих... Р 17 Разработка управленческих решений : учеб метод комплекс для студентов специальности 080504 «Государственное и муниципальное... | ||
Учебно-методический комплекс по дисциплине «Разработка управленческих... Р 17 Разработка управленческих решений : учеб метод комплекс для студентов специальности 080504 «Государственное и муниципальное... | Учебно-методический комплекс для студентов специальности 050601.... Н. Н. Павлова. Основы медицинских знаний и здорового образа жизни. Учебно-методический комплекс для студентов специальности 050601.... | ||
Учебно-методический комплекс по дисциплине «немецкий язык» Учебно-методический комплекс предназначен для студентов заочной формы обучения социально экономического, финансового и юридического... | Учебно-методический комплекс по дисциплине «английский язык» Учебно-методический комплекс предназначен для студентов заочной формы обучения социально экономического, финансового и юридического... | ||
Учебная программа удк 37. 012. 7 Ббк 74. 202. 2 У 93 Основы исследовательской деятельности: учебная программа для профильных классов общеобразовательных учреждений / А. А. Ушаков.... | Учебно-методический комплекс по всем направлениям и специальностям Киров 2007 ббк 60 с 69 Социология: учебно-методический комплекс по всем специальностям и направлениям / авт сост. М. И. Ненашев. – Киров: филиал ноу впо... | ||
Учебно-методический комплекс для студентов специальности 080504 государственное... Социальная политика государства: учебно-методический комплекс. Уфа: рио багсу, 2008. 103 с | Учебно-методическое пособие для студентов очной, очно-заочной и заочной... Ч 44 Чепукова А. Б. История экономических учений. Учебно-методическое пособие для студентов очной, очно-заочной и заочной форм обучения... | ||
Конспект лекций по философии Часть 1 Античная философия Новосибирск... Савостьянов А. Н. Конспект лекций по философии / Новосиб гос ун-т. Новосибирск, 2007. Ч. Античная философия. 68 с | Учебно-методическое пособие для студентов очной, очно-заочной и заочной... Ч 44 Чепукова А. Б история экономики. Учебно-методическое пособие для студентов очной, очно-заочной и заочной форм обучения направления... |