Методическая разработка по дисциплине «Управление корпоративными финансами»
Скачать 1.02 Mb.
|
| Продолжение таблицы 5.1
Дополнительная информация: по итогам 2008г. объявлены дивиденды на сумму 12,0 млн. руб. За 2007 дивиденды составили 11,5 млн. руб. Рыночные котировки акций компании «Дельта»: на 31.12.2008г. – 29,8022 руб. за одну акцию, на 31.12.2007г. - 31,4486 руб. Таблица 5.2 Отчёт о прибылях и убытках компании «Дельта» на 31.12.2008 (в млн. руб.)
Контрольные вопросы 1. Охарактеризуйте роль финансовой отчетности в управлении корпоративными финансами. Какие финансовые показатели в наибольшей степени влияют на формирование рыночных котировок акций компании? 2. Охарактеризуйте роль, которую играют в организации финансов акционерных компаний независимые аудиторы? 3. Какую роль, кроме предоставления акционерной компании во временное и возмездное пользование средств, играют ее кредиторы? Вопросы и задания для самостоятельной работы 1. Поясните понятия: акции роста и акции дохода. 2. Что такое «продленная стоимость компании» (continuing, horizon, terminal value)? Как она определяется? 3. Объясните, почему верны оба утверждения. а) На все акции, принадлежащие к одной группе риска, цены устанавливаются таким образом, чтобы они обеспечивали одинаковую ожидаемую доходность. б) Стоимость акции равна приведенной стоимости будущих дивидендов на акцию. 4. При каких условиях ставка рыночной капитализации акции равна коэффициенту прибыль/цена (EPS1/P0)? Рекомендуемая литература 1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - Гл. 4, 29. 2. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003. - Гл.6, 3. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: Теория, методы и практика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2000. - Гл.2, 4. Тема 6: Экономическая прибыль, как индикатор прироста акционерной стоимости (1 занятие) Вопросы для обсуждения 1. Необходимость и экономическая сущность управленческих показателей прироста акционерной стоимости публичной компании. 2. Понятие вмененных доходов и вмененных издержек. 3. Экономическая и бухгалтерская прибыль. 4. Экономическая добавленная стоимость. 5. Экономическая добавленная стоимость как инструмент стимулирования менеджеров. Практическое задание 1. Рассчитайте показатели «экономической добавленной стоимости» и «экономической прибыли» компании «Альфа». Баланс и отчет о прибылях и убытках компании «Альфа», составленные в соответствии с требованиями МСФО, представлены в таблицах 6.1 и 6.2 соответственно. Таблица 6.1 Баланс компании «Альфа» на 31 декабря 2008г. (тыс. руб.)
Продолжение таблицы 6.1
Дополнительная информация. Предположим, что безрисковая ставка доходности в 2007-2008г. составляла 12% годовых. Акционеры считают, что компания «Альфа» довольно-таки рисковая и требуют премию за риск в размере 6% сверх безрисковой ставки ежегодно. Бета-коэффициент компании «Альфа» за 2008г. – 1,0851, за 2007г. – 1,0067. Среднеотраслевой бета-коэффициент в 2008г. – 0,9952, в 2007г. – 1,0013. Экономия на издержках в результате трансфертного ценообразования составила в 2008г. – 4000 тыс. руб., в 2007г. – 5200 тыс. руб. Предположим также, что инвестиции в исследования и разработки произведены в размере 12000 тыс. руб. в 2008г., 14000 тыс. руб. в 2007г. Цена одной обыкновенной акции «Альфы» на 31 декабря 2008г. – 1579 руб., на 31 декабря 2007г. – 1311 руб. Таблица 6.2 Отчёт о прибылях и убытках компании «Альфа» на 31 декабря 2008г. (тыс. руб.)
Продолжение таблицы 6.2
Контрольные вопросы 1. Дайте определение экономической прибыли. Чем она отличается от бухгалтерской прибыли? 2. Каким образом рассчитывается «нормальная прибыль»? Как оценить вмененные доходы и расходы? 3. Сравните понятия «экономическая прибыль» и «экономическая добавленная стоимость». 4. Каким образом «экономическая прибыль» («экономическая добавленная стоимость») используется в управлении финансами публичной компании? 5. В каких единицах измеряется «экономическая добавленная стоимость»? 6. В чем разница между «экономической добавленной стоимостью» и чистой прибылью? 7. Почему компании рассчитывают показатель «экономической добавленной стоимости»? 8. Зависит ли величина «экономическая добавленная стоимость» от принятых принципов финансового учета? Вопросы и задания для самостоятельной работы 1. Предпосылки возникновения показателя «экономическая добавленная стоимость» как меры эффективности топ-менеджмента компании. 2. Влияние национальных стандартов учета на расчет величины «экономической добавленной стоимости». 3. Приведите и опишите примеры инвестиций, которые не находят отражения в финансовых отчетах компаний. Рекомендуемая литература 1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - Гл.12. 2. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003. - Гл.6. 3. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: Теория, методы и практика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 2000. - Гл.2. |
Похожие:
 | Методическая разработка по дисциплине «Информационные технологии в управлении финансами» Обсуждена на заседании кафедры финансового менеджмента (протокол №9 от 03. 2009) |  | Примерные темы рефератов Международные аспекты управления корпоративными финансами. Источники средств и методы финансирования организации |
| Методическая разработка По дисциплине «Макроэкономика» Учебно методическая разработка по дисциплине «Макроэкономика» подготовлена в соответствии с программой курса, составленной на основе... | | Методическая разработка по дисциплине «Мировая экономика» Методическая разработка предназначена для проведения индивидуальных занятий студентов дневной формы обучения кгфэи по дисциплине... |
| Методическая разработка по дисциплине «Управление портфелем недвижимости» Обсуждена на заседании кафедры экономики производства, протокол №15 от 3 июля 2009 г | | Методическая разработка по дисциплине «Антикризисное управление»... Обсуждена на заседании кафедры экономики производства 22. 04. 2009 г, протокол №12 |
| Методическая разработка для студентов по дисциплине «экологические основы природопльзования» Данная методическая разработка призвана помочь вам в освоении дисциплины «Экологические основы природопользования» | | Методическая разработка открытого урока по дисциплине «иностранный язык (английский)» Методическая разработка представляет интерес для преподавателей иностранных языков средних специальных учебных заведений и могут... |
| Методическая разработка по внедрению проектного метода на уроках географии Данная методическая разработка предполагает проведение уроков по дисциплине География с использованием элементов проектного метода... | | Программа вступительных испытаний по направлению подготовки 38. 06.... Управление финансами: объекты и субъекты управления. Органы управления финансами, их задачи и функции |
| Методическая разработка и указания к лабораторным занятиям по дисциплине... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Методическая разработка по дисциплине «Управление затратами организации»... Обсуждена на заседании кафедры экономики производства 27 января 2009, протокол №9 |
| Методическая разработка по дисциплине «Стратегический менеджмент»... Методическая разработка составлена в соответствии с Программой дисциплины «Стратегический менеджмент» и состоит из двух частей: 1... | | Методическая разработка учебного занятия -2011. Педагогический дебют»... |
| Методическая разработка урока изобразительного искусства в 1 классе... Методическая разработка урока по изобразительному искусству для 1 класса общеобразовательной школы | | Методическая разработка по теме Номинация: Методическая разработка по теме, модулю, разделу преподаваемого предмета |
