Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета

Скачать 1.73 Mb.

Название	Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета
страница	1/11
Дата публикации	25.04.2015
Размер	1.73 Mb.
Тип	Дипломная работа

100-bal.ru > Финансы > Дипломная работа

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ им. В.Г. БЕЛИНСКОГО

Факультет экономики, менеджмента и информатики

Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Наименование темы « Факторинг как форма кредитования бизнеса в России

(на примере МФК «ТРАСТ»)»

Автор дипломной работы С.М. Искоркин

Подпись Инициалы, фамилия

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Группа ФК-53
Научный руководитель А.В. Ларионов
Подпись Инициалы, фамилия

ПЕНЗА 2008

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

ГЛАВА 1 ФАКТОРИНГ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ И ПРАВОВАЯ ОСНОВА………………………………………………………….7

1.1 Понятия и основные виды факторинга…………………………………….7

1.2 Этапы развития факторинга: история и современность…………………..21

1.3 Современное состояние российского рынка факторинга…………………26

1.4 Нормативно - правовые положения по факторингу…………………...…..30

ГЛАВА 2 ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ БИЗНЕСА В МЕЖРЕГИОНАЛЬНОЙ ФАКТОРИНГОВОЙ КОМПАНИИ «ТРАСТ»……36

2.1 Характеристика МФК «ТРАСТ» и её преимущества перед другими факторинговыми компаниями…………………………………………………..36

2.2 Договор факторинга МФК «ТРАСТ» как объект правового регулирования……………………………………………………………………47

Организация факторинговых операций в МФК «ТРАСТ»………………59

ГЛАВА 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФАКТОРИНГОВЫХ КОМПАНИЙ В РОССИИ…….......75

3.1 Перспективы и тенденции развития факторинга...……………………..…75

3.2 Рекомендации по повышению спроса предприятиями на факторинговые услуги в России…………………………………………………………………..79

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..92

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК…………………………………………..96

ПРИЛОЖЕНИЯ……………...………...……………………………………….100

ВВЕДЕНИЕ

Проблема расширения рынков сбыта товаров, работ и услуг является одной из наиболее важных в современной экономике, но традиционные формы финансирования оборотного капитала не в полной мере соответствуют запросам предпринимателей.

Достаточность и своевременность финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятий также является необходимым условием для устойчивого развития и высокой конкурентоспособности современного бизнеса. Одной из новых форм кредитования текущей деятельности предприятий в России является факторинг - как финансирование финансовым агентом предприятия-клиента под уступку дебиторской задолженности. Сегодняшние реалии и перспективы развития отечественного финансового рынка свидетельствуют об активизации на нем факторинговых операций, их трансформации в организованный и эффективный комплекс банковских услуг. Привлекательность факторинга заключается в том, что он объединяет в себе несколько важных для предприятия услуг: финансирование оборотного капитала, бухгалтерский учет, инкассацию задолженности клиентов предприятия-продавца, возможность перехода риска неплатежа на финансового агента, информационное обеспечение. В связи с этим факторинг рассматривается как эффективный инструмент финансирования малого, среднего и крупного бизнеса.

За последние 3-4 года интерес к факторингу в нашей стране существенно возрос. Объемы факторинговых операций увеличились за период 2005-2007 годы более чем в 6 раз. Этот интерес может быть еще большим, если более качественно и высокими темпами в нашей стране будет развиваться малый и средний бизнес.

Актуальность темы подтверждается тем, что с каждым годом роль факторинга, как на международном, так и на внутреннем рынке России возрастает. За прошедший 2007 год количество факторинговых сделок по России значительно увеличилось. Так, число клиентов по договору факторинга у МФК «ТРАСТ» возросло до 925 компаний, представляющих более 20 отраслей российской экономики, количество поставок принятых на факторинговое обслуживание составило 39653 поставки, а оборот вырос более чем в 8 раз.[34,15]

Данная тема вызывает интерес еще и в силу своей малоизученности. В отличие от России, экономическим и правовым проблемам развития факторинга за рубежом посвящена обширная литература. Это свидетельствует о том, что факторинг как финансовая услуга имеет в странах Запада широкое распространение и многолетние традиции.

В нашей стране уровень развития факторинга является весьма низким и не отвечает потребностям отечественной экономики. В определенной мере этим можно объяснить и недостаточное внимание российских ученых к данной проблеме. Наметившиеся за последние годы позитивные перемены в практической деятельности на отечественном рынке факторинга пока еще не поддержаны аналогичными изменениями в его научно-теоретическом обеспечении. В настоящее время очень мало качественной научной литературы по вопросам факторинга. Почти отсутствуют крупные монографические исследования данной проблемы. При этом большая их часть связана с исследованием правовых аспектов факторинговой деятельности. Все это говорит о том, что экономические вопросы развития внутреннего факторинга пока еще не получили в нашей стране должного научно-теоретического рассмотрения.

Объектом дипломной работы является деятельность финансовых агентов и предприятий-клиентов на отечественном рынке факторинговых услуг.

Предметом исследования выступают экономические и правовые отношения участников экономической деятельность, возникающие в рамках подготовки и проведения факторинговых операций, а также развития факторинга как одной из форм кредитования бизнеса.

Целью дипломной работы является исследование факторинга как одной из возможных форм кредитования бизнеса, и разработка на этой основе предложений по совершенствованию и развитию данного финансового инструмента.

Для достижения данной цели в настоящей дипломной работе решены следующие задачи:

- на основе анализа существующих в научном сообществе позиций касательно экономической и правовой сущности внутреннего факторинга определены роль и место факторинга в линейке современных банковских продуктов и выделены основные его виды;

- исследована история возникновения факторинга и дана объективная оценка современного состояния рынка факторинговых услуг в России и ее регионах;

- раскрыто содержание договора факторинга;

- дана характеристика проведения факторинговых операций;

- разработаны практические рекомендации, способствующие более широкому использованию внутреннего факторинга как эффективного инструмента кредитования бизнеса в России.

Методологической и теоретической основой исследования явились общенаучные методы исследования - системный подход, анализ и синтез, сочетание микро- и макроэкономического анализа, а также методы экономического, статистического, социологического и сравнительного анализа экспертных оценок.

Теоретической базой дипломной работы послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, юристов, историков, посвященные теоретическим и практическим аспектам развития факторинга, а также Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, постановления Правительства РФ, нормативные акты Министерства финансов РФ.

При написании работы были использованы положения Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям и правила проведения операций международного факторинга, которых придерживаются две крупнейшие международные сети факторов: Factors Chain International (FCI), Internetional Factors Group (IFG).

Информационная база работы представлена данными Росстата РФ, ЦБ РФ, статистическими данными справочников, ежегодников, средств массовой информации, договорами, первичными данными и отчетами о финансово-хозяйственной деятельности нескольких российских банков и компаний.

ГЛАВА 1 ФАКТОРИНГ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ И ПРАВОВАЯ ОСНОВА
1.1 Понятия и основные виды факторинга
Конкуренция в банковском бизнесе сейчас чрезвычайно обострена. Кредитные учреждения остро реагируют на складывающуюся конъюнктуру рынка и отвечают универсализацией своей деятельности. Все больше банков обеспечивают доступ к счету через Интернет, формируют рынок услуг private-banking, куда входит финансовое, налоговое, юридическое и туристическое сопровождение частных VIP-клиентов с высоким уровнем доходов. Банки стремятся к предоставлению своим клиентам оптимального и выгодного решения по финансированию текущей деятельности. Одной из новейших услуг по кредитованию бизнеса как раз и является факторинг.

Термин «факторинг» происходит от латинского facre - действовать, совершать (англ. factoring). Факторинг - это приобретение права на взыскание долгов, на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях.[12,164] Другими словами, факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

Экономические словари дают следующие определения факторинга:

1) вид услуг в области финансирования, заключающийся в покупке фактор-фирмой платежных документов своих клиентов и осуществление операций по их расчетам; 2) перепродажа права на взыскания долгов ; коммерческие операции по доверенности; услуга, связанная с получением денег за продажу в кредит; 3) разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам (клиентам).[45,671]

Руководителям хозяйствующих субъектов хорошо знакома следующая типичная схема. Фирма «А» поставила фирме «Б» товар с отсрочкой (рассрочкой) платежа или отдала товар на реализацию (консигнацию). По условиям заключенного договора между фирмами «А» и «Б» последняя обязалась произвести расчет через определенный промежуток времени, например через месяц.

Однако проходит один месяц, второй, третий, наконец, полгода, а платежа все нет и нет. Вроде бы фирма «Б» была надежным партнером, не один год аналогичные сделки осуществлялись успешно, правда, с небольшими задержками по срокам платежа. А тут у фирмы «Б» деньги исчезли, объясняют, что «задавили» налоги, хотя товар был полностью продан. Создалась парадоксальная ситуация, что деньги фирмы «Б» за реализованный партнером товар оказались «заморожены», хотя в условиях современной экономики эти денежные требования имеют немалую рыночную стоимость.

Именно поэтому «зависшие» денежные требования могут быть проданы кредитором другому «специализированному» предпринимателю (агенту), который имеет свободные денежные средства. Однако при этом агент обязан соблюсти одно условие: он должен иметь возможность выплатить кредитору всю сумму долга, причитающуюся тому с третьего лица (должника).[42,56] При этом в обмен на право взыскать с должника причитающиеся кредитору суммы специализированная организация (банк, агент) за определенное вознаграждение выкупает платеж (долговое обязательство кредитора).

Как раз вышеописанная ситуация и составляет суть факторинга, именуемого в российском законодательстве как договор финансирования под уступку денежного требования.

Факторинг - это достаточно новый вид услуг, предлагаемый специальными факторинговыми компаниями, тесно связанными с банками или являющиеся их дочерними филиалами, либо сами банки.

Для понимания сущности факторинга необходимо дать его сравнительный анализ с другими кредитными продуктами.

Факторинг хоть и подразумевает под собой кредитование оборотных средств предприятия, но он и банковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Подробное сравнение финансирования при факторинге с кредитом и овердрафтом представлено в табл. 1.
Таблица 1 - Сравнительная характеристика факторинга, кредита и овердрафта

ФАКТОРИНГ	КРЕДИТ	ОВЕРДРАФТ
Финансирование погашается из денег, поступивших от Ваших дебиторов	Кредит / овердрафт возвращается банку Вашей компанией
Финансирование продолжается бессрочно	Погашение кредита/ овердрафта не гарантирует получение нового
Финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита / овердрафта Вам необходимо оформить большое количество документов
Финансирование сопровождается сервисом, который включает: кредитный менеджмент, консалтинг и пр.	Помимо предоставления денежных средств банк не оказывает Вашей компании каких-либо дополнительных услуг, непосредственно связанных с кредитом
При факторинге переход Вашей компании на РКО в другой банк не требуется	Кредит / овердрафт предусматривают переход Вашей компании на РКО в банк, предоставивший кредит
Финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа	Кредит выдается на фиксированный срок	Устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней

Продолжение таблицы 1

Финансирование выплачивается в день поставки товара	Кредит / овердрафт выплачивается в обусловленный кредитным договором день
Затраты на уплату факторинговой комиссии относятся на себестоимость полностью	Затраты на уплату процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в 1,1 раза

Для финансирования залоговое обеспечение не требуется	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа	Овердрафтом предусмотрено поддержание оборота по расчетному счету, как правило, в пропорции 4:1. Обеспечение в виде залога не требуется
Размер финансирования увеличивается по мере роста объема продаж Вашей компании и не зависит от уровня продаж прошедшего периода	Кредит выдается на заранее обусловленную сумму, и ее величина зависит от финансовых показателей компании в прошедшем периоде	Лимит овердрафта устанавливается из расчета 15-30% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика за прошедший период

Следовательно, кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Если шестимесячный кредит будет направлен на финансирование отгрузок товаров с отсрочкой платежа, то как изменятся условия работы компании в ситуации погашения товарного кредита, и что будет, если поставщику не удастся получить новый кредит после его погашения. Сегодня в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед.

Другой особенностью кредита является необходимость предоставления залога для его получения.[30,147] Принципиальным отличием факторинга и кредита заключается в том, что кредит ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах, и даже если продажи вырастут в 5 раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга. Конечно же, факторинг является дороже кредита, так как Фактор ведет работу с дебиторами, составляет аналитические отчеты для клиента, дает рекомендации по ведению бухгалтерского учета, берет на себя торговые риски. Но если бы клиент делал это самостоятельно, то каждая услуга в отдельности была бы на много дороже стоимости факторинга.

Далее даётся сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга.(табл. 2)
Таблица 2 - Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

Факторинг	Форфейтинг
Обслуживание оборота	Обслуживание конкретной сделки
Продажи на условиях открытого счета	Необходим аккредитив или акцепт банка
Больше, чем просто финансирование	Финансовые услуги
Краткосрочное финансирование [до 180 дней]	Средне- и долгосрочное финансирование [от 90 дней до 7 лет]
С регрессом и без	Без регресса
Поступление средств от экспортных продаж и продаж на местном рынке	Обычно для экспортных сделок
Не требуется поручительства от третьего лица	Требуется гарантия третьего лица или аваль
Объект операции -преимущественно счет-фактура	Объект операции - преимущественно вексель (простой или переводной)
Нет минимальной суммы	Минимум $100.000

Форфейтинг, форфетирование (от франц. a forfai - целиком, общей суммой) - это кредитование экспорта путем покупки коммерческих векселей без оборота на продавца; форма кредитования экспортеров, продавцов при продаже товаров, применяемая чаще всего во внешнеторговых операциях.[38,129] Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер, покупатель, уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты. Операция форфейтинга аналогична операции факторинга.

Оба метода кредитования по-своему уникальны и востребованы экономиками разных стран.

Целесообразность использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер).

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Форфейтинг наиболее эффективен для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

В соответствии со сравнительной характеристикой факторинга и других кредитных продуктов предприятия могут выделить для себя плюсы и минусы финансирования при факторинге.

В России и во всем мире существует большое семейство факторинговых продуктов (видов). Благодаря этому клиенты факторинговых компаний могут выбрать для себя оптимальную форму кредитования.

Во-первых, факторинг различается по географии деятельности: факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international factoring).[11,441]