Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета
Скачать 1.73 Mb.
|
| ГЛАВА 3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФАКТОРИНГОВЫХ КОМПАНИЙ В РОССИИ 3.1 Перспективы и тенденции развития факторинга Начиная с 1998 года, рынок факторинга с каждым годом увеличивался более чем в 2 раза, и только в 2007 году рост факторинга был чуть меньше. Основным негативным фактором, повлиявшим на рост рынка, стал мировой финансовый кризис, ограничивший финансирование Факторов. «Тенденции роста рынка сохранились, хотя динамика оказалась ниже прогнозируемой на 25% из-за кризиса ликвидности на мировых рынках капитала, продолжающегося с августа 2007 года, - говорит генеральный директор компании «Стройкредит Факторинг» Людмила Нестерова. - Наблюдалось реальное повышение стоимости всех банковских услуг, временная приостановка финансирования клиентов некоторыми факторинговыми компаниями, зависящими от зарубежных ресурсов».[34,17] Точками роста концентрации факторинговых услуг выступают крупные центры при том, что во многих регионах рынок до сих пор остается свободным. Это определило направление дальнейшего развития рынка факторинга, выразившееся в экспансии многих Факторов в регионы. «По нашим оценкам, на рынке факторинга работают не более 30 игроков. Конкуренции на наш взгляд, пока нет, во всяком случае, на региональном рынке конкуренция ощущается весьма слабо, - говорит директор по маркетингу МФК «Траст» Людмила Климанова. - Сегодня во многих крупных регионах работают не более 5 компаний и банков, предлагающих факторинг. Этого очень мало, чтобы говорить о существовании настоящей конкуренции между Факторами - пока мы работаем на всех, на развитие услуги».[50] Низкая концентрация рынка и высокий спрос на услуги факторинга привлекает новых участников. Еще одна тенденция развития - выход на рынок факторинга или подготовка к появлению новых игроков из числа крупных банков. По мнению аналитиков рейтинговых агентств, пятерка лидеров факторинга однозначно не изменится в 2008 году. На рынке появляются потенциально сильные игроки, однако результаты их работы пока скромны. Новичкам трудно угнаться за лидерами. Факторинг - это высокотехнологичный бизнес, требующий значительных инвестиций и отлаженных технологий. Основными областями конкуренции у большинства компаний остаются сервис и «продуктовый» ряд, некоторые компании также используют ценовой демпинг. Стратегия развития компаний на рынке различна, что и определяет их позиционирование. Компании, работающие на рынке уже несколько лет, стараются конкурировать в области сервиса и широкой продуктовой линейки, выводя на рынок новые, эксклюзивные программы. При этом молодые компании часто используют ценовые факторы. Текущий рост рынка неравномерный у кого-то меньше, а у кого-то существенно больше. Это объясняется тем, что часть игроков делает ставку на долгосрочную перспективу развития, делая акцент, на совершенствование технологий, сервиса и специализированного риск-менеджмента, а другая часть всеми силами наращивает текущую клиентскую базу, планируя перекрыть возможные риски постоянным притоком новых клиентов. Соответственно, закономерно присутствует разница между игроками рынка - в уровне и качестве факторингового сервиса, который подразумевает в реальности, а не декларативно - управление дебиторской задолженностью, покрытие кредитный рисков по покупателям, информационно-аналитическое обслуживание, клиентский сервис, дистанционное обслуживание и т.п.[33,31] В портфелях многих компаний за прошлый год значительно увеличилась доля безрегрессного факторинга, что говорит о высоком спросе на подобные продукт. Данный факт является свидетельством положительного развития рынка факторинга, так как в Европе объем операций по факторингу без регресса в портфеле фактора составляет порядка 90%. В России на данный момент в портфеле Факторов превалирует факторинг с регрессом. Имеет место тенденция к четкому определению участниками рынка своей целевой ниши - выделение клиентских сегментов, как в региональном разрезе, так и в зависимости от размера бизнеса и обслуживаемых отраслей экономики. Наиболее перспективными клиентами при этом выступают предприятия малого и среднего бизнеса. Среднестатистический клиент факторинга это предприятие, относящееся к нише среднего бизнеса с объёмом уступленных денежных требований порядка 100 млн. рублей в год. Но хотелось бы отменить существенное увеличение доли предприятий малого бизнеса в совокупном объеме.[18,49] Рынок факторинга в 2008 году будет по-прежнему весьма привлекательным. При этом естественно, что усиление конкуренции обернется повышением качества продуктов и сервиса. В 2008 году стоит ожидать увеличения количества участников факторингового рынка, как за счет появления российских компаний, так и за счет прихода иностранных игроков. Факторы будут развивать неценовые конкурентные преимущества: сокращать сроки принятия решений о возможности финансирования, предоставлять факторинг клиентам вне зависимости от территориального расположения клиента и его дебиторов, увеличивать ассортимент услуг, повышать качество сервиса для клиентов. Основными тенденциями 2008 года будет дальнейшая концентрация игроков факторингового рынка и усиление принадлежности к банковским группам, так как факторинг без постоянного притока финансирования развиваться не может. Также можно предположить, что продолжится дальнейшая ориентация на сегмент среднего и малого бизнеса, развитие сервисом и специальных предложений для данного сегмента клиентов, а также ориентация на работу с регионами, как наиболее перспективным рынком для развития факторинговых услуг.[15,16] Необходимо отметить, что факторинговые компании постоянно находятся в поиске новых факторинговых продуктов, которые бы оптимально подходили для их клиентов. Так, например, Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» планирует в 2008 году вывести на российский рынок факторинга инновационную услугу ABL - финансирования. ABL сегодня - это один из самых перспективных финансовых продуктов, требующих высокого профессионализма и уникального IT-обеспечения от факторинговых компаний. Такой вид финансирования может быть интересен практически любым компаниям-клиентам, поскольку позволяет получить значительно больше финансовых средств, чем при стандартном банковском кредитовании. Поскольку ресурсы МФК «ТРАСТ» позволяют предложить клиентам новую услугу, компания планирует внедрить ABL-финансирование уже к концу 2008 года при условии, что результаты аналитических исследований подтвердят благоприятную коньюктуру рынка и высокий спрос на услугу. Главным отличием ABL от банковского кредита является определение суммы финансирования, не только исходя из анализа бизнеса клиента, но и на основе оценки всех видов активов, находящихся на балансе предприятия и рассматриваемых в качестве обеспечения сделки. При этом учитываются любые активы, имеющие рыночную стоимость - основные средства, уступленные права требования, товарно-материальные ценности, а также нематериальные активы. Также ABL существенно отличается от классического факторинга за счет значительного расширения круга активов, под которые предоставляется финансирование не только за счет уступки права денежного требования (дебиторской задолженности), но и товарно-материальные запасов, коммерческих контрактов, оборудования и т.д. Принцип небанковского финансирования под различные активы (ABL - «asset-based lending») является новаторским не только для российского рынка факторинга, но и для многих европейских стран.[27,34] В большинстве стран Европы ABL - финансирование существует не более 5 лет, а сама практика впервые появилась в США, где успешно развивается более двадцати лет. Еще одним потенциальным направлением факторингового бизнеса вне отраслевого деления является факторинговое финансирование государственных и муниципальных предприятий. В европейских странах Факторы часто выделяют данное направление в отдельный сегмент, что обусловлено спецификой бюджетных предприятий. Несмотря на то, что такие компании всегда расплачиваются по своим обязательствам, как правило, такие сделки заключаются без права Фактора на регресс, так как присутствует существенный риск неполучения денег в срок. Иногда заключаются сделки с регрессом, но в этом случае льготный период намного длиннее обычного. Просрочка, точнее задержка платежа у государственных предприятий может достигать весьма значительного временного промежутка, причем востребовать средства раньше никакими мерами ни поставщику, ни Фактору не удастся. В России спрос на данный вид услуг можно увеличить благодаря самобытному менталитету отечественных чиновников. 3.2 Рекомендации по повышению спроса предприятиями на факторинговые услуги Уровень развития рынка факторинга в России в настоящий момент явно недостаточен. Это тормозит развитие отечественной промышленности, препятствует росту объемов производства на предприятиях малого и среднего бизнеса. Исследование рынка свидетельствует, что спрос на факторинговые услуги в нашей стране существенно превышает предложение. Такое положение связано в основном с острым дефицитом оборотных средств у многих предприятий. Результаты использования факторинговой технологии в бизнесе торгующей, производственной и сервисной компании очевидны. Финансовым результатом внедрения факторинга в торговый процесс оптового поставщика становится ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании поставщика в рамках факторинга последний фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, оставаясь “чистым” от долгов, по мере необходимости поставщик сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Имущество, товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов поставщика обеспечивают его финансовую устойчивость. Коммерческий результат выражается, в частности, в возможности постоянного поддержания всей необходимой номенклатуры товарного ассортимента в количестве, достаточном для полноценного обеспечения спроса покупателя. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита, или увеличить отсрочку платежа и т.п.). Это в свою очередь не замедлит сказаться в росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей и с теми, и с другими. Подтверждением того, что схема факторинга удобна не только для поставщика, но и для покупателя является то, что российские операторы факторингового рынка успешно взаимодействуют с такими известными торговыми организациями как ТЦ «Рамстор», ООО «Фелма» (сеть универсамов «Копейка»), ГУМ, ЦУМ, другие крупные универмаги и супермаркеты. Если говорить о преимуществах факторинга для покупателя, то они не столь очевидны, но все же вот некоторые из них: - получение товарного кредита (отсрочки платежа), если он не предоставлялся поставщиком ранее по причине нехватки оборотных средств или неприемлемым для него уровнем риска. В случае наличия отсрочки платежа-возможность увеличения ее срока; - получение более льготных цен (скидки и т.д.) за счет улучшения платежеспособности самого поставщика при его расчетах с контрагентами; - расширение ассортимента продаваемых товаров (услуг), что влечет за собой привлечение новых покупателей и как следствие рост продаж и прибыльности бизнеса. Факторинг - незаменимый финансовый инструмент для новых и небольших компаний, а также для фирм выбравших банковские лимиты кредитования, потому что факторинг - беззалоговая форма финансирования, для которой не нужно наличие кредитной истории. Это не значит, что факторинг не нужен крупным компаниям. К примеру, компания Parmalat с помощью факторинга превратилась в известного производителя и продолжает активно пользоваться им и по сей день. Также крупные промышленные холдинги на Западе (General Electric, Fiat) учреждают собственные факторинговые компании, которые занимаются внутрифирменным факторингом, то есть финансированием поставок комплектующих на условиях товарного кредита.[31,89] Среди российских компаний, внедривших факторинг в свой бизнес можно отметить такие известные производственные компании как кондитерская фабрика «Красный Октябрь», ЗАО «Сальмон Интернешнл» (замороженные продукты). Также можно назвать ряд крупных оптовиков и дистрибьюторов. Это ЗАО «ТК Мистраль» («Heinz», «Зеленый великан»), ЗАО «Виго люкс» (нижнее белье «DIM»), ООО «Русмед М» (бытовая химия), ООО «Ступени-опт» (молочные продукты), ЗАО «Аптека-холдинг» (лекарственные препараты). Большинство из вышеперечисленных фирм является поставщиками продуктов питания или товаров повседневного спроса. Это связано с тем, что такие товары наиболее ликвидны и их оборачиваемость не столь велика. Итак, рассмотрим преимущества факторинга для поставщика: - возможность пополнения оборотных средств; - ускорение оборачиваемости оборотных средств; - расширение ассортимента, что повлечет приток новых покупателей; - предоставление более льготных условий оплаты для покупателей; - рост объема продаж, а значит рост прибыли; - улучшение структуры баланса - появляется возможность взять кредит, например для расширения производственных мощностей или начала работы с новой группой товаров. Несмотря на многие преимущества факторинга для поставщиков и покупателей, спрос на факторинговые услуги в настоящее время не повысился до реально возможного значения. Это связано не только с неразвитостью рыночных отношений и дороговизной данного финансового инструмента (факторинг выгоден пока только для предприятий с нормой прибыли больше 20%), но и с незнанием российских бизнесменов нетрадиционного источника внешнего финансирования. В соответствии с данными опроса руководителей предприятий, проводимого в 2007 году маркетинговыми агентствами, можно сказать, что на промышленных предприятиях не знали ничего о факторинге 48,2% опрошенных, в торговле - 63,2% респондентов. Из числа слышавших о факторинговых партнерских связях, почти 30% в промышленности и 30% опрошенных в торговле хотели бы воспользоваться факторингом и его преимуществами, что свидетельствует о значительных потенциальных возможностях развития факторинга в сфере услуг.[19,23] Большую роль в осведомленности целевой аудитории играют личные продажи факторинговых компаний - преимущественный способ реализации факторинговых услуг. Следовательно, чем больше представительств факторинговых компаний будет по России и ближе они будут к своим потенциальным клиентам, тем быстрее они узнают о факторинге и смогут им воспользоваться. В настоящее время российский рынок факторинга претерпевает значительные изменения под влиянием жесткой борьбы между Факторами, их стремления диверсифицировать набор предлагаемых услуг и повысить качество сервиса. Это не представляется возможным без дальнейшего совершенствования правовой базы факторинга (национальной и международной), а также унификации практики проведения факторинговых операций и их бухгалтерского учета. Анализируя законодательное и правовое обеспечения факторинга, можно выделить одну из главных проблем - проблему лицензирования факторинговой деятельности компаний, связанную с противоречивостью норм статьи 825 ГК РФ и Федерального закона от 08.08.2001 №128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности». Основным законом, регулирующим факторинговые операции, в нашей стране является Гражданский кодекс, а точнее - его 43-я глава «Финансирование под уступку денежного требования». При этом сама глава вполне современная и может быть оценена в целом как рабочая. Однако разработчики закона не учли особенностей национального нормотворчества. В частности, в соответствии со статьей 825 ГК РФ «договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида». Согласно статье 825 ГК РФ финансовые агенты (компании-факторы) должны получать специальное разрешение (лицензию) на осуществление такого вида деятельности, а вышеупомянутый Федеральный закон устанавливает диаметрально противоположный порядок факторинговой деятельности, то есть говорит об отсутствии необходимости получения лицензии финансовым агентом. Такое противоречие вызывает сложности в отношениях субъектов рынка как между собой, так и с представителями государства в лице контролирующих и судебных органов. |
Похожие:
 | Программа курса, темы курсовых работ и методические указания по их... Целью данного курса является закрепление теоретических знаний, полученных студентами в базовых курсах бухгалтерского учета и налогообложения,... | | Программа промежуточной аттестации дисциплины Особенности налогового... Курс «Особенности налогового учета лизинговых операций» базируется на знаниях студентов, полученных ими в процессе изучения основ... |
| Конкурсная работа на тему «Вклад Н. А. Блатова в развитие бухгалтерского... История бухгалтерского учета рассматривает эволюцию различных учетных методов и научных доктрин, без которых не было бы современного... | | Программа дисциплины теория бухгалтерского учёта Бухгалтерский учет, его историческое возникновение и развитие. Функции и информационные потребности управления. Хозяйственный учет... |
| Учебно-методический комплекс дисциплины опд в. 1 «банковское дело» Курс «Банковское дело» является продолжением теоретического учебного курса «Финансы и кредит» и рассчитан на слушателей, обладающих... |  | «Государственные и муниципальные финансы» Ные и муниципальные финансы» является дисциплиной профиля «Региональная экономика» по направлению подготовки 080100 «Экономика».... |
| Рабочая программа по курсу региональные и местные налоги и сборы с организаций Дисциплина «Региональные и местные налоги и сборы с организаций» базируется на знаниях студентов, полученных ими в процессе изучения... | | Кафедра финансов и бухгалтерского учета Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования с учетом рекомендаций и Примерной... |
| Кафедра бухгалтерского учета и аудита Рабочая программа учебной дисциплины «Современные аспекты управленческого учета» составлена в соответствии с требованиями ооп: 080100.... | | Дипломная работа Объект исследования — анализ нового ведения бухгалтерского учета, трансформация отчетности, интеграция бухгалтерского учета на международный... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине Финансы Специальность Цель курса «Финансы» изучение сущности финансов, функций финансов, современных теоретических концепций государственных финансов,... | | Развитие бухгалтерского учета инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций Диссертационная работа выполнена на кафедре бухгалтерского учета Российского государственного аграрного университета – мсха имени... |
| Учебно-методический комплекс по дисциплине бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение Упрощенная форма бухгалтерского учета на предприятиях малого бизнеса. Налогообложение предприятий, относящихся к субъектам малого... | | План работы кафедры «Бухгалтерского учета, анализа, аудита и налогообложения»... Обновить тесты по читаемым дисциплинам, которых коснулись изменения действующего законодательства |
| История бухгалтерского учета Ким Л. В. История бухгалтерского учета: Учебно-методическое пособие. Находка: Институт технологии и бизнеса, 2003. 24 с | | Программа одобрена на заседании кафедры финансов и бухгалтерского учета от Данная рабочая программа ориентирована на учащихся 10 класса и реализуется на основе следующих документов |
