Кафедра финансов, налогообложения и бухгалтерского учета

ГЛАВА 2 ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ БИЗНЕСА В МЕЖРЕГИОНАЛЬНОЙ ФАКТОРИНГОВОЙ КОМПАНИИ «ТРАСТ» 2.1 Характеристика МФК «ТРАСТ» и её преимущества перед другими факторинговыми компаниями Объектом исследования в дипломной работе является деятельность Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» (ЗАО) и её взаимодействие с компаниями-клиентами. На примере МФК «ТРАСТ» мы рассмотрим договор факторинга как объект правового регулирования, а также организацию факторинговых операций. Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» (МФК «ТРАСТ») делает большой вклад в общероссийский оборот факторинга и предоставляет факторинговые услуги в России по международным стандартам. В настоящее время МФК «ТРАСТ» входит в банковский холдинг «ТРАСТ» и является членом Международной Факторинговой Ас­социации (International Factors Group). С 2001 года факторинг появился в перечне финансовых услуг, предоставляемых корпоративным клиентам НБ «ТРАСТ». Поэтому развитие факторинга не было для финансового холдинга «ТРАСТ» принципиально новым видом деятельности. Инновацией стала идея создания самостоятельной бизнес-структуры, специализирующейся исключительно на факторинге. Эта идея полностью соответствовала мировой практике финансового бизнеса и получила свое воплощение 7 апреля 2006 года, когда было зарегистрировано ЗАО «Межрегиональная Факторинговая Ком­пания «ТРАСТ». Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ» создана в форме закрытого акционерного общества, является кредитной организацией на основании решения внеочередного Общего собрания участников от 7 апреля 2006 года. МФК «ТРАСТ» своей деятельности руководствуется законодательством РФ, Уставом и решениями правления компании. МФК «ТРАСТ» является юридическим лицом и со своими филиалами и другими обособленными подразделениями составляет единую систему Межрегиональная факторинговая компания «ТРАСТ». МФК «ТРАСТ» (включая его филиалы) независим от органов государственной власти и местного самоуправления при принятии им решений. Местонахождение МФК «ТРАСТ» и органов его управления: Россия, 101000, город Москва, Уланский переулок дом 22, строение 2. Одним из основных документов, регулирующих деятельность компании, является Устав. Устав состоит из 13 глав, каждая посвящена определенным вопросам существования и функционирования компании: общие положения, местонахождение, факторинговые операции и другие сделки, уставный капитал, акции и облигации компании, распределение прибыли компании, кредитные ресурсы компании, обеспечение интересов клиентов, учет и отчетность компании, управление и исполнительные органы компании, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью, прекращение деятельности компании, внесение изменений и дополнений в Устав. Согласно Уставу основной целью деятельности МФК «ТРАСТ» является предоставление кредита юридическим лицам. Уставный капитал МФК «ТРАСТ» сформирован в сумме 5350000 рублей и разделен на 53500 обыкновенных акций, каждая из которых обладает номинальной стоимостью 100 рублей и предоставляет право одного голоса на Общем собрании акционеров. Уставный капитал компании равен общей сумме номинальной стоимости акций компании и определяет минимальный размер имущества МФК «ТРАСТ», гарантирующего интересы его кредиторов. Принятие решений по вопросам увеличения и уменьшения уставного капитала возложено на Общее собрание акционеров. В этих случаях в Устав вносятся соответствующие изменения и дополнения. Контрольный пакет акций Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ» находится у НБ «ТРАСТ» ( 60% от общего количества акций), 25% акций находится у менеджмента компании и 15% у других акционеров.[52] Графически распределение уставного капитала между акционерами представлено на рис.1. Рисунок 1 - Распределение уставного капитала между акционерами Такое распределение уставного капитала говорит о надежности МФК «ТРАСТ» как для компаний-клиентов, так и для всех акционеров. Клиенты могут быть уверены в быстром и полном финансировании в соответствии с договор факторинга, так как контрольный пакет акций находится у НБ «ТРАСТ», имеющего большой капитал для кредитования организаций. НБ «ТРАСТ» является обслуживающим банком Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ». В свою очередь акционеры могут рассчитывать на получение прибыли, так как менеджмент компании является держателем акций и заинтересован в получении как можно большего дохода. Первоначальный опыт факторинговых операций, накопленный НБ «ТРАСТ», и пристальное внимание, которое уделили развитию проекта акционеры холдинга, послужили отличной стартовой площадкой для новой ком­пании. Уже в первый год своего существования МФК «ТРАСТ» (ЗАО) организовало на территории Российской Федерации региональную сеть, насчитывающую 60 представительств. К концу 2008 года планируется рас­ширение этой сети до 80-90 офисов. Это делается для того, чтобы все отечественные предприниматели, не­зависимо от того, в каком городе России они осуществляют свою деятельность, могли получить максималь­ный доступ к услугам факторинга. Ежемесячный прирост объема бизнеса компании сохраняется на уровне 15-20 %, что является рекор­дом для отечественного рынка. Успешно развивается специальная программа обслуживания малых и средних предприятий. Объем выкупленной дебиторской задолженности в 2007 году составил 20,3 млрд. рублей, то есть компания увеличила оборот более чем в 3 раза. Этот портфель включает платежные обязательства 4900 дебиторов, переуступлен­ные 925 клиентами МФК «ТРАСТ».[29,18] По мнению Юрия Волкова, председателя совета директоров МФК «ТРАСТ», в 2007 году рынок факторинга продемонстрировал хорошие темпы роста, несмотря на некоторую стагнацию российского финансового сектора во второй половине 2007 года. Рынок факторинга в России переживает период бурного развития, который, по мнению Юрия Волкова, продолжится еще, как минимум 3-4 года. Каждый год факторинговый бизнес ожидает практически двукратный рост. «Мы растем значительно быстрее рынка, и ожидаем, что наши позиции будут только усиливаться. Прежде всего, это будет возможно благодаря развитой региональной сети МФК «ТРАСТ», конкурентоспособности наших услуг и стабильному финансированию компании, - отметил Юрий Волков.»[52] Следовательно, планируется, что к концу 2008 года объем финансирования достигнет отметки в 11 млрд. рублей, количество клиентов вырастет до 2000, а оборот составит 50 млрд. рублей. Ниже приводится сравнительный анализ деятельности МФК «ТРАСТ» за три года. Результаты деятельности за 2005 год были взяты из бухгалтерского отчета НБ «ТРАСТ», так как до 2006 года факторинговые услуги входили в список оказываемых банковских услуг Национальным Банком «ТРАСТ». Прибыль факторинговой компании, как и многих других компаний в рыночных условиях, напрямую зависит от количества клиентов и от объема выполненных компаниями работ или оказанных услуг. При определении результативности деятельности факторинговой компании одним из главных является объем уступленных ей прав требований, так как выручка компании за отчетный период - это разность между объемом уступленных прав требований и объемом финансирования. Объем уступленных прав требований клиентов в пользу МФК «ТРАСТ» с каждым годом увеличивается.(см. рис.2) Рисунок 2 - Объем уступленных прав требований МФК «ТРАСТ» за 2005-2007 годы В соответствии с отчетами за 2005-2007 годы объем уступленных прав требований увеличился в 4 раза, если в 2005 году объем составлял 3860986 тысяч рублей, то за 2007 год он составил 12167181 тысяча рублей.[52] Необходимо отметить, что наибольший объем факторинговых операций в России приходится на факторинг с регрессом, но в последние годы факторинговые компании увеличивают долю факторинга без регресса в общем объеме. Соотношение финансирования клиентов в МФК «ТРАСТ» с регрессом и без регресса представлено на рис.3. Рисунок 3 - Доля факторинга без регресса в общем объеме за 2005-2007 годы Анализируя данные на рис.3, можно сказать, что операции без регресса в 2007 году составили в общем объеме 2,91%. Это на первый взгляд очень мало, но с учетом того, что в 2005 году этот показатель был равен 0,45%, то результат за 2007 год можно считать высоким. Следовательно, при сохранении этой тенденции доля факторинга без регресса в общем объеме операций будет расти с каждым годом. Второй составляющей, необходимой для определения выручки МФК «ТРАСТ», является объем предоставленного финансирования.(см.рис.4) Рисунок 4 - Объем предоставленного МФК «ТРАСТ» финансирования за 2005-2007 годы За 2007 год объем финансирования составил 10120394 тысячи рублей, что почти на 3 млрд. рублей больше чем за 2006 год и почти в 4 раза больше чем в 2005 году (в этом году объем финансирования составил 2541932 тысячи рублей). Анализируя данные на рисунке 2 и 3, можно сказать, что компании-клиенты получали в среднем авансовый платеж, финансируемый МФК «ТРАСТ», 87,18% от объема уступаемых требований. Следовательно, клиенты получали почти 90% своих денежных средств сразу после отгрузки товара или предоставления услуг, а не через месяц или полгода. С такой ситуацией очень часто встречаются российские компании, работающие по отсрочки платежа. Максимальный размер авансового платежа, финансируемого МФК «ТРАСТ», составил 95%. Этот объем финансирования является наибольшим в практике российских факторинговых компаний. Оставшиеся 5% являются страховкой от возможных потерь и частью вознаграждения факторинговой компании. Факторинговое вознаграждение -это совокупный доход Фактора, включающий в себя все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций. Размер вознаграждения за 2007 год составил 2046787 тысяч рублей, в 2006 году размер вознаграждения был 814811 тысяч рублей, а в 2005 году выручка составила хоть и меньше чем 2007 году, но больше на 500 миллионов рублей показателя 2006 года. Это можно объяснить тем, что в 2005 году факторинговое обслуживание в НБ «ТРАСТ» обходилось для клиентов очень дорого, около 35% годовых, так как банк пытался тем самым снизить риск невозврата денежных средств дебитором компании-клиента. В настоящее время выручка увеличивается за счет новых клиентов. Число обслуживаемых по договору факторинга в МФК «ТРАСТ» за 2007 год составило 925 компаний. В 2006 году число клиентов было в 3 раза меньше, в 2005 - в 9 раз, то есть 109 компаний. Среди них по договору безрегрессного факторинга в МФК «ТРАСТ» обслуживались 4 и 1 компании соответственно по годам. В 2007 году таких компаний уже стало 11. Также увеличилось количество дебиторов, поставки в адрес которых были переданы на факторинг в МФК «ТРАСТ».[54] Увеличение числа клиентов и, соответственно, числа дебиторов связано с развитие региональной сети МФК «ТРАСТ» и предоставление факторинговых услуг по международным стандартам. МФК «ТРАСТ» на сегодняшний день привлекает все больше и больше клиентов малого и среднего бизнеса, так как специалисты факторинговой компании считают этот сегмент рынка быстро развивающимся, требующий большого финансирования. Следовательно, факторинг будет необходим для всех компаний, нуждающихся в источниках пополнения оборотных средств. Сравнивая структуру факторинговых сделок по размеру бизнеса клиентов за 2007 год и за 2006 год, изменения можно заметить лишь по пропорциям, отражающим объем требований, уступленных компаниями-представителями различных размерных классов (см. рис.5 и рис.6). Рисунок 5 - Объем требований, уступленных компаниями-представителями различных размерных классов за 2007 год Мы видим уменьшение доли оборота, приходящейся на предприятия крупного бизнеса до 40,9% (в 2006 году - 44,2%), в пользу компаний представителей малого и среднего бизнеса, соответственно, до 16,1% и 43% (в 2006 году -14,4% и 41,5%). Рисунок 6 - Число обслуженных компаний различных размерных классов за 2007 год При этом структура рынка по числу обслуженных МФК «ТРАСТ» компаний различных размерных классов практически не изменилась, что свидетельствует о росте оборота малых и средних предприятий, получающих факторинговое обслуживание. Тем не менее, весомую часть оборота МФК «ТРАСТ» все еще «делают» крупные компании. Также необходимо отметить, что более 50% оборота пока ещё приходится на 30% клиентской базы - это компании Москва и Санкт-Петербург. Охарактеризовав Межрегиональную факторинговую компанию «ТРАСТ» и проанализировав данные о ее деятельности, можно выделить следующие преимущества, которыми могут воспользоваться российские бизнесмены, выбирая факторинг как источник кредитования своей текущей деятельности: 1) Одно из важнейших преимуществ МФК «ТРАСТ» - близость к клиенту. Самая крупная в России сеть региональных представительств дает возможность оперативно реагировать на потребности клиента. 2) Компания постоянно расширяет спектр услуг и стремится сделать их максимально простыми и доступными для партнеров. 3) В распоряжении Компании - прекрасный технологический базис, дающий возможность работать в режиме реального времени в масштабах всей России. Круглосуточный call-центр, программа интернет-сервиса, бесплатные консультации, интерактивная модель факторинга - все это значительно упрощает и сокращает время на при­нятие решения о сотрудничестве с МФК «ТРАСТ». 4) Критерии оценки рисков МФК «ТРАСТ» отличаются от методов оценки, традиционно приня­тых в банковской структуре. Это позволяет значительно расширить круг клиентов, решивших использовать факторинг в своей деятельности. Например, МФК «ТРАСТ» предоставляет услуги компаниям и частным предпринимателям, не имеющим кре­дитной истории, исчерпавшим лимит банковского финансирования, не обладающим залоговым обеспечением или не соответствующим требованиям банка к заёмщику. 5) МФК «ТРАСТ» проводит для клиентов финансовый анализ как существующих, так и новых покупателей без комиссий и финансирования. Он обладаем базой дебиторов, состоящей более чем из 10 тысяч компаний, тем самым снижаем финансовые риски наших клиентов. 6) Для МФК «ТРАСТ» факторинг - это единственное и ключевое направление бизнеса. 7) Клиентов МФК «ТРАСТ» обслуживает штат высокопрофессиональных сотрудников имею­щих большой опыт работы в финансовой сфере. Индивидуальный подход к каж­дому клиенту, лояльность и прозрачность в партнерских отношениях, надёжность и высокое качество предоставляемых услуг - залог прочного долгосроч­ного сотрудничества с МФК «ТРАСТ». 8) МФК «ТРАСТ» обладаем гарантированным финансовым ресурсом благодаря сотрудничеству с Национальным банком «ТРАСТ». 9) В МФК «ТРАСТ» установлена самая низкая ставка за финансирование - в размере 6% годовых. В 2007 году МФК «ТРАСТ» показала троекратный рост по величине оборота уступленных прав требования и количеству клиентов. Как результат - попадание в тройку лидеров рынка по количеству заключённых договоров и в пятерку лидеров по объемам предоставленного финансирования и уступленных прав требования (данные рейтинга РБК). Столь стремительный рост МФК «ТРАСТ» продемонстрировала, в первую очередь, благодаря стратегии развития региональной сети, которая стала крупнейшей в России, и выбору предприятий среднего и малого бизнеса в качестве целевых клиентов. В настоящее время региональная сеть МФК «ТРАСТ» - самая большая в России среди факторов, насчитывает более 60 представительств в 55 регионах России. К концу 2008 года МФК «ТРАСТ» планирует потеснить конкурентов и войти в ТОП-3 по количеству клиентов, обороту уступленных прав требования и портфелю предоставленного финансирования за счет дальнейшего активного развития региональной сети и поддержания высоких стандартов обслуживания. 2.2 Договор факторинга МФК «ТРАСТ» как объект правового регулирования Отношения факторинга лежат в основе сравнительно нового для нашей экономики договора финансирования под уступку денежного требования. В соответствии со статьей 824 Гражданского Кодекса РФ (ГК РФ), по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ или оказания услуг, а клиент уступает финансовому агенту это денежное требование. Таким образом, по своей сути, данный договор является возмездным и двусторонним. Сторонами этого договора выступают клиент и финансовый агент. В отечественной практике договор финансирования под уступку денежного требования и договор факторинга, как правило, отождествляются. Как равнозначные эти понятия трактуются и в данной работе. Во многом это объясняется тем, что по своей конструкции договор финансирования под уступку денежного требования в ГК РФ близок (хотя и не идентичен) конструкции контракта (договора) по факторинговым операциям в том виде, в каком его определяет Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям 1988 года. Перед подписанием договора на факторинговое обслуживание (см. Приложение 2) клиенту необходимо ознакомиться с основными терминами и понятиями: Факторинговое обслуживание (Факторинговые услуги) - финансирование Клиента в рамках установленных Лимитов финансирования под уступку денежных требований, вытекающих из предоставления Клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг Дебиторам (далее - «финансирование») в соответствии с заключенными с ними договорами (далее - «Контракт(-ы)»). Контракт - договор между Клиентом и Дебитором, предусматривающий поставку/продажу товаров, выполнения работ и оказание услуг на условиях отсрочки платежа. Клиент - юридическое лицо, проявившее заинтересованность в факторинговом обслуживании или находящееся на факторинговом обслуживании у Фактора. Дебитор (-ы) - должник (-и) Клиента по Контракту. Сумма финансирования - сумма, равная 100% от суммы уступленного денежного требования. Лимит на Дебитора - максимальная совокупная сумма требований Клиента к Дебитору, которая может быть профинансирована Фактором. Первый платеж - платеж, выплаченный Фактором в пользу Клиента, размер которого рассчитывается как произведение суммы уступленного денежного требования на Коэффициент финансирования. Второй платеж - платеж, осуществляемый Фактором, сумма которого определяется как разница между Суммой финансирования и суммой Первого платежа. Период исполнения регресса - период времени, в течение которого Клиент обязан оплатить Фактору уступленное ранее требование в случае его неисполнения или ненадлежащего исполнения Дебитором. Первичные документы - документы, на основании которых может быть установлена действительность уступленного денежного требования. Экономической целью договора факторинга МФК «ТРАСТ» является финансирование клиента финансовым агентом, под уступку денежного требования к дебитору. Предметом договора факторинга может быть: - передача (уступка) клиентом Межрегиональной факторинговой компании «ТРАСТ» (финансовому агенту) денежного требования к должнику в обмен на предоставление финансовым агентом клиенту денежных средств в форме кредита или займа; - уступка клиентом финансовому агенту денежного требования к должнику, в качестве способа обеспечения уже имеющегося своего обязательства перед финансовым агентом (например, по кредитному договору финансового агента с клиентом). Необходимо отметить, что перед финансовым агентом клиент обязан отвечать за действительность уступаемого денежного требования к должнику. Денежное требование считается действительным при выполнении клиентом следующих условий: он обладает правом на его передачу; в момент уступки денежного требования ему не известны какие-либо обстоятельства, вследствие которых должник вправе не исполнять уступаемое денежное требование. За неисполнение или ненадлежащее исполнение должником переданного действительного денежного требования клиент не отвечает перед финансовым агентом, если договором факторинга не предусмотрено иное. Обязанностью финансового агента по договору факторинга является обеспечение своевременного финансирования клиента, то есть оплата уступленного клиентом денежного требования. По условиям конкретного договора факторинга обязанности финансового агента могут быть существенно расширены. Например, в обязанности фактора могут быть включены оговоренные с клиентом дополнительные услуги. Для более четкого понимания содержания понятия «договор факторинга» в работе акцентировано внимание на отличительных признаках этого договора, позволяющих выделить его среди схожих с факторингом финансовых операций. В зависимости от страны нахождения участников факторинговых отношений различают внутренний и внешний (международный) факторинг. При внутреннем факторинге все участники факторинговых отношений (поставщик, покупатель и финансовый агент) осуществляют предпринимательскую деятельность на территории одного государства (в нашем случае в России) и действуют в соответствии с законодательством этого государства. Общая схема внутреннего факторинга в России приводится на рис.7.

Похожие:

	Программа курса, темы курсовых работ и методические указания по их... Целью данного курса является закрепление теоретических знаний, полученных студентами в базовых курсах бухгалтерского учета и налогообложения,...		Программа промежуточной аттестации дисциплины Особенности налогового... Курс «Особенности налогового учета лизинговых операций» базируется на знаниях студентов, полученных ими в процессе изучения основ...
	Конкурсная работа на тему «Вклад Н. А. Блатова в развитие бухгалтерского... История бухгалтерского учета рассматривает эволюцию различных учетных методов и научных доктрин, без которых не было бы современного...		Программа дисциплины теория бухгалтерского учёта Бухгалтерский учет, его историческое возникновение и развитие. Функции и информационные потребности управления. Хозяйственный учет...
	Учебно-методический комплекс дисциплины опд в. 1 «банковское дело» Курс «Банковское дело» является продолжением теоретического учебного курса «Финансы и кредит» и рассчитан на слушателей, обладающих...		«Государственные и муниципальные финансы» Ные и муниципальные финансы» является дисциплиной профиля «Региональная экономика» по направлению подготовки 080100 «Экономика»....
	Рабочая программа по курсу региональные и местные налоги и сборы с организаций Дисциплина «Региональные и местные налоги и сборы с организаций» базируется на знаниях студентов, полученных ими в процессе изучения...		Кафедра финансов и бухгалтерского учета Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования с учетом рекомендаций и Примерной...
	Кафедра бухгалтерского учета и аудита Рабочая программа учебной дисциплины «Современные аспекты управленческого учета» составлена в соответствии с требованиями ооп: 080100....		Дипломная работа Объект исследования — анализ нового ведения бухгалтерского учета, трансформация отчетности, интеграция бухгалтерского учета на международный...
	Учебно-методический комплекс по дисциплине Финансы Специальность Цель курса «Финансы» изучение сущности финансов, функций финансов, современных теоретических концепций государственных финансов,...		Развитие бухгалтерского учета инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций Диссертационная работа выполнена на кафедре бухгалтерского учета Российского государственного аграрного университета – мсха имени...
	Учебно-методический комплекс по дисциплине бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение Упрощенная форма бухгалтерского учета на предприятиях малого бизнеса. Налогообложение предприятий, относящихся к субъектам малого...		План работы кафедры «Бухгалтерского учета, анализа, аудита и налогообложения»... Обновить тесты по читаемым дисциплинам, которых коснулись изменения действующего законодательства
	История бухгалтерского учета Ким Л. В. История бухгалтерского учета: Учебно-методическое пособие. Находка: Институт технологии и бизнеса, 2003. 24 с		Программа одобрена на заседании кафедры финансов и бухгалтерского учета от Данная рабочая программа ориентирована на учащихся 10 класса и реализуется на основе следующих документов