УТВЕРЖДЕНО УТВЕРЖДЕНО
Годовым Общим собранием акционеров Советом директоров
Протокол № 1 от «08» июня 2012г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Протокол № 20/11-12
от «27» апреля 2012г.
Председатель Общего собрания акционеров Председатель Совета директоров
_________________ А.А. Пороховский
Секретарь Общего собрания акционеров _________________А.А.Пороховский
______________ О.Н.Ильина
ГОДОВОЙ ОТЧЕТ Открытого Акционерного Общества «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ»
за 2011 год
Президент – Генеральный директор А.П.Бычков
Главный бухгалтер Н.А.Карабанова
Москва
Заявление об ограничении ответственности.
Настоящий документ подготовлен исключительно в информационных целях, не является и не должен рассматриваться как предложение купить или продать какие-либо ценные бумаги. Информация, содержащаяся в данных обзорах, получена из вызывающих доверия открытых источников.
Несмотря на то, что при подготовке документа были предприняты необходимые меры для получения достоверной информации, ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» не исключает возможность включения в обзор ошибочной информации, предоставленной соответствующими источниками, и не несет за это ответственности.
Существует ряд факторов, под воздействием которых фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозных или относящихся к будущему. Компания не планирует и не берет на себя обязательства обновлять эти положения на предмет включения информации о событиях и обстоятельствах, имевших место после даты составления настоящего документа, или на предмет отражения неспрогнозированных событий.
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», его директора или аффилированные лица не несут ответственности за любые убытки или упущенную прибыль, даже если это стало результатом использования или невозможности использования информации, изложенной в документе.
Данный документ предназначен только для распространения на территории Российской Федерации и не предназначен для распространения в США, Канаде, Великобритании, Японии и других странах.
Содержание
Обращение Президента-Генерального директора ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
О Компании
2.1. Миссия
2.2. Видение
2.3. Наша история
2.4. Рейтинги
2.5. Основные события 2011 года
2.6. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» и дочерние общества
Результаты деятельности Компании в 2011 году
3.1. Положение Компании в отрасли
3.2. Приоритетные направления деятельности
Операции компании на фондовом рынке
Брокерская деятельность
Корпоративное финансирование и финансовое консультирование
Услуги по доверительному управлению и паевые фонды
Депозитарная деятельность
Международная деятельность
Финансовое положение Компании
Информация об объеме каждого из использованных обществом в отчетном году видов энергетических ресурсов в натуральном выражении и в денежном выражении.
Сделки с заинтересованностью, крупные сделки
Перечень совершенных Обществом 2011 году сделок, признаваемых в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» сделками, в совершении которых имелась заинтересованность
Стратегия и перспективы развития Компании
4.1. Стратегия Компании
4.2. Российские рынки капиталов в 2011 году
4.2.1. Рынок облигаций
4.2.2. Рынок акций
Существующие риски и меры, принимаемые для их снижения
Корпоративное управление
6.1. Организационная структура ОАО «РУСС-ИНВЕСТ» (блок-схема)
6.2. Информация о Совете директоров:
Состав Совета директоров
Отчет Совета директоров
Основные вопросы, рассмотренные Советом директоров в 2011 году
Сведения о вознаграждении членов Совета директоров
Состав комитетов при Совете директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в 2011-2012 году.
Президент-Генеральный директор
Правление
Органы контроля за финансово-хозяйственной деятельностью:
Ревизионная комиссия,
Аудиторы ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Акционерный капитал
7.1. Дивидендная политика Компании, в том числе отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям Компании.
7.2. Рынок акций Компании
7.3. Взаимодействие с инвесторами и акционерами Компании
Социальная политика Компании
8.1. Принципы корпоративной социальной ответственности в ОАО «РУСС-ИНВЕСТ»
8.2. Благотворительность
Приложение №1. Соблюдение кодекса корпоративного поведения
Приложение №2. Финансовая отчетность по РСБУ
Дополнительная информация об ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
1. Обращение Президента-Генерального директора ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Дорогие акционеры!
Несмотря на негативную динамику российского фондового рынка в 2011г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» сохранила свои лидирующие позиции среди инвестиционных компаний России. В настоящее время ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» прочно входит в число лидеров среди инвестиционных компаний России. Особое внимание исполнительные органы компании в прошедшем году уделили повышению контроля за рисками операций, росту ликвидности активов, оптимизации структуры инвестиций, диверсификации деятельности и выходу на новые рынки. В последние годы наша компания сумела существенно прибавить в рейтинге российских инвестиционных компаний. В 2010 году по показателю размера собственного капитала ИК РУСС-ИНВЕСТ стала крупнейшей среди российских инвестиционных компаний, а в 2011г. – прочно удерживала место в первой тройке. Этому способствует стабильный уровень темпов роста финансовых показателей, который демонстрирует наша компания долгие годы. С 1999 года по 2011 год включительно совокупный среднегодовой темп роста стоимости активов компании составил 21,1%, а собственного капитала – 20,3%. Эти данные превосходят среднерыночные уровни: за указанный период совокупный среднегодовой темп роста индекса РТС составил 18,8%.
В своей деятельности руководство компании опирается на оптимальное сочетание риска, ликвидности и доходности осуществляемых хозяйственных операций. Для того чтобы обеспечить сбалансированное развитие компании, предпринимаются меры по диверсификации деятельности. В последние годы компания успешно развивает деятельность паевых инвестиционных фондов, наращивает объемы клиентских операций и активно работает в сфере корпоративного финансирования и консультирования.
На сегодняшний день наша компания имеет прочные финансовые позиции и возможности для реализации долгосрочных инвестиционных проектов. В стратегическом плане компании до 2012г. поставлены амбициозные цели развития, в основе которых является достижение и сохранение лидирующих позиций в секторе по основным операционно-финансовым показателям. Планируется и дальше двигаться в направлении создания диверсифицированной международной инвестиционной группы с разветвленной филиальной сетью и сочетающей эффективное управление активами с предоставлением широкого спектра финансовых услуг. Это позволит активизировать работу в плане наращивания клиентской базы и повысить эффективность инвестиций. Мы сознательно выбираем интенсивную стратегию развития, ориентированную на долгосрочный рост капитализации компании в интересах каждого акционера.
Мы рассчитываем на вашу поддержку и надеемся вместе работать для достижения поставленных целей!
О Компании
Миссия
Миссия компании в том, чтобы способствовать увеличению национального богатства путем реализации наиболее выгодных, с экономической точки зрения, инвестиционных проектов и создания инвестиционных продуктов, предназначенных для широкого круга юридических и физических лиц, прежде всего, в России.
Видение
Достижение и сохранение лидерства в инвестиционной среде. Для этого необходимо превратить ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в компактную высокоэффективную диверсифицированную международную инвестиционную группу, сочетающую эффективное управление активами с предоставлением разнообразного спектра финансовых услуг на основе широкой филиальной сети.
Наша история
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» было создано 3 декабря 1992г. Первоначально Общество было зарегистрировано как чековый инвестиционный фонд. 29 января 1993г. Госкомимущество Российской Федерации выдало компании лицензию № 58 на право деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционного фонда. Проспекты эмиссии акций Общества были зарегистрированы Госкомимуществом Российской Федерации 1 февраля и 1 сентября 1993г.
В связи с принятием в России новых законодательных актов, регулирующих деятельность акционерных обществ и инвестиционных фондов, а также рынка ценных бумаг, ОАО «ЧИФ РУСС-ИНВЕСТ» было преобразовано в ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ».
В настоящее время ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является многопрофильной инвестиционной компанией на фондовом рынке России. В последние десять лет компания стабильно входит в пятерку крупнейших инвестиционных компаний страны по величине собственного капитала.
В 2004г. ОАО ИК РУСС-ИНВЕСТ» стало лауреатом премии «Финансовый Олимп-2004» в номинации «Самая динамично развивающаяся компания в области инвестирования».
В 2006 г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» заняло первое место в Европе среди компаний небольшой и средней капитализации по корпоративному управлению в рейтинге IR Global Rankings.
В данный момент компания предоставляет широкий спектр услуг для клиентов: брокерское обслуживание, доверительное управление, интернет-трейдинг, услуги для субброкеров, финансовое консультирование, корпоративное финансирование, выпуск ценных бумаг, продажа бизнеса или его части, получение листинга на российских фондовых биржах, выход на IPO, реализация венчурных проектов, депозитарное обслуживание, компания работает в качестве агента по продаже ПИФов и др.
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является членом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР, с 1999 года), членом «Фондовой биржи ММВБ» (с 2001 года) и членом «Фондовой биржи РТС» (с 2002 года). Акции компании, допущенные ранее к торгам только в ОАО "РТС", в декабре 2011 года вошли в перечень внесписочных ценных бумаг ЗАО "ФБ ММВБ". Теперь акции компании продолжат обращаться на крупнейшей в России по объему торгов и количеству клиентов объединенной бирже ОАО ММВБ-РТС.
В 2011г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» вновь стало Лауреатом национальной премии «Финансовый Олимп – 2010» в номинации «Стратегия инвестирования».
Рейтинги
Рейтинг Moody's - долгосрочный «B2,» и национальный долгосрочный – «Baa1.ru». Прогноз по долгосрочным рейтингам - «стабильный». Краткосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте на уровне Not Prime.
Рейтинг НРА - «АА–» – категория «очень высокой надёжности», третий уровень. Прогноз изменения рейтинга – «стабильный».
Рейтинг Консорциума Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» НРКУ 7+
Основные события 2011 года
Утверждение списка выдвинутых кандидатур в новый состав Совета директоров и Ревизионной комиссии ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Проведение тендера (открытого конкурса) по отбору аудиторской организации для осуществления обязательного ежегодного аудита отчетности общества, составленной по российским стандартам бухгалтерского учета, за 2011 год.
Утверждена новая редакция Кодекса корпоративного поведения ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ». ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» начало сотрудничать с Всемирным Фондом природы (WWF).
Команда ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» приняла участие в 6-ом Ежегодном Благотворительном турнире по боулингу, который был организован «Таганским детскими фондом» при содействии «Ассоциации Европейского бизнеса». Средства пошли на помощь детям-инвалидам и детям из малообеспеченных и неполных семей.
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» стало лауреатом национальной премии «Финансовый Олимп» 2010. Компания получила приз в номинации «Стратегия инвестирования» в категории «Потенциал и перспектива».
«Национальное Рейтинговое Агентство» подтвердило индивидуальный рейтинг надежности инвестиционной компании ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» на уровне «AA-» - очень высокая надежность, третий уровень.
Открыт офис ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в г. Санкт-Петербург.
Марлен Манасов вошел в Совет директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Открыт офис ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в г. Самара.
Избран новый Председатель Совета директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» Пороховский А.А.
Утверждена новая редакция Порядка проведения тендера (открытого конкурса) по отбору аудиторской организации для осуществления обязательного ежегодного аудита общества
Консорциум Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» - «РИД – Эксперт РА» подтвердили рейтинг корпоративного управления Открытого акционерного общества «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ ИК РУСС-ИНВЕСТ» НРКУ 7+ - «Развитая практика корпоративного управления» по шкале Национального рейтинга корпоративного управления.
Ольга Ильина, Корпоративный секретарь ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» вошла ТОП-1000 лучших управленцев России-2011. Рейтинг, по итогам которого Ольга Ильина заняла 4-ое место в рейтинге директоров по корпоративному управлению в разделе Финансовый сектор, был подготовлен еженедельником «Коммерсантъ» совместно с Ассоциацией менеджеров России (АМР).
Открыт офис ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» и ЗАО «УК РУСС-ИНВЕСТ» в г. Ростове-на-Дону.
Александр Бычков, Президент-Генеральный директор ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» вновь избран в Совет директоров Ассоциации по Защите Прав Инвесторов (АПИ).
Александр Бычков, Президент-Генеральный директор ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» стал победителем в конкурсе «Предприниматель года-2011» в России в номинации Financial & Legal Services Russia Winner / Финансовые и Юридический услуги.
Обыкновенные акции ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» вошли в перечень внесписочных ценных бумаг ЗАО "ФБ ММВБ". Теперь акции компании, допущенные ранее к торгам только в ОАО "РТС", продолжат обращаться на объединенной бирже.
Международное рейтинговое агентство Moody’s подтвердило ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» долгосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте на уровне B2, краткосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте на уровне Not Prime, а также долгосрочный рейтинг по национальной шкале на уровне Baa1.ru. Прогноз по долгосрочным рейтингам "стабильный".
Марлен Манасов, член Совета директоров ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», победил в номинации «Лучший независимый директор 2011 года». Конкурс «Российские лидеры в сфере корпоративного управления» ежегодно проводит Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ).
Утверждена новая редакция Положения о комиссии по работе с акционерами ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ».
ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», дочерние и зависимые общества
Схема 1
Результаты деятельности Компании в 2011 году
Положение компании в отрасли.
Отрасль финансовых и инвестиционных посредников в России развивалась последнее десятилетие опережающими темпами. Данный институт представлен лицензированными инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, коммерческими банками, страховыми компаниями и пенсионными фондами. Улучшение макроэкономической ситуации привело к ускоренному развитию финансового рынка в России. Количественные показатели отрасли финансовых посредников в 2008 года резко ухудшились в связи с финансовым кризисом, что отразило достижение отраслью пика в своем развитии.
В течение последних пяти лет состав профессиональных рыночных посредников в целом стабилен и в 2006–2008гг. имел тенденцию к росту. Вместе с тем в начале 2009г. проявилась тенденция к снижению числа действующих лицензий. Это явилось следствием как проводимой ФСФР политики по очищению рынка от организаций, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, но не ведущих деятельности и не представляющих отчетность, так и отказом от профессиональной деятельности в условиях кризиса. В данном случае речь идет о количестве выданных лицензий, а не о числе работающих на рынке ценных бумаг организаций. Большинство профессиональных участников рынка ценных бумаг – посредников имеют три-четыре лицензии (брокерскую, дилерскую, депозитарную, лицензию по управлению ценными бумагами). По данным НАУФОР, с 2009г. по 1 кв. 2011г. количество компаний, которые имеют хотя бы одну из трех лицензий (брокерскую, дилерскую или управляющего), снизилось с 1791 до 1425. Причем из 1425 компаний лишь 199 компаний были зарегистрированы после 2009г.
По количеству финансовых посредников Россия существенно отстает от ведущих стран. Так, в России на 100 тыс. человек приходится только одна компания посредник, в том время как в США - пять. Во Франции на 100 тыс. человек приходится 6 компаний, в Великобритании - 35. Общая численность компаний-посредников в США около 16 тыс. на федеральном уровне, в Великобритании - 22 тыс., во Франции - более 3 тыс. компаний.
Характерной чертой инвестиционной отрасли продолжает оставаться ее высокая монополизация. По данным НРА за 3 кв. 2011 года, на 10 лидирующих инвестиционных компаний России приходилось 79% совокупных оборотов, 93% прибыли, 60% чистых активов и 67% активов 100 крупнейших инвестиционных компаний.
В этих условиях основной стратегической целью ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» является сохранение и, по возможности, увеличение доли рынка. По данным Национального рейтингового агентства (НРА), на конец 3 кв. 2011 года на ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» приходилось 1,5% активов и 6,5% собственного капитала 50 крупнейших инвестиционных компаний России. В таблице 1 представлена информация о месте ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» среди других инвестиционных компаний в течение 2004 - 3 кв.2011 гг. В условиях финансового кризиса компания сумела сохранить свои позиции на рынке, а резервы, накопленные в прошлые годы, позволяют с оптимизмом смотреть в будущее. По ряду показателей компании удалось даже продвинуться вверх в рейтинге крупнейших инвестиционных компаний России. Так, по величине активов ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в докризисном 2007г. занимал 20-е место, а в 2010-2011гг. переместился на 13 место среди 100 крупнейших инвестиционных компаний России. По размеру собственного капитала компания в последние три года стабильно занимает места в первой тройке согласно данным Национального рейтингового агентства (см. Таб. 1).
Таблица 1. Положение ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» среди других инвестиционных компаний.
|
Показатель
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011*
|
1.
|
Совокупный оборот
|
62
|
40
|
53
|
55
|
71
|
59
|
47
|
60
|
2.
|
Биржевой оборот
|
47
|
28
|
44
|
47
|
64
|
54
|
40
|
55
|
3.
|
Оборот по дилерским операциям
|
20
|
12
|
18
|
23
|
39
|
26
|
16
|
21
|
4.
|
Активы
|
7
|
9
|
14
|
20
|
16
|
14
|
13
|
13
|
5.
|
Собственный капитал
|
2
|
2
|
2
|
2
|
4
|
3
|
1
|
3
|
6.
|
Прибыль
|
2
|
3
|
3
|
н.д.
|
н.д.
|
3
|
11
|
н.д.
|
Источник: Национальное рейтинговое агентство
* на конец третьего квартала 2011 года.
Финансовый кризис открывает новые возможности для компаний со стабильным финансовым положением. Стал жестче процесс конкуренции в отрасли по привлечению свободных финансовых ресурсов и расширению клиентской базы. Преимуществом ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» являются сравнительно высокий уровень финансовой надежности.
Положительные финансовые результаты, достигнутые ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» за последние годы, были высоко оценены ведущим международным рейтинговым агентством. 21 декабря 2011г. международное рейтинговое агентство Moody’s подтвердило ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» долгосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте на уровне B2, краткосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте на уровне Not Prime, а также долгосрочный рейтинг по национальной шкале на уровне Baa1.ru. Прогноз по долгосрочным рейтингам "стабильный". Об этом говорится в сообщении агентства. К положительным моментам, повлиявшим на рейтинг ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ», Moody’s отнес тот факт, что собственный капитал компании и ее низкая долговая нагрузка позволяют комфортно переносить давление рыночных рисков. Грамотно диверсифицированный инвестиционный портфель компании позволяет демонстрировать скорректированную на риск доходность, лучшую, чем у рыночных индексов. Компания почти восстановила свои собственные средства после кризиса 2008 г. Агентство сообщает о стабильности прогноза по рейтингу в среднесрочной перспективе. Однако отмечает, что потенциальными «драйверами» для повышения рейтинга в будущем могут послужить улучшение экономической ситуации, снижение рыночной волатильности, а также последовательное развитие других направлений бизнеса компании и снижение рыночных рисков
Результаты работы компании были оценены отечественными рейтинговыми агентствами. В июне 2011г. Национальное рейтинговое агентство подтвердило ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» рейтинг надежности на уровне «АА-» (очень высокая надежность – третий уровень). Консорциум Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» в июле 2011г. подтвердило ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» рейтинг корпоративного управления НРКУ 7+.
Одним из главных конкурентных преимуществ компании является величина собственного капитала и устойчивость финансового положения. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» уверенно выглядит на фоне других инвестиционных компаний, обладающих более обширной клиентской базой. Для сохранения своего места в отрасли компании необходимо и дальше развивать хозяйственную деятельность, внедрять современные технологии и методы управления, разрабатывать и предлагать своим клиентам новые инвестиционные продукты и услуги.
3.2. Приоритетные направления деятельности
3.2.1. Операции компании на фондовом рынке
В течение 2011г. ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» осуществляло операции на рынке акций, корпоративных облигаций, производных финансовых инструментов в России и за рубежом. Сводная информация об финансовых результатах (зафиксированной валовой прибыли) ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» представлена в таблице 2.
Таблица 2. Структура валовой прибыли ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» в 2011 году (по типам финансовых инструментов), в тыс. руб. (без учета переоценки ценных бумаг).
Статья доходов
|
2010
|
2011
|
Изменение по сравнению с 2009 годом, %
|
Операции с акциями
|
165 655
|
232 241
|
+ 40,2%
|
Операции с иностранными ценными бумагами
|
12 202
|
20 685
|
+ 69,5%
|
Операции с корпоративными и муниципальными облигациями (включая НКД)
|
61 109
|
62 477
|
+ 2,2%
|
Операции с производными финансовыми инструментами
|
- 9 071
|
- 3 874
|
- 57,3%
|
Процентные доходы по депозитным операциям
|
168
|
4 174
|
+ 2384,5%
|
Доходы от участия в других организациях (дивиденды и т.п.)
|
53 211
|
36 656
|
- 31,1%
|
Источник: ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
В течение 2011г. компания продолжала работать на рынке корпоративных облигаций, несмотря на то, что реальная доходность корпоративных облигаций 1-2 эшелонов с дюрацией до одного года являлась отрицательной. В этих условиях компания выбрала стратегию, которая предусматривала погашение и продажу выросших в цене выпусков и реинвестирование полученных денежных средств в короткие выпуски. Кроме того, учитывая плохую конъюнктуру рынка акций и возросшие риски, во втором полугодии компания последовательно увеличивала портфель облигаций (с дюрацией до одного года), чтобы увеличить долю фиксированных доходов в общей структуре доходов.
Издержки такой стратегии заключались в том, что доходность портфеля корпоративных облигаций имела тенденцию к постоянному снижению. По состоянию на 30 декабря 2011г. портфель корпоративных облигаций составил 682,2 млн. руб. и увеличился по сравнению с началом года на 9,3%. Средневзвешенная номинальная доходность портфеля к погашению (по состоянию на 30 декабря 2011г.) составила 9,99% годовых.
В 2011г. сотрудники отдела фондового рынка продолжали осуществлять операции с акциями российских эмитентов. Портфель акций на конец года составил 1699,1 млн. руб. (балансовая цена) и снизился за год на 9,3%. Рентабельность операций составила -10,1% годовых при доходности индекса РТС на уровне -21,95% годовых. По коэффициенту Шарпа компания также обошла индекс.
Структура активов (по состоянию на 30 декабря 2011г.) и, в частности, портфеля акций ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» представлена на рисунках 1 и 2.
Рисунок 1. Структура активов ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Источник: ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
При анализе активов компании можно отметить следующие тенденции:
Доля денежных средств в конце 2011г. составила 16,1% по сравнению 20,7% в начале года.
Доля валютных активов выросла с 12,5% до 13,7%. Рост вызван увеличением валютных активов головной компании.
Доля корпоративных облигаций выросла с 13,7% до 17,4%.
Доля акций (включая иностранные акции) в общей сумме активов снизилась с 45,7% до 42,4%, что связано со стратегией компании по уменьшению доли акций и увеличению доли облигаций и денежных средств в связи с плохой конъюнктурой рынка акций.
В отраслевой структуре портфеля акций произошли следующие изменения:
Доля нефтегазового сектора сократилась с 47,4% до 39,0% в связи с ожиданиями (не оправдавшимися) снижения цен на нефть.
Доля акций телекоммуникационного сектора после окончания реформы также резко сокращена с 15,1% до 4,3%.
Доля финансового сектора (представлена акциями Сбербанка, ВТБ и Банка Москвы) снизилась до 17,0% против 25,0% на начало года.
Компания резко увеличили долю металлургического сектора (ГМК, Северсталь, ММК, Мечел и НЛМК): с 0,1% до 20,2% на резком падении цен на акции данного сектора.
Выросла доля электроэнергетики: с 4,4% до 12,1%. Это связано с покупкой некоторых энергетических активов на падении и уменьшением портфеля акций в целом.
Рисунок 2. Отраслевая структура портфеля российских акций ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Источник: ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
При работе на рынке производных финансовых инструментов в течение 2011г. компания по-прежнему использовали стратегию с ограниченным риском на основе опционов РТС. При этом данные операции, в основном, использовались для частичного хеджирования портфеля акций, чем и объясняется полученный убыток.
3.2.2. Брокерская деятельность
В 2011 году ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» обеспечивало доступ клиентам ко всем основным российским торговым площадкам. Основное внимание было уделено увеличению количества клиентов, расширению спектра предоставляемых услуг и их качества. При этом компания делала основной упор на привлечении физических и юридических лиц на брокерское обслуживание и доверительное управление. В рамках информационно-аналитической поддержки клиентов значительное внимание в компании уделяется обслуживанию, консультированию и обучению клиентов в учебном центре. Курсы обучения принципам биржевой торговли в учебном центре заслужили высокую репутацию у клиентов компании.
В течение 2011г. суммарный клиентский оборот вырос по сравнению с 2010 г. на 46% (см. Рис. 3).
Рисунок 3. Динамика клиентского оборота 2006-2011гг. (млн. руб.)
Источник: ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Брокерская комиссия за 12 месяцев работы увеличилась на 27% по сравнению с 2010 годом. Комиссия за доверительное управление ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ" увеличилась за год на 22%. Функционируют инструменты для клиентов, повышающие прозрачность управления.
Распределение услуг Брокерского обслуживания Доверительного управления и Учебного центра проиллюстрировано на Рис. 4.
Рисунок 4. Структура комиссионных доходов в 2011г.
Источник: ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ»
Одновременно совершенствовалась внутренняя инфраструктура компании, планомерно обновлялось техническое и программное обеспечение.
В 2012 году компания продолжит расширять спектр предлагаемых услуг клиентам, сосредоточившись на сохранении и увеличении доли рынка.
3.2.3. Корпоративное финансирование и финансовое консультирование
В компании была разработана и успешно внедряется новая линейка продуктов и услуг, формирующая четыре основных бизнес направления:
Финансовое консультирование;
Привлечение инвестиций на рынках акционерного капитала;
Привлечение инвестиций на рынках долгового капитала;
Прямые и венчурные инвестиции.
По бизнес направлению «Финансовое консультирование» клиентам предлагаются следующие услуги:
Разработка стратегии выхода на рынки капитала;
Подготовка компаний к IPO;
Подготовка компаний к частным размещениям;
Подготовка к привлечению портфельных и стратегических инвесторов;
Подготовка к сделкам M&A;
Консультирование по вопросам корпоративного управления;
Предоставление услуг листингового агента;
Консультирование по привлечению инвестиций на долговом рынке;
Подготовка полного пакета документов для размещения облигаций.
По бизнес направлению «Привлечение инвестиций на рынках акционерного капитала» клиентам предлагаются следующие услуги:
Организация частного размещения акций компании среди ограниченного круга портфельных инвесторов:
фондов прямых инвестиций;
pre IPO фондов;
хедж фондов.
Организация продажи пакета акций стратегическим инвесторам.
Организация публичного размещения акций (IPO) среди широкого круги институциональных и частных инвесторов с листингом на ведущих биржах.
Привлечение прямых инвестиций в капитал компаний.
По бизнес направлению «Привлечение инвестиций на рынках долгового капитала» клиентам предлагается широкий комплекс услуг по привлечению финансирования путем выпуска корпоративные облигаций, биржевых облигаций, разработке и внедрению вексельных программ, кредитный брокеридж, реструктуризация долгов.
По бизнес направлению «Прямые и венчурные инвестиции» Отделом корпоративных финансов осуществляется:
Мониторинг рынка прямых и венчурных инвестиций;
Поиск потенциальных инвестиционных проектов;
Сбор и анализ данных по объектам инвестирования.
В ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» разработана и утверждена стратегия венчурного финансирования, заключающаяся в поиске и финансировании быстрорастущих российских компаний в технологическом, медиа и телекоммуникационном (TMT) секторах и дальнейшее содействие в росте стоимости их бизнеса, получении долгосрочной отдачи на инвестированный капитал.
В течение 2011 года была проведена работа по поиску, рассмотрению и анализу более 300 потенциальных проектов для инвестирования. По итогам анализа на рассмотрение Комитета по активам было вынесено порядка 20 проектов, по 4 из которых принято положительное решение.
По бизнес направлениям «Финансовое консультирование» и «Привлечение инвестиций на рынках акционерного капитала» были проведены переговоры с несколькими компаниями. В результате переговоров была разработана краткая стратегия выхода компании на рынки капитала и заключен договор с ООО «Рубцовский агрегатный завод» на подготовку инвестиционной документации и привлечение акционерного капитала с целью расширения производства.
Во втором полугодии 2011 года осуществлена подготовка пакета документов и проведена процедура допуска обыкновенный акций ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» к торгам на ОАО «ФБ ММВБ». Бумаги начали обращаться на бирже под торговым тиккером RUSI с 23 ноября 2011 года.
Компания вела активную работу на первичном долговом рынке. В результате проведенной работы ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» принял участие в первичном размещении биржевых облигаций ОАО «АИКБ «Татфондбанк» серии БО-02 (в объеме 100 млн.руб.) и ОАО «ОТП Банк» серии БО-03 (в объеме 100 млн.руб.) в качестве со-андеррайтера, а также принято участие в размещении облигаций ОАО «Башнефть» БО-01 (в объеме 30 млн.руб.).
3.2.4. Услуги по доверительному управлению и паевые фонды
Для расширения спектра услуг, оказываемых клиентам, в 2004 году ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» учредило ЗАО «Управляющая компания РУСС-ИНВЕСТ». С момента основания управляющая компания ставила своей основной задачей предоставление качественных и доступных финансовых услуг. Одной из таких услуг стали паевые инвестиционные фонды, позволяющие клиентам компании эффективно вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги российских компаний, обращающихся на бирже.
ЗАО «Управляющая компания РУСС-ИНВЕСТ» имеет лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам РФ № 21-000-1-00641 от 17 апреля 2009г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами и лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 177-10285-001000 от 14 июня 2007г.
ЗАО «УК РУСС-ИНВЕСТ» оказывает следующие услуги:
управление активами паевых инвестиционных фондов.
управление частным капиталом.
По данным независимого аналитического ресурса Investfunds, по итогам 2011 года Управляющая компания РУСС-ИНВЕСТ находится на 32 месте в рейтинге TOP-50 крупнейших управляющих компаний по стоимости чистых активов открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, находящихся в управлении. В настоящее время Управляющая компания управляет активами пяти паевых инвестиционных фондов. По состоянию на 31.12.11 г. стоимость чистых активов паевых фондов под управлением ЗАО «УК РУСС-ИНВЕСТ» составила 370,57 млн. руб. Собственные офисы продаж работают в Москве, Санкт-Петербурге, Самаре и Ростове-на-Дону, агентская сеть включает 14 офисов продаж по России.
3.2.5. Депозитарная деятельность
В течение 2011 года ОАО «ИК РУСС-ИНВЕСТ» продолжало деятельность по брокерскому и депозитарному обслуживанию клиентов, обеспечивая доступ ко всем основным российским торговым площадкам.
В 2011 году количество обслуживаемых счетов депо увеличилось на 17%, количество обслуживаемых выпусков ценных бумаг увеличилось на 15%.
Среди наших несомненных преимуществ остается индивидуальный подход к задачам каждого клиента.
В 2011 году продолжают действовать тарифы на депозитарное обслуживание с фиксированными ставками за операции на российских торговых площадках. Превышение общей суммы комиссии за депозитарное обслуживание за 2011 год по сравнению с 2010 годом составило 3,2% за счет роста оборота ценных бумаг клиентов.
Наши специалисты соблюдают высокие стандарты депозитарного обслуживания. Главные принципы работы нашего депозитарного отдела – надежность, оперативность, конфиденциальность.
При этом депозитарный отдел обеспечивает четкое и своевременное выполнение депозитарных операций и сопутствующих услуг, планомерно совершенствуя техническое и программное обеспечение.
По состоянию на 31.12.2011 доля ЭДО в документообороте с Депонентами, активно совершающими операции на фондовом рынке ММВБ, составила 30%.
Компания и в будущем планирует расширять перечень оказываемых услуг с целью привлечения новых клиентов (выход на зарубежные рынки, маржинальное кредитование, в том числе с использованием услуг, предоставляемых расчетными депозитариями).
3.2.6 .Международная деятельность
|
