Процедура сдвига границы Ценового коридора перед началом и в ходе торгов (расширение Ценового коридора)
Сдвиг границы Ценового коридора для любого инструмента перед началом и в ходе торгов (но не позднее времени, после которого в соответствии с Правилами клиринга не осуществляется изменение риск-параметров) производится в случае срабатывания автоматического сигнала о необходимости сдвига границы Ценового коридора, за исключением случаев, указанных в п.9.2. Методики.
В случае наличия информации об отсутствии значительных изменений текущей конъюнктуры рынка, а также в случае отсутствия репрезентативного объёма заявок и сделок уполномоченный исполнительный орган Клирингового центра вправе принять решение при срабатывании автоматического сигнала о необходимости сдвига оставить границу Ценового коридора без изменений.
Сигналом о необходимости сдвига границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок по покупке и продаже иностранной валюты, за исключением сделок своп, является одно из следующих событий:
курсы лучших системных заявок на покупку, находящихся в очереди заявок, (лучший спрос) приблизились к Верхней границе Ценового коридора на величину, меньшую значения риск–параметра w и такое состояние рынка сохранялось в течение периода времени, определяемого значением риск–параметра u;
курсы лучших системных заявок на продажу, находящихся в очереди заявок, (лучшее предложение) приблизились к Нижней границе Ценового коридора на величину, меньшую значения риск–параметра w и такое состояние рынка сохранялось в течение периода времени, определяемого значением риск–параметра u;
до начала торгов прогнозный курс отстоит от границы Ценового коридора менее чем на Значение максимального приближения котировок к границе Ценового коридора w, или не попадает в Ценовой коридор.
Сигналом о необходимости сдвига границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок своп является одно из следующих событий:
цены лучших системных заявок с направлением продажа/покупка, находящихся в очереди заявок, приблизились к Верхней границе Ценового коридора на величину, меньшую значения риск–параметра w и такое состояние рынка сохранялось в течение периода времени, определяемого значением риск–параметра u;
цены лучших системных заявок с направлением покупка/продажа, находящихся в очереди заявок, приблизились к Нижней границе Ценового коридора на величину, меньшую значения риск–параметра w и такое состояние рынка сохранялось в течение периода времени, определяемого значением риск–параметра u.
до начала торгов прогнозный курс отстоит от границы Ценового коридора менее чем на Значение максимального приближения котировок к границе Ценового коридора w, или не попадает в Ценовой коридор.
В случае, когда автоматический сигнал не срабатывает и одновременно наблюдается ситуация приближения курса инструмента на внебиржевом рынке к границе Ценового коридора на величину менее параметра w или нахождения его вне границ Ценового коридора, уполномоченный исполнительный орган Клирингового центра вправе принять решение изменить границу Ценового коридора.
При принятии решения о сдвиге Верхней (Нижней) границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок по покупке и продаже иностранной валюты, за исключением сделок своп и сделок со сроком исполнения свыше «TOM», по инструментам «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль». Верхняя (Нижняя) граница сдвигается на произведение 2* рублей в сторону от Центрального курса.
При принятии решения о сдвиге Верхней (Нижней) границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок по покупке и продаже иностранной валюты, за исключением сделок своп, по инструментам «евро/доллар США», «Бивалютная корзина за российские рубли» или инструментам со стопроцентным обеспечением Верхняя (Нижняя) граница сдвигается на произведение  в сторону от Центрального курса, где
 – значение Верхней границы Ценового коридора, определенное в день i-1;
 – значение Нижней границы Ценового коридора, определенное в день i-1.
При принятии решения о сдвиге Верхней (Нижней) границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок своп, Верхняя (Нижняя) граница сдвигается (верхняя - вверх, нижняя - вниз) на произведение  , где
SWAPcHi-1 – установленное во Время расчета риск-параметров дня i-1 значение Верхней границы Ценового коридора для цен заявок на заключение сделок своп;
SWAPcLi-1 – установленное во Время расчета риск-параметров дня i-1 значение Нижней границы Ценового коридора для цен заявок на заключение сделок своп.
Процедура сдвига границы Диапазона оценки рисков перед началом и в ходе торгов до времени, определенного Правилами клиринга, для валютных пар «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль» (расширение Диапазона оценки рисков)
При сдвиге границы Ценового коридора для контроля цен заявок на заключение сделок по покупке и продаже иностранной валюты, за исключением сделок своп и сделок со сроком исполнения, большим чем «SPT», новое значение границы Диапазона оценки рисков определяется следующим образом:
Если сдвигается Верхняя граница Ценового коридора, то значение Верхней границы Диапазона оценки рисков рассчитывается как2:
где
RtH – новое значение Верхней границы Диапазона оценки рисков;
RcH – новое значение Верхней границы Ценового коридора;
 – значение Верхней границы Диапазона оценки рисков, определенное в день i-1;
– значение Верхней границы Ценового коридора, определенное в день i-1.
Если сдвигается Нижняя граница Ценового коридора, то значение Нижней границы Диапазона оценки рисков рассчитывается как:
где
RtL – новое значение Нижней границы Диапазона оценки рисков;
RcL – новое значение Нижней границы Ценового коридора;
 – значение Нижней границы Диапазона оценки рисков, определенное в день i-1;
– значение Нижней границы Ценового коридора, определенное в день i-1.
Процедура сдвига значений Индикативных курсов сделок своп перед началом и в ходе торгов до времени, определенного Правилами клиринга, для инструментов «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль»
При сдвиге в течение дня i Верхней/Нижней границы Ценового коридора для цен заявок на заключение сделок «длинный своп» осуществляется изменение Верхних/Нижних значений Индикативных курсов сделок своп в следующем порядке:
По сроку исполнения обязательств инструмента, по которому произошёл сдвиг границы Ценового коридора, пересчитывается Верхнее или Нижнее значение Индикативного курса сделок своп:
если сдвигается Верхняя граница:
 ,
где SWAPcH(новое) – Значение Верхней границы Ценового коридора для цен заявок на заключение сделок своп, устанавливаемое в Клиринговой системе после сдвига данной границы;
если сдвигается Нижняя граница:
 ,
где SWAPcL(новое) – Значение Нижней границы Ценового коридора для цен заявок на заключение сделок своп, устанавливаемое в Клиринговой системе после сдвига данной границы.
После сдвига Верхнего/Нижнего значения Индикативного курса сделок своп по сроку исполнения, которое соответствует данному свопу, заново соединяются отрезками новое Верхнее/Нижнее значение Индикативного курса сделок своп с Верхними/Нижними значениями по соседним торгующимся свопам (т.е. интерполяция проводится заново).
Процедура сужения Диапазонов оценки рисков и Ценовых коридоров перед началом торгов
В Торговый день i, следующий за праздничным днём, для которого при расчёте риск-параметров применялся коэффициент учёта праздничных дней  , перед началом торгов осуществляется проверка возможности сужения Диапазонов оценки рисков по инструментам «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль» в следующем порядке:
Воспроизводится расчёт границ Диапазона оценки рисков на текущий день по алгоритму, указанному в п.5, но при условии  .
От полученной в п.12.1 оценки границ Диапазона оценки рисков в соответствии с п.8 рассчитываются границы Ценового коридора.
Если прогнозный курс по соответствующему инструменту («доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль») укладывается в половину Ценового коридора, рассчитанного в п.12.2, то значения Диапазона оценки рисков и Ценового коридора переустанавливаются. В противном случае значения Диапазона оценки рисков и Ценового коридора, рассчитанные в настоящем пункте, не устанавливаются.
В особых случаях уполномоченный исполнительный орган Клирингового центра вправе принять решение о сужении границ Диапазона оценки рисков и Ценового коридора в порядке, отличном от указанного в настоящем пункте.
Лимиты концентрации и Ставки риска рыночной ликвидности
Величина Лимита концентрации означает экспертную оценку суммы в долларах США, евро, китайских юанях, граммах золота и граммах серебра, которая может быть куплена (реализована) за российские рубли в Дополнительную сессию первого типа по курсу не выше (не ниже) значения Верхней (Нижней) границы Диапазона оценки рисков.
Лимит концентрации ограничивает выраженную в долларах США, евро, китайских юанях, граммах золота и граммах серебра величину, определяемую как максимум из следующих величин по модулю:
- суммы нетто-обязательств (с отрицательным знаком) и нетто-требований (с положительным знаком) участника клиринга по данному расчётному коду по всем инструментам в долларах США, евро, китайских юанях, граммах золота и граммах серебра со всеми сроками исполнения;
- суммы нетто-обязательств (с отрицательным знаком) и нетто-требований (с положительным знаком) участника клиринга по данному расчётному коду в долларах США, евро, китайских юанях, граммах золота и граммах серебра по всем инструментам, за исключением нетто-обязательств и нетто-требований со сроком исполнения TOD.
Если величина, определённая в соответствии с п.13.2 Методики, представляет из себя нетто-обязательство участника клиринга и по модулю превышает соответствующий Лимит концентрации по долларам США, евро, китайским юаням, граммам золота и граммам серебра, то для участника клиринга по данному расчётному коду устанавливается повышенная Верхняя граница Диапазона оценки рисков по инструментам «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль» соответственно:
 ,
где
L – Ставка риска рыночной ликвидности;
 – значение Верхней границы Диапазона оценки рисков.
Если величина, определённая в соответствии с п.13.2 Методики, представляет из себя нетто-требование участника клиринга и превышает соответствующий Лимит концентрации по долларам США, евро, китайским юаням, граммам золота и граммам серебра, то для участника клиринга по данному расчётному коду устанавливается пониженная Нижняя граница Диапазона оценки рисков по инструментам «доллар США/рубль», «евро/рубль», «юань/рубль», «золото/рубль», «серебро/рубль» соответственно:
 ,
где
L – Ставка риска рыночной ликвидности;
RtL – значение Нижней границы Диапазона оценки рисков.
Для участника клиринга, у которого превышен Лимит концентрации, повышенные (пониженные) границы Диапазона оценки рисков действуют до следующей клиринговой сессии. В случае сдвига границы Диапазона оценки рисков повышенные (пониженные) границы Диапазонов оценки рисков пересчитываются в соответствии с п.п. 13.3-13.4 Методики. При этом границы Ценовых коридоров для всех участников клиринга действуют одинаковые.
Лимит концентрации и Ставки риска рыночной ликвидности устанавливается решением уполномоченного исполнительного органа Клирингового центра и контролируется отдельно для долларов США, евро, китайских юаней, золота и серебра.
ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»
|
