Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Скачать 451.08 Kb.
|
§3.2. Вариант усложнения модели – учет обеспечения кредитаВыбор операции, под которую мы будем рассчитывать лимит, определил исключение еще одного параметра из числа воздействующих на размер кредита - обеспечение кредита. Обычно в сделках межбанковского кредитования в качестве обеспечения выступают ценные бумаги, поэтому величину рыночного обеспечения незатруднительно рассчитать как рыночную стоимость этих ценных бумаг. Доля таких залоговых межбанковских кредитов, чаще всего оформляющихся как сделки РЕПО, резко возросла после кризиса 2008 года. Но здесь не стоит забывать о выбранном временном горизонте сделки. Сложно представить ситуацию, в которой банки будут устанавливать требования к обеспечению для кредитов, выдаваемых на 1 день. К тому же, наличие залога, скорее всего, вызвало бы повышение доступного лимита на контрагента, а в теоретических целях будет интересней посчитать минимальные лимиты, которые могут установить банки. Дополнительный фактор, определяющий размер кредита, позволяет предложить вариант усложнения модели. В данной работе акцент сделан на решение задачи кредитования, непривязанной к обеспечению. Однако мы можем кратко охарактеризовать, как наличие обеспечения повлияет на максимальную величину выдаваемого кредита. При объявлении дефолта кредитор получает право на взыскание задолженности путем реализации обеспечения, взыскания долга с гаранта (поручителя) или, в крайнем случае, требования об объявлении должника банкротом и возмещения суммы долга из стоимости принадлежащего ему имущества. Прежде всего, изменится вид лотереи. В качестве второго исхода событий, наступающего с вероятностью дефолта заёмщика, погашение кредита будет осуществляться за счет его распроданных активов.  , где  – функция определения ожидаемой доли возврата ссуды в случае объявления контрагентом дефолта, зависящая от величины кредита и масштаба деятельности контрагента. Уровень возмещения для конкретного вида обязательств зависит как от характеристик должника, так и от очередности выплат по данному виду долговых обязательств по отношению к прочим финансовым обязательствам перед кредиторами и владельцами компании.1 В российском законодательстве при определении очередности удовлетворения требований кредиторов банки и финансовые организации не имеют преимущества. В первую очередь будут выполнены требования лиц, перед которыми компания-банкрот несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью. Во вторую – производятся расчеты по оплате труда и выплате выходных пособий. И лишь в третью очередь удовлетворяются требования всех прочих кредиторов. При недостаточности средств они будут распределяться между кредиторами соответствующих очередей пропорционально суммам их требований. Кредитор по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, вправе обратить взыскание на стоимость заложенного имущества.2 Таким образом, видно, что оценить функцию доли возврата необеспеченной ссуды, крайне сложно. Нельзя с полной уверенностью утверждать, что требования банка-кредитора вообще будут удовлетворены, а если и будут, то непонятно в каком объеме. §3.3. Выбор статистических данных и оценка результатов работыИнформационная база по банкам-контрагентам достаточно ограничена, и наиболее надежным источником информации является бухгалтерская отчетность, которая представлена в свободном доступе на интернет-сайтах банков, а отчетность российских банков публикуется также на сайте Банка России. Для оценки масштаба деятельности российских банков необходимо использовать показатель «Собственные средства (капитал)» из формы 134 «Расчет собственных средств». Для зарубежных банков в качестве оценки капитала был выбран показатель регулятивного капитала (BIS capital), рассчитываемый согласно требованиям Базельского комитета. Для расчета вероятности дефолта были использованы кредитные рейтинги агентств Moody's, Standard&Poor's, Finch, а также российских рейтинговых агентств. Данные последних были переведены в международную шкалу с помощью таблицы соответствия кредитных рейтингов агентств, аккредитованных в порядке, установленном законодательством РФ.1 Следует напомнить о том, что кредитный рейтинг является мнением рейтингового агентства о способности и готовности банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства, как текущие, так и возникающие в ходе его деятельности. Другими словами, рейтинг не может в полной мере гарантировать качество кредитных обязательств оцениваемого участника рынка.2 Может показаться, что в процессе разработки модели было допущено чрезмерно много упрощений. Однако, чем формализованнее модель оценки рисков, т.е. чем больше в ней параметров и чем более сложными формами они задаются, тем выше вероятность того, что модель не соответствует экономическим реалиям. ЗаключениеПредставленная работа была посвящена одному из наиболее эффективных способов управления кредитным риском – формированию лимитной политики. Первоначально необходимо было оценить уже существующие подходы к определению лимитов. Несмотря на то, что четкого закрепления нормативов расчета лимитов кредитования в законодательстве нет, все они основаны на корректировках базового лимита при помощи синтетического коэффициента. Кроме этого, отметим, что ни одна из традиционных методик расчета лимитов кредитования не обеспечивает 100%-ой вероятности возврата выдаваемых кредитов, тем более, не учитывает "связанные" риски возможных потерь по этим кредитам. А ведь кредитный риск - один из наиболее значимых рисков банковской деятельности, и в силу российской специфики акцент следует сделать на учете кредитного риска операций на рынке МБК. Тщательный анализ финансового состояния заемщика в традиционных методиках позволяет лишь уменьшить этот риск. Однако в настоящий момент усилившаяся конкуренция и растущее давление относительно показателей выручки заставили финансовые институты заняться поиском более эффективных способов привлечения новых кредитоспособных клиентов и в то же время управления рисками. 1 Одним из таких способов может стать модель определения лимитов кредитования, основанная на теории ожидаемой полезности фон Неймана-Моргенштерна. Вопреки критике в адрес этой концепции, такой как чрезмерное упрощение реальности, абстрактность и низкая надежность прогнозирования человеческого поведения, рассмотренная теория, одна из немногих, позволяет учесть отношение инвестора к риску. Более того, стоит отметить, что модели являются достоверными лишь в той степени, в которой выполняются их предпосылки, а предпосылки в свою очередь зависят от ситуации на рынке. Модели управления кредитным риском всегда будут нуждаться в улучшении и «подгонке» под быстро меняющиеся условия функционирования банковской системы. Итоги работы готовят почву для дальнейших исследований в области формирования лимитной политики. Как минимум, необходимо провести процедуру определения лимита для потенциальной и экспоненциальной функций полезности, т.к. именно последняя, по предположению, должна показать наиболее реалистичные для поведения инвесторов результаты. Вместе с тем модель можно усложнить, добавив в неё дополнительные параметры, такие как наличие обеспечения кредита, процентная ставка (для значительных сроков погашения), а также заменив один кредит на портфель из выданных займов. Также возможным продолжением темы исследования может быть расширение применения модели за пределы межбанковского кредитования. 1 Быков П. Меньше заботиться о себе // Эксперт. 2013. №16 (848) http://expert.ru/expert/2013/16/menshe-zabotitsya-o-sebe/ 2 Матовников М. Мягкая посадка в новую реальность // Эксперт. 2013. №15 (847) http://expert.ru/expert/2013/15/myagkaya-posadka-v-novuyu-realnost/ 3 Риски банковского сектора в 2013 году: напряжение возрастает // Исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» http://www.raexpert.ru/researches/banks/riski_banks_voltrise_2013/ 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.374 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.377 2 Там же. С.461 1 Там же. С.463 1 Пашков Р.В. Контроль лимитной политики банка // Внутренний контроль в кредитной организации. 2012. №4 http://bankir.ru/tehnologii/s/kontrol-limitnoi-politiki-banka-10002960 1 Principles for the Management of Credit Risk. Risk Management Group of the Basel Committee on Banking Supervision. 2000 P.14 http://www.bis.org/publ/bcbs75.pdf 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003 С.468 2 Положение ЦБ РФ от 26 марта 2004г. №254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" 1 Leippold M., Ebnoether S., Vanini P. Optimal Credit Limit Management // National Centre of Competence in Research Financial Valuation and Risk Management, Working Paper No.72 2003 1 Фаррахов И.Т. Расчет лимитов межбанковского кредитования: новый подход // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. 2001. №4 http://inec.ru/it/reporting-institutions/brief-description-risk/publication/operupravl-4-2001.php 2 Пашков Р.В. Указ.соч. 1 Супрунович Е. Управление кредитным риском. 2003. http://bankir.ru/tehnologii/s/ypravlenie-kreditnim-riskom-1383060/ 2 Юрина Т.В. Лимитирование операций с коммерческими банками-контрагентами: сущность, цели и методы // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - Санкт-Петербург, 2010. С.82 1 Вэриан Х.Р. Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход. — М.: ЮНИТИ, 1997. С.72 2 Там же. С.252 1 Нейман Дж. фон, Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. — М.: Наука, 1970. С. 54 1 Даниил Бернулли – экономист // Институт "Экономическая школа" Национального исследовательского университета - Высшей школы экономики http://www.seinst.ru/page34 2 Нейман Дж. фон, Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. — М.: Наука, 1970. С. 44 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.377 2 Schoemaker P.J.H. The Expected Utility Model: Its Variants, Purposes, Evidence and Limitations // Journal of Economic Literature, 1982. №2, p.529–563 P.34 1 Мисюлин Д. В. Технология установления лимитов на межбанковские операции (основные принципы и практические рекомендации). 2001 http://bankir.ru/tehnologii/s/tehnologiya-ystanovleniya-limitov-na-mejbankovskie-operacii-osnovnie-principi-i-prakticheskie-rekomendacii-1372757/ 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.407 1 Moody’s 1 Fitch Ratings Global Corporate Finance 2012 Transition and Default Study Special Report. 2013. http://www.fitchratings.com/web_content/nrsro/nav/NRSRO_Exhibit-1.pdf 1 Upper C., Worms A. Estimating bilateral exposures in the German interbank market: is there a danger of contagion? P.228 http://www.bis.org/publ/bppdf/bispap01i.pdf 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.432 1 Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В. Чугунова. – М: Альпина Паблишер, 2003. С.427 2 Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) № 127-ФЗ от 26.10.2002. http://www.cbr.ru/credit/likvidbase/Lav/FZ_127.pdf 1 Метод регулярного сопоставления рейтинговых шкал российских банков. Банковский институт НИУ-ВШЭ. 2011 http://raexpert.ru/ratings/shkali/prilozhenie_n_2_k_proektu_bi_vshe.pdf 1 Konovalikhin M.J., Kulik V.V., Sergienko D.O., Balaeva O.V. The Scaling Model for Credit Limit Management // Proceedings of the World Congress on Engineering. 2008 http://www.iaeng.org/publication/WCE2008/WCE2008_pp1786-1790.pdf |
Похожие:
 | Программа дисциплины «Сценарный трейдинг» Правительство Российской... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... |  | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... |
| Правительство Российской Федерации Государственное образовательное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
| Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования | | Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования |
