Макроэкономика методические указания к самостоятельной работе Для студентов направления 080100 "Экономика"

Тема 18. Несбалансированность государственного бюджета и управление государственным долгом Основные термины: государственный долг, частный долг, внутренний долг, внешний долг, обслуживание государственного долга, амортизация долга, квазибюджетные (квазифискальные) операции, первичный дефицит (излишек) государственного бюджета, рефинансирование государственного долга, кризис внешней задолженности, реструктуризация долга, выкуп, своп. Вопросы для обсуждения 1. Верны ли следующие утверждения? а) Инфляция увеличивает реальную стоимость номинального государственного долга. б) Продавая государственные облигации иностранцам для финансирования растущих государственных расходов, правительство накладывает долговое бремя на будущие поколения. в) Наименее вероятным следствием большого государственного долга может быть банкротство правительства. г) Растущий внутренний долг приводит к перераспределению доходов. д) Отношение суммы обслуживания долга к величине налоговых поступлений в бюджет характеризует минимальный уровень налогообложения, необходимый для своевременной выплаты процентов по государственному долгу. е) Погашение внутреннего государственного долга является антиинфляционным фактором. 2. Предположим, что Государственное Казначейство выпустило облигации государственного займа на 1 млрд руб. Они были проданы населению. Затем Центральный Банк выкупил облигации на открытом рынке на сумму 300 млн руб. Каков в этом случае способ финансирования дефицита госбюджета? Какова возможная динамика уровня инфляции? 3. Объясните, каким образом существенное сокращение дефицита государственного бюджета может способствовать: а) снижению величины торгового дефицита; б) сокращению общей суммы внешнего долга; в) сокращению числа покупок иностранцами отечественных предприятий, фирм и других активов. 4. Правительство увеличивает свои расходы на строительство дамбы. Расходы финансируются долговым способом. Можно ли в данном случае говорить о создании долгового бремени? Изменится ли ответ на этот вопрос, если госрасходы возросли из-за закупки партии военных машин? 5. Обсудите причины кризиса задолженности и объясните, почему странам-должникам трудно обслуживать свой долг. а) Если страны нарушают график обслуживания долга, то почему находятся кредиторы, которые продолжают выдавать им займы? б) Возникают ли подобные проблемы долгов внутри страны? Если да, то что происходит в таких случаях? Насколько эффективен залоговый механизм в системе международного кредита? 6. Является ли реструктуризация внешнего долга России долгосрочным фактором снижения долговой нагрузки? Почему? Задачи и решения 1. Правительство получило иностранный заем в размере 1 млрд долл. по годовой ставке 8 %. Эти средства вкладываются в инвестиционные проекты, которые позволяют получить ежегодный прирост ВВП в размере 300 млн долл. в течение нескольких последующих лет. Рассчитайте: а) в каком размере увеличится государственный долг? б) вырастет ли чистое долговое бремя, налагаемое на граждан данной страны? в) через сколько лет страна сможет погасить этот долг? Решение а) Сумма государственного долга возрастет на всю сумму полученного иностранного займа, т. е. на 1 млрд долл. б) Для того чтобы ответить на вопрос об увеличении долгового бремени, необходимо сопоставить сумму процентных выплат по долгу и сумму ежегодного прироста ВВП, из которой обслуживается долг. Сумма ежегодных процентных выплат по долгу составляет 8 % от его суммы, т. е. 80 млн долл., а ежегодный прирост ВВП от инвестиционных проектов составляет 300 млн долл. Разница в размере 300 – 80 = 220 (млн долл.) накапливается для погашения основной суммы долга. Поэтому чистое долговое бремя не возрастает. в) Ежегодно страна получает чистый прирост ВВП в размере 220 млн долл., а общая сумма долга, которая должна быть погашена за счет этих средств, составляет 1 млрд долл. Следовательно, примерно через ≈ 5 лет страна сможет полностью погасить этот долг. 2. Экономика описана следующими данными: реальная ставка процента равна 3 %, темп роста реального ВВП равен 7 %, соотношение составляет 50 %, а первичный дефицит государственного бюджета составляет 5 % от ВВП. Рассчитайте, будет ли соотношение возрастать или снижаться? Решение Для расчета необходимо использовать зависимость: ∆ = (реальная ставка процента – темп реального ВВП) – доля первичного бюджетного излишка в ВВП. После подстановки цифровых значений получаем: 0,5(0,03 – 0,07) – (–0,05) = 0,03, или 3 %, то есть соотношение увеличится на 3 % из-за наличия первичного бюджетного дефицита. 3. Экономика стран А и В описана следующими данными: Показатель Страна А Страна В 1. Величина государственного долга на начало финансового года, млн долл. 2 000 2 000 2. Номинальные государственные расходы (на конец финансового года), исключая процентные платежи по обслуживанию долга, млн долл. 200 200 3. Уровень цен (на начало года) 1,00 1,00 4. Годовой темп инфляции 0,00 0,10 5. Номинальная ставка процента 0,03 0,13 6. Номинальные налоговые поступления в государственный бюджет, млн долл. 260 260 Рассчитайте а) Каковы номинальные суммы процентных платежей по обслуживанию государственного долга в каждой из стран? б) Каковы официальные оценки бюджетных дефицитов в каждой из стран? в) Каковы номинальная и реальная величина государственного долга в каждой из стран (на конец года)? Решение а) Используя статистические данные, для страны А получаем номинальную сумму процентных платежей по обслуживанию государственного долга: 0,03(номинальная ставка процента) ∙ 2 000 (госдолг на начало года) = 60 (млн долл.) Аналогично для страны В: 0,13 ∙ 2 000 = 260 (млн долл.) б) Официальная (то есть номинальная) оценка дефицита госбюджета в каждой стране складывается как разность между номинальными государственными расходами, включая номинальные процентные платежи по обслуживанию долга, и номинальными налоговыми поступлениями в бюджет. Для страны А имеем: 200 + (0,03 ∙ 2 000) – 260 = 260 – 260 = 0 (млн долл.). 60 Для страны В имеем: 200 + (0,13 ∙ 2 000) – 260 = 460 – 260 = 200 (млн долл.). 260 в) Номинальная величина государственного долга на конец года равна сумме долга на начало года плюс номинальный дефицит госбюджета, образовавшийся в течение года. Соответственно, в стране А. 2 000 + 0 = 2 000 (млн долл.) (номинальный государственный долг на конец года). Для страны В аналогично: 2 000 + 200 = 2 200 (млн долл.). Для оценки реальных величин государственного долга в обеих странах необходимо рассчитать уровни цен в каждой из них на конец года. Первоначальные уровни цен в обеих странах одинаковы и равны 1,0, но годовые темпы инфляции разные: 0,0 в стране А и 0,10 в стране B. Следовательно, уровни цен на конец года составят 1,0 и 1,1 для стран A и B соответственно. Реальная величина государственного долга на конец года равна его номинальной величине на конец года, разделенной на уровень цен на конец года. Соответственно, имеем: для страны А: 2 000 : 1,0 = 2 000 (млн долл.); для страны В: 2 200 : 1,1 = 2 000 (млн долл.), т. е. реальная задолженность одинакова в обеих странах. Тесты 1. В периоды растущей инфляции официальная оценка величины дефицита государственного бюджета: а) завышает величину изменения реальной государственной задолженности; б) занижает эту величину; в) равна этой величине; г) равна ожидаемому уровню инфляции; д) равна номинальной величине налоговых поступлений в государственный бюджет. 2. Номинальная величина дефицита госбюджета является неудовлетворительным измерителем величины общей государственной задолженности, так как: а) учитывает изменения номинальной, а не реальной величины государственного долга б) не принимает во внимание изменения стоимости государственных активов; в) исключает нарастание будущих пенсионных выплат занятым в государственном секторе экономики; г) все вышеперечисленное верно; д) ничто из вышеперечисленного не верно. 3. Значительный государственный долг является нежелательным потому, что: а) создает очевидную угрозу банкротства государства; б) темп роста государственной задолженности всегда превосходит темп роста ВВП: в) рост государственного долга всегда сопровождается ростом уровня безработицы г) долговременное долговое финансирование бюджетного дефицита может нивелировать антиинфляционный эффект жесткой кредитно-денежной политики; д) все вышеперечисленное верно. 4. Сумма обслуживания государственного долга измеряется: а) общей величиной государственного долга; б) соотношением долг/ВВП; в) соотношением долг/экспорт товаров и услуг; г) отношением процентных выплат по долгу к ВВП; д) общей величиной процентных выплат по долгу плюс амортизация его основной суммы; е) общей величиной процентных выплат по долгу минус амортизация его основной суммы. 5. Какие из нижеперечисленных утверждений верны: а) значительный государственный долг является инструментом полного устранения инфляционного напряжения в экономике; б) значительный государственный долг может снизить экономические стимулы к инновациям и инвестициям; в) при значительном государственном долге чистые зарубежные активы всегда возрастают; г) рост государственного долга никогда не сопровождается удорожанием национальной валюты; д) утверждения б и в верны. 6. Что из нижеперечисленного неверно: а) значительный государственный долг может способствовать развертыванию кризиса платежного баланса; б) рост государственного долга может сопровождаться притоком капитала; в) значительный государственный долг может способствовать накоплению большего запаса частного капитала для будущих поколений; г) увеличение внешнего долга может элиминировать эффект вытеснения; д) утверждения а и г верны; е) утверждения б и г верны. 7. Растущий внешний спрос на государственные облигации данной страны, вызванный более высоким уровнем внутренней рыночной процентной ставки: а) увеличивает внешний долг данной страны и удешевляет ее валюту; б) сокращает внешний долг данной страны и удорожает ее валюту; в) сокращает внешний долг данной страны и удешевляет ее валюту; г) увеличивает внешний долг данной страны и удорожает ее валюту; д) все предыдущие ответы неверны, так как между динамикой внешнего долга страны и динамикой обменного курса ее валюты нет никакой взаимосвязи. 8. Предположим, что правительство столкнулось с дефицитом государственного бюджета в размере 30 млн долл., а Центральный Банк не намерен увеличивать денежное предложение более чем на 40 млн долл. при ставке резервных требований в 20 %. Налоговые поступления в государственный бюджет стабильны. На сколько млн долл. в этом случае должен возрасти государственный долг? а) 8; б) 10; в) 32; г) 38; д) 22. 9. В ситуации, описанной в задаче № 8, правительство получило внешний заем из расчета 5 % годовых при обязательной уплате 0,4 млн долл. ежегодно в счет амортизации основной суммы долга. Заемные средства инвестируются в экспортные отрасли, что позволяет получить ежегодный прирост ВВП в размере 6 млн долл. в течение нескольких последующих лет. Через сколько лет страна сможет погасить полученный внешний заем? а) 4 года; б) 5 лет; в) 5,5 лет; г) 6 лет. 10. После проведения мер стимулирующей фискальной политики уровень инфляции составил 10 %, номинальная ставка процента равна 12 %, доля первичного бюджетного дефицита в ВВП составила 3 %, а доля долга в ВВП увеличилась на 2,04 % при темпе роста реального ВВП в 5 %. Каким было соотношение долг/ВВП до проведения в экономике бюджетно-налоговой экспансии? а) 30 %; б) 35 %; в) 40 %; г) 50 %. 11. Предположим, что Всемирный Банк рассматривает график потока кредитов, предоставляемых стране для оказания помощи в развитии нефтяных месторождений. Всемирный Банк является единственным кредитором данной страны. Год Результаты займа (млн долл.) Поступление средств от Всемирного Банка Величина накопленной суммы долга в конце года Величина процентных платежей по долгу (из 8 % годовых) Дополнительные доходы от экспортных продаж нефти 1-й 200 200 0 0 2-й 100 300 16 30 3-й 50 350 24 30 4-й 0 350 28 30 5-й –50 (выплата долга) 300 28 30 6-й –50 (выплата долга) и т. д. 250 24 30 В военном отношении страна находится в безопасности и существующее правительство не может быть свергнуто. Будет ли в этих условиях в интересах страны отказаться от выплаты долга? а) Нет, страна будет соблюдать график обслуживания долга до его полного погашения в конце 11-го года. б) Да, страна откажется от выплаты задолженности в конце второго года, так как ее ресурсы недостаточны для обслуживания долга. в) Да, страна откажется от соблюдения графика обслуживания долга в конце третьего года. г) Да, страна откажется от выплаты задолженности в конце четвертого года.

Похожие:

	Методические указания по написанию реферата для студентов направления... Методические указания предназначены для студентов заочной формы обучения направления подготовки 080100 Экономика (квалификация «Бакалавр»)...		Методические указания по практическим занятиям и самостоятельной... Миронова Е. А. Договорная работа: Методические указания по практическим занятиям и самостоятельной работе для направления подготовки...
	Методические указания по самостоятельному изучению дисциплины и написанию... Методические указания предназначены для студентов Института заочного образования и повышения квалификации, обучающихся по направлению...		Методические указания по выполнению контрольных работ по дисциплине... Методические указания предназначены для студентов направления подготовки 080100. 62 Экономика заочной формы обучения, выполняющих...
	Методические указания для выполнения самостоятельной работы и проведению... Методические указания предназначены для студентов неэкономических специальностей изучающих дисциплину «Экономика». Темы семинарских...		Методические указания по выполнению выпускной квалификационной работы... Методические указания по выполнению выпускной квалификационной работы для студентов направления 080100 «Экономика» и специальностей...
	«Страхование» Методические рекомендации по проведению семинарских... ...		Методические указания и задания к практическим занятиям и самостоятельной... Методические указания и задания к практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов направления 030900. 62 Юриспруденция...
	Методические указания по дисциплине «макроэкономика» Для направления... Цель освоения дисциплины формирование студентом целостного представления о механизме функционирования национальной экономики рыночного...		Методические указания по содержанию и тематике курсовых работ 6 1 Содержание курсовой работы 6 Методические указания предназначены для выполнения курсовых работ для студентов, обучающихся по программе высшего профессионального...
	Методические указания по самостоятельной работе студентов содержат... М 20 Математическое моделирование биотехнологических процессов: Методические указания к самостоятельной работе [Текст] / сост. П....		Методические рекомендации по выполнению самостоятельной работы по... «Экономика», специальности 080110 «Экономика и бухгалтерский учет» (в пищевой промышленности) на третьем курсе обучения в пятом и...
	Методические рекомендации по выполнению самостоятельной работы по... «Экономика» специальности 080110 «Экономика и бухгалтерский учет» (на предприятиях пищевой промышленности) на втором курсе обучения...		Методические указания для самостоятельной работы студентов по дисциплине «Антропология» Антропология: методические указания к самостоятельной работе [Текст ] / cост Е. В. Инжеваткин. – Красноярск: Сибирский федеральный...
	Методические указания для практических занятий и самостоятельной... Н73 Экономика предприятия: методические указания для практических занятий и самостоятельной работы студентов для бакалавров направления...		Методические указания к самостоятельной работе (для специальности биохимия) Б 545 Безопасность жизнедеятельности: методические указания к самостоятельной работе [Текст ] / cост. О. А гусейнов. – Красноярск:...