Совершенствование методов оценки инвестиционной деятельности в транспортно-экономических системах

Скачать 0.61 Mb.

Название	Совершенствование методов оценки инвестиционной деятельности в транспортно-экономических системах
страница	4/5
Дата публикации	28.12.2014
Размер	0.61 Mb.
Тип	Автореферат

100-bal.ru > Экономика > Автореферат

1 2 3 4 5

Таблица 3 – Расчет дисконтированных притоков и оттоков денежных средств с учетом среднего уровня инфляции по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская³

Годы,t	Приток денежных средств (по операционной деятельности), В_t, млн руб.	Отток денежных средств, E_t, млн руб.	Отток по операционной деятельности, млн руб.	Отток по инвестиционной деятельности, млн руб.	Дисконтированный приток денежных средств, млн руб.	Дисконтированный отток денежных средств, млн руб.
1	0	3161,25		3161	0	3000,836
2	0	13170	68	13102	0	11867,32
3	0	22081	348	21733	0	18887,26
4	6981,25	36270	3783	32487	5668,482	29449,72
5	8857,72	26844	5104	21739	6827,142	20690,18
6	10734,18	6542	6288	254	7853,608	4786,421
7	12610,64	7719	7348	370	8758,321	5360,987
8	14487,11	10455	8349	2105	9551,001	6892,729
9	16328,26	9362	9367	5	10218,58	5858,942
10	17089,94	9681	9676	4	10152,53	5751,143
11	17856,67	9995	9990	4	10069,73	5636,378
12	18623,4	10309	10305	4	9969,186	5518,452
13	19390,13	11386	10619	767	9852,917	5785,692
14	22437,9	10959	10956	3	10823,05	5286,137
15	22437,9	10902	10892	10	10273,84	4991,799
16	22437,9	10838	10828	10	9752,51	4710,678
17	22437,9	10775	10765	10	9257,629	4445,647
18	22437,9	10711	10701	10	8787,861	4194,992
19	22437,9	10647	10637	10	8341,931	3958,327
20	22437,9	10584	10574	10	7918,628	3735,233
21	22437,9	10520	10510	10	7516,806	3524,252
22	22437,9	10456	10446	10	7135,374	3325,066
23	22437,9	10393	10383	10	6773,297	3137,321

³Рассчитана автором на основе проведенных исследований
Дисконтированные притоки с учетом риска по классической схеме также уменьшаются, что не противоречит логике, но геометрическая прогрессия уменьшает их настолько, что NPV становится отрицательным (таблица 7). При использовании модифицированной формулы с учетом риска чистый дисконтированный доход NPVM' остается положительным, потому что риски одного года не увеличивают риски следующего в геометрической прогрессии (таблица 7). Преимуществом модифицированной формулы также является тот факт, что в ее структуре задействован фактор вероятности наступления неблагоприятного события и риск выражен конкретной суммой денежных средств (проценты от величины оттоков), которую теряет инвестор. В целом детерминированные методы оценки инвестиционных проектов дают более точные результаты, так как в них с большей степенью достоверности учитываются риск, стоимость капитала, альтернативные издержки и инфляционная составляющая.

Таблица 4 – Расчет дисконтированных притоков и оттоков денежных средств при учете риска c использованием элементов модифицированной формулы NPVM по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская⁴

Годы,t	Приток денежных средств (по операционной деятельности), В_t, млн руб.	Отток денежных средств, E_t, млн руб.	Отток по операционной деятельности, млн руб.	Отток по инвестиционной деятельности, млн руб.	Дисконтированный приток денежных средств, млн руб.	Дисконтированный отток денежных средств, млн руб.
1	0	3161,25		3161	0	3072,856
2	0	13170	68	13102	0	12152,13
3	0	22081	348	21733	0	19340,55
4	6981,25	36270	3783	32487	5668,482	30156,51
5	8857,72	26844	5104	21739	6827,142	21186,74
6	10734,18	6542	6288	254	7853,608	4901,295
7	12610,64	7719	7348	370	8758,321	5489,651
8	14487,11	10455	8349	2105	9551,001	7058,154
9	16328,26	9362	9367	5	10218,58	5999,556
10	17089,94	9681	9676	4	10152,53	5889,17
11	17856,67	9995	9990	4	10069,73	5771,651
12	18623,4	10309	10305	4	9969,186	5650,895
13	19390,13	11386	10619	767	9852,917	5924,548
14	22437,9	10959	10956	3	10823,05	5413,004
15	22437,9	10902	10892	10	10273,84	5111,602
16	22437,9	10838	10828	10	9752,51	4823,734
17	22437,9	10775	10765	10	9257,629	4552,342
18	22437,9	10711	10701	10	8787,861	4295,671
19	22437,9	10647	10637	10	8341,931	4053,327
20	22437,9	10584	10574	10	7918,628	3824,879
21	22437,9	10520	10510	10	7516,806	3608,834
22	22437,9	10456	10446	10	7135,374	3404,867
23	22437,9	10393	10383	10	6773,297	3212,617

⁴Рассчитана автором на основе проведенных исследований

Таблица 5 – Расчет дисконтированных притоков и оттоков денежных средств при учете риска с использованием элементов классической формулы NPV по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская⁵

Годы,t	Приток денежных средств (по операционной деятельности), В_t, млн руб.	Отток денежных средств, E_t, млн руб.	Отток по операционной деятельности, млн руб.	Отток по инвестиционной деятельности, млн руб.	Дисконтированный приток денежных средств, млн руб.	Дисконтированный отток денежных средств, млн руб.
1	0	3161,25		3161	0	2931,899
2	0	13170	68	13102	0	11328,33
3	0	22081	348	21733	0	17615,26
4	6981,25	36270	3783	32487	5165,279	26835,4
5	8857,72	26844	5104	21739	6078,167	18420,35
6	10734,18	6542	6288	254	6831,4	4163,431
7	12610,64	7719	7348	370	7443,345	4556,087
8	14487,11	10455	8349	2105	7930,542	5723,282
9	16328,26	9362	9367	5	8289,936	4753,132
10	17089,94	9681	9676	4	8047,147	4558,497
11	17856,67	9995	9990	4	7798,158	4364,901
12	18623,4	10309	10305	4	7542,94	4175,402
13	19390,13	11386	10619	767	7283,709	4277,037
14	22437,9	10959	10956	3	7817,072	3817,974
15	22437,9	10902	10892	10	7249,937	3522,559
16	22437,9	10838	10828	10	6723,949	3247,816
17	22437,9	10775	10765	10	6236,121	2994,675
18	22437,9	10711	10701	10	5783,685	2760,912
19	22437,9	10647	10637	10	5364,075	2545,306
20	22437,9	10584	10574	10	4974,907	2346,674
21	22437,9	10520	10510	10	4613,973	2163,26
22	22437,9	10456	10446	10	4279,226	1994,108
23	22437,9	10393	10383	10	3968,765	1838,291

⁵Рассчитана автором на основе проведенных исследований

1 2 3 4 5

Похожие:

	Разработка методов информационной защиты в экономических информационных... Динамическая эквивалентность как способ преодоления различий в национальных картинах мира		Научно-поисковая работа Разработка методики оценки эффективности кредитно-инвестиционной деятельности банка
	Совершенствование инфокоммуникационных технологий в процессе управления... Специальность 05. 13. 10 – Управление в социальных и экономических системах (экономические науки)		«Выявление факторов инвестиционной привлекательности компаний нефтегазового сектора» Теоретические и методологические основы оценки инвестиционной привлекательности компаний
	Применение информационных технологий в инвестиционной сфере Эти факторы, в некоторой степени, связаны с заинтересованностью компетентных в данной области органов в применении информационных...		Разработка методики комплексной оценки состояния индустрии туризма... Специальность: 05. 13. 10 – управление в социальных и экономических системах (экономические науки)
	Отчет о научно-исследовательской работе разработка методов макроэкономической... «Разработка методов макроэкономической оценки расходов федерального бюджета», шифр темы 0111-03-09		Кибернетический подход к организации управления в корпоративных системах Специальность: 05. 13. 10 – Управление в социальных и экономических системах (экономические науки)
	Памятка учебной дисциплины “Силовые агрегаты” для студентов групп... Целью изучения дисциплины является освоение студентами конструкций автомобильных силовых агрегатов и других типов двигателей транспортно-технологических...		Применение it в инвестиционной сфере Выпускная работа по «Основам... Эти факторы, в некоторой степени, связаны с заинтересованностью компетентных в данной области органов в применении информационных...
	Пояснительная записка Настоящая программа раскрывает содержание общего... Полученная сумма элементарных экономических знаний важна для учащегося не только с информативной точки зрения. Она дает основу для...		Совершенствование методов оценки производственных затрат промышленных... Работа выполнена в фгбоу впо «Самарский государственный экономический университет»
	Нормативно-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности Реализация таких подходов лежит через дальнейшее совершенствование нормативно-правовой базы регулирования вэд, сокращение административных...		Совершенствование финансового механизма иммунизации инвестиционной... Совершенствование финансового механизма иммунизации инвестиционной стратегии дилинговых операций на международном валютном рынке
	Совершенствование инвестиционной политики в системе управления предприятиями... Охватывает все виды деятельности легкой промышленности: от глубокой переработки сырья до производства готовых товаров и их продвижения...		«Экономическая кибернетика» Кибернетика наука об общих законах получения, хранения, передачи и преобразования информации в сложных управляющих системах. Экономическая...

Школьные материалы