Вариант № 2 (Е, Ж, З, И, К, Л).
Задача №1.
Организация имеет привилегированную акцию с выплачиваемыми дивидендами в размере 400 руб., имеющую рыночную продажную стоимость 3000 руб. Стоимость размещения (подписки) займа составляет 3%, или 90 руб. на акцию. Определить стоимость привилегированной акции.
Задача № 2.
Найти операционный рычаг и сделать вывод: на сколько изменится прибыль при увеличении объема продаж на 1%, если: цена за единицу продукции – 44 руб., переменные затраты на единицу продукции – 32 руб., постоянные затраты за период – 560000 руб., объем продаж за период – 140000 единиц.
Задача № 3.
Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.
№
п/п
|
Показатель
|
Вариант
|
А
|
Б
|
1.
|
Сумма капитала, тыс. руб.
в том числе:
|
90
|
90
|
2.
|
- собственный, тыс. руб.
|
90
|
60
|
3.
|
- заёмный, тыс. руб.
|
-
|
30
|
4.
|
Рентабельность активов, %
|
20
|
20
|
5.
|
Процент за кредит
|
19
|
19
|
6.
|
Сумма прибыли без процента за кредит, тыс.руб.
|
|
|
7.
|
Сумма процентов за кредит, тыс. руб.
|
|
|
8.
|
Сумма прибыли с учётом процентов, тыс. руб.
|
|
|
9.
|
Ставка налога на прибыль, %
|
|
|
10.
|
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.
|
|
|
11.
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
|
|
12.
|
Эффект финансового рычага, %
|
|
|
13.
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
|
|
|
Вариант № 3 (М, Н, О, П, Р).
Задача №1.
Рыночная цена обыкновенной акции организации составляет 1500 руб. Дивиденд, который должен быть выплачен к концу будущего года, равен 120 руб. Ожидается, что он будет расти с постоянным годовым приростом в размере 2%. Определить стоимость обыкновенной акции.
Задача № 2.
Имеются данные о производстве продукции: условно-постоянные расходы – 50 тыс. руб., переменные расходы на единицу продукции – 55 руб., цена единицы продукции – 65 руб. Требуется определить критический объем продаж; рассчитать объем продаж, обеспечивающий валовой доход размере 20 тыс. руб.
Задача № 3.
Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.
№
п/п
|
Показатель
|
Вариант
|
А
|
Б
|
1.
|
Сумма капитала, тыс. руб.
в том числе:
|
120
|
90
|
2.
|
- собственный, тыс. руб.
|
120
|
80
|
3.
|
- заёмный, тыс. руб.
|
-
|
40
|
4.
|
Рентабельность активов, %
|
20
|
20
|
5.
|
Процент за кредит
|
18
|
18
|
6.
|
Сумма прибыли без процента за кредит, тыс.руб.
|
|
|
7.
|
Сумма процентов за кредит, тыс. руб.
|
|
|
8.
|
Сумма прибыли с учётом процентов, тыс. руб.
|
|
|
9.
|
Ставка налога на прибыль, %
|
|
|
10.
|
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.
|
|
|
11.
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
|
|
12.
|
Эффект финансового рычага, %
|
|
|
13.
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
|
|
|
Вариант № 4 (С, Т, У, Ф, Х, Ц).
Задача №1.
Предприятие планирует выпустить облигации номинальной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком погашения 10 лет и ставкой 9%. Расходы по размещению облигаций составят в среднем 3% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций их продают на условиях дисконта – 2% номинальной стоимости. Рассчитать стоимость этого источника средств.
Задача № 2.
Условно-постоянные годовые расходы компании равны 12 00 долл., отпускная цена единицы продукции 16 долл., переменные расходы на единицу продукции – 10 долл.
Рассчитайте критический объем продаж в натуральных единицах. Как изменится значение этого показателя, если: а) условно-постоянные расходы увеличатся на 15%, б) отпускная цена возрастет на 2 долл., в) переменные расходы возрастут на 10%.
Задача № 3.
Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.
№
п/п
|
Показатель
|
Вариант
|
А
|
Б
|
1.
|
Сумма капитала, тыс. руб.
в том числе:
|
100
|
100
|
2.
|
- собственный, тыс. руб.
|
100
|
60
|
3.
|
- заёмный, тыс. руб.
|
-
|
40
|
4.
|
Рентабельность активов, %
|
20
|
20
|
5.
|
Процент за кредит
|
19
|
19
|
6.
|
Сумма прибыли без процента за кредит, тыс.руб.
|
|
|
7.
|
Сумма процентов за кредит, тыс. руб.
|
|
|
8.
|
Сумма прибыли с учётом процентов, тыс. руб.
|
|
|
9.
|
Ставка налога на прибыль, %
|
|
|
10.
|
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.
|
|
|
11.
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
|
|
12.
|
Эффект финансового рычага, %
|
|
|
13.
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
|
|
|
Вариант № 5 (Ч, Ш, Щ, Э, Ю, Я).
Задача №1.
Фирма решила выпустить облигационный заем путем эмиссии корпоративных облигаций номиналом 1000 руб. со сроком погашения 5 лет, купонной ставкой 15% и выплатой процентов раз в год. Затраты на размещение займа оцениваются в 1% от выпуска. Определить стоимость облигационного займа.
Задача № 2.
Выручка от продаж выросла со 100000 руб. до 200000 руб. Постоянные затраты составляют 30000 руб., уровень переменных затрат к объему продаж – 20%. Рассчитать прибыль с помощью операционного рычага.
Задача № 3.
Выбрать вариант структуры капитала, обеспечивающий максимальный эффект финансового рычага.
№
п/п
|
Показатель
|
Вариант
|
А
|
Б
|
1.
|
Сумма капитала, тыс. руб.
в том числе:
|
150
|
150
|
2.
|
- собственный, тыс. руб.
|
100
|
120
|
3.
|
- заёмный, тыс. руб.
|
50
|
30
|
4.
|
Рентабельность активов, %
|
20
|
20
|
5.
|
Процент за кредит
|
19
|
19
|
6.
|
Сумма прибыли без процента за кредит, тыс.руб.
|
|
|
7.
|
Сумма процентов за кредит, тыс. руб.
|
|
|
8.
|
Сумма прибыли с учётом процентов, тыс. руб.
|
|
|
9.
|
Ставка налога на прибыль, %
|
|
|
10.
|
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.
|
|
|
11.
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
|
|
12.
|
Эффект финансового рычага, %
|
|
|
13.
|
Коэффициент рентабельности собственного капитала, %
|
|
|
|
|
Промежуточная аттестация
|
5.
|
Вопросы к экзамену
по дисциплине «Долгосрочная финансовая политика»
|
|
Охарактеризуйте цели, задачи финансовой политики предприятия, объекты и субъекты управления.
Раскройте основные направления реализации финансовой политики предприятия.
Охарактеризуйте экономическое содержание и составные элементы долгосрочной финансовой политики организации.
Раскройте различные подходы к классификации источников финансирования предпринимательской деятельности.
Раскройте роль собственных источников финансирования в решении проблемы финансового обеспечения.
Проанализируйте методы формирования и способы изменения уставного капитала предприятия.
Раскройте особенности формирования и назначение добавочного и резервного капитала предприятия.
Раскройте механизм использования нераспределенной прибыли предприятия как источника финансирования предпринимательской деятельности.
Использование методов операционного анализа при определении оптимальной величины прибыли предприятия.
Дайте характеристику долгосрочных заемных источников финансирования предпринимательской деятельности.
Проанализируйте место долгосрочных банковских кредитов в структуре финансирования.
Раскройте преимущества и недостатки облигаций как источника долгосрочного финансирования.
Оцените роль лизинга в источниках финансирования предпринимательской деятельности.
Раскройте особенности IPO и проектного финансирования как способов дополнительного финансирования деятельности предприятия.
Охарактеризуйте франчайзинг как дополнительный источник финансирования предпринимательской деятельности.
Раскройте понятие капитала предприятия, его структуру. Проанализируйте достоинства и недостатки привлечения и использования собственного и заемного капитала предприятия.
Раскройте понятие и основные характеристики концепции стоимости капитала предприятия.
Охарактеризуйте показатели средневзвешенной и предельной стоимости капитала и их использование в долгосрочной финансовой политике.
Охарактеризуйте механизм определения стоимости капитала.
Раскройте основные подходы к оценке стоимости источников формирования собственного капитала предприятия.
Охарактеризуйте методику расчета стоимости источников формирования заемного капитала предприятия.
Использование финансового левериджа при разработке стратегии обеспечения финансовой безопасности предприятия.
Дайте характеристику содержания целевой и оптимальной структуры капитала предприятия и использования этих показателей при принятии долгосрочных финансовых решений.
Раскройте содержание основных теорий структуры капитала предприятия.
Раскройте основные этапы разработки политики оптимизации структуры капитала предприятия.
Проанализируйте влияние структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.
Дайте характеристику дивидендной политики предприятия как одного из направлений использования чистой прибыли акционерного общества.
Дайте характеристику основных теорий дивидендной политики.
Раскройте содержание типов дивидендной политики предприятия.
Проанализируйте преимущества и недостатки использования различных методик дивидендных выплат.
Охарактеризуйте содержание основных этапов формирования дивидендной политики предприятия.
Раскройте факторы, определяющие формирование дивидендной политики.
Охарактеризуйте источники, формы и ограничения для выплаты дивидендов.
Раскройте порядок выплаты дивидендов акционерам предприятия.
Раскройте приемы искусственного регулирования курсовой цены акций и их взаимосвязь с дивидендной политикой предприятия.
Дайте характеристику содержания, целей и задач долгосрочного финансового планирования.
Охарактеризуйте стратегическое финансовое планирование на предприятии, основные этапы разработки финансовой стратегии предприятия.
Раскройте содержание финансового прогнозирования на предприятии и дайте характеристику основных прогнозных финансовых документов.
Охарактеризуйте основные этапы процедуры прогнозирования финансового состояния предприятия.
Охарактеризуйте качественные методы прогнозирования финансового состояния предприятия.
Охарактеризуйте количественные методы прогнозирования.
Раскройте основные показатели прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.
Дайте характеристику основных факторов, определяющих темпы роста предприятия.
Основные показатели, используемые при прогнозировании устойчивых темпов роста предприятия: их характеристика и методика расчета.
Раскройте применение на практике моделей прогнозирования банкротства предприятия.
Расчетные задания:
Определение порога рентабельности предприятия и его использование на практике.
Определение запаса финансовой прочности предприятия.
Использование операционного рычага при прогнозировании прибыли предприятия.
Использование формулы расчета грант-элемента для оценки условий осуществления банковского кредитования.
Сравнительная характеристика моделей расчета эффекта финансового рычага.
Особенности использования формулы расчета средневзвешенной стоимости капитала предприятия в практической деятельности.
Использование модели оценки доходности финансовых активов (CAPM) для определения стоимости финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций.
Использование модели дисконтированного денежного потока (модель Гордона) для определения стоимости финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций.
Приведите формулу для определения стоимости финансирования за счет эмиссии привилегированных акций.
Приведите формулу для определения стоимости финансирования за счет эмиссии облигаций.
Охарактеризуйте показатели, используемые для оценки эффективности дивидендной политики предприятия.
Охарактеризуйте показатели, используемые для прогнозирования финансовой устойчивости предприятия.
Использование формулы корпорации Дюпон при характеристике факторов, определяющих темпы роста предприятия.
|
Дополнения и изменения в рабочей программе на учебный год _____/______
|
Следующие записи относятся к п.п.
|
Автор
|
Зав. кафедрой
|
|
Принято УМУ__________________________________ Дата:_____________________
|
