Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах и улицах «Добрая дорога детства» 2
Скачать 0.83 Mb.
|
| Тема 1.7 Финансирование и кредитование капиталовложений 1.7.1 Понятие инвестиций и их виды Инвестиции — это вложение капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получение дохода или решения социальных задач. По объектам вложения капитала различают:
3. Интеллектуальные инвестиции — приобретение новых технологий, покупка лицензий, патентов, вложение в научно-исследовательские работы. Реальные инвестиции (капитальные вложения) осуществляются по следующим направлениям: а) новые строительства – это возведение объекта, который после ввода в эксплуатацию будет обладать статусом юридического лица; б) расширение предприятия – это возведение объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим; в) реконструкция – это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки производства с частичной заменой оборудования; г) техническое перевооружение – это комплекс работ по замене и модернизации оборудования, при котором не осуществляются строительно-монтажные работы. 1.7.2 Капитальные вложения. Основные источники финансирования капитальных вложений Инвестиции, предназначенные для создания новых и воспроизводство действующих основных фондов, имеют форму капитальных вложений, которые обеспечивают простое и расширенное воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения включают следующие затраты: 1) затраты на строительно-монтажные работы при строительстве объектов производственного направления, водохозяйственное строительство, строительство объектов жилищно-коммунального и культурно-бытового назначения, закладку и выращивание многолетних насаждений; 2) затраты на приобретение машин и оборудования производственного и непроизводственного назначения, не входящих в смету строительства; 3) прочие капитальные работы и затраты (затраты по улучшению земельных угодий, отвод земельных участков под строительство и т.д.); 4) затраты по формированию стада продуктивного и рабочего скота. Капитальные вложения классифицируют по следующим признакам: - технологическая структура капитальных вложений – определяют соотношение затрат на активные и пассивные элементы основного капитала. К пассивным относят: здания, сооружения; - по назначению капитальнее вложения делятся на производственные и непроизводственные; - по способу проведения капитальных вложений: хозяйственный или подрядный способ; - по источникам финансирования капитальные вложения подразделяются на собственные источники (отчисления из прибыли на нужды инвестирования, амортизационные отчисления, привлеченные средства в результате выпуска и продажи акций, благотворительные взносы и т.д. и заемные или внешние (банковские и бюджетные кредиты, средства, полученные от выпуска облигаций, кредиторская задолженность); централизованные источники (ассигнования из бюджетов, из различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе); иностранные инвестиции — могут участвовать в уставном капитале или прямые вложения. Для осуществления капитальных вложений составляют следующую проектную и финансовую документацию: 1) Титул вновь начинаемых строек или титульный список капитального строительства – это перечень строящихся и предполагаемых к строительству объектов в планируемом периоде. Объекты в титульном списке подразделяются на:
В документе указываются, когда и кем утверждена проектная документация; объем, сроки, сметная стоимость и способ проведения строительства.
5) Внутрипостроечный титульный список содержит конкретную годовую программу строительства, по которой утверждена проектно-сметная документация; включает в себя сметную стоимость каждого объекта, в т.ч. строительно-монтажные работы, ввод в действие производственных мощностей; 6) Расчет источников финансирования капитальных вложений. Включает в себя: определение суммы амортизационных отчислений на основные средства; определение потребности в долгосрочных кредитах; составление сводного плана финансирования капитального строительства. План составляется предприятием ежегодно на основании смет и договоров на строительство. Для получения долгосрочного кредита организация представляет в банк заявление; технико-экономическое обоснование; сметно-финансовый расчет; внутрипостроечный титульный список; договор подряда с указанием порядка расчетов; страховку кредита; срочное обязательство. После проверки документов заключается кредитный договор и банк может открыть организации следующие счета: счет «Долгосрочные кредиты банков» или зачислить суммы кредита на расчетный счет. 1.7.3 Основные источники финансирования капитальных вложений Основным по объему мобилизуемых ресурсов является финансирование капитальных вложений. В процессе их функционирования осуществляется обновление и расширение ОФ, что является условием обеспечения роста промышленного производства на коммерческих предприятиях. Основные источники финансирования капитальных вложений: 1. Собственные финансовые ресурсы коммерческих предприятий. Основным являются прибыль и амортизационные отчисления. Особенность формирования амортизационного фонда на коммерческих предприятиях в России: по подавляющему большинству ОФ амортизация начисляется по нормам, установленным в % к балансовой стоимости; амортизация начисляется только в течение нормативного срока действия машин и оборудования. 2. Привлеченные ресурсы: средства, заимствованные на рынке ценных бумаг путем их выпуска; бюджетные ассигнования государственным и некоторым негосударственным предприятиям.
Методы государственного стимулирования инвестиций: 1. Налоговый механизм (льготы по налогу на прибыль). 2. Налоговый инвестиционный кредит (предоставляется малым предприятиям). 3. Создание государственной инвестиционной корпорации, предоставляющей гарантии инвесторам, вкладывающим средства в важные народнохозяйственные проекты, 4. Новая форма предоставления бюджетных средств на инвестиции. Условия предоставления средств: 20% собственных средств направляет предприятие, государство дает 20-50%, остальное должен изыскать инвестор. 5. Развитие финансового лизинга – предполагает закупку основных производственных фондов (оборудования) государством и передачу этих ОПФ в аренду предприятиям и организациям (в основном сейчас применяется для с/х предприятий). Ремонтные затраты финансируются за счет ремонтного фонда, образуемого за счет отчислений, включаемых в с/с продукции, нормативы определяются самим предприятием. Оборотные средства предприятия полностью переносят свою стоимость на созданный продукт. На промышленном предприятии присутствуют все виды оборотных средств. В строительстве нет запасов готовой продукции, преобладает незавершенное строительство. Воспроизводство оборотных средств. Источники формирования – выпуск ценных бумаг, за счет средств учредителя – первичное формирование. Если масштаб производства не изменяется, то воспроизводство оборотных средств осуществляется за счет выручки. Здесь финансовых ресурсов нет. Если масштаб производства меняется, то может быть 2 случая:
В этих трех случаях возникает потребность в финансовых ресурсах. Прирост оборотных средств финансируется за счет: 1. При возникновении потребности может быть использована прибыль, устойчивые пассивы, дополнительные средства учредителей, средства от выпуска ценных бумаг. 2. При возникновении излишка предприятие может использовать его на другие цели, в т.ч. инвестиции и т.д. 3. Нехватка оборотных средств. Пути покрытия: прибыль, резервные фонды предприятия, кредиты банка, выпускать акции нельзя, но можно обратиться к учредителям. Если предприятие государственное, то оно может получить целевой государственный кредит, который предоставляется на очень льготных условиях (длительный срок, низкий %). Глава 2 Банки и банковская система Тема 2.1 Банковская система Российской Федерации 2.1.1 Структура банковской системы, задачи и функции Центрального Банка Российской Федерации Вся совокупность банков в национальной экономике образует банковскую систему страны. В настоящее время практически во всех странах с развитой рыночной экономикой банковская система имеет два уровня. Первый уровень банковской системы образует центральный банк (или совокупность банковских учреждений, выполняющих функции центрального банка, например Федеральная резервная система США). За ним законодательно закрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функций в области кредитно-денежной политики. Второй уровень банковской системы занимают коммерческие банки. Они концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляют в широком диапазоне банковские операции и финансовые услуги для юридических и физических лиц. Эти банки организуются на паевых (акционерных) началах и по форме собственности делятся на государственные, акционерные, кооперативные. Основными функциями коммерческих банков являются: 1. Мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;
Задачи и функции ЦБ РФ Центральный банк России (ЦБР) является главным банком страны и выполняет функции банка банков. Все основные полномочия, статус и особенности деятельности Центрального банка России определяются:
3) Федеральными законами, действующими в стране и имеющими отношение к финансовой деятельности. ЦБР и его отделения не регистрируются в налоговых органах, так как ЦБР независим от исполнительных органов власти и подотчетен только Государственной Думе и Президенту РФ. Это означает, что председатель правления и совет директоров ЦБР назначается Государственной Думой по рекомендации Президента РФ и вся отчетность о деятельности ЦБР предоставляется только этому органу власти. Основные инструменты, при помощи которых Центральный банк России проводит кредитно-денежную политику: Процентная ставка по операциям ЦБР – официальная учетная ставка, по которой ЦБР готов учитывать векселя, предоставлять кредиты другим банкам, т.е. ЦБР выполняет функцию кредитора последней инстанции. Предоставление кредитов возможно на срок до года под обеспечение (золото, драгоценные металлы, валюта, ценные государственные бумаги, векселя, гарантии и поручительства). Регулирующие кредиты ЦБР размещаются в банках с целью поддержания ликвидности. С этой целью ЦБР проводит аукцион, на который допускаются коммерческие банки:
В настоящее время расчет отчислений в обязательные резервы производится по среднеарифметической формуле, исходя из суммы ежедневных балансовых остатков по привлеченным средствам на отчетный период. Операции на открытом рынке: - операции ЦБР по купле-продаже ценных бумаг; - формирование общих внутренних нормативов для кредитных учреждений; - участие в деятельности международных банковских организаций; - ЦБР принимает решения о выпуске и изъятии банкнот и монет из обращения и осуществляет контроль над объемом денежной массы; - РЦБ организует налично-денежное обращение. Официальные отношения между рублем и драгоценными металлами не устанавливаются. Банкноты и монеты являются безусловным средством расчетов и обязательными к приему на всей территории России, а также обеспечиваются всеми активами ЦБР. Банкноты и монеты не могут быть объявлены недействительными без предупреждения о сроке их обмена. ЦБР может осуществлять банковские операции по обслуживанию правительственных, исполнительных органов, казначейства, государственных внебюджетных фондов, воинских частей и МВД. Количественное и качественное стимулирование, или сдерживание в развитии определенных отраслей и территорий при полном объеме кредита процентов и сроков кредитования. Инвестиционные кредиты предоставляются под разработанную и утвержденную правительством или ЦБР инвестиционную программу развития отрасли или конкретной территории. ЦБР не имеет права заниматься операциями с теми банками и кредитными учреждениями, у которых нет лицензии. Основные критерии надзора:
Доходность или рентабельность - это уровень прибыли по отношению к собственному капиталу. ЦБР не отвечает по обязательствам правительства и наоборот, за исключением взятых на себя обязательств, в свою очередь ЦБР не несет ответственности за деятельность кредитных учреждений. Нормативный контроль над деятельностью кредитных учреждений и банков, этот контроль осуществляется на основе балансовых данных. 2.1.2 Коммерческие банки их функции Банк – это коммерческое предприятие, целью которого является максимизация прибыли, увеличивающей собственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Банк рассматривается как финансовое учреждение, осуществляющее операции по выдаче ссуд или привлечению вкладов, относящихся к пассивным, либо к активным. Пассивные операции – операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов, вкладов (депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков, эмиссия собственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивных операций, являются основой непосредственной банковской деятельности. Активные операции – операции по размещению средств. В результате активных операций банки получают дебетовые проценты, которые должны быть выше кредитовых процентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разница между дебетовыми и кредитовыми процентами (маржа) - одна из важнейших традиционных статей дохода банка (банковская прибыль формируется и за счет комиссионных сборов за банковские услуги). Депозитные операции – это срочные и бессрочные вложения клиентов банка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочные вклады), предназначаются для осуществления текущих платежей - наличными или через банк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Другой вид депозитных вкладов - срочные вклады (с определенными сроками погашения). По этим вкладам обычно выплачиваются более высокие проценты, зависящие от срока вклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжаться средствами вкладчика и имеют возможность реинвестировать их. К пассивным операциям относятся и различные сберегательные операции. Сберегательные депозиты служат для накопления средств клиента, о чем клиенту выдается свидетельство (сберегательная книжка). Активные операции банков – это операции по выдаче (размещению) различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видом кредита, выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическим агентам, обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Эта ссуда может выдаваться под реальное обеспечение или без него, для ее получения необходимо наличие отчетных финансовых документов, характеризующих финансовое положение заемщика, с тем чтобы банк мог в любой момент оценить вероятность своевременного погашения ссуды. Функция кредитования предприятий, государства и населения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам. Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства. 2.1.3 Кредитная политика коммерческих банков. Организация, порядок и принципы кредитования Кредитные операции являются важнейшей доходообразующей статьей в деятельности российских банков. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли, отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка. Кредиты банков служат основным источником пополнения оборотных средств. Кредитные операции, играя важную роль в развитии и банков и предприятий, определяют эффективность функционирования экономики страны в целом. Денежная ссуда (кредит) – это банковская операция, при которой банк предоставляет заемщику некоторую сумму денег на определенное время. При этом должны выполняться основные принципы банковского кредитования, которые принято подразделять на две группы: 1) общеэкономические принципы, присущие всем экономическим категориям (целенаправленность, дифференцированность); 2) принципы, отражающие сущность и функции кредита (срочность, обеспеченность и платность). Целенаправленность кредитования. Смысл этого принципа заключается в том, что ссуды должны выдаваться лишь на определенные цели, а именно на удовлетворение временной потребности заемщика в дополнительных средствах. В этом состоит отличие кредитования от финансирования (финансирование таких жестких целей не имеет). Если же ссудами будут покрываться потребности, не имеющие временного характера, то ссуженные средства не вернутся к кредитору и кредитование превратится в безвозвратное финансирование. На практике этот принцип осуществляется путем выдачи ссуд на конкретные цели. Целью кредитования выступают товарно-материальные ценности, затраты производства, средства в расчетах, потребность в средствах для текущих платежей при временных финансовых затруднениях, недостаток собственных оборотных средств и т.д. Дифференциация кредитования. Она заключается в предоставлении кредита на различных условиях в зависимости от характера заемщика, направленности кредита, кредитного риска, срока кредитования, своевременности возврата и некоторых других обстоятельств. Срочность кредитования – означает, что в кредитном договоре должен устанавливаться срок кредитования и этот срок должен заемщиком соблюдаться. Конкретный срок возврата кредита в конечном счете определяется скоростью кругооборота средств заемщика. Обеспеченность кредита. Согласно этому принципу ссудами должно обслуживаться только движение реально существующей стоимости или создание новой. Иными словами, каждому рублю банковских средств, находящихся в хозяйственном обороте, должен противостоять рубль соответствующих материальных ценностей или полезных затрат; Возврат ссуд должен осуществляться за счет завершения тех хозяйственных операций, для проведения которых они были выданы. Платность кредита – заключается в том, что за пользование заемными средствами заемщик, как правило, уплачивает кредитору ссудный процент. Переход к конкретному банковскому сообществу, ориентирующемуся на рынок, на коммерческий успех, обусловил многообразие методов и форм кредитования. Сегодня клиент банка может оформить краткосрочную ссуду на неопределенный срок (в пределах одного года) или до востребования. Ссуда до востребования не имеет фиксированного срока, но банк имеет право потребовать ее погашения в любое время. При предоставлении ссуды до востребования предполагается, что клиент-заемщик сравнительно «ликвиден» и его активы, вложенные в заемные средства, могут быть в кратчайший срок превращены в наличность. Долгосрочные ссуды (сроком свыше 1,5 года) в настоящее время предоставляются коммерческим банком очень редко. В зависимости от особенностей кредитуемого мероприятия по методу погашения выделяются ссуды, погашаемые единовременно и в рассрочку. В первом случае основной долг по ссуде погашается на одну конечную дату. Ссуды, погашаемые в рассрочку, предполагают периодическое погашение основной суммы долга. При этом ссуды могут погашаться неравномерными периодическими и неравномерными платежами (возрастающими или снижающимися по мере погашения ссуды). Платежи при этом могут осуществляться ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие или ежегодно по долгосрочной ссуде. Такой порядок погашения более выгоден для коммерческого банка, так как ускоряется оборачиваемость кредита и высвобождаются кредитные ресурсы для новых вложений. Вексельный кредит – выдается финансово-устойчивым предприятиям в форме простого или переводного векселя, выпускаемого банком, что позволяет предприятию использовать его как средство платежа в расчетах. Банку это выгодно тем, что не требуется привлечения дополнительных денежных ресурсов, поэтому процентная ставка по вексельному кредиту намного ниже, чем при обычном кредитовании. Вексельный кредит заключается на срок до первой даты предъявления векселя в банк к оплате. На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования. Коммерческий кредит – предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческого кредита выступает товарный капитал, который обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту. Банковский кредит – предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по направлению, срокам, размерам. Он имеет более широкую сферу применения. Объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота, спрос же на банковский кредит в основном определяется состоянием долгов в различных секторах экономики. В настоящее время существует несколько форм банковского кредита:
Одной из важных составляющих кредитного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК). Значение рынка МБК состоит в том, что коммерческие банки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсов других банков. Сроки возмещения кредитных ресурсов самые различные. В международной практике наиболее распространены депозиты сроком 1, 3 и 6 месяцев. Ставка МБК, как правило, ниже процентных ставок по кредитам, предоставленным хозяйственникам. Недостатки МБК – отсутствие оперативности в перераспределении средств, ограниченность в размерах и сроках. Центральный банк осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики страны и в зависимости от направления кредитной политики строит свои отношения с коммерческими банками. Центральный банк проводит по отношению к коммерческим банкам политику, направленную на расширение или сокращение ими объемов кредитных вложений, за счёт изменения уровня учетной ставки, размера минимальных требований по обязательному резервированию части привлеченных банками ресурсов, объема операций, проводимых на открытом рынке. Для привлечения заемного капитала акционерные коммерческие банки могут выпускать собственные долговые обязательства. Долговые обязательства – это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и банком, выпустившим их. Средства, мобилизованные банком на основе выпуска ценных бумаг, считаются заемными в отличие от остатка денежных средств на счетах клиентов, которые в банковской практике называются привлеченными. При выпуске ценных бумаг банк играет активную роль, инициатива выпуска принадлежит ему, в то время как при привлечении вкладов роль банка пассивна. К акционерным банкам, выпускающим акции, предъявляются такие же требования, что и при выпуске акций. Банковские облигации в Российской Федерации не получили широкого распространения. Однако в других странах облигации банков - наиболее популярный вид ценных бумаг. |
