Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах и улицах «Добрая дорога детства» 2
Скачать 0.83 Mb.
|
| Тема 2.2 Рынок ценных бумаг 2.2.1 Структура рынка ценных бумаг Финансовый рынок – это особая форма денежных операций, где объектом купли - продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Причем предоставление этих средств производится на основе выпуска и обращения различных видов ценных бумаг. Участники финансового рынка: Сберегатели – юридические и физические лица, накапливающие денежные средства в связи с тем, что расходы меньше накопленных средств, сосредоточенных на руках в виде наличности или на счетах в банках (население, предприятия и государство). Инвесторы — субъекты хозяйствования (органы государственного управления), направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных потребностей. Эмитенты – юридические лица, которые могут выпускать ценные бумаги. С помощью финансового рынка денежные накопления сберегателей привлекаются для инвестирования затрат на развитие производства, осуществление государственных и региональных целевых программ и других нужд. Объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у субъектов хозяйствования с наличием источников финансовых ресурсов. Функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределения денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов. Формирование и функционирование финансового рынка обусловлено следующими экономическими, правовыми и организационными факторами. Экономические факторы — наличие в экономике реальных собственников, обладающих реальной самостоятельностью, которые способны заключать сделки, предлагая спрос на денежные средства, а также инвестировать их (это реальный спрос на денежные средства). Правовые основы – соответствующие юридические документы, регламентирующие деятельность рыночных структур. Организационные основы – воплощаются через формы организации рыночных операций (фондовые биржи и межбанковские объединения). На фондовых биржах и межбанковских объединениях наряду со сберегателями, эмитентами и инвесторами функционируют посредники: брокеры и дилеры. Брокеры осуществляют число посреднические операции. Дилеры выполняют посреднические операции и самостоятельно принимают участие в купле - продаже ценных бумаг. Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре общественного производства. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического прогресса. Финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает ценные бумаги и продает их. Финансовый рынок состоит из нескольких частей: 1. Рынок банковских ссуд (служит для пополнения оборотных средств). 2. Рынок ссудных капиталов (служит для пополнения основного капитала. Сделка оформляется выпуском и размещением ценных бумаг). 3. Валютный рынок (фиксируется официальный курс для того, чтобы на предприятиях велся учет операций и для того, чтобы велся учет таможенных платежей. Кроме официального курса есть курс покупки и продажи валюты банком). Ценные бумаги, которые обращаются на рынке - свидетельство о том, что покупатель (инвестор) участвует в создании капитала предприятия, выпустившего ценные бумаги (эмитента). С экономической точки зрения их можно охарактеризовать: Ценная бумага – свидетельство участия юридического и физического лица либо в капитале акционерного общества, либо в предоставлении ссуды в форме займа. Ценная бумага – долгосрочное обязательство эмитентов выплачивать вкладчикам ценных бумаг дивиденды от доходов. С юридической точки зрения ценные бумаги это денежные документы предъявляемые вкладчиками для реализации имущественных прав выраженных в этих ценных бумагах. Требования к ценным бумагам: - должна иметь номинальную цену; - должен устанавливаться срок ее обращения. - должен быть установлен фискальный режим: условия выплат. Эти положения указаны в законе о выпуске ценных бумаг, а также оговорен надзор за выпуском ценных бумаг со стороны государства. Рыночный курс зависит от нормы процента, размера выплат, срока функционирования и т.д. 2.2.2 Виды ценных бумаг Все ценные бумаги подразделяются на: 1. Долговые (например, облигация) – этот вид означает, что владелец данной ценной бумаги является кредитором, а не владельцем предприятия. В них твердо указано обязательство выплатить номинал долга; 2. Долевые (акция) – показывает, что владелец этой ценной бумаги является владельцем или совладельцем предприятия - эмитента. По облигации в конце года выплачивается доход, который зафиксирован на ней и не зависит от экономического состояния предприятия (от ее успеха также). Этот вид ценных бумаг представляет собой наиболее нерисковый тип ценных бумаг, так как выплата по ней гарантирована. Права владельца облигации намного уже, чем у владельца акции. Акция дает владельцу следующие права:
Однако в случае банкротства организации в первую очередь удовлетворяются кредиторы организации (владельцы облигаций). После удовлетворения всех, рабочих и т.п. кредиторов удовлетворяются акционеры. На финансовый рынок входят не только предприятия, но и государство. Финансовые рынки ценных бумаг делятся на: 1. Первичные рынки ценных бумаг (осуществляют первичное размещение ценных бумаг. В качестве финансовых посредников на первичных рынках ценных бумаг выступают банки и инвестиционные компании. На первичном рынке акции и облигации размещаются по эмиссионной цене (она, как правило, ниже номинала). 2. Вторичные рынки ценных бумаг. Вторичный рынок возникает, когда первичный владелец избавляется от облигаций и акций на фондовых биржах. Фондовая биржа – место, где происходит купля - продажа ценных бумаг, хотя может осуществляться и первичное распределение. По характеру сделок фондовые биржи делятся на замкнутые фондовые биржи (на ее торгах участвуют только члены биржи) и биржи со свободным допуском, но сделки на них совершаются только маклерами (посредниками). Функциями биржи являются: - осуществление операций с ценными бумагами; - предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных финансовых ресурсов; - предоставление возможности сберегателям использовать накопленные денежные средства с максимальным эффектом; - осуществление перераспределения финансовых ресурсов позволяющее изменить структуру и пропорции общественного производства. На вторичном рынке ценные бумаги продаются по курсовой стоимости. Номинальная стоимость – это стоимость, указанная на ценной бумаге. Акции бывают простые (дает доход, который зависит от успеха деятельности предприятия) и привилегированные (дает, как и облигация, фиксированный доход и дает право посещать собрания). Если предприятие имеет временно свободные средства, то оно может получить доход от их размещения на финансовом рынке. Эти свободные денежные средства могут быть использованы следующим образом: 1. Размещены на депозиты; 2. Могут быть потрачены (инвестированы) в акции другого предприятия; 3. Можно приобрести государственные ценные бумаги; 4. Можно купить валюту и играть на валютных курсах. Место и значение финансового рынка в экономике - выражается в аккумулировании денежных средств и передачи и использования с наибольшей выгодой. Финансовый рынок обеспечивает участие сберегателей в прибылях, создавая условия материальной заинтересованности инвесторов в эффективной работе. Глава 3 Валютная система и международные кредитные отношения Тема 3.1 Финансовое планирование и финансовый контроль. 3.1.1 Содержание и значение финансового планирования. Объектом финансового планирования является финансовая деятельность субъектов хозяйственного управления, которое отражается в соответствующих финансовых планах. Финансовые планы составляются во всех звеньях финансовой системы, причем формы финансового плана отражают специфику соответствующего звена финансовой системы. Конкретной задача финансового планирования определяется финансовой политикой. В целом по государству главным финансовым прогнозом является сводный баланс финансовых ресурсов государства. Задачи финансового планирования:
Методы финансового планирования:
3.1.2 Содержание и значение финансового контроля. Финансовый контроль представляет собой совокупность действий и операций по проверке финансовых вопросов деятельности субъектов хозяйствования и управления. Объектом финансового контроля является денежно-распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, а также ФДС на всех уровнях и звеньях экономики. На финансовый контроль возложены следующие основные задачи:
3.1.3 Организация финансового контроля. Классификация финансового контроля в целом осуществляется по пяти направлениям. 1. По времени проведения: - Предварительный - самых эффективный, применяется на этапах рассмотрения и принятия бюджетов, финансовых планов, заключения договоров и сделок.
2. В зависимости от субъектов, осуществляющих контроль. - Президентский. - Контроль представительными органами власти и местного самоуправления. -Контроль исполнительных органов власти.
3. По сфере финансовой деятельности.
Каждая их сфер финансовой деятельности контролируется соответствующими государственными финансово-кредитными структурами. В субъектах РФ этот контроль осуществляют региональные представительства федеральных органов финансового управления и регулирования. 4. По форме проведения.
Некоторые виды финансовой деятельности требуют обязательного законодательного контроля (банковская деятельность, работа страховых и финансовых компаний, инвестиционных фондов, фондовых бирж и др.).Обязательному контролю и ревизии подвергаются все государственные и муниципальные бюджеты, внебюджетные фонды. Внутренний контроль в министерствах, ведомствах, на предприятиях, в компаниях осуществляется как правило на постоянной основе (ревизионными комиссиями, контрольно-ревизионными подразделениями), так и в связи с необходимостью (как правило, аудиторский контроль). 5. По методам проведения: -Проверки.
Проверка, экономический анализ и ревизия - это методы последующего контроля. Результатами финансового контроля являются различные факты экономической жизни (как правило, отрицательные) и количественные показатели (требующие устранения или утверждения). В ходе реализации финансового контроля используется большое количество методик, методов, способов контроля, которые в настоящее время сведены в целую систему. Тема 3.2 Международные кредитные отношения 3.2.1 Международный кредит. Функции международного кредита Международный кредит разновидность экономической категории «кредит». Это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредитов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Функции международного кредита: - перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу; - экономия на издержках в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств обращения (тратт, обычных векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей; - ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов; - регулирование экономики. Выполняя взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства - положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы породило проблему урегулирования внешней задолженности стран- заемщиков. В числе: развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы. 3.2.2 Классификация форм кредита Классификация форм кредита осуществляется следующим образом: 1. По назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг; 2. По видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме); 3. По технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные кредиты в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы; кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, иногда в международных валютных единицах (СДР); 4. По срокам: краткосрочные кредиты (до года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет). Если краткосрочный кредит продлевается, он становится среднесрочным и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных кредитов в ссуды на более длительный срок часто участвует государство в качестве гаранта. Долгосрочный международный кредит предоставляют прежде всего специализированные кредитно - финансовые институты – государственные и полугосударственные; 5. По обеспеченности: обеспеченные кредиты; бланковые кредиты. В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:
- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов. Фирменные кредиты предоставляются экспортерами иностранным импортерам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Они оформляются векселем или открытым счетом. К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Банковские международные кредиты предоставляются банками, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трассата). |
