Б.3.3. Теоретические основы реструктуризации
Цель изучения дисциплины:
|
Изучение общих теоретико-методологических положе ний в области реструктуризации, а так же приобретение навыков необходимых для проведения реструктуриза ции организации.
Изучение современных процессов слияний и поглощений компаний, протекающих в России и за рубежом.
Формирование представления о зарубежной практике анти кризисного управления и мировом опыте реализации проце дур банкротства, в том числе процедур трансграничной несостоятельности, а также подготовка студентов к исполь зованию зарубежного опыта в решении проблем российских предприятий, находящихся в кризисном состоянии или про ходящих процедуры банкротства.
|
Краткая характеристика учебной дисциплины
(основные блоки, темы)
|
Сущность реструктуризации. Общие понятия реструктуризации. Объекты, субъекты, виды, цели и задачи ре структуризации. Соотношение понятий «реформирование», «реструктуризация».
Методология реструктуризации. Методологическая база реструктуризации: реструктуризация как последователь ность преобразований (технология реструктуризации); система методов, применяемых в процедуре реструктуризации; реструктуризация уставного капитала в процедурах реорга низации; преобразования в структуре управления, их предпосылки и их последствия; ре структуризация имущественного комплекса, порядок проведения. Управление персоналом в процессе реструктуризации: оценка необходимости сокращения персонала, применение трудового законодательства, преодоление сопротивления переменам. Потребности и воз можности процедуры реструктуризации.
Виды реструктуризации по направленности преобразований: текущая, инве стиционная и финансовая реструктуризация. Организация проведения реструктуризации. Проект и программа реструктуризации. Бизнес-план. SWOT-анализ. Анализ стратегических позиций предприятия, анализ сегментов рынка. Анализ конкуренции. Позиционный анализ. Производственно-хозяйственный анализ компании. Анализ использования основных средств. Анализ использования материальных ресурсов. Ситуационный анализ предприятия. Организационно-управленческий анализ. Анализ организационной структуры. Анализ и моделирование процессов управления. Анализ организационной культуры
Оперативная реструктуризация. Цель и задачи оперативной реструктуризации. Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в разработке комплекса мер по реструктуриза ции, способы выявления внутренних резервов. Разработка программы мер по реструкту ризации имущественного комплекса в рамках оперативной реструктуризации. Реструкту ризация издержек: методологические аспекты, способы сокращения; расчёт экономии, возникающей в результате реструктуризации издержек, анализ систем управления из держками. Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности: методологиче ские аспекты. Применение аутсорсинга в процессе оперативной реструктуризации.
Стратегическая реструктуризация. Цель и задачи стратегической реструктуризации. Возможные инструменты страте гической реструктуризации: реорганизация, реинжиниринг, инновационные программы, диверсификация производства, создание холдинговых структур. Роль маркетинговых ис следований в выработке стратегии реструктуризации. Типы реструктуризации, основанные на увеличении их масштабов. Слияния, поглощения. Присоединение. Создание холдингов и синдикатов. Покупка и аренда имущества. Типы реструктуризации, основанные на сокращении масштабов предприятия. Разделение. Выделение. Создание дочернего предприятия. Сдача имущества в аренду. Реструктуризация задолженности. Виды реструктуризации. Содержание и виды реструктуризации, основанные на изменении состава, структуры собственников и корпоративного контроля. Операции с акциями.
Слияния и поглощения как современный способ реструктуризации. Основные понятия. Нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы сделок по слиянию / поглощению. Мотивы и участники сделок по слияниям / поглощениям. Синергетический эффект как основной мотив консолидации бизнеса. Слияния / поглощения, как элементы конкурентных стратегий бизнеса.
5.1 Слияния. Классификация слияний. Приобретение имущественного комплекса. Приобретение ликвидных активов. Приобретение акций/долей. Реорганизация в форме слияния. Банк ротство. Приватизация. Покупка кредиторской задолженности. Планирование проекта. Подготовка сделки. Структурирование сделки. Проведение переговоров. Заключение и реализация сделки. Закрытие сделки и вступление нового соб ственника в права владения. Организационная структура управления и кадровые назначения. Проблема инте грации персонала. Брэндинг.
5.2 Недружественные слияния и поглощения. Типы компаний, участвующих в недружественных слияниях / поглощениях. Наиболее распространенные методы и схемы недружественных поглощений в условиях российского бизнеса. Методы защиты от недружественных поглощений: стратегические и тактические.
6. Законодательное регулирование слияний и поглощений. Особенности становления российского рынка корпоративных отношений. Слияния и поглощения в России. Законодательство. Основные тенденции российского рынка.
7. Реструк туризация как процесс преобразований в России и за рубежом: сравнительный анализ. Основные понятия антикризисного управления за рубежом. Содержание антикризисного управления на пред приятиях за рубежом. Институт несостоятельности за рубежом. Роль государства в антикризисном управлении орга низациями за рубежом. Практика реализации процедур банкротства в неко торых зарубежных странах. Трансграничная несостоятельность за рубежом.
|
Компетенции, формируемые в результате освоения учебной дисциплины:
|
А) общекультурные (ОК):
знанием и пониманием законов развития природы, общества и мышления и умением оперировать этими знаниями в профессиональной деятельности (ОК-2);
способностью занимать активную гражданскую позицию (ОК-3);
умением анализировать и оценивать исторические события и процессы (ОК-4);
умением логически верно, аргументированно и ясно строить устную и пись менную речь (ОК-6);
готовностью к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);
способностью находить организационно-управленческие решения и готов ностью нести за них ответственность (ОК-8);
умением использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-9);
осознанием социальной значимости своей будущей профессии, обладанием высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК-12);
способностью анализировать социально значимые проблемы и процессы (ОК-13);
владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретическо го и экспериментального исследования (ОК-15);
пониманием роли и значения информации и информационных технологий в развитии современного общества и экономических знаний (ОК- 16).
способность участвовать в разработке и реализации мероприятий по выводу организаций из кризиса (ПК-18);
способность содействовать деятельности арбитражного управляющего при различных процедурах банкротства (ПК-19).
Б) Профессиональные (ПК):
владеть методами и программными средствами обработки деловой инфор мации, способностью взаимодействовать со службами информационных технологий и эффективно использовать корпоративные информационные системы (ПК-21);
умение использовать в практической деятельности организаций информа цию, полученную в результате маркетинговых исследований и сравнительного анализа лучших практик в менеджменте (ПК-22),
способность к экономическому образу мышления (ПК-23);
способность оценивать воздействие макроэкономической среды на функ ционирование организаций (ПК-24),
способность анализировать поведение потребителей экономических благ и формирование спроса (ПК-25);
знание экономических основ поведения организаций, иметь представление о различных структурах рынков и способностью проводить анализ конкурентной среды отрасли (ПК-26);
умение моделировать бизнес-процессы и знакомство с методами реорга низации бизнес-процессов (ПК-49),
умение использовать модели отечественной и зарубежной практики антикри зисного управления и несостоятельности (ПК-53);
|
Знания, умения и навыки, получаемые в процессе изучения дисциплины
|
Знать:
основные понятия реструктуризации,
классификацию видов, типов и способов реструктуризации,
наиболее распространенную классификацию слияний и по глощений, особенности их видов;
основные этапы процесса реализации слияния / поглоще ния;
основные способы осуществлений слияния / поглощения;
наиболее распространенные схемы недружественных слия ний / поглощений и способы защиты от них.
методы государственного регулирования института банкротства
формы зарубежного антикризисного управления в плане использования реструктуризации,
международные понятия, критерии и системы транс граничной несостоятельности.
Уметь:
- разбивать процесс реструктуризации на конкретную последовательность действий;
- проводить анализ предпосылок к реструктуризации
оценивать вероятность проведения недружественного по глощения.
Владеть:
практическими навыками проведения всех этапов процес са слияния и поглощения компаний, оценки рисков, возникающих в процессе интеграции.
зарубежными технологиями антикризисного управ ления на уровне организаций.
|
Используемые инструментальные и программные средства
|
Интерактивные формы обучения (презентации и слайды на лекциях и семинарских занятиях). По всем темам курса.
Консультации для студентов в очной и заочной форме, в том числе через ИНТЕРНЕТ. По всем темам курса.
Работа в команде при выполнении заданий на лекциях и на семинарских занятиях
Рассмотрение проблемных ситуаций, обсуждение предлагаемых студентами вариантов решения.
Обучение на основе опыта. По всем темам курса предлагаются проблемные ситуации, ответы обсуждаются коллективно.
Поисковый метод. Выдача задания по разбору кейсов на основе использования современной ситуации в экономике
Исследовательский метод. Выдача задания по поиску оптимально эффективных вариантов решения проблем предприятия и разработка видов реструктуризации для смоделированного предприятия.
|
Формы промежуточного контроля
|
Контроль подготовки к семинарскому занятию по конспектам. Контрольная работа. Контроль конспектов по заданной литературе. Тестирование. Обсуждение докладов и презентаций по домашнему заданию. Контроль подготовки по нормативно-правовым актам.
|
Форма итогового контроля знаний
|
Зачет
|
Б.3.4. Финансовое оздоровление предприятия
Цель изучения дисциплины:
|
формирование у студентов системы знаний и основных навыков разработки и реали зации программ финансового оздоровления;
формирование представления о практических аспектах
использования технологий антикризисного финансового менеджмента в современной российской и западной практике.
|
Краткая характеристика учебной дисциплины
(основные блоки, темы)
|
Неплатежеспособность организации: сущность, классификация, причины возникновения. Сущность финансового оздоровления и его место в системе антикризисного управления. Принципы финансового оздоровления и их реализация в современных усло виях развития рыночных отношений. Особенности формирования программ финансового оздоровления. Основные условия и задачи финансового оздоровления. Проблемы финан сового оздоровления организаций в РФ.
Финансовое оздоровление в рамках судебных процедур банкротства. Финансовое оздоровление в рамках несудебных процедур антикризисного управления. Информационно-аналитическое обеспечение процедур финансового оздоровления. Анализ причин неплатежеспособности.
Финансовый анализ неплатежеспособного предприятия. Финансово-экономический анализ как инструмент диагностики. Общепринятые методические приёмы финансово-экономического анализа при диагности ке кризисного состояния организации. Финансовая отчётность как информационная база диагностики финансового кризиса: бухгалтерский и управленческий аспект. Достоинства и недостатки показателей, формируемых по данным финансовой отчётности. Отбор базовых финансовых показателей для выявления первичных при знаков финансовой несостоятельности. анализ кризисных факторов внешней финансовой среды функционирования организации; прогнозирование способности организации к нейтрализации финансового кризиса; комплексная оценка масштабов кризисного финан сового развития организации. Прогнозирование банкротства и оценка возможностей восстановления платежеспо собности. Современные подходы к диагностике вероятности банкротства. Диагностика и перспективы развития организации.
Методологические основы прогнозирования финансового состояния предприятия. Обоснова ние целесообразности введения последующих процедур банкротства. Государственное регулирование процессов финансового оздоровления.
Разработка программы финансовой стабилизации. Реализация инструментов антикризисного менеджмента в процедуре финансового оздоровления. Интересы лиц, участвующих в процедуре финансового оздоровления. Роль административного управляющего в процедуре финансового оздоровления. Финансовая политика предприятия в условиях неплатежеспособности. Программа финансовой стабилизации, порядок ее разработки. Источники финансирования инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов. Государственное регулирование и структурные сдвиги в условиях снижения инвестиционной активности.
Стратегия финансового оздоровления. Понятие стратегических целей финансового оздоровления и принципы их формирования. Антикризисные стратегии в целях вывода организации из финансового кризиса и их особенности. Выбор и формирование стратегии финансового оздоровления организа ции.
Зарубежный опыт прогнозирования банкротства предприятий. Факторные модели оценки вероятности банкротства. Модели Р. Тафлера и Г. Тишоу. Модель Э. Альтмана, методика У. Бивера, Д. Аргенти. Особенности применения данных моделей для прогнози рования банкротства организаций в России. Отечественный опыт прогнозирования банк ротства.
Составление плана финансового оздоровления. Методика составления плана финансового оздоровления. Основные задачи бизнес-плана финансового оздоровления. Структура и содержание плана финансового оздоровле ния. Финансовое прогнозирование и финансовое планирование в деятельности антикри зисного управляющего. Методы финансового планирования. Определение потребности во внешнем финансировании. Основы бюджетирования. Оценка финансовой реализуемости планиру емой производственной программы.
Бюджетное управление. Система гибкого бюджетного управления в условиях кризиса. Управление дебиторской задолженностью и формирование кредитной политики организации по отношению к покупателям. Обеспечение использования современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Способы финансирования оборотного капитала в условиях дефицита денежных средств. Оптимизация структуры выпускаемой продукции. Критерии оптимизации.
Досудебная санация. Принципы и формы санации: финансовый аспект. Организация работ по финансовому оздоровлению.
Финансовое управление в конкурсном производстве. Инвентаризация и оценка активов и пассивов организации. Составление ликвидационного баланса. Формирование отчета об удовлетворении требований кредиторов.
|
Компетенции, формируемые в результате освоения учебной дисциплины:
|
А) общекультурные (ОК):
знанием и пониманием законов развития природы, общества и мышления и умением оперировать этими знаниями в профессиональной деятельности (ОК-2);
способностью занимать активную гражданскую позицию (ОК-3);
умением логически верно, аргументированно и ясно строить устную и пись менную речь (ОК-6);
готовностью к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7);
способностью находить организационно-управленческие решения и готов ностью нести за них ответственность (ОК-8);
умением использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-9);
осознанием социальной значимости своей будущей профессии, обладанием высокой мотивацией к выполнению профессиональной деятельности (ОК-12);
способностью анализировать социально значимые проблемы и процессы (ОК-13);
владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретическо го и экспериментального исследования (ОК-15);
пониманием роли и значения информации и информационных технологий в развитии современного общества и экономических знаний (ОК- 16).
способность участвовать в разработке и реализации мероприятий по выводу организаций из кризиса (ОК-18);
способность содействовать деятельности арбитражного управляющего при различных процедурах банкротства (ОК-19).
Б) Профессиональные (ПК):
владеть методами и программными средствами обработки деловой инфор мации, способностью взаимодействовать со службами информационных технологий и эффективно использовать корпоративные информационные системы (ПК-21);
умение использовать в практической деятельности организаций информа цию, полученную в результате маркетинговых исследований и сравнительного анализа лучших практик в менеджменте (ПК-22),
способность к экономическому образу мышления (ПК-23);
способность оценивать воздействие макроэкономической среды на функ ционирование организаций (ПК-24),
способность анализировать поведение потребителей экономических благ и формирование спроса (ПК-25);
знание экономических основ поведения организаций, иметь представление о различных структурах рынков и способностью проводить анализ конкурентной среды отрасли (ПК-26);
умение применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организаци онно-управленческие модели (ПК-27);
способность применять основные принципы и стандарты финансового учета для формирования учетной политики и финансовой отчетности организации (ПК-28);
владение навыками составления финансовой отчетности и осознанием влияния различных методов и способов финансового учета на финансовые результаты де ятельности организации (ПК-29);
способностью анализировать финансовую отчетность и принимать обосно ванные инвестиционные, кредитные и финансовые решения (ПК-30);
способность оценивать эффективность использования различных систем учета и распределения затрат; иметь навыки калькулирования и анализа себестоимости продукции и способностью принимать обоснованные управленческие решения на основе данных управленческого учета (ПК-31);
владение методическим аппаратом диагностики признаков кризисной на основе изучения внутренней и внешней среды социально-экономической системы (ПК-32);
способность обосновывать решения в сфере управления оборотным капи талом и выбора источников финансирования (ПК-35);
владение техниками финансового планирования и прогнозирования (ПК-36);
способностью использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным капиталом, принятия решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуре капитала (ПК-37);
понимание роли финансовых рынков и институтов, способностью к анали зу различных финансовых инструментов (ПК-38);
способность проводить анализ операционной деятельности организации и использовать его результаты для подготовки управленческих решений (ПК-39);
способность применять методы анализа финансовой отчетности с целью определе ния признаков неплатежеспособности организации (ПК-40);
способность участвовать в разработки и реализации мероприятий финансового оздоровления организаций (ПК-43);
готовность разрабатывать мероприятия по профилактике и предотвращению кризи сов, смягчению их последствий (ПК-44);
|
Знания, умения и навыки, получаемые в процессе изучения дисциплины
|
Знать:
формы и методы диагностики финансового состо яния организации в целях финансового оздоровления;
оперативные, тактические и стратегические меха низмы и инструменты финансового оздоровления орга низации;
Уметь:
диагностировать финансовое состояние органи зации, идентифицировать масштабы и степень финансо вого кризиса с целью предупреждения банкротства;
ставить стратегические цели и формулировать практические задачи, связанные с реализацией професси ональных функций по финансовому оздоровлению в за висимости от масштабов кризиса;
составлять основные разделы плана финансового оздоровления организации,
создать эффективно функционирующую модель финансового анализа и последующей диагностики орга низации с целью предупреждения банкротства;
анализировать и оценивать по принятой методоло гии диагностики основные финансово-экономические по казатели деятельности организации, устанавливать при чинно-следственные связи развития финансового кризиса хозяйственной системы.
Владеть:
методами выявления проблем финансово-экономического характера при анализе конкретных ситуаций, предлагать способы их решения и оценивать ожидаемые результаты,
навыками разработки мероприятий по профилак тике и предотвращению кризисов, смягчению их соци ально-экономических последствий, выводу из кризиса организации;
методами разработки и реализации программ фи нансового оздоровления организации.
|
Используемые инструментальные и программные средства
|
Интерактивные формы обучения (презентации и слайды на лекциях и семинарских занятиях). По всем темам курса.
Консультации для студентов в очной и заочной форме, в том числе через ИНТЕРНЕТ. По всем темам курса.
Работа в команде при выполнении заданий на лекциях и на семинарских занятиях
Рассмотрение проблемных ситуаций, обсуждение предлагаемых студентами вариантов решения.
Обучение на основе опыта. По всем темам курса предлагаются проблемные ситуации, задачи, ответы обсуждаются коллективно.
Поисковый метод. Выдача задания по разбору кейсов на основе использования материалов конкретного предприятия по поиску оптимально эффективных вариантов решения проблем предприятия и разработка программы финансового оздоровления.
|
Формы промежуточного контроля
|
Контроль конспектов. Контрольная работа. Решение задач. Подготовка к разбору кейса. Контроль самостоятельной подготовки к обсуждению темы. Контроль подготовки по конспектам. Тестирование. Контроль подготовки по нормативно-правовым актам. Обсуждение докладов и презентаций по домашнему заданию.
|
Форма итогового контроля знаний
|
Зачет
|
Б.3.5. Корпоративные финансы
Цель изучения дисциплины:
|
Учебная дисциплина обеспечивает подготовку бакалавров к решению ряда профессиональных задач и вносит важный вклад в формирование модели бакалавра экономики. В результате освоения дисциплины у студента должна быть сформирована основа системы компетенций в области привлечения, планирования и направлений расходования финансовых ресурсов предприятий.
|
Краткая характеристика учебной дисциплины
(основные блоки, темы)
|
Общая теория финансов. Основы финансов предприятий. Финансовые ресурсы и капитал организаций. Финансовая политика корпораций. Управление затратами и финансовыми результатами корпорации. Финансовое планирование и прогнозирование в корпорации. Инвестиции и инвестиционная деятельность корпорации. Особенности организации корпоративных финансов в отдельных сферах деятельности.
|
Компетенции, формируемые в результате освоения учебной дисциплины:
|
общекультурные компетенции:
владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей её достижения (OK-1);
способен анализировать социально-значимые проблемы и процессы, происходящие в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем (ОК-4);
умеет использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-5);
способен находить организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность (ОК-8);
способен понимать сущность и значение информации в развитии современного общества; владеет основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации (ОК-12);
Профессиональные компетенции:
способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов (ПК -1);
способен на основе типовых методик и действующей нормативно- правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов, (ПК-2);
способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами (ПК-З);
способен осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);
способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы (ПК-5);
способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);
способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
|
Наименования дисциплин, изучаемые на основе данной учебной дисциплины
|
финансовый менеджмент, управленческий учет, антикризисное управление
|
Знания, умения и навыки, получаемые в процессе изучения дисциплины
|
Знать:
Сущность и отличительные черты финансов, особенности финансовой системы РФ;
сущность, функции и основные принципы организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм;
особенности организации финансовой работы на предприятии;
источники финансовых ресурсов, концепции капитала;
направления привлечения капитала;
направления эффективного расходования финансовых ресурсов;
порядок формирования финансового результата предприятия;
Уметь:
оценивать необходимый объем привлекаемых финансовых ресурсов;
планировать основные финансовые показатели: себестоимость, выручку, прибыль;
определять эффективность финансовых вложений.
|
Используемые инструментальные и программные средства
|
IT – метод. Проведение лекций в форме презентаций, использование функций интерактивной доски
Методы проблемного обучения, которые используются при проведении семинарских занятий при обсуждении вопросов
Case-study – метод, используемый при проведении практических занятий при решении смоделированных ситуаций по темам «Финансовые ресурсы», «Управление затратами», «Финансовое планирование».
|
Формы промежуточного контроля
|
Опрос, тест, контрольная работа.
|
Форма итогового контроля знаний
|
Зачет
| |
