Текущая ситуация и основные тенденции на рынке нефтесервисных услуг
Важной тенденцией мирового нефтесервисного рынка является тот факт, что в последнее время в этом сегменте наблюдается заключение ряда крупных сделок по слиянию и поглощению. Региональную структуру сделок можно увидеть на Рисунке 3.
Рисунок Региональная структура сделок в сегменте нефтесервисных услуг.
Порядка 25-30% мирового рынка нефтесервиса сегодня приходится именно на США, где присутствует около 8 тыс. сервисных компаний, результатом деятельности которых является годовой доход, превышающий 100 млрд. долларов.
Касательно слияний и поглощений, в 2012 году количество таких операций увеличилось на 64% по сравнению с 2011. При этом более 40% сделок пришлось на Северную Америку.
Согласно оценкам компания «Шлюмберже» в ближайшие четыре года начнётся освоение около 200 новых глубоководных месторождений.
В целом, прогнозируется дальнейшая консолидация нефтедобывающих компаний, что не может не ускорить процессы по слиянию и поглощению.
Что касается европейских нефтесервисных корпораций, они довольно активно заключают сделки, чтобы завоевать стратегические позиции и получить доступ к новым рынкам, технологиям и международным клиентам.
В частности, Норвежская национальная компания «Statoil» подписала договор на сумму 1,9 млрд. долларов о работе на континентальном шельфе сроком на восемь лет с компанией «Aker Solutions». Компания уже приступила к разведке и освоению ресурсов Баренцева моря.
Дальнейшее развитие рынка нефтесервиса зависит от таких факторов, как:
географическая диверсификация;
технологии, позволяющие снизить себестоимость работ и увеличить нефтеотдачу;
взаимодействие с национальными нефтяными компаниями;
экологическая и трудовая безопасность.
Российский рынок нефтесервисных услуг
Отметим, что в России на одну вертикально-интегрированную компанию приходится порядка 300 и более предприятий, оказывающих услуги нефтяного сервиса. Значителен этот рынок с точки зрения обеспечения занятости. В частности, на территории Ханты-Мансийского АО добывается более 50% нефти страны. При этом в нефтесервисном секторе округа работает 300 компаний, на предприятиях занято более 91 тыс. человек, что составляет показатель больший, чем в добыче.
В последние несколько лет наблюдается следующая тенденция: нефтегазовые компании стремятся вывести непрофильные нефтесервисные активы. Такие компании, как «Лукойл», «ТНК-ВР», «Шелл» освободились от своих сервисных активов.
Таким образом, основная часть вертикально-интегрированных компаний уже вывела нефтесервис из своих активов, сформировался и активно работает сервис малых и средних нефтегазосервисных компаний с узконаправленным видом услуг. Такие услуги включают: геологоразведку, бурение, геофизические работы, ремонт скважин, технологические решения, производство нефтепромыслового оборудования и пр.
Почему наличие собственного нефтесервиса в активах нефтегазовых компаний считается неэффективной ситуацией?
Во-первых, стоит сказать о незначительности вклада нефтесервисных компаний в общий финансовый результат работы нефтедобывающей компании. Из этого вытекает недостаточность инвестиций в технологическое развитие нефтесервисных компаний.
Во-вторых, формирование глобального рынка услуг в области нефтяного сервиса ускоряет процессы специализации и интеграции рынка. Это создает условия для более эффективного рыночного взаимодействия. Соответственно, и для нефтедобывающих компаний поддержка нефтесервиса на рыночном уровне обходится дороже.
Для многих ВИНК нефтесервис - непрофильный актив также в силу следующих причин. Во-первых, нефтяным компаниям невыгодно с географической точки зрения (многие компании работают по всей России и за рубежом) перемещать сервисные подразделения. В случае, если у материнского холдинга отсутствует соответствующий спрос на работы, сервисной компании приходится самостоятельность финансировать свои услуги. Кроме того, для нефтесервисной компании, работающей в составе ВИНК, возникают сложности с поиском заказов вне холдинга. Зачастую одна нефтесервисная компания не может обеспечить полностью потребности всей ВИНК. Таким образом, теоритически всех этих проблем при обособлении от конкретной ВИНК можно избежать.
Несмотря на это в настоящее время в России все же существуют компании, которые «оставили» нефтесервис в своих активах - «Сургутнефтегаз», «Роснефть», «Татнефть» и «Башнефть».
Не выводя нефтесервис из активов, компании, безусловно, получили определенные преимущества, такие, как возможность самим устанавливать цены на услуги и выстраивать организационные отношения внутри компании.
Как аргумент к отмеченному, Игорь Сечин в феврале 2014 года поддержал идею создания сервисного государственного холдинга на базе "Роснефти" или "Роснефтегаза", отметив высокую долю иностранцев на рынке (40%).5 По словам президента «Роснефти» ценообразование у нефтесервисных компаний сильно завышено, основные участники рынка сильно демпингуют цены, что обуславливает сложность заключения выгодных контрактов.
Обозначим основные сегменты российского рынка нефтесервисных услуг.
Структура российского рынка нефтесерисных услуг.
В структуре российского нефтесервиса можно выделить следующие сегменты:
Бурение и обустройство скважин
Повышение нефтеотдачи
Геологоразведка
Ремонт нефтяных и газовых скважин
Нефтесервисный рынок довольно неоднороден: услуги различаются как в технологическом, и в экономическом плане (См. Рисунок 4).
Рисунок Российский нефтесервисный рынок, структура услуг.
Текущий и капитальный ремонт скважин традиционно являются услугами эксплуатационного характера, в то время как бурение, геофизика и обустройство требуют больший объем капитальных вложений и относятся к услугам инвестиционного типа. Такие услуги представлены на открытом рынке, в то время как транспорт, энергосервис, ИТ доминируют на закрытых рынках с более мелкими игроками. Объем подобных рынков оценивается в диапазоне 1,5-4 млрд. долл. Тем не менее, прогнозируется консолидация на таких рынках и формирование компаний федерального масштаба.
позволяет можно оценить емкость рынка российского нефтегазового сервиса.
Рисунок Источник: ЦДУ ТЭК. Емкость российского рынка нефтесервисных услуг, 2012.
Годовая емкость нефтегазового сервиса оценивается примерно в 15 млрд. долларов. Рисунок 5 наглядно демонстрирует процентное соотношение видов нефтесервисных услуг по объему емкости рынка в России. На бурение приходится практически половина всех нефтесервисных услуг, далее следует ремонт нефтяных и газовых скважин, сейсморазведка и гидроразрыв пласта.
Сегмент услуг бурения является более волатильным и более дорогостоящим, чем услуги по геологоразведке и капитальному и текущему ремонту скважин.
Объемы услуг по бурению имеют схожий тренд с динамикой себестоимости проходки одного метра, которая также зависит от конъюнктуры рынка. Стремление сервисных компаний реализовывать более сложные технологии повышения нефтеотдачи обеспечивает увеличение стоимости метра проходки. Отметим, что лидеры сервисного рынка бурения обслуживают в основном материнские структуры.
Второй по объему рынок нефтесервиса, текущий и капитальный ремонт скважин, является одним из самых конкурентных рынков нефтесервисных услуг и представлен несколькими десятками компаний. Объём рынка текущего и капитального ремонта скважин зависит от количества скважин в работе. Качество услуг в этом секторе находится примерно на одном уровне. Соответственно, ориентиром для нефтегазовых компаний является стоимость.
В России в секторе нефтесервисных услуг наблюдаются процессы консолидации, как и во всем мире, начатые еще в 2010 г. Приведем пример подобной сделки:
В декабре 2011 года между «Газпромбанком», одним из крупнейших российских банков и Eriell GroupInternational Ltd., международной нефтесервисной компанией, предоставляющей услуги бурения и капитального ремонта скважин по всему миру, была осуществлена сделка на сумму 3,752 млрд рублей. В результате сделки, Газпромбанк стал владельцем 46% акций компании Eriell.
Основные участники рынка нефтесервисных услуг.
На сегодняшний день основные игроки на рынке составляют следующие группы участников: независимые сервисные компании, компании с иностранным капиталом, международные сервисные «мейджоры», аффилированные с ВИНК компании, собственный сервис ВИНК.
На долю нефтесервисных услуг, оказываемых аффилированными с ВИНК компаниями (ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Башнефть», ОАО «Сургутнефтегаз», и пр.), приходится половина российского рынка нефтесервисных услуг.
Особо стоит отметить большое количество предприятий, возникших в результате приватизации, акционирования и других процессов. Такого рода компании постепенно интегрировались в более крупные компании и, таким образом, смогли выдержать конкуренцию рынка. Основная проблема, с которой столкнулись такие образования - малый опыт функционирования в таких условиях по сравнению с западными ВИНК с 50-ти летней историей развития. У крупных компаний изначально больше преимуществ: они предлагают более широкий спектр услуг и обладают большим опытом. Помимо этого, у крупных иностранных игроков есть возможность привлекать кредиты под более низкий процент, чем в России.
Не будем углубляться в историю развития нефтесервисного рынка РФ, это не является целью нашей работы. Однако, отметим основные и наиболее важные моменты в этой области.
Фактическое зарождение рынка пришлось на период 1999 – 2002 гг. Профильные министерства трансформировались в нефтяные компании и отраслевые институты, НИИ. Были созданы дочерние сервисные компании на базе нефтяных компаний, которые работали и продолжают работать на заказы от материнской компании. Параллельно в РФ пришли и начали активно работать иностранные сервисные ТНК, такие как «Шлюмберже», «Halliburton» и другие.
С 2002 года началось активное формирование нефтесервисной отрасли. Интенсивно нарастает процесс слияний и поглощений, динамика которого на данный момент положительна.
Структура российского рынка нефтесервисных услуг практически не меняется с 2005 года. Дочерние сервисные компании нефтяных холдингов занимают половину рынка (См. Рисунок 6).
Рисунок Структура российского рынка нефтесервисных услуг
Российские независимые компании и компании с долей иностранного капитала более 50% делят оставшуюся половину пополам. При этом доля иностранных компаний неуклонно растет.
В чем заключается особенность структуры рынка нефтесервисов России?
Главной особенностью является наличие трех сегментов, связанных с предложением нефтесервисных услуг, которые фактически не пересекаются (см. Рисунок 7).
Рисунок . Структура предложения российского сервисного рынка по уровню применяемых технологий
«Нетехнологический» сектор, который характеризуется избытком предложения и высоким уровнем ценовой конкуренции. Переход в следующий технологический сегмент затруднен из-за большого объема требуемых инвестиций в модернизацию.
В технологическом сегменте оперируют независимые российские сервисные компании, с высокой долей дочерних сервисных компаний.
Высокотехнологический сервис представляют западные компании. Цена услуг может быть на порядок выше технологического сегмента из-за высокой маржи, связанной технологическим и финансовым превосходством над российскими «технологичными» компаниями.
Иностранный сервисный бизнес показывает стремительный тренд наращивания доли на российском рынке нефтесервиса, поглощая более мелкие российские компании. У зарубежных гигантов есть важное конкурентное преимущество, которое позволяет (и позволит в перспективе) увеличивать долю рынка, глобальный характер бизнеса, а значит, и наличие возможностей по оптимизации логистики. Например, компания «Шлюмберже» поглотила «Петроальянс», «Тюменьпромгеофизика», «Сибирская сервисная компания», «Красноярский УГР», «Геофит» и др.
Подводя итоги, на российском рынке также наблюдаются процессы консолидации - фактически основными игроками на рынке нефтегазосервиса являются пять ВИНК, плюс Газпром и небольшие по размеру компании.
При этом фактор несоразмерности некоторых подрядчиков и заказчиков сложно оспорить. Чистая прибыль нефтяных компаний составляет величину, составляющую три размера нефтесервисного рынка в целом. Вообще сравнение нефтесервисных компаний, например, США, Китая и России наглядно демонстрирует разрыв в выручки оперирующих на рынке игроков. У американской «Шлюмберже» выручка в 2011 году в 5 раз превышает российскую «Росгеофизику».
|
