Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах и улицах «Добрая дорога детства» 2

ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 477 Рисунок 14.78а. КАКАО, ДЕКАБРЬ 1993 Причины открытия позиции Пробой флага наверх, в направлении, противоположном ожи­- даемому (та же причина, по которой была ликвидирована пре­ дыдущая сделка). Пробой верхней границы еще одного флага. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 478 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.786. КАКАО, ДЕКАБРЬ 1993 Закрытие позиции Позиция была ликвидирована в ответ на появление очевидной «бы­чьей» западни после продолжительного подъема. Комментарий Даже несмотря на то, что первоначальная идея предыдущей сдел­ки была крайне ошибочной (см. рис. 14.776), готовность поменять на­правление через несколько дней после закрытия первоначальной пози­ции помогла получить значительную прибыль вместо чистого убытка. Готовность изменять свой взгляд на рынок является для трейдера важ­ным качеством. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 479 Рисунок 14.79а. КАКАО, МАЙ 1994 Причины открытия позиции «Медвежья» западня. Широкодиапазонный день вверх. Флаг, образовавшийся после повышения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 480 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.796. КАКАО, МАЙ 1994 Закрытие позиции Пробой нижней границы флага с широким разрывом предполагал по крайней мере временный разворот рынка вниз. Комментарий Первоначальная идея сделки была ошибочной, так как рынок в ко­нечном счете вернулся к своему минимуму. Тем не менее своевремен­ность входа и выхода, основанная на краткосрочных графических мо­делях (например, флагах), обеспечила в этой сделке чистую прибыль. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 481 Рисунок 14.80а. КАКАО, ИЮЛЬ 1994 Причины открытия позиции «Медвежья» западня. Шип вниз. Образование флага после повышения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 482 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.806. КАКАО, ИЮЛЬ 1994 Закрытие позиции Важная цель измеренного движения (ММ1) была достигнута очень быстро после открытия позиции. Комментарий Хотя старая поговорка о том, что надо позволить прибыли расти (let your profit run), в целом правильная, я бы сделал исключение для ситуаций, когда рынок достигает важной цели очень быстро. Обосно­вание: даже если долгосрочная тенденция в конечном счете продолжит­ся, тем не менее рынки в такой ситуации особенно склонны к коррек­ции цен, достаточной для срабатывания большинства защитных остано­вок. (Некоторые читатели, возможно, захотят узнать, почему я поста­вил приказ на фиксацию прибыли несколько выше цели измеренного движения. Я не делал этого. Просто рынок открылся с разрывом выше моего уровня фиксации прибыли.) ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 483 Рисунок 14.81а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Флаг, образовавшийся над широким торговым диапазоном, предпо­лагал потенциальный рост цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 484 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.816. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Прибыль была зафиксирована вследствие быстрого приближения к важной цели измеренного движения (ММ1), причем практически без промежуточных коррекций. Комментарий С точки зрения потенциального риска флаги, образующиеся с внеш­ней стороны широких торговых диапазонов, являются одними из наи­более ценных графических моделей. Читатель, возможно, заметил, что во всех иллюстрациях рынка золо­тообрезных облигаций используются графики непрерывных фьючерсов. Причина в том, что данные фьючерсы являются великолепным примером высоколиквидного рынка, где практически вся торговля сконцентрирова­на в ближайшем контракте вплоть до даты поставки. Поэтому обычно не­возможно построить графики индивидуальных контрактов, достаточно продолжительные для проведения полноценного графического анализа. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 485 Рисунок 14.82а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Возможная «бычья» западня. Пробой нижней границы флага. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 486 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.826. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Подъем обратно к верхней границе флага поставил под вопрос ис­ходную предпосылку сделки. Комментарий В идеале следует подождать четыре-пять недель, прежде чем квали­фицировать «бычью» (или «медвежью») западню как достоверный сигнал. Конечно, при достоверном сигнале столь долгое ожидание может при­вести к значительно худшей цене открытия позиции. В данном случае я сознательно открыл короткую позицию раньше в попытке получить бо­лее хорошую цену входа и использовал очень близкую защитную оста­новку для ограничения риска, поскольку не было адекватного техничес­кого подтверждения. В результате убыток оказался небольшим несмот­ря на то, что торговая идея была ошибочной. Между прочим, ожидание подтверждения «бычьей» западни в течение минимально необходимых четырех недель предотвратило бы риск полностью. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 487 Рисунок 14.83а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Флаг, образовавшийся у верхней границы широкого торгового ди­апазона, предполагал потенциальную возможность ещё одного движе­ния наверх. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 488 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.836. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Когда рынок пробил наверх ближайшую цель измеренного движе­ния (ММ1) и почти достиг следующей цели (ММ2), защитная остановка была подтянута к ближайшему технически обоснованному уровню, ко­торым в данном случае была нижняя граница последнего флага. Комментарий Заметьте, что эта позиция была открыта вскоре после того, как была ликвидирована сделка в противоположном направлении (см. рис. 14.826). Способность изменить мнение, если поведение рынка по­казывает, что исходная предпосылка ошибочна, является критически важным качеством для успеха в биржевой торговле. Несмотря на ошиб­ку в первой сделке, конечный результат (после открытия позиции в про­тивоположном направлении) принес значительную прибыль, поскольку ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 489 убыток был зафиксирован быстро, тогда как выигрышная позиция дер­жалась до первого признака слабости рынка. Эта сделка также показывает, что закрытие позиции при противо-трендовом пробое флага может быть использовано в качестве эффек­тивного средства ограничения потери текущей незафиксированной прибыли. Рисунок 14.84а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Двойное дно. Флаг, образовавшийся у верхней границы широкого торгового диапазона. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 490 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.846. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Пробой нижней границы флага в широкодиапазонный день указы­вал на ошибочность сделки. Комментарий Полезно сравнить эту сделку (рис. 14.84а) с предыдущей (рис. 14.83а). Как графические модели, так и исходные предпосылки сделок были весьма схожи. Однако предыдущая сделка принесла зна­чительную прибыль, а эта оказалась проигрышной. Вывод: невозмож­но заранее предвидеть, какой результат трейдер получит в той или иной сделке. Успех в биржевой торговле зависит не столько от правильного выбора удачных сделок, сколько от ограничения убытков от проигрыш­ных сделок на меньшем уровне, чем прибыль от выигрышных сделок. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 491 Рисунок 14.85а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Пробой нижней границы горизонтальной консолидации. Широкодиапазонный день вниз вблизи относительного максимума. Флаг, образовавшийся после снижения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 492 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.856. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Пробой верхней границы флага опроверг идею сделки. Комментарий Обратите внимание, что эта позиция была открыта всего лишь че­рез две недели после ликвидации предыдущей сделки, которая была начата в противоположном направлении. К сожалению, в данном слу­чае готовность развернуть первоначальную позицию привела лишь к еще одному убытку. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 493 Рисунок 14.86а. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции «Медвежья» западня. Разворот после шипа вниз. Флаг, образовавшийся у верхней границы широкого торгового диапазона. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 494 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.866. ЗОЛОТООБРЕЗНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Сделка была ликвидирована после появления вершины, похожей на «бычью» западню, которая была подтверждена значительным пробоем нижней границы предшествующего флага. Комментарий Заметьте, что эта сделка, по существу, восстановила длинную по­зицию сделки, показанной на рис. 14.84а, только на более высоком уровне цен. Иными словами, после двух проигрышей первоначальная позиция была восстановлена по худшей цене. Однако на этот раз сдел­ка оказалась удачной, причем полученная прибыль намного превысила два предыдущих убытка. Урок: до тех пор, пока методика доказывает свою прибыльность в долгосрочном плане, следует настойчиво продол­жать ее применение, даже если она дает несколько убытков подряд. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 495 Рисунок 14.87а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Образование флага после повышательной тенденции предполага­ло продолжение роста. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 496 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.876. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Пробой нижней границы флага после крупного подъема говорил об опасности, по крайней мере, временного разворота. (Во всех при­мерах, показывающих итальянские облигации, используются непрерыв­ные фьючерсы, поскольку, так же как и по золотообрезным облигаци­ям, практически вся торговля сконцентрирована в ближайшем контрак­те, что делает невозможным построение графиков индивидуальных кон­трактов, достаточно продолжительных для проведения адекватного тех­нического анализа.) Комментарий Эта сделка является хорошей иллюстрацией двух идей: 1 . То, что рынок уже продемонстрировал крупный подъем, отнюдь не означает, что уже поздно покупать. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 497 2. Если дождаться соответствующей графической модели, то по­явится возможность определить сравнительно близкую, техни­чески обоснованную остановку, даже если рынок уже пережил значительный подъем. (В этой сделке первоначальная останов­ка была поставлена несколько ниже узкой консолидации, обра­зовавшейся как раз накануне открытия позиции.) Рисунок 14.88а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Образование круглой вершины. Флаг, образовавшийся после снижения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 498 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.886. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Шип вниз и широкодиапазонный день вверх (оба в один день) ука­зывали на возможность разворота рынка наверх. Поэтому защитная ос­тановка была снижена до уровня безубыточности. Комментарий Хотя в более долгосрочном плане идея сделки оказалась ошибоч­ной, поскольку после первоначального пробоя рынок резко пошел вверх, тонкое реагирование на развивающуюся графическую модель позволило получить безубыточный, а не проигрышный результат. Эта сделка является также хорошим примером того, как широкодиапазон­ный день может служить индикатором разворота тенденции. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 499 Рисунок 14.89а ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Модель вымпела, сформировавшаяся после резкого подъема цен, предполагала вероятность еще одного подъема. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 500 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.896. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Рынок слишком долго шел в горизонтальном направлении после пробоя верхней границы вымпела. В результате возникли опасения воз­можности разворота тренда вниз. Поэтому защитная остановка была поднята до уровня открытия позиции. Комментарий Вскоре после закрытия этой позиции на графике возникла форма­ция, оправдывавшая открытие позиции в противоположном направле­нии (см. следующую сделку). ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 501 Рисунок 14.90а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Двойная вершина. Круглая вершина (вторая половина двойной вершины). Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 502 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.906. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Сделка ликвидирована, поскольку была достигнута целевая при­быль. Указанный уровень фиксации прибыли был выбран как раз над уровнем поддержки, совпадающим с минимумом ноября-декабря, и це­лью измеренного движения (ММ1). Комментарий За два месяца до данной сделки у меня была длинная позиция на этом рынке. Короткая позиция была открыта спустя ровно неделю пос­ле ликвидации длинной позиции (см. рис. 14.896). Очень важно, при появлении сигналов, противоречащих вашей текущей позиции, не толь­ко закрыть ее, но и решиться на открытие позиции в противоположном направлении. В результате изменения первоначальной стратегии я по­лучил крупную чистую прибыль несмотря на то, что первая сделка (длин­ная позиция) была неудачной во всех отношениях. Эта сделка также демонстрирует, каким образом цель измеренного движения и прошлый относительный минимум (или относительный мак­симум) могут быть использованы для определения уровня фиксации прибыли. Хотя рынок резко пошел вниз на следующий день после зак­рытия позиции, вслед за этим он поднялся выше. Защитная следящая остановка, несомненно, привела бы к худшим условиям выхода. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 503 В общем случае имеет смысл зафиксировать прибыль, если сделка удовлетворяет всем трем нижеперечисленным критериям: Большая текущая прибыль; Прибыль получена очень быстро; Достигнут или почти достигнут важный целевой уровень. Обоснование: коснувшись такого уровня, рынок с большой вероятнос­тью отскочит в противоположном направлении, что приведет к срабатыва­нию большинства следящих остановок. Затем, после отскока, рынок может возобновить движение в первоначальном направлении, но уже без вас. Рисунок 14.91а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРС (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Двойная вершина. Пробой нижней границы консолидации. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 504 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.916. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Защитная остановка сработала благодаря резкому движению рын­ка назад в зону консолидации. Комментарий Ликвидация проигрышной позиции не обязательно означает полный отказ от нее. В позицию можно вернуться при более благоприятной цене, как было в этом случае (см. следующую сделку). Было бы ошиб­кой рассматривать сделку как «одноразовую». Сделку можно воспроиз­водить до тех пор, пока ее важные исходные предпосылки (в данном случае двойная вершина) остаются в силе. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 505 Рисунок 14.92а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Двойная вершина. Прогнозируемое сопротивление исходя из совпадения цели из­- меренного движения (ММ1) и коррекции на 61,8% на одном и том же ценовом уровне. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 506 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.926. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Позиция была ликвидирована на пониженной защитной остановке. Комментарий Если есть веская причина считать, что крупная тенденция по-пре­жнему направлена вниз, то продажа на промежуточном подъеме у пред­полагаемого сопротивления может обеспечить очень хорошее откры­тие позиции. Иными словами, открытие позиции против краткосрочной тенденции может оказаться хорошей стратегией, пока в долгосрочном плане рынок движется в противоположном направлении. Анализируя позицию задним числом, я вижу, что понизил защитную остановку слишком близко к рыночным ценам и слишком быстро. Од­нако обратите внимание на следующую сделку. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 507 Рисунок 14.93а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Эта сделка возобновила предыдущую, поскольку те же самые обо­снования все еще действовали. Пробой верхней границы консолидации, который инициировал исполнение пониженной защитной остановки в предыдущей сделке, не получил развития и выглядел как ложное дви­жение. Поэтому позиция была возобновлена. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 508 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.936. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Достижение цели измеренного движения (ММ1) побудило к резко­му снижению защитной остановки. Комментарий Если ваша остановка сработала на незначительном отскоке цен и вы все еще уверены в правильности сделки, то сожмите зубы и вновь откройте позицию. Эта сделка является еще одной иллюстрацией того, что биржевая позиция - это продолжающийся процесс, который не сле­дует считать завершенным из-за исполнения защитной остановки. В дан­ном случае готовность вновь открыть ту же позицию помогла получить крупную прибыль, которая иначе была бы безвозвратно потеряна. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 509 Рисунок 14.94а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Модель флага, образовавшаяся у нижней границы широкого тор­гового диапазона, предполагала потенциал еще одного снижения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 510 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.946. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Пробой верхней границы флага нарушил предпосылку сделки. Комментарий Вот ещё один пример того, как выход при первом технически зна­чимом признаке ошибочности торговой предпосылки предотвратил ка­тастрофический результат. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 511 Рисунок 14.95а. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Узкий флаг, образовавшийся над широким торговым диапазоном, подразумевал вероятное продолжение роста цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 512 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.956. ИТАЛЬЯНСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Возврат к нижней границе флага после прокола его верхней гра­ницы отражал краткосрочную слабость рынка. Комментарий Одной из привлекательных сторон использования моделей флага и вымпела в качестве торговых ориентиров является возможность значи­тельного ограничения риска даже при подаче ими ложных сигналов. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 513 Рисунок 14.96а. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Подтверждение того, что формация «голова и плечи» дала лож­- ный сигнал к падению цен. Устойчивый пробой верхней границы предшествующего торго­- вого диапазона. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как перевернуть страницу. 514 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.966. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Позиция ликвидирована защитной следящей остановкой, которая была перемешена близко к рыночным ценам после сильного движения наверх. Комментарий Неспособность классической графической модели развиваться в ожидаемом направлении, подобно формации «голова и плечи» в дан­ном примере, часто является превосходным торговым сигналом. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 515 Рисунок 14.97 а. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Круглая вершина указывала на возможность разворота тренда. Образование флага после снижения предполагало, что следу­- ющее движение цен также будет направлено вниз. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 516 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.976. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Резкий шип вниз и заполнение предшествующего разрыва явно го­ворили о возможности разворота тенденции наверх. Комментарий Хотя графическая картина в целом по-прежнему свидетельствова­ла о наличии значительного падающего тренда, краткосрочное поведе­ние цен к моменту закрытия позиции указывало на возможный времен­ный разворот наверх. Идея состояла в том, чтобы зафиксировать при­быль и искать возможность возобновления короткой позиции при даль­нейшем подъеме цен. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 517 Рисунок 14.98а. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Эта продажа является возобновлением предыдущей короткой позиции, которая была закрыта чуть более недели назад (рис. 14.976). Исходной предпосылкой сделки по-прежнему ос­- тавалась формация широкой круглой вершины - образование, предполагающее долгосрочный разворот тренда вниз. Анализ графика без учета шипа указал на то, что цены образо­- вали модель флага - консолидацию, предполагающую возмож­- ность еще одного снижения. Точка продажи была намечена у верхней границы этой модели. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 518 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.986. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Позиция ликвидирована на сниженной защитной остановке после пробоя минимума шипа снизу вверх в ответ на возможный разворот тренда. Комментарий Зачастую при наличии резких шипов, как это было при открытии дан­ной позиции, полезно провести анализ графика, исключив из рассмотре­ния день с шипом. Обоснованием такого подхода является то, что шипы часто отражают флуктуации цен, возникающие вследствие избытка эмо­ций на рынке, и, следовательно, искажают графическую картину в целом. Задним числом видно, что защитная остановка в этой сделке явно была перемешена слишком близко к рыночным ценам. Тем не менее в момент пробоя минимума шипа снизу вверх было сильное ощущение начала роста цен к верхней части торгового диапазона предыдущего ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 519 месяца. Первоначально игровой план состоял в возобновлении прода­жи по более высоким ценам. Однако позиция была возобновлена, ког­да стало ясно, что дальнейшего роста не будет (см. следующую сделку). Рисунок 14.99а. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Образование вымпела у нижней границы торгового диапазона предполагало вероятность пробоя вниз. Возврат котировок на уровень минимума мартовского шипа вниз являлся «медвежьим» сигналом. На долгосрочной графической картине по-прежнему доминиро­- вала очень «медвежья» круглая вершина. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 520 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.996. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Защитная остановка была резко понижена после достижения очень важной цели измеренного движения (ММ1). В дальнейшем короткая позиция была ликвидирована как раз над точкой, в которой был запол­нен предыдущий разрыв вниз: это движение цен стало первым сигна­лом возможного разворота тенденции. Комментарий Хотя в конечном итоге понижательная тенденция возобновилась, снижение защитной остановки после того, как рынок достиг цели из­меренного движения (ММ1), помогло получить намного лучший выход из сделки, поскольку последующий подъем вызвал бы исполнение ос­тановки при гораздо худшей цене. Кроме того, короткая позиция была возобновлена при почти такой же цене примерно через два месяца, когда рынок вновь развернулся вниз (см. следующую сделку). ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 521 Рисунок 14.100а. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Причины открытия позиции Флаг, образовавшийся у нижней границы широкого торгового диапазона, указывал на возможность пробоя вниз. Снижение цен заполнило разрыв предшествующего островно-­ го разворота, став подтверждением того, что сигнал «острова» был ложным. Короткая позиция была возобновлена в соответствии с домини­- рующей крупной тенденцией. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 522 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1006. ФРАНЦУЗСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ (ДНЕВНОЙ ГРАФИК) Закрытие позиции Признак «медвежьей» западни — в начале ноября незначительный пробой нижней границы предшествующего торгового диапазона и пос­ледующий быстрый подъем обратно в диапазон — явился достаточным основанием для резкого снижения защитной остановки, которая была быстро исполнена. Комментарий Хотя для подтверждения разворотной формации типа «медвежья» за­падня необходимо, чтобы по крайней мере три-четыре недели цены оста­вались выше ее минимума либо отступили назад в верхнюю часть предше­ствующего торгового диапазона, тем не менее при решении вопроса о снижении защитной остановки в короткой позиции можно использовать гораздо менее строгие условия. Поскольку рынок продемонстрировал выраженный спад, то даже первые признаки разворота типа «медвежья» западня были достаточным основанием для подтягивания защитной оста­новки. Выявление признаков возможной «медвежьей» западни позволило ликвидировать данную позицию достаточно близко от минимума рынка. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 523 Рисунок 14.101а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993 Причины открытия позиции Пробой закругленной формации указывал на возможный раз­- ворот рынка вверх. Флаг, образовавшийся в верхней части широкого торгового ди­- апазона, предполагал, что следующее движение цен будет на­- правлено вверх. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 524 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1016. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993 Закрытие позиции Пробой флага в направлении, противоположном ожидаемому, ука­зывал на слабость рынка. Комментарий Хотя первоначальная идея сделки оказалась неправильной, так как точка покупки располагалась недалеко от крупного относительного максимума, флаг все же точно указал направление следующего неболь­шого колебания цен, что позволило поднять защитную остановку до почти безубыточного уровня. Кроме того, образование следующего флага дало возможность определить сравнительно близкую обоснован­ную остановку. Обратите внимание на то, как поведение цен, проти­воречащее ожидаемому, стало сигналом к очень раннему выходу из сделки, которая могла завершиться существенным убытком. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 525 Рисунок 14.102а. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993 Причины открытия позиции Шип вверх указывал на возможный разворот рынка вниз. Последующий возврат цен назад в торговый диапазон предпо­- лагал образование «бычьей» западни, получившей предваритель­- ное подтверждение при пробое середины диапазона вниз. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 526 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1026. ПИБОР, СЕНТЯБРЬ 1993 Закрытие позиции Широкодиапазонный день, идущий против открытой позиции, пред­полагал возможный разворот тенденции и обусловил быстрое сниже­ние защитной остановки с целью сохранения прибыли. Комментарий И опять «бычья» западня, которая была главным основанием откры­тия короткой позиции, подала ценный торговый сигнал. Эта западня была более очевидной в сентябрьском контракте (рис. 14.102а), в ко­тором была открыта первоначальная позиция. В дальнейшем короткая позиция была переложена в декабрьский контракт. Задним числом видно, что закрытие позиции оказалось весьма преж­девременным (см. следующую сделку). Однако основания для снижения защитной остановки выглядят вескими даже в ретроспективе. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 527 Рисунок 14.103а. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1993 Причины открытия позиции Образование модели вымпела дало возможность нарастить имею­щуюся короткую позицию, используя сравнительно близкую остановку. (Мотивы первоначального открытия позиции изложены в описании пре­дыдущей сделки.) Основной идеей было открыть позицию внутри вым­пела в предвкушении его пробоя вниз, поскольку предыдущее движе­ние рынка было понижательным. Вымпел позволил удвоить позицию с весьма умеренным увеличением риска, поскольку обоснованная оста­новка могла быть размещена сразу над моделью. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 528 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1036. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1993 Закрытие позиции Сделка была ликвидирована на сниженной защитной остановке, ког­да пробой верхней границы нового флага поднял вопрос о возможно­сти начала роста цен. Комментарий Как показывает пример этой сделки, модели вымпелов и флагов ча­сто являются хорошим средством наращивания существующей позиции, делая возможным использование достаточно близкой технически обо­снованной остановки в отношении добавочной части сделки. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 529 Рисунок 14.104а. ПИБОР, МАРТ 1994 Причины открытия позиции Торговый диапазон, образовавшийся после падения рынка с круп­ного максимума, предполагал возможность еще одного значительного падения цен. Новый диапазон мог рассматриваться как базовая графи­ческая модель только при наличии нескольких колебаний цен внутри него (между его границами) и большей продолжительности падения цен перед его появлением (по крайней мере, от шести до девяти месяцев). Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 530 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1046. ПИБОР, ИЮНЬ 1994 Закрытие позиции Сделка была закрыта с помощью сравнительно широкой следящей остановки. Комментарий Заметьте, что «медвежья» западня получила сильное подтверждение, когда цены сумели вернуться к верхней границе предшествующего тор­гового диапазона после пробоя к новым минимумам. Использование такой широкой защитной остановки, как у меня, было ошибкой, при­чем не потому, что рынок пошел выше, а потому, что это игнорирова­ло важный сигнал разворота тренда. Таким образом, хотя позиция была хорошей, недостаточное внимание к ее закрытию обернулось неоправ­данной жертвой части потенциальной прибыли. ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 531 Рисунок 14.105а. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1994 Причины открытия позиции На рынке была долгосрочная понижательная тенденция. Разрыв при пробое нижней границы предшествующего торго­- вого диапазона сигнализировал о возможном начале нового сни­- жения цен. Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать страницу. 532 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни Рисунок 14.1056. ПИБОР, ДЕКАБРЬ 1994 Закрытие позиции Откат рынка к середине предшествующего торгового диапазона предполагал, что произошел разворот типа «медвежья» западня. Комментарий Хотя сделка была ужасной — продажа через день после крупного ми­нимума, тем не менее предпосылка сделки была обоснованной. Этот тип моделей чаше заканчивается прибыльным результатом, чем проигрышем, но в данном случае он не сработал. Даже самые эффективные модели иногда дают сбой. Это все вопрос вероятности. Успех зависит от того, чтобы быть правым в большей степени, чем неправым. Существует раз­личие между торговой ошибкой и сделкой, которая не сработала. Одна­ко важнее всего иметь план закрытия позиции на случай, если сделка ока­залась ошибочной. В данном примере предположительный разворот типа «медвежья» западня был подтвержден пробоем к середине предшеству­ющего диапазона, дав сигнал к закрытию позиции и фиксации убытка.

Похожие:

	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Проектно-образовательная деятельность по формированию у детей навыков безопасного поведения на улицах и дорогах города		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Цель: Создание условий для формирования у школьников устойчивых навыков безопасного поведения на улицах и дорогах
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... «Организация воспитательно- образовательного процесса по формированию и развитию у дошкольников умений и навыков безопасного поведения...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Цель: формировать у учащихся устойчивые навыки безопасного поведения на улицах и дорогах, способствующие сокращению количества дорожно-...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Конечно, главная роль в привитии навыков безопасного поведения на проезжей части отводится родителям. Но я считаю, что процесс воспитания...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Поэтому очень важно воспитывать у детей чувство дисциплинированности и организованности, чтобы соблюдение правил безопасного поведения...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Всероссийский конкур сочинений «Пусть помнит мир спасённый» (проводит газета «Добрая дорога детства»)		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Поэтому очень важно воспиты­вать у детей чувство дисциплинированности, добиваться, чтобы соблюдение правил безопасного поведения...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...
	Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах...