6 Вопросы терминологии 206

2.4. Идеальные принципы регулирования

2.4.1. Что должно быть в регулировании

• 
  Системы и контуры обратной связи между регулятором, рынком и потребителями рыночных услуг;
  
• 
  Публичная цель регулирования и публичный контроль за ее достижением.
  
• 
  Применение анализа «затраты-выгоды» при выборе системы регулирования и принятии каждого конкретного регулирующего решения.
  

2.4.2. Чего не должно быть в регулировании

• 
  возможности непубличного давления на регулятора со стороны заинтересованных групп;
  
• 
  возможности изъятия административной ренты со стороны регулятора.
  

2.4.3. Что является объектом регулирования

• 
  Проблема «ухудшающего отбора»
  
• 
  Информация об участниках рынка, в частности - поиск контрагента
  
• 
  Информация о финансовых инструментах и эмитентах
  
• 
  Ценовая и прочая конъюнктурная информация
  
• 
  Информация о деятельности регулятора
  
• 
  Информация о потребителях
  

• 
  Картели - ценовые сговоры и сговоры по разделу рынка
  
• 
  Барьеры на вход в отрасль и выход из отрасли
  

• 
  Флуктуация уровня цен (правила стабильной биржевой торговли)
  
• 
  Циклические кризисы и структурная безработица (проблема выхода с рынка)
  

• 
  Устойчивость системы расчетов
  
• 
  Надежность системы учета прав собственности
  
• 
  Дефолты по долговым обязательствам (развитие системы рейтинговых агентств)
  

• 
  Новые участники (барьеры на вход в отрасль)
  
• 
  Новые инструменты (в т.ч. IPO, производные и пр.)
  
• 
  Новые правила и стандарты (как правило, функция СРО)
  

• 
  Установление публичных целей регулирования;
  
• 
  Установление показателей деятельности регулятора и развития рынка;
  
• 
  Раскрытие информации о деятельности регуляторов и профучастников, развитии рынка. Создание доступной базы данных об участниках рынка;
  
• 
  Публичное обсуждение нормативно-правовых новаций;
  
• 
  Регулярная общественная экспертиза деятельности регуляторов;
  
• 
  Внедрение практики периодической публичной отчетности регуляторов о результатах своей деятельности;
  
• 
  Развитие институтов независимого анализа на финансовом рынке;
  
• 
  Развитие системы независимых рейтинговых агентств
  
• 
  Развитие общественных институтов потребителей финансовых услуг;
  
• 
  Развитие системы административных судов;
  
• 
  Возможность для общественных организаций подачи исков против действий регуляторов;
  
• 
  Установление для сотрудников регулятивных органов квалификационных требований как минимум не ниже соответствующих требований, установленных для профессиональных участников рынка;
  
• 
  Раскрытие информации (в т.ч. финансовой) о деятельности структур, аффилированных с органами регулирования;
  
• 
  Публичность конкурсов на доступ к ресурсам.