Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине
Скачать 1.13 Mb.
|
| Раздел 6 Инвестиционные процессы на предприятии Сущность инвестирования капитала. Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых инвестором в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли или иного социального эффекта. В данном вопросе рассмотрите виды инвестиций (реальные и финансовые; рисковые, прямые, портфельные инвестиции, аннуитет). Существует три принципиальных подхода в инвестиционной политике – консервативная, умеренная и агрессивная. Рассмотрите их сущность. Критерии выбора инвестиционных проектов при рассмотрении реальных инвестиций. Рассмотрите анализ эффективности капиталовложений, рентабельность инвестиций и темпы инфляции, временную стоимость денег. Допустимые отклонения от проектных данных. Обратите внимание на риск при планировании инвестиций, критерии выбора банка для кредитования, риски привлечения заемных средств для инвестиционного проекта. Методы выбора инвестиционного проекта. Рассмотрите простые методы: расчет рентабельности, срока окупаемости, метод минимума приведенных затрат. Сложные методы: метод внутренней нормы рентабельности (IRR), метод чистой текущей стоимости проекта (NPV). Управление финансовыми инвестициями. Рассмотрите виды ценных бумаг и их классификацию. В условиях рынка предприятия вкладывают свои свободные денежные средства, полученные от основной производственной деятельности, в различные виды ценных бумаг, котирующиеся на рынке, с целью получения доходов и сохранения капитала от инфляции. Поэтому задача финансовых менеджеров состоит в умении рационально управлять вложениями в ценные бумаги или управлять инвестиционным портфелем предприятия. Финансовый менеджер должен знать, что представляет собой рынок ценных бумаг, какие ценные бумаги котируются, как произвести оценку инвестиционного портфеля с точки зрения выгодности вложений, знать особенности первичного и вторичного, биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг и, конечно, виды ценных бумаг (акция, облигация, вексель, опцион, фьючерс, и др.), условия их обращения. Способы получения доходов по ценным бумагам: дивиденды, фиксированные ставки, дисконт, выигрыш, плавающие ставки, ступенчатые процентные ставки и т.д. Особенности управления «Портфелем ценных бумаг»: Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т.е. приобретение определенного числа различных ценных бумаг. ВИДЫ РАБОТ С РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ ВРЕМЕНИ Всего часов – 155 Лекционные занятия – 18 часов Практические (семинарские) занятия – 18 часов Самостоятельная работа – 110 часа Индивидуальное задание – 9 часов Зачет (количество) - 1 ПЕРЕЧЕНЬ ТЕМ ЛЕКЦИОННЫХ ЗАНЯТИЙ Примерный объем в часах
ПЕРЕЧНЬ ТЕМ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ Примерный объем в часах
ПЕРЕЧЕЬ ТЕМ ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ (СЕМИНАРСКИХ) ЗАНЯТИЙ Примерный объем в часах
ПЕРЕЧЕЬ ТЕМ ДЛЯ ИНДИВИДУАЛЬНЫХ ЗАНЯТИЙ Примерный объем в часах
СРЕДСТВА ОБЕСПЕЧЕНИЯ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ 1.Электронные информационно - системы («Консультант – плюс») 2. Сайты в системе Интернет ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ Обязательная литература
Рекомендуемая литература
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Финансовый менеджмент – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала. Это определяет необходимость органического интегрирования финансового менеджмента с общей системой управления предприятием, т.к. в какой бы сфере прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты его финансовой деятельности. Финансовый менеджмент очень динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния транспортного предприятия. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, способности быстро найти хороший выход из сложившейся ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного транспортного предприятия. Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. К сожалению, в России сейчас весьма распространено мнение о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Ведь полученная высокая прибыль может быть полностью израсходована на потребление, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего дальнейшего развития. С другой стороны, благодаря получению прибыли и возможно формирование собственных финансовых ресурсов. Таким образом, максимизация прибыли выступает не как сама цель, а как задача при достижении главной цели предприятия. Одна из самых острых проблем, которые стоят в настоящее время перед российскими транспортниками – улучшение работы, особенно пассажирского транспорта. Здесь множество хорошо известных проблем: льготный проезд, материально-финансовое обеспечение традиционных пассажирских предприятий, их взаимоотношения с новыми перевозчиками, работающими на городских маршрутах, пополнение парка подвижного состава. А ведь о большом значении общественного пассажирского транспорта говорит хотя бы такая цифра: его услугами пользуется 85% населения нашей страны. При этом уровень транспортного обслуживания населения снижается. Необходимо учитывать, что пассажирские перевозки (городские автомобильные, пригородные железнодорожные, местные воздушные) относятся скорее к сфере социально-значимых, и зачастую бывают планово убыточными. Причем убытки покрываются за счет перераспределения части прибыли от грузовых перевозок (на железнодорожном транспорте) или в виде дотаций из местных бюджетов (объем дотаций практически во всех регионах Российской Федерации остается на уровне 30% от потребного). И, таким образом, недостающие 70%, которые постоянно не восполняются, неизбежно ведут к краху пассажирских предприятий. С одной стороны дотационность пассажирских транспортных предприятий может свести к нулю заинтересованность работников предприятия рационально управлять производственно-финансовой деятельностью. Но, с другой стороны, с помощью финансового менеджмента можно снизить убытки предприятия, следовательно, и потребность в дотациях, а в перспективе, может быть и вывести пассажирские транспортные предприятия из планово-убыточных в безубыточные, а может и в прибыльные. А пока же в условиях острейшего бюджетного дефицита и отсутствия стройной концепции реформирования системы городского пассажирского транспорта местные органы власти вынуждены самостоятельно решать накопившиеся проблемы данной отрасли путем поиска различных механизмов перевода этой сферы экономики на рыночные принципы хозяйствования. Все без исключения предприятия городского пассажирского транспорта планово убыточны в связи с тем, что доходы от пассажирских перевозок не покрывают расходов на их выполнение. Но и многие грузовые автотранспортные предприятия несут убытки. Здесь в основном проблема в потере клиентов или неправильном управлении производственно-финансовой деятельности предприятия. Существуют две возможности увеличения прибыли: рост объема выпуска и реализации товаров или уменьшение затрат на их производство. Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, может направить его на увеличение производственных мощностей, а следовательно, - выручки; управляя движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и увеличения капитала. Но если же предприятие убыточно изначально, то увеличение объемов приводит и к увеличению убытков, поэтому здесь нужны другие подходы - это снижение себестоимости и увеличение тарифов, а зачастую, к примеру, для городских пассажирских предприятий, может быть достаточно при существующих тарифах обеспечить полноту сбора выручки за предоставленную услугу. Т.е. преобладание в общем объеме перевозок «бесплатных» пассажиров не являлось бы отрицательным фактором, влияющим на эффективность перевозочной деятельности, если бы транспортным предприятиям в полной мере компенсировались выпадающие доходы, связанные с перевозкой льготных пассажиров. В процессе реализации своей цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач: - Обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде; - Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных видов деятельности предприятия; - Оптимизация денежного оборота; - Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска; - Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли; - Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Перечисленные задачи финансового менеджмента очень связаны между собой, а иногда и противоречивы. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели. Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на финансовом механизме, который представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. С помощью финансового механизма осуществляется воздействие на производственный процесс хозяйствующего субъекта. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: 1. Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. К финансовым методам относятся: планирование, прогнозирование, инвестирование, кредитование, самофинансирование, налогообложение, система расчетов, материальное c стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, аренда, лизинг, факторинг, взаимоотношения с учредителями, хозяйствующими субъектами, органами государственного управления. 2. Финансовые рычаги - это приемы действия финансового метода. К ним относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические целевые фонды, финансовые санкции, арендная плата, цена, процентные ставки по кредитам, депозитам, облигациям, дивиденды, дисконт, вклады, паевые взносы, инвестиции, котировка валютных курсов, формы расчетов виды кредитов, франшиза, курсы валют, ценных бумаг. 3. Правовое обеспечение - включает в себя законодательные акты, постановления, приказы, уставы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления, регулирующих деятельность транспортных предприятий. Особенно через правовое обеспечение прослеживается государственное регулирование работы транспорта. 4. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения по экономическим расчетами транспортных предприятий и т.п. (необходимо устанавливать и контролировать единые нормы, стандарты и правила в области охраны окружающей среды, безопасности движения, условий труда на транспорте, а также единые технические стандарты). 5. Информационное обеспечение - состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей внутренней и внешней информации. К финансовой информации относятся: осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих клиентов и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом, валютном и биржевом рынках и т.д. Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений, что, естественно, ведет к увеличению прибыли или, по крайней мере, снижению убытков. Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Поэтому он представляет собой систему экономического управления – процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Финансовый менеджмент включает в себя стратегию (общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели) и тактику (конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях) управления. Финансовый менеджмент как система управления состоит из объекта и субъекта управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот транспортного предприятия, как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через счета предприятия. Управлять денежным оборотом – значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления и расхода денежных средств как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу. Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборота предприятия, необходимо проанализировать все существенные стороны и условия осуществления денежного оборота предприятия, процесса кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояние финансовых отношений предприятия со всеми участниками коммерческого дела. Любой объект управления представляет собой систему. Так и финансовая система в целом в качестве элемента включает финансовые фонды (денежные, основные, оборотные фонды, фонды обращения, уставный капитал). Для эффективной работы всего предприятия надо стремиться к финансовой устойчивости системы в целом, а не отдельных его элементов. Финансовая система является сложной, динамичной и открытой системой. Сложность финансовой системы определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в постоянном развитии, в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов, доходов, в колебаниях спроса и предложения на услуги. Финансовая система является открытой, т.к. она обменивается информацией с внешней средой. (К примеру, на предприятиях автомобильного транспорта постоянно осуществляется деловая связь с другими видами транспорта, в частности с железнодорожным и авиационным, по согласованию расписания движения автобусов к прибытию поездов и самолетов.) Таким образом, функции объекта управления – организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами, снабжение основными и оборотными фондам и организация финансовой работы транспортного предприятия. Субъект управления – специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта, она вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента. Основной и конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли. Функции субъекта управления – это планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование и контроль. Так, например, финансовый менеджер, прежде, чем дать команду, должен составить задание, программу действия, а для этого необходимо разработать план финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов, т.е. выполнить функцию планирования. Предприятие должно развиваться, имея перед собой разработку на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей (функция прогнозирования). Чтобы любое запланированное мероприятие выполнить, необходимо создать коллектив, единую команду сотрудников, совместно реализующих финансовую программу на основе определенных правил и процедур, это функция организации. Регулирование проявляется в воздействии на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов будет означать координацию. На сколько не был бы коллектив сплочен, все же необходима проверка организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.д., то есть контролировать работу предприятия. И, наконец, побудить работников финансовой службы к заинтересованности в результате своего труда можно с помощью стимулирования. Причем способы стимулирования могут быть различными. Это и дополнительные вознаграждения в виде процента от прибыли, которой принес непосредственно финансовый менеджер своим решением («тантьема»); и стимулирование на основе показателей деятельности фирмы; и фондовые опционы, позволяющие менеджерам приобрести акции фирмы в будущем по заранее оговоренной цене, наградные акции; ну и конечно угроза увольнения в случае невыполнения своих обязательств или при покупке данного предприятия другими лицами в результате снижения его финансовой устойчивости. Финансовый менеджмент как экономический орган (субъект) управления представляет собой часть аппарата управления предприятия. На крупных транспортных предприятиях может быть образована финансовая дирекция во главе с финансовым директором (главным финансовым менеджером). Она состоит из нескольких различных подразделений (финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, отдел экономического анализа, отдел внутрихозяйственного подряда или отдел валютных операции). Финансовая дирекция и каждое подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, в котором рассматриваются общие моменты организации дирекции, его структура, функции дирекции, взаимоотношение с другими подразделениями и службами предприятия, права и ответственность. Основные функции финансовой дирекции заключаются в следующем: определение цели финансового развития предприятия и разработка финансовой стратегии и программы развития для предприятия и его подразделений; определение инвестиционной политики, направленной на развитие производства путем прямого вложения капитала и выпуска собственных ценных бумаг или приобретения ценных бумаг других предприятий с целью извлечения доходов и получения прав на управление этими предприятиями; разработка кредитной политики; установление сметы расходов финансовых средств для всех подразделений предприятия; обеспечение валютной политики предприятия (получение и расход валюты, валютные отношения и кредиты, страхование от валютных рисков); ведение финансовых расчетов с поставщиками, покупателями, банками, налоговыми органами; страхование от финансовых рисков; установление показателей коммерческого расчета и внутрихозяйственного подряда и контроль их реализации; анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия; ведение бухгалтерской и статистической (в области финансов) отчетности и составление баланса транспортного предприятия. В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджер, т.е. профессиональный специалист, который осуществляет квалифицированное руководство финансовой деятельностью предприятия. Для этого он должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухгалтерский учет, действующее законодательство в области финансовой, кредитной, банковской, биржевой и валютной деятельности; порядок совершения операции на финансовом рынке; основу экономики транспортного предприятия, внешнеэкономическую деятельность, налогообложение, методику и методологию экономического анализа и т.д. Одних знаний недостаточно, необходимо уметь их применять в практической деятельности, поэтому финансовый менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать эффективность и рациональность разрабатываемых планов, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов. По существу финансовый менеджер - профессиональный посредник: он либо профессионально управляет денежными (финансовыми) потоками на предприятии от имени собственников, либо профессионально готовит информацию - ограничения, критерии, варианты, условия и проч. - для принятия решения собственниками. Обычно финансовый менеджер является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту, в котором оговариваются условия работы, порядок и размер оплаты его труда, он должен работать в интересах собственников и может быть уволен, если будет проводить иную политику. Основное правило, которым должен руководствоваться финансовый менеджер - это исключительность интересов фирмы. Конечные финансовые цели предприятия определяют всю цепочку целей и действий всех участников процесса. Правовая законность операций обеспечивает их защиту и законность доходов. Поэтому функциональными обязанностями финансового менеджера в коммерческой организации являются: - обеспечение правовой законности и защищенности хозяйственных операций с капиталом и финансовыми ресурсами предприятия; - налаживание нормальных финансовых взаимоотношений со всеми участниками коммерческой операции; - разработка планов вложения капитала и оценка его эффективности; - выбор и обоснование валютной и кредитной политики предприятия; - разработка и реализация инвестиционных проектов, направленных на повышение доходности предприятия и его дочерних организаций; - страхование капитала и финансовых операций от финансовых рисков и потерь; - выявление рейтинга предприятия и конкурентов; - непрерывное обеспечение хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и контроль за эффективностью их использования; - анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия и клиентов. Не все транспортные предприятия могут себе позволить содержать финансовую дирекцию, поэтому иногда можно на временной основе привлекать специальные финансовые институты. Финансовый менеджмент может быть выделен как самостоятельный вид профессиональной деятельности, который может выполнять как профессиональный специалист - менеджер, так и финансовый институты (траст - компании). Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инновации). То есть речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. В этом случае сущность финансового менеджмента, как формы предпринимательства выражается в обмене: |
Похожие:
 | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент общепрофессионального цикла и является обязательной для изучения | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в цикл общих математических и естественнонаучных дисциплин специальности и является дисциплиной по выбору студента.... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент профессионального цикла дисциплин специальности и является обязательной для изучения. Данный... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих математических и естественнонаучных дисциплин и является обязательной для изучения.... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Экономика и управление на предприятии Дисциплина входит в региональный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин специальности... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих социально-гуманитарных дисциплин специальности и является обязательной для... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин специальности и является обязательной... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин специальности и является обязательной... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Менеджмент организации. Дисциплина входит в региональный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин и... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Организация перевозок и управление на транспорте. Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих дисциплин специальности и... |
| Конспект лекций по дисциплине «Менеджмент». Перечень качеств личности Учебная практика оформляется в тетради или на листах формата А4 в соответствии с заданиями | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций задание на... Промышленная теплоэнергетика. Дисциплина входит в региональный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин и является обязательной... |
| Конспект лекций по дисциплине правовое регулирование маркетинговой деятельности Опорный конспект лекций по дисциплине правовое регулирование маркетинговой деятельности | | Рабочая учебная программа по дисциплине «л итературная критика эпохи... Рабочая учебная программа по дисциплине «Литературная критика эпохи классического реализма» |
| Рабочая учебная программа по дисциплине специализации «Методология межкультурных исследований» Рабочая учебная программа по дисциплине специализации «Методология межкультурных исследований» составлен в соответствии с требованиями... |  | Учебно-методического комплекса дисциплины • Рабочая учебная программа... Программа составлена в соответствии с требованиями фгос впо по направлению подготовки стоматология |
