Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине
Скачать 1.13 Mb.
|
| Часть финансовых ресурсов, предназначенных для развития производственно-торгового процесса (на покупку сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, и проч.), представляют собой капитал в его денежной форме. Капитал - это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота, т.е. это деньги, предназначенные для извлечения прибыли. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность (его инвестирование), создают прибыль. Основными характеристиками капитала является то, что капитал: - является основным фактором производства; - характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход; - является главным источником формирования благосостояния его собственников; - является главным измерителем рыночной стоимости предприятия; - его динамика является важнейшим барометром уровня эффективности хозяйственной деятельности предприятия. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения. Финансовые ресурсы образуются за счет ряда источников. По форме права собственности существуют две группы источников финансовых ресурсов – это собственные денежные средства и заемные. В качестве источника собственных средств выступает также и К источникам собственных средств предприятия для финансирования его деятельности относятся: - Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. - добавочный капитал сумма от переоценки товарно-материальных ценностей, основных фондов и нематериальных активов, суммы полученные от эмиссии акций, ассигнования из бюджета на долгосрочное финансирование, сумма комиссионного дохода и др. - резервный капитал - суммы остатков резервных и др. фондов, создаваемых за счет прибыли, согласно действующему законодательству. - прибыль остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Предприятие самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено уставом; - амортизационные отчисления являются устойчивым источником финансовых ресурсов, образуются в результате переноса стоимости основных фондов на стоимость продукта. - паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц; - кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия. Это прежде всего задолженность по заработной плате, отчисления во внебюджетные фонды, резерв предстоящих платежей. Образование задолженности по заработной плате вызвано тем, что между сроком ее начисления и днем выплаты проходит определенный срок. Резерв предстоящих платежей образуется за счет накопления отпускных для работников. Эти средства не принадлежат предприятию, но находятся в его распоряжении до момента погашения этой задолженности; - другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы, спонсорство и проч.). К заемным источникам финансирования относятся: * кредиты банков. Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора на условиях платности, срочности и возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости и других активов. * заемные средства других предприятий и организаций и физических лиц могут предоставляться на возмездной и безвозмездной основе (например, если применяется досудебная санация предприятию) * долевое участие в строительстве * средства от размещения долговых ценных бумаг (облигации, векселя) * финансирование из бюджета и внебюджетных фондов. Бюджетные ассигнования из федеральных и местных бюджетов и целевых фондов в основном бывает на безвозмездной основе и фактически превращается в источник собственных средств предприятия. Ярким примером может служить выделение дотаций предприятиям пассажирского автомобильного транспорта, финансирование строительства, ремонта и содержания автомобильных дорог из федерального и территориального внебюджетных дорожных фондов. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования. При этом формирование капитала строится на основе следующих принципов: - Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. - Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. - Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. - Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. - Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Достаточность источников средств для воспроизводства основного и оборотного капитала имеет решающее значение для финансового состояния предприятия. Потому этот управляемый параметр всегда должен находиться в поле зрения финансового менеджера. Среди механизмов управления формированием капитала наиболее сложным являются вопросы минимизации стоимости капитала и оптимизация его структуры. Стоимость капитала и принципы ее оценки Капитал, как один из важнейших факторов производства, имеет определенную стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат предприятия. Финансовому менеджеру необходимо знать во сколько обходятся предприятию разные источники капитала предприятия и с помощью его стоимости определить ряд направлений хозяйственной деятельности предприятия в целом. Стоимость капитала (СК) - представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников, или это средневзвешенная цена, выраженная в процентах, которую фирма заплатила за денежные средства, используемые для формирования своего капитала. СК = S (СКi * di ), ( 4.1) где СКi - стоимость i-го источника финансирования, %; di - доля i-го источника в пассиве. Определение стоимости капитала используется во многих основных сферах, предприятия, так как показатель стоимости капитала: - служит мерой прибыльности производственной (операционной) деятельности; - используется как критерий в процессе осуществления реального инвестирования (в качестве дисконтной ставки и внутренней ставкой доходности при рассмотрении инвестиционных проектов); - служит базовым показателем формирования эффективности финансового инвестирования; - выступает критерием принятия управленческих решений относительно использования аренды (лизинга) или приобретения в собственность производственных основных средств; - показатель стоимости капитала в разрезе отдельных его элементов используется в процессе управления структурой этого капитала на основе механизма финансового левериджа; - является измерителем уровня рыночной стоимости этого предприятия; - является критерием оценки и формирования соответствующего типа политики финансирования своих активов. Каждый источник финансирования капитала имеет свою цену. Цена каждого источника выражается в виде процентной ставки и показывает, во сколько процентов он обходится предприятию. Так как используемый капитал предприятия состоит из неоднородных элементов, в процессе оценки его необходимо разложить на отдельные составляющие элементы. Стоимость капитала дает возможность оценить альтернативы финансирования на основе сопоставления затрат на привлечение капитала в различных его формах. С помощью стоимости капитала можно оптимизировать структуру капитала. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость. Управление собственным капиталом предприятия Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов включает: - внутренние источники формирования, такие как прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, амортизационные отчисления и проч. - внешние источники - это дополнительный паевой или акционерный капитал, безвозмездная финансовая помощь (дотации пассажирским автотранспортным предприятиям), бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса и проч. В целях обеспечения эффективного управления собственным капиталом на предприятии должна разрабатываться специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников. Политика формирования собственных финансовых ресурсов заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его развития за счет оптимизации соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Такая оптимизация основывается на следующих критериях: во-первых, должна быть обеспечена минимальная средневзвешенная стоимость собственного капитала. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться; во-вторых, должно быть обеспечено сохранение управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого и акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости. Эффективная реализация политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с обеспечением максимизации прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска, с формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия, и эффективной эмиссионной политики предприятия. Дивидендная политика заключается в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия. Существует три основных подхода к формированию дивидендной политики: 1.консервативный подход предполагает остаточную политику дивидендных выплат или политику минимального стабильного размера выплат; 2. умеренный (компромиссный) подход предполагает политику минимальных стабильных выплат с надбавкой в отдельные периоды; 3. агрессивный подход предполагает политику высокого стабильного уровня дивидендов или их постоянный рост. Эмиссионная политика заключается в обеспечении привлечения необходимого их объема за счет выпуска и размещения на фондовом рынке собственных акций. Для этого исследуются возможности эффективного размещения предполагаемой эмиссии акций, определяются цели и объемы эмиссии, определяются номинал, виды и количество эмитируемых акций, оценивается стоимость привлекаемого акционерного капитала. Повышение ценности фирмы Стоимость капитала позволяет менеджерам решать задачи по повышению ценности фирмы. Факторами повышения ценности фирмы могут стать: - Рост доходов. - Снижение производственного или финансового риска. - Повышение уровня эффективности работы предприятия или фирмы в результате принятия верных решений. Повышение ценности фирмы выражается в росте дивидендов или стоимости акций или в реинвестировании капитала в свой бизнес. В распоряжении менеджера есть 2 метода повышения ценности фирмы: 1. Инвестирование в новый актив, приносящий доход. Т.е. фирма может вкладывать средства в более эффективное оборудование, что уменьшит ее производственные затраты. Растущие объемы продаж могут оправдать вложения в расширение производственных мощностей, прирост оборотного капитала или дополнительные расходы на маркетинг. Таким образом, новые активы могут быть осязаемы (здания, оборудование, финансовые средства) и неосязаемы (расходы на рекламу, маркетинг, счета дебиторов). Важным следствием приобретения активов должно быть создание ими дополнительного дохода увеличения денежного потока или повышения эффективности фирмы в размерах больших, чем стоимость вновь приобретаемых активов. Если этот результат достигается, то ценность фирмы возрастает 2. Изменение структуры капитала. Этот метод может привести к желаемому результату в том случае, если руководство выберет наиболее эффективное соотношение задолженности и акционерного капитала, используемых для финансирования активов фирмы (соотношение заемных и собственных средств). Увеличение заемных средств может быть за счет кредита, ссуды, облигаций. Увеличение собственных средств - капитализация дивидендов (внутрифирмы) или выпуск новых ценных бумаг ( за пределами фирмы). Существуют внутренние факторы, влияющие на изменение структуры капитала: 1) сопоставление необходимого объема финансирования со структурой капитала фирмы. (Если сумма невелика, то может быть нет необходимости выпуска акций, т.к. это обычно производят для покрытия крупных финансовых нужд); 2) сопоставление различных источников инвестирования (кредиторы требуют % за кредит и возврат основной суммы долга, причем % за кредит уменьшают налогооблагаемую прибыль, Эмиссия обычных акций имеет цену - дивиденды, хотя они могут быть не стабильны); 3) если существует большая доля долга, есть ли возможность платить проценты по кредиту. Эти факторы затрагивают интересы собственников фирмы, влияя на безопасность их вложений и размер причитающихся им дивидендов (производственный риск) Внешние факторы: Банковский процент, процент рефинансирования, уровень инфляции. Оценка стоимости предприятия при слиянии и поглощенииКогда одна фирма рассматривает возможность поглощения другой компании или слияния с ней, это является комплексным проектом инвестиций. Термины «слияние», «поглощение», «приобретение» часто используются как синонимы. С правовой и бухгалтерской точки зрения слияние - это объединение компаний, при котором две фирмы объединяют свои балансы и одна из них перестает существовать как самостоятельная единица. Кроме этого существует еще два вида коммерческого объединения: консолидирование - объединение балансов двух фирм и превращение вфирму под новым названием. Родительско-дочерние отношения - когда одна фирма приобретает более 20% акций другой фирмы. После объединения две фирмы могут стоить больше, чем сумма их стоимостей до объединения. Эта дополнительная стоимость называется синергизм. Фирмы - покупатели ведут на рынке поглощения поиск других фирм, слияние с которыми обеспечат синергизм, который может возникнуть в результате любого из следующих условий: - вертикальная интеграция - ситуация, когда поглощаемая фирма находится «выше» или «ниже» в цепочке предоставления услуг (работ). Вертикальная интеграция может обеспечить более низкие производственные издержки или более эффективное распределение. Оба эти результата выгодно влияют на доходы приобретающей фирмы. - горизонтальная интеграция - ситуация, когда поглощаемая фирма выпускает аналогичную продукцию и имеет неиспользованные совместимые производственные ресурсы или возможности маркетинга, которыми могла бы воспользоваться поглощающая фирма. Это способствует сокращению производственных издержек и / или увеличению объема реализации. - финансовые возможности - поглощаемая фирма может иметь неиспользованные возможности получения кредитов, выгодных для поглощающей фирмы. - усиленный поток денежных средств - поглощаемая фирма может иметь привлекательные ежегодные потоки денежных средств или обладать большим резервом наличных средств в своем балансе. - диверсификация - поглощающая фирма может искать возможности сокращения своего производственного риска посредством покупки не связанного по профилю, но прибыльного предприятия. - рыночная недооценка - рынок может недооценивать стоимость поглощаемой фирмы или те выгоды, которые обеспечит приобретение данной фирмы. - избыток наличных средств - поглощающая фирма может иметь большие резервы денежных средств, которые надо использовать для увеличения доходов или сокращения опасности, связанной с возможностью самой оказаться поглощаемой. Синергизм не всегда очевиден, для его выявления требуется мастерство. Это делает слияние более сложной проблемой чем обычное капиталовложение. В дополнение к возможному синергизму существуют разнообразные налоговые предпосылки поглощения. Часто юридические формы объединения компаний определяются в большей степени налоговыми соображениями, чем оценкой стоимости. Оценка стоимости поглощаемой фирмы Обычно существуют две оценки стоимости поглощаемой фирмы, ограничивающие интервал цен при обсуждении условий: - максимальная цена, которую хотела бы получить поглощаемая фирма - справедливая (оправданная) цена в исключительной справедливости которой поглощающая фирма не сомневается. Существуют различные методы оценки стоимости поглощаемой фирмы: 1. балансовый метод (простейший) - определяется балансовая, или чистая стоимость, которая равна разности между общей стоимостью активов фирмы и общей суммой ее обязательств. Балансовую стоимость часто рассматривают как минимальную цену, на которую согласится поглощаемая фирма. Но необходимо учитывать, что в фирмах, особенно если они в разных странах, могут различаться методы бухучета. 2. более тонкую оценку дает определение ликвидационной стоимости фирмы - это оценочная (рыночная) стоимость ее активов, т.е. по которой можно ее продать, за минусом обязательств фирмы 3. метод определения издержек замещения активов (восстановительной стоимости), которые базируются на текущих рыночных ценах, принимается в качестве максимальной цены, на которую может рассчитывать поглощаемая фирма. 4. если акции фирмы обращаются на открытом рынке, то определяется рыночная оценка капитала ( т.е. определяется рыночная стоимость акции умно-жив на количество акций). Эта рыночная стоимость акций может измениться за время переговоров. 5. Для определения максимальной цены при поглощении применяется метод «разводнения», в котором за максимальную цену принимается та предельная цена (уровень безубыточности), при которой поглощение не будет убыточно для акционеров поглощающей компании. Все оценки основываются на предположении, что сообщаемые фирмой сведения о доходах точно отражают потенциал ее прибыльности. 4.4. Управление заемным капиталом предприятия Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. От этого зависит финансовая устойчивость предприятия. В рыночных условиях движение финансовых средств приобрело не толькосамостоятельное, но и приоритетное значение и в финансовом менеджменте показывает предельные возможности предприятия в эффективном выпуске продукции (услуг). Недостаток финансовых ресурсов стали узким местом в хозяйственной деятельности подавляющего числа предприятий Самый хороший менеджер мало что сможет добиться на рынке, если у предприятия, которым он руководит, будет серьезный недостаток денежных средств. Поэтому задача привлечения и максимального использования «чужого» денежного капитала - одна из ключевых в наших современных условиях. Привлечение денежных ресурсов в зависимости от цели использования может быть на короткий срок (на финансирование оборотных средств предприятия) и на долгий срок (инвестиции или капиталовложения). Одним из важнейших элементов рыночной экономики является финансовый рынок, т.е. рынок, где в роли товаров выступают деньги, обслуживающие производство. Финансовый рынок состоит из двух частей: рынка ценных бумаг и рынка банковских кредита. Банк - это предприятие, специализирующееся в области обращения ссудных капиталов (кредита). При взаимодействии с предприятием банк выполняет три вида операций: активные операции- операции по предоставлению кредитов. Отданный под кредит капитал возвращается в банк с процентом (процент - это прибыль на отданный в кредит капитал. Норма или ставка процента – это отношение процента к величине денежного кредита.) Процент по кредитам должен быть выше процента по вкладам (пассивные операции), иначе банк не получит прибыль. пассивные операции - операции по привлечению временно свободных денежных средств (свободные на какое-то время деньги - это средства, которые в данный момент не тратятся предприятием, но ему придется их потратить через определенный срок. У нормально функционирующего предприятия свободные деньги могут появиться по следующим причинам: 1) зарплата работникам выплачивается не ежедневно, а несколько раз в месяц, следовательно, у предприятия всегда будет оставаться определенный остаток средств на зарплату. В производство эти деньги вкладывать нельзя, так как скоро будет необходимо эту зарплату выплатить работникам; 2) накапливающиеся средства амортизационного фонда также нежелательно вкладывать в производство, иначе когда оборудование износится и станет не годным, у предприятия не будет средств на его замену. Свободные денежные средства могут образовываться и под влиянием других причин, их выгоднее положить на время в банк, чтобы они приносили какой-нибудь доход (процент). Это может быть депозит на срок или срочный вклад (чем больше срок, тем выше процент). комиссионные операции банка - это посредническая деятельность банка, которая не требует кредитов со стороны, а связана с платежно-расчетным обслуживанием клиентов. Таким образом, предприятию приходится обращаться к помощи банков в трех случаях: 1) у предприятия образовались временно свободные денежные средства (пассивная операция - вклады); 2) предприятие ощущает недостаток денежных средств для эффективного введения своих дел (активная операция - кредиты); 3) у предприятия возникла необходимость проведения денежных расчетов с другим предприятием (Комиссионная операция - расчеты). Потребность в кредите может возникнуть в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независящим от предприятия причинам: необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства и пр. Кредит - предоставление банком или кредитной организацией (кредитором) денег (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты по нему. Кредиты бывают: финансовый, коммерческий, и инвестиционный налоговый. Финансовый кредит - кредит, выданный банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности, платности. В зависимости от срока кредитования они подразделяются на краткосрочные и долгосрочные. Проценты, уплаченные по кредитам в соответствии с действующими законами могут относится либо на себестоимость в пределах ставки рефинансирования плюс три процентных пункта), либо на балансовую или чистую прибыль. Коммерческий кредит - отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому (предоставляется предприятию поставщиком в виде векселя, а покупателем в виде аванса). Под инвестиционным налоговым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами. Порядок и условия выдачи этого кредита определены Законом «Об инвестиционном налоговом кредите» и предусмотрена отсрочка налоговых платежей для малых предприятий при закупке и вводе в действие определенных видов оборудования и для приватизированных предприятий по кредиту для выкупа имущества предприятия. Если собственный капитал позволяет обеспечить финансовую стабильность и экономическую независимость, то банковский кредит дает фирме возможность маневра ресурсами. Банковский кредит предоставляет необходимые объемы финансового капитала, ускоряет оборот капитала. При взятии у банка земных средств предприятие заключает с ним кредитный договор, в котором определяются условия (срок кредита, условия его погашения, гарантии). Однако перед заключением кредитного договора предприятие должно определить плановый размер кредита, а также возможности его погашения. Источниками погашения могут быть как собственные средства предприятия (погашенная дебиторская задолженность и т.д.), так и планируемая выручка от реализации продукции. В последнем случае необходима тщательная оценка планируемой выручки исходя из реальных затрат на производство продукции, перспектив и сроков сбыта, цены товара, уровня инфляции. Следует помнить правило: Предприятие должно четко определить источники погашения кредита еще до того, как его взять, иначе кредит несет в себе опасность неплатежеспособности предприятия. Важнейшим показателем для определения возможности предоставления кредита является коэффициент собственности (КС) Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Его надо поддерживать на достаточно высоком уровне, что отражает стабильную финансовую структуру средств. Коэффициентом, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение предприятия в глазах кредиторов, считается коэффициент не менее 0,6. Хотя это справедливо лишь для предприятий - производителей. Посредническая же деятельность основана на том, что небольшой по размерам капитал заставляет обращаться массу товаров по стоимости в десятки раз больше его самого. Одно из условий предоставления финансового кредита - это его платность, то есть за пользование чужими средствами надо платить, т.е. платить проценты по кредиту. Область финансового менеджмента, связанная с расчетом процентов, называется финансовой математикой. Имеются два различных пути выплаты процента, и общая величина процентных выплат в этих случаях будет различной. 1. Простые проценты - заключаются в ежегодной выплате начисляемых процентов, т.е. каждый год фирма должна выплачивать процент, и в конце срока кредита не забыть вернуть взятый кредит. Общая сумма выплат (S) с учетом начисленных простых процентов составит: S = P ( 1 + n i ), где P - первоначальный кредит (вклад); n - срок кредита; i - ставка процента. 2. Сложные проценты - этот способ заключается в том, что проценты начисляются ежегодно, но не выплачиваются в течении всего срока кредита, а присоединяются к сумме кредита и в последующее время сами приносят процент. Общая сумма выплат по сложным процентам составит: Sn = P (1+ i ) п . Финансовые обязательства в современной финансовой практике в зависимости от сроков их погашения дифференцируются на долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства (краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность, другие краткосрочные финансовые обязательства. Политика привлечения заемных средств заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различныхисточников в соответствии с потребностями развития предприятия. Она включает: - анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде; - определение целей привлечения заемных средств; - определение предельного объема привлечения заемных средств; - оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников; - определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на краткосрочной и долгосрочной основе; - определение форм привлечения заемных средств; - определение состава основных кредиторов; - формирование эффективных условий привлечения заемных средств; - обеспечение эффективного использования привлеченных средств; - обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам и займам. Привлечение заемных средств целесообразно, пока доля их в составе источников превышает долю процентов за кредиты и займы в величине чистой прибыли, Третья функция финансового менеджмента - инвестиционно-финансовая (принятие решений или подготовка информации для принятия решений по формированию финансовых ресурсов и инвестициям предприятия). |
Похожие:
 | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент общепрофессионального цикла и является обязательной для изучения | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в цикл общих математических и естественнонаучных дисциплин специальности и является дисциплиной по выбору студента.... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент профессионального цикла дисциплин специальности и является обязательной для изучения. Данный... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих математических и естественнонаучных дисциплин и является обязательной для изучения.... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Экономика и управление на предприятии Дисциплина входит в региональный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин специальности... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих социально-гуманитарных дисциплин специальности и является обязательной для... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин специальности и является обязательной... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин специальности и является обязательной... |
| Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Менеджмент организации. Дисциплина входит в региональный компонент цикла общих гуманитарных и социально-экономических дисциплин и... | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций по дисциплине Организация перевозок и управление на транспорте. Дисциплина входит в федеральный компонент цикла общих дисциплин специальности и... |
| Конспект лекций по дисциплине «Менеджмент». Перечень качеств личности Учебная практика оформляется в тетради или на листах формата А4 в соответствии с заданиями | | Рабочая учебная программа по дисциплине конспект лекций задание на... Промышленная теплоэнергетика. Дисциплина входит в региональный компонент цикла общепрофессиональных дисциплин и является обязательной... |
| Конспект лекций по дисциплине правовое регулирование маркетинговой деятельности Опорный конспект лекций по дисциплине правовое регулирование маркетинговой деятельности | | Рабочая учебная программа по дисциплине «л итературная критика эпохи... Рабочая учебная программа по дисциплине «Литературная критика эпохи классического реализма» |
| Рабочая учебная программа по дисциплине специализации «Методология межкультурных исследований» Рабочая учебная программа по дисциплине специализации «Методология межкультурных исследований» составлен в соответствии с требованиями... |  | Учебно-методического комплекса дисциплины • Рабочая учебная программа... Программа составлена в соответствии с требованиями фгос впо по направлению подготовки стоматология |
