В. М. Аскинадзи Рынок ценных бумаг

Скачать 3.72 Mb.

Название	В. М. Аскинадзи Рынок ценных бумаг
страница	20/22
Дата публикации	26.07.2013
Размер	3.72 Mb.
Тип	Учебно-методический комплекс

100-bal.ru > Банк > Учебно-методический комплекс

1 ... 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Глава 9

1. Инвестор 27.09.99 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона P_E = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2000 г. Если владелец опциона реализовал опцион 12.01.2000 г., то к какому типу опциона его надо отнести?

а) дисконтному;

б) европейскому;

в) американскому;

г) отзывному.
2. Инвестор 27.09.99 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона P_E = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2000 г.

25.10.99 г. цена акций поднялась до 35 руб. Если владелец опциона будет реализовывать его в этот день, кто, кому и по какой цене будет продавать акции?

а) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 26 руб.;

б) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 35 руб.;

в) продавать будет продавец владельцу опциона по цене 35 руб.;

г) продавать будет владелец опциона продавцу по цене 26 руб.
3. Инвестор 27.09.99 г. купил за 500 руб. опцион на покупку 100 акций с ценой реализации опциона P_E = 26 руб. Рыночная цена акций в этот момент была 20 руб. Срок окончания опциона 10.02.2000 г.

Кто и какую сумму получит в момент совершение данной сделки, как называется эта сумма?

а) продавец, 500 руб., называется купонной выплатой;

б) продавец, 2600 руб., называется опционной премией;

в) покупатель, 2000 руб., называется опционной премией;

г) продавец, 500 руб., называется опционной премией.
4. Инвестор 20 марта 2002 года приобрел опцион на продажу акции фирмы «Вега», когда рыночная стоимость основной акции составляла 25 руб.. Цена реализации опциона 20 руб., опционная премия – 4 руб. Ответьте на вопросы:

а) как должна измениться цена базовой акции, чтобы инвестор получил от данной сделки доходность в 100%?

б) какую максимальную доходность может получить инвестор от этой сделки?
5. Инвестор 20.04.05г. приобрел на первичном рынке за 10 руб. опцион на покупку акций «Веги» с ценой реализации 60 руб. В момент заключения сделки рыночная цена базовой акции составляла 45 руб. Срок окончания опциона 20.10.05 г.

5.1. Если 19.10.05 г. рыночная цена базовой акции составит 55 руб., то имеет ли смысл владельцу опциона реализовывать опцион?

а) нет, так как в случае реализации он понесет убытки

б) да, поскольку в этом случае он получит прибыль: (55р. – 45р.) +
+ 10р. = 20р.

в) да, так как в случае отказа от реализации его прибыль составит всего:

(60р. – 45р.) – 10р. = 5р.

г) да, так как в этом случае он снижает свои убытки, которые составят:

(55р. – 60р.) – 10р. = –15р.

5.2. Если 19.10.05г. рыночная цена базовой акции составит 65 рублей, то имеет ли смысл владельцу опциона реализовывать опцион?

а) нет, так как в случае реализации он понесет убытки

б) да, поскольку в этом случае он получит прибыль: (65р. – 60р.) + 10р. = 15р.

в) да, так как в случае отказа от реализации его прибыль составит всего:

(60р. – 65р.) + 10р. = 5р.

г) да, так как в этом случае он снижает свои убытки, которые составят:

(65р. – 60р.) – 10р. = –5р.

5.3. Какой должна стать рыночная цена базовой акции, чтобы владелец опциона начал получать чистую прибыль?
6. Текущая цена акции компании «Орион» 1 марта 2003 года составляет 100 руб. На рынке опционов можно заключить опционную сделку на покупку акций «Ориона» по цене 120 руб. вплоть до июля 2003 года. Цена опциона составляет 12,25 руб. Рассмотрите следующие ситуации и ответьте на вопросы:

а) если инвестор А продаст опцион на покупку, какие обязательства несет он в случае реализации опциона?

б) инвестор В купил опцион на покупку акций «Ориона». Какие обязательства он несет при реализации опциона?

в) чему равна опционная премия? Кто ее получает в нашем случае – инвестор А или инвестор В?

г) В какое время может быть реализован опцион (если он – американский)? Какую минимальную цену должна иметь акция компании «Орион», чтобы владельцу опциона было выгодно реализовать его досрочно?
7. Какие четыре компоненты необходимо задать для описания опционного контракта?
8. Инвестор приобретает 28 июля за 4,15 руб. опцион на покупку, срок окончания которого в августе, а цена реализации 110 руб. Текущая цена основной акции также 110 руб. Почему стоимость опциона не равна нулю, поскольку при немедленной реализации опциона его владелец не получит никаких выгод?
9. Почему для оценки стоимости опциона нельзя применить модель дисконтирования будущих потоков денежных выплат?

10. Представим, что инвестор располагает следующими данными:

действующая цена акции: 45 руб.;
возможные выплаты по акции через 120 дней: Psu = 50 руб. и Psd = 38 руб.;
безрисковая годовая ставка процента r = 0,05 начисляется непрерывно;
цена реализации опциона на покупку E = 45 руб.;
срок реализации: 120 дней.

Ответьте на вопросы и определите:

а) каким образом инвестор может создать репликантный портфель, имеющий отдачу, аналогичную отдаче опциона?

б) чему равна цена опциона на покупку в этом случае?

в) чему равен коэффициент хеджирования?

г) какова стоимость опциона на продажу в этом случае.
11. В течение последних 52 недель акции компании «Омега» колебались от 85 руб. до 150 руб. В этих условиях на рынке 28 июля предлагаются к продаже следующие опционы:

Цена закрытия	Цена реализации	Опцион на покупку август	Опцион на продажу август
110	105	7,35	2,00
110	110	4,15	4,15
110	115	2,15	7,35

Постройте диаграммы выплат и прибыли (убытков) для следующих ситуаций:

а) инвестор покупает акцию за 110 руб.;

б) коротко продает акцию за 110 руб.;

в) покупает августовский 110 опцион на покупку;

г) продает августовский 110 опцион на покупку;

д) покупает августовский 110 опцион на продажу;

е) продает августовский 110 опцион на продажу.
12. Хлебозаводу сегодня, 10 июля необходимо решить вопрос о приобретении в октябре этого же года 1 тыс. т зерна. Если хлебозавод решает обезопасить себя от возможного повышения цены зерна, то какую сделку он должен совершить на фьючерсном рынке? Какие позиции на спот и фьючерсном рынке станет занимать хлебозавод?
13. Фермер решил в мае хеджировать будущий урожай пшеницы, который он намерен реализовать в сентябре. Ответьте на вопроcы:

а) Какую сделку ему необходимо для этого совершить на фьючерсном рынке?

б) короткую или длинную позицию будет занимать фермер на фьючерсном рынке?

в) если цена зерна на спот-рынке в августе понизится, то за счет чего фермеру удастся избежать потерь?
14. Каким основным четырем критериям должен удовлетворять товар, чтобы быть допущенным к участию во фьючерсных торгах?
15. Что понимается под стандартизацией фьючерсных сделок? Какие основные характеристики закрепляются в стандарте?
16. Если фьючерсный рынок является нормальным, то базис:

а) всегда положителен;

б) всегда отрицателен;

в) возрастает по абсолютной величине по мере отдаления срока окончания контракта;

г) уменьшается по абсолютной величине по мере отдаления срока окончания контракта.
Примерная тематика курсовых и контрольных работ

Фондовые индексы: сущность, виды, методы построения.
Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.
Российский рынок корпоративных ценных бумаг: эволюция и проблемы.
Проблемы и перспективы развития российского рынка государственных ценных бумаг.
Коллективные формы инвестирования на российском рынке ценных бумаг.
Банковские ценные бумаги: их основные виды и место на РЦБ.
Проблемы вексельного обращения на российском РЦБ.
Депозитарии и их роль на РЦБ.
Инвесторы и эмитенты на российском РЦБ.
Роль саморегулируемых организаций на РЦБ.
ADR на рынке ценных бумаг.
Проблемы налогообложения на РЦБ.
Организация вторичного рынка ценных бумаг.
Коммерческие банки на РЦБ.
Посредническая деятельность на РЦБ.
Государственное регулирование российского РЦБ.
Тенденция развития современного мирового рынка ценных бумаг.
Фьючерсные контракты: сущность, виды, ценообразование.
Товарораспорядительные ценные бумаги: сущность, виды и место на РЦБ.
Опционы и их роль на РЦБ.
Организация эмиссии ценных бумаг.
Риски на РЦБ и управление ими.

роведение итогового контроля
Для проведения итогового контроля необходимо подготовиться к устному экзамену по следующим экзаменационным вопросам:

Правовые основы функционирования РЦБ в России.
Структура и проблемы рынка в России.
Саморегулируемые организации на РЦБ.
Профессионалы и участники РЦБ.
Требования к брокерам и функции брокеров.
Дилеры на РЦБ и их основные функции.
Сущность и структура фондового рынка.
Систематические риски на РЦБ.
Несистематические риски на РЦБ, их основные виды и возможности снижения.
Сущность и классификация ценных бумаг.
Облигации, их сущность, свойства и виды.
Государственные ценные бумаги в России, их виды, проблемы и перспективы.
Депозитные и сберегательные сертификаты.
Виды дохода по облигациям, доходность по облигациям.
Рыночная цена облигации, курс облигации.
Вексель: сущность, основные свойства и функции.
Облигации и их основные характеристики.
Акции: их сущность и свойства.
Классификация акций.
Виды обыкновенных акций.
Ценные бумаги, производные от акций.
Конвертация акций.
Определение курсовой стоимости акций.
Доходность простых и привилегированных акций.
Порядок эмиссии и размещения акций.
Функции фондовой биржи.
Сущность и виды фьючерсов.
Сущность и виды опционов.
Расчетно-клиринговые организации, их основные свойства.
Андеррайтинг: сущность и виды.
Депозитарии: сущность и виды.
Коммерческие банки на РЦБ.
Сущность и методы построения фондовых индексов.
Российские и зарубежные фондовые индексы.

1 ... 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Похожие:

	Международный рынок ценных бумаг Цель дисциплины «Международный рынок ценных бумаг» ознакомить студентов с особенностями рынка ценных бумаг зарубежных стран, раскрыть...		Конспект лекций по курсу «Рынок ценных бумаг» Содержание: Тема основные... Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...
	Рабочая программа по дисциплине В. В рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг		Рабочая программа по дисциплине в 10 Рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг
	Тест ы по дисциплине «рынок ценных бумаг» Специальность В системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальный держатель ценных бумаг		Рынок ценных бумаг США Рынок ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, акции, облигации, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги правительства сша,...
	Рабочая программа преподавания дисциплины «рынок ценных бумаг» Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...		1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 6 Тема Понятие и свойства ценной бумаги 6 Семинарское занятие Общее понятие о рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 9
	«рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по специальности Бушуева Н. В., Хайдарова Н. Н. Учебно-методический комплекс по дисциплине "Рынок ценных бумаг" для специальности 080301. 65 «Коммерция...		Общеюридический факультет рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг: планы семинарских и практических занятий для студентов общеюридического факультета Барнаульского юридического...
	Реферат Рынок ценных бумаг Екатеринбург Рассмотреть деятельность посредников на рынке ценных бумаг на примере российского законодательства		Рабочая учебная программа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» разработана... Рынок ценных бумаг [Текст]: рабочая учебная программа Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 35 с
	Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» для специальности Программа дисциплины "Рынок ценных бумаг " составлена в соответствии с государственными требованиями к минимуму содержания и уровня...		Министерство экономического развития Российской Федерации Государственный... Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...
	Контрольная работа по дисциплине «рынок ценных бумаг» Вариант №5... Правления ксарс – А. Лесникова, Ю. Белозерова, Т. Громова, Н. Камильери, А. Курышев, М. Ломакина, И. Ляхтейнен, И. Маликова		Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков в области закономерностей...

Школьные материалы