В. М. Аскинадзи Рынок ценных бумаг

Скачать 3.72 Mb.

Название	В. М. Аскинадзи Рынок ценных бумаг
страница	15/22
Дата публикации	26.07.2013
Размер	3.72 Mb.
Тип	Учебно-методический комплекс

100-bal.ru > Банк > Учебно-методический комплекс

1 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 ... 22

ГЛАВА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг.

Основные участники рынка ценных бумаг
Цель изучения главы – усвоение студентами места рынка ценных бумаг в структуре совокупного финансового рынка, основных функций РЦБ, современного состояния российского РЦБ, функций его основных участников.
Дидактические единицы:

Финансовый рынок: сущность, роль, основные сегменты.

Рынок ценных бумаг в России: история возникновения, современный этап функционирования.

Функции рынка ценных бумаг: общерыночные и специфические функции, их содержание и значение.

Классификация РЦБ: основные критерии классификации.

Участники рынка ценных бумаг: эмитент, инвестор, профессиональный участник РЦБ. Функции и основные правила деятельности брокеров, дилеров, управляющих, депозитариев, регистраторов, клиринговых организаций и организаторов торговли на РЦБ. Совмещение видов профессиональной деятельности. Роль саморегулируемых организаций.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

сущность, функции, роль и место финансового рынка в системе совокупных рынков страны;
сегментацию финансового рынка и место рынка ценных бумаг на финансовом рынке;
историю формирования российского рынка ценных бумаг, ее основные этапы;
современное состояние отечественного рынка ценных бумаг, основные направления его дальнейшего развития;
основные функции рынка ценных бумаг, способы классификации РЦБ;
функции эмитентов, инвесторов и профессиональных участников РЦБ.

уметь:

разграничивать функции финансового рынка;
обосновывать роль и место рынка ценных бумаг;
критически оценивать основные проблемы российского РЦБ, направления дальнейшего совершенствования отечественного РЦБ;
выявлять основные функции РЦБ;
классифицировать рынки ценных бумаг по различным критериям;
анализировать особенности функций, прав и обязанностей участников рынка ценных бумаг.

При изучении главы 1 необходимо:

Читать:

Нормативные документы: Закон от 22.04.1996г. №39-Ф3 "О рынке ценных бумаг".

Базовое учебное пособие:

Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг. – М.: Маркет ДС, 2008.— С. 6-12.

Основная литература:

Рынок ценных бумаг/ под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2006.
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2008.
Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело – М.: Маркет ДС, 2007.

Дополнительная литература:

5. Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг. – М.: Проспект, 2008.

6. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2008.

Акцентировать внимание на следующих понятиях:

Финансовый рынок, рынок ценных бумаг, инфраструктура РЦБ, регулирование РЦБ, функции РЦБ, эмитент, инвестор, профессиональный участник РЦБ, саморегулируемая организация.
Для самооценки главы 1 следует:

Выполнить тесты к главе 1.

Ответить на вопросы:

Каково место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка?
Каковы основные этапы становления российского рынка ценных бумаг?
В чем состоят особенности современного рыка ценных бумаг России?
Каковы основные направления дальнейшего развития отечественного РЦБ?
Каковы основные функции РЦБ?
В чем состоят особенности основных участников РЦБ?
Какова роль саморегулируемых организаций на РЦБ?

План семинарского занятия:

Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка
Основные функции РЦБ
Участники РЦБ: эмитенты и инвесторы
Профессиональные участники РЦБ: функции, правила осуществления деятельности.

ГЛАВА 2. Сущность и классификация ценных бумаг
Цель изучения главы – усвоение студентами сущности ценных бумаг, их особенностей и характеристик, принципов классификации ценных бумаг.
Дидактические единицы:

Ценная бумага: понятие, отличительные черты, основные права, обеспечиваемые ценной бумагой, характеристики ценных бумаг.

Общая классификация ценных бумаг: финансовые документы, не относящиеся к ценным бумагам. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по субъектам прав – предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги, способы передачи прав, закрепленных этими ценными бумагами, обязанности прежних владельцев ценных бумаг. Документарная и бездокументарная форма ценных бумаг.

Классификация финансовых инструментов по их инвестиционным качествам: ценные бумаги с фиксированным доходом, их особенности, основные виды. Акции, привилегированные и обыкновенные акции, права, обеспечиваемые акциями, классификация акций. Производные финансовые инструменты, инвестиционные качества опционов и фьючерсов.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

понятие ценной бумаги, ее особенности, основные права, обеспечиваемые ценной бумагой;
практическую и теоретическую значимость классификации ценных бумаг на типы, классы и формы;
способы передачи прав, закрепленных различными ценными бумагами, права и ответственность держателей ценных бумаг;
формы удостоверения и способы передачи прав по ценной бумаге;
отличия инвестиционных качеств ценных бумаг с фиксированным доходом, акций и производных финансовых инструментов;
основные характеристики, способы классификации ценных бумаг разных видов.

уметь:

обосновывать основные отличия ценных бумаг от других объектов гражданского оборота;
выявлять характеристики ценных бумаг;
формулировать основания классификации ценных бумаг на различные типы, классы и формы;
отличать способы передачи прав, закрепленных предъявительской, именной и ордерной ценной бумагой;
структурировать инвестиционные качества ценных бумаг различных видов;
различать права и обязанности, возникающие по акциям различных категорий и производным финансовым инструментам.

При изучении главы 2 необходимо:

Читать:

Нормативные документы:

Закон от 22.04.1996г. №39-Ф3 "О рынке ценных бумаг".
Закон от 26.12.1995г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах"

Базовое учебное пособие:

1. Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг. – М.: Маркет ДС, 2008.— С. 15-29.

Основная литература:

2. Рынок ценных бумаг/ под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2006.

Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2008.
Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело – М.: Маркет ДС, 2007

Дополнительная литература:

5. Воробьёв П.В. Рынок ценных бумаг. – М.: Проспект, 2008.

6. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2008.
Акцентировать внимание на следующих понятиях:

Ценная бумага, права по ценной бумаге, характеристики ценных бумаг, эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги, документарная и бездокументарная форма ценных бумаг, сертификат ценной бумаги. Дата погашения, номинальная стоимость, бескупонные ценные бумаги, постоянный купонный доход, депозитный и сберегательный сертификат, ценные бумаги денежного рынка, облигации, привилегированные и обыкновенные акции, опцион на покупку и на продажу, опционная премия, фьючерсный контракт.
Для самооценки темы 2 следует:

Выполнить тесты к теме 2.

Ответить на вопросы:

В чем основные отличительные особенности ценных бумаг?
Какие два вида прав закрепляет ценная бумага?
В чем важность деления ценных бумаг на эмиссионные и неэмиссионные?
В чем практическая значимость деления ценных бумаг на предъявительские, именные и ордерные?
Имеются ли отличия в способах фиксации прав на ценные бумаги документарной и бездокументарной формы?
Какие особенности отличают ценные бумаги с фиксированным доходом?
Какие качества объединяют и отличают привилегированные и обыкновенные акции?
Какие права и обязанности накладывают на участников сделки опционы и фьючерсы?

План семинарского занятия:

Понятие ценной бумаги, ее основные отличительные черты, права, обеспечиваемые ценной бумагой
Общая классификация ценных бумаг: эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги; предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги, формы существования ценных бумаг
Ценные бумаги с фиксированным доходом: отличительные черты, классификация
Акции, отличия привилегированных и обыкновенных акций, права, обеспечиваемые акциями
Производные финансовые инструменты: права и обязанности сторон, инвестиционные качества.

ГЛАВА 3. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг
Цель изучения главы – усвоение студентами ключевых терминов первичного рынка ценных бумаг, понимание основных этапов размещения ценных бумаг, содержания решения о выпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг.
Дидактические единицы:

Первичный рынок ценных бумаг: размещение ценных бумаг, эмиссия, выпуск и дополнительный выпуск ценных бумаг.

Процедура эмиссии ценных бумаг: решение о выпуске, его утверждение, государственная регистрация выпуска, размещение ценных бумаг, отчет об итогах выпуска.

Решение о выпуске: содержание, порядок принятия.

Проспект ценных бумаг: основные разделы, содержание раскрываемой информации.

Условия размещения выпущенных ценных бумаг: последовательность процедуры размещения, процедура внесения изменений и/или дополнений в решение о выпуске и проспект ценных бумаг.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

содержание основных терминов, используемых в операциях по выпуску ценных бумаг;
основные этапы процедуры эмиссии ценных бумаг;
основания для отказа в государственной регистрации выпуска ценных бумаг;
ключевые положения решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
условия, по которым юридические и физические лица относятся к квалифицированным инвесторам;
содержание основных разделов проспекта ценных бумаг;
последовательность процедуры размещения ценных бумаг и внесения изменений в решение о выпуске и проспект ценных бумаг.

уметь:

различать основные понятия и термины, используемые при размещении ценных бумаг;
обосновывать необходимость установленных этапов эмиссии ценных бумаг;
понимать содержание ключевых положений решения о выпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг;
пояснить отличительные особенности операций квалифицированных инвесторов на первичном рынке ценных бумаг

При изучении главы 3 необходимо:

Читать:

Нормативные документы: [1, 2, 6];

Базовое учебное пособие: [8];

Основную литературу: [9, 14, 16]

Дополнительную литературу: [17, 18]

Акцентировать внимание на следующих понятиях: первичный рынок, размещение, эмиссия, выпуск и дополнительный выпуск ценных бумаг, отчет об итогах выпуска; решение о выпуске ценных бумаг; проспект ценных бумаг; квалифицированный инвестор.

Для самооценки главы 3 следует:

Выполнить тесты к главе 3.

Ответить на вопросы:

В чём состоят основные функции первичного рынка ценных бумаг?
Каковы основные этапы процедуры эмиссии ценных бумаг?
Какие органы производят государственную регистрацию выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг?
В каких случаях эмитент обязан зарегистрировать проспект ценных бумаг?
Что может явиться основанием для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг?
Какие ключевые положения должно содержать решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг?
Какие основные разделы должен содержать проспект ценных бумаг?

План семинарского занятия:

Первичный рынок ценных бумаг: основные понятия и термины.
Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, её основные этапы.
Решение о выпуске ценных бумаг: основные положения, возможности внесения изменений.
Проспект ценных бумаг: ключевые положения, процедура утверждения
Условия размещения эмиссионных ценных бумаг.

ГЛАВА 4. Способы эмиссии ценных бумаг
Цель изучения главы – усвоение студентами особенностей основных способов размещения акций и иных эмиссионных ценных бумаг.
Дидактические единицы:

Способы размещения акций: размещение акций при учреждении акционерного общества, эмиссия дополнительных акций, размещаемых путем их распределения среди акционеров, эмиссия акций, размещаемых путем конвертации: основания для размещения, особенности эмиссии, регистрации выпуска и отчета о результатах выпуска.

Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путём подписки: открытая и закрытая подписка, реализация преимущественного права, порядок определения цены размещения, особенности решения о размещении путем подписки облигаций.

Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путём конвертации в них конвертируемых ценных бумаг: порядок и условия конвертации.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

в чём состоят особенности размещения акций путем их распределения при учреждении акционерного общества;
за счёт каких средств может проводиться увеличение уставного капитала акционерного общества при размещении дополнительных акций путём их распределения среди акционеров;
как меняется номинальная и рыночная стоимость акций в случае дробления акций или их консолидации;
чем принципиально отличается закрытая подписка от открытой подписки;
каковы условия осуществления акционером преимущественного права;
как может быть выражена будущая цена размещения ценной бумаги;
в каком случае неисполнение обязательств эмитента по облигациям должно рассматриваться как дефолт.

уметь:

обосновывать отличительные особенности основных способов размещения ценных бумаг;
определять главные отличия размещения акций, распределяемых при учреждении акционерного общества;
показывать, за счёт каких средств акционерное общество может увеличить уставный капитал при распределении дополнительных акций среди акционеров;
выявлять отличительные особенности открытой и закрытой подписки на ценные бумаги;
давать характеристику основным способам размещения ценных бумаг путём конвертации в них конвертируемых ценных бумаг.

При изучении главы 4 необходимо:

Читать:

Нормативные документы: [1, 2, 6];

Базовое учебное пособие: [8];

Основную литературу: [9, 14, 16]

Дополнительную литературу: [20, 22]

Акцентировать внимание на следующих понятиях: распределение акций при учреждении акционерного общества, дополнительные акции, размещение дополнительных акций путём их распределения среди акционеров, консолидация акций, дробление акций, открытая и закрытая подписка, цена размещения ценной бумаги.

Для самооценки главы 4 следует:

Выполнить тесты к главе 4.

Ответить на вопросы:

Что служит основанием для размещения акций путём их распределения среди учредителей акционерного общества?
На какую предельную величину может быть увеличен уставный капитал акционерного общества при распределении дополнительных акций среди акционеров?
Может ли при распределении дополнительных акций среди акционеров – владельцев целых акций – образовываться дробная акция?
В каких случаях, и в каких объёмах акционер может реализовывать преимущественное право?
Каков порядок проведения торгов, в ходе которых определяется цена размещения ценных бумаг при подписке на ценные бумаги?
В каких случаях наступает дефолт и технический дефолт эмитента облигаций?
Каков порядок конвертации конвертируемых ценных бумаг?

План семинарского занятия:

Размещение акций при учреждении акционерного общества: порядок принятия решения, особенности регистрации выпуска и отчёта о результатах выпуска.
Эмиссия дополнительных акций АО, размещаемых путем их распределения среди акционеров: порядок проведения, средства, за счёт которых увеличивается уставный капитал.
Эмиссия акций, размещаемых путем конвертации: изменение номинальной стоимости акции, консолидация и дробление акций, изменение объёма прав по привилегированным акциям.
Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путём подписки: открытая и закрытая подписка, определение цены размещения, преимущественное право, порядок его реализации.
Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путём конвертации в них конвертируемых ценных бумаг: порядок и условия конвертации, срок реализации права на конвертацию.

ГЛАВА 5. Инвестиционные компании на первичном рынке ценных бумаг
Цель изучения главы – показать студентам основные функции инвестиционных компаний на первичном рынке ценных бумаг.

Дидактические единицы:

Формирование выпуска ценных бумаг: процесс конструирования новой эмиссии, основные услуги, оказываемые инвестиционными компаниями на этом этапе, факторы успешной эмиссии.

Андеррайтинг: основные типы андеррайтинга, используемые в России, их основные преимущества и недостатки, основные условия договора андеррайтинга.

Формирование синдиката: лидирующий андеррайтер и его функции, понятие синдиката, преимущества его формирования.

Распространение ценных бумаг: взаимосвязь событий на первичном и вторичном рынке, опасности падения цен на вторичном рынке.

Стабилизация цен распространяемых финансовых средств: содержание и цель данного этапа, используемые в мировой практике возможности.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

в чём состоят функции инвестиционных компаний в ходе подготовки нового выпуска ценных бумаг;
какие типы андеррайтинга применяются в российской практике, в чём их преимущества и недостатки;
чем обусловливается необходимость формирования синдиката, главные преимущества синдиката;
почему события на вторичном рынке могут оказать существенное воздействие на успех размещения ценных бумаг нового выпуска;
с помощью каких приемов можно стабилизировать цены размещаемых финансовых инструментов.

уметь:

аргументировать необходимость привлечения инвестиционных компаний на самых ранних стадиях подготовки нового выпуска ценных бумаг;
обосновывать цели андеррайтинга, преимущества этой операции для эмитента и для инвестиционной компании;
доказывать целесообразность формирования синдиката при проведении эмиссии в больших объемах;
объяснять необходимость учёта реакции вторичного рынка на проведение размещения дополнительных ценных бумаг;
раскрывать способы стабилизации цен размещаемых ценных бумаг.

При изучении главы 5 необходимо:

Читать:

Нормативные документы: [1, 2, 6];

Базовое учебное пособие: [8];

Основную литературу: [9, 14, 16]

Дополнительную литературу: [20, 22]

Акцентировать внимание на следующих понятиях: формирование выпуска ценных бумаг, андеррайтинг, твердое обязательство, валовой спрэд, приложение максимальных усилий, синдикат, лидирующий андеррайтер, распространение ценных бумаг, стабилизация цены.

Для самооценки главы 5 следует:

Выполнить тесты к главе 5.

Ответить на вопросы:

Какие первостепенные задачи решает инвестиционная компания при формировании выпуска ценных бумаг?
В каких случаях эмитенту и андеррайтеру целесообразно заключать договор твердого обязательства?
В чем состоят основные преимущества формирования синдиката?
Почему события на вторичном рынке могут оказать отрицательное воздействие на процесс размещения ценных бумаг нового выпуска?
Какие действия может предпринимать синдикат для стабилизации цены размещаемых ценных бумаг?
В какой момент эмиссии ценных бумаг начинается подготовка к проведению операций на вторичном рынке?

План семинарского занятия:

Формирование выпуска ценных бумаг и роль инвестиционных компаний в этом процессе.
Андеррайтинг: основные типы андеррайтинга, их преимущества и недостатки.
Формирование синдиката: причины формирования, основные преимущества.
Распространение ценных бумаг нового выпуска: взаимосвязь первичного и вторичного рынка, риски распространения.
Стабилизация цены размещаемых ценных бумаг: основные способы такой стабилизации.

ГЛАВА 6. Вторичный рынок ценных бумаг
Цель изучения главы – показать студентам основные системы организации торгов на вторичном рынке, раскрыть особенности функционирования фондовых бирж, ознакомить с правилами проведения маржинальных сделок.

Дидактические единицы:

Основные системы торгов на вторичном рынке: неорганизованная внебиржевая торговля, организованная внебиржевая торговля, организованная биржевая торговля – основные особенности организации торгов.

Основы биржевого дела: понятие фондовой биржи, основные участники биржевых торгов, порядок допуска ценных бумаг к торгам, котировальные списки, листинг и делистинг ценных бумаг, виды биржевых поручений.

Маржинальные сделки: покупка ценных бумаг с маржой – процедура сделки, начальная, фактическая и поддерживаемая маржа, маржинальное требование, доходы и потери от сделки. Короткие продажи ценных бумаг – процедура сделки, начальная, фактическая и поддерживаемая маржа, маржинальное требование, доходы и потери от сделки.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

какие системы торгов на вторичном рынке используются в мировой практике;
в чём состоит основная задача фондовой биржи;
кто может быть участником торгов на фондовой бирже, каким образом частные лица совершают сделки с ценными бумагами на бирже;
каков порядок допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже;
каким условиям должны удовлетворять ценные бумаги для их включения в котировальный список соответствующего уровня;
какие атрибуты должно содержать биржевое поручение, содержание таких атрибутов;
каков механизм совершения сделки при покупке ценных бумаг с маржой;
в чём состоят особенности коротких продаж ценных бумаг.

уметь:

обосновывать преимущества и недостатки существующих систем организации торгов на вторичном рынке ценных бумаг;
аргументировать преимущества биржевой торговли ценными бумагами;
отличать функции основных участников биржевых торгов;
выявлять ценные бумаги, включенные в котировальные списки соответствующего уровня;
раскрывать содержание основных атрибутов биржевого поручения;
оценивать позицию участника маржинальной сделки, рассчитывать фактическую маржу, вычислять доходность совершенной сделки.

При изучении главы 6 необходимо:

Читать:

Нормативные документы: [5, 7];

Базовое учебное пособие: [8];

Основную литературу: [9, 14, 19]

Дополнительную литературу: [20, 22]

Акцентировать внимание на следующих понятиях: организованная и неорганизованная торговля, биржевая и внебиржевая торговля, фондовая биржа, список ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, котировальный список, листинг и делистинг, биржевое поручение, длинная и короткая позиция, маржинальная сделка, начальная, фактическая и поддерживаемая маржа.

Для самооценки главы 6 следует:

Выполнить тесты к главе 6.

Ответить на вопросы:

Какие системы торгов на вторичном рынке ценных бумаг используются в мировой практике?
Какие основные документа должна зарегистрировать фондовая биржа для получения разрешения начать торги ценными бумагами?
Каков порядок допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже?
Каким условиям должны удовлетворять акции эмитента для их включения в котировальный список А первого уровня?
Как в биржевом поручении может быть указана цена совершения сделки?
Какие специальные поручения брокеру может давать клиент - инвестор?
Как рассчитывается стоимость позиции участника сделки по приобретению ценных бумаг с маржой?
Какие действия должен совершить инвестор, осуществивший короткую продажу ценной бумаги, в случае повышения её рыночной цены?

План семинарского занятия:

Основные системы торгов на вторичном рынке.
Основы биржевого дела: функции фондовой биржи, основные участники торгов, порядок допуска ценных бумаг к торгам на фондовой бирже.
Виды биржевых поручений, их основные атрибуты.
Покупка ценных бумаг с маржой: процедура сделки, начальная, фактическая и поддерживаемая маржа, маржинальное требование, доходы и потери от сделки.
Короткие продажи ценных бумаг: процедура сделки, начальная, фактическая и поддерживаемая маржа, маржинальное требование, доходы и потери от сделки.

ГЛАВА 7. Доходность ценных бумаг: основные составляющие доходности.
Цель изучения главы – раскрыть содержание доходности ценной бумаги, основных составляющих доходности.

Дидактические единицы:

Доходность ценных бумаг: отдача ценной бумаги, доходность за холдинговый период, способы подсчёта доходности.

Составляющие доходности ценной бумаги: временной фактор, безрисковая реальная ставка процента, субъективный и объективный фактор, воздействующие на величину R_f_{, реальн.}, учёт фактора инфляции, воздействие фактора риска.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

почему отдача ценной бумаги не является надёжным ориентиром для принятия инвестиционного решения;
как оценивается доходность ценной бумаги за холдинговый период;
какие три составляющие определяют величину доходности и любой процентной ставки;
каким образом учитывается воздействие временного фактора на доходность ценной бумаги;
как отражается в процентной ставке воздействие фактора инфляции;
способы учета воздействия фактора риска на доходность ценной бумаги.

уметь:

вычислять отдачу и доходность ценной бумаги за холдинговый период;
оценивать воздействие фактора инфляции на величину процентной ставки;
рассчитывать рыночную процентную ставку с учетом воздействия фактора риска.

При изучении главы 7 необходимо:

Читать:

Базовое учебное пособие: [8];

Основную литературу: [9, 14, 19]

Дополнительную литературу: [20, 22]

Акцентировать внимание на следующих понятиях: отдача ценной бумаги, доходность за холдинговый период, безрисковая реальная ставка процента, субъективный и объективный фактор, воздействующий на величину R_f_{, реальн.}, фактор инфляции, фактор риска .

Для самооценки главы 7 следует:

Выполнить тесты к главе 7.

Ответить на вопросы:

Чем обусловлено использование именно доходности ценной бумаги при принятии инвестиционного решения?
Как изменится требуемая доходность ценной бумаги, если её рыночная цена начнёт понижаться?
Какие факторы определяют величину безрисковой реальной ставки процента?
Как соотносятся величины реальной и номинальной процентной ставки?
Каким образом учитывается воздействие фактора риска на величину процентной ставки?

План семинарского занятия:

Отдача и доходность ценной бумаги.
Основные составляющие доходности ценной бумаги.

ГЛАВА 8. Индексы рынка ценных бумаг
Цель изучения главы: определить основные области применения индексов, получить навыки расчета различных индексов.
Дидактические единицы:

Индексы и области их применения: понятия, основные направления использования индексов.

Факторы, учитываемые при создании индексов: способ составления выборки, способ «взвешивания», математические методы вычисления индексов.

Основные типы рыночных индексов: взвешенные по цене индексы, приведение индексов в соответствие. Взвешенные по стоимости индексы. Равновзвешенные индексы.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

понятие индекса, области применения индексов на рынке ценных бумаг;
основные факторы, учитываемые при создании индексов;
характерные особенности взвешенных по цене индексов, их сильные и слабые стороны;
способы расчета делителей при использовании взвешенных по цене индексов;
способы вычисления и области применения взвешенных по стоимости и равновзвешенных индексов;
методику расчета индексов российского рынка ценных бумаг.

уметь:

определять области применения индексов;
разграничивать факторы, воздействующие на индексы;
вычислять взвешенные по цене индексы и делители при скачкообразном изменении цен акций выборки;
рассчитывать взвешенные по стоимости и равновзвешенные индексы;
использовать индексы РЦБ в практической деятельности.

Приобрести навыки: расчета взвешенных по цене индексов и необходимых делителей, вычисления иных индексов, применения индексов в практической деятельности.
При изучении главы необходимо:

Читать:

Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2004.
Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М.: Инфра-М, 2002.
Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1999.

Акцентировать внимание на следующих понятиях: индекс, рыночный портфель, выборка, взвешенные по цене индексы, дробление и консолидация акций, приведение индекса в соответствие, делитель, взвешенные по стоимости индексы, равновзвешенные индексы.
Для самооценки главы 8 следует:

Выполнить тесты к главе 8.

Ответить на вопросы:

при оценке каких величин применяются индексы?
каким образом с помощью индекса РЦБ можно оценить результаты управления портфелем ценных бумаг?
почему индекс РЦБ можно использовать в качестве индикатора изменения цены отдельной акции?
чем объясняется необходимость приведения взвешенных по цене индексов в соответствие, каким образом это осуществляется?
как изменятся взвешенные по стоимости и равновзвешенные индексы, если акция выборки будет консолидирована?
имеется ли какая-либо взаимосвязь между различными индексами РЦБ одной и той же страны?

План семинарского занятия:

Понятие индекса, основные области применения индексов
Факторы, учитываемые при создании индексов
Взвешенные по цене индексы: способы вычисления, причины приведения в соответствие, методика расчета делителей
Взвешенные по стоимости индексы и способы их вычисления
Равновзвешенные индексы, способы их вычисления, сильные и слабые стороны.

ГЛАВА 9. Основы рынка производных финансовых инструментов
Цель: изучить характерные черты опционов и фьючерсов, методику их оценки.
Дидактические единицы:

Характерные черты опционов: соотношение прав и обязанностей покупателя и продавца опционов, опцион на покупку и на продажу, американские и европейские опционы, правила проведения операций с опционами.

Оценка опционов в момент их реализации: позиция покупателя и продавца опциона на покупку и опциона на продажу, возможные комбинации опционов и основной акции, основное соотношение для европейских опционов.

Оценка опционов до момента окончания их срока: высшая и наименьшая цена опциона, воздействие на цену опциона срока его окончания.

Биномиальная модель: сущность репликантного портфеля, основные положения простой биномиальной модели, определение коэффициента хеджирования (опционной дельты). Формула Блэка-Шоулеса.

Фьючерсные контракты: основные черты фьючерсов, их связь с форвардными контрактами. Основные направления использования фьючерсов: раскрытие цены, хеджирование, спекуляция. Основные принципы совершения сделок с фьючерсами. Ценообразование фьючерсных контрактов: базис и спрэд, модель стоимости хранения, взаимосвязь фьючерсных и прогнозируемых спот-цен.
Изучив данную главу, студент должен:

знать:

основные характерные черты опционов на покупку и на продажу;
методику осуществления биржевых торгов опционами;
способы оценки стоимости опционов в момент их реализации;
основное соотношение цен европейских опционов;
особенности оценки опционов до момента окончания их срока;
принципы построения репликантных портфелей и расчета цены опционов в простой биномиальной модели;
значение опционной дельты, способов ее вычисления;
каким образом оценивается стоимость опционов с использованием формулы Блэка-Шоулса;
в чем состоят особенности фьючерсных контрактов и их отличия от форвардных сделок;
основные направления использования фьючерсов;
способы оценки стоимости фьючерсов.

уметь:

раскрывать позиции покупателей и продавцов опционов, соотношение их прав и обязанностей;
объяснить принципы и правила совершения операций с опционами;
определять выигрыши и потери покупателей и продавцов опционов в момент их реализации;
использовать на практике основное соотношение для европейских опционов;
обосновывать стоимость опционов до момента окончания их срока;
составить репликантный портфель и вычислить коэффициент хеджирования;
применять формулу Блэка-Шоулса на практике;
раскрывать особенности фьючерсных контрактов, основные направления их использования;
применять на практике модели оценки стоимости фьючерсов.

Приобрести навыки: оценки опционов в момент их окончания и до этого момента.

При изучении главы необходимо:

Читать:

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах: Пер. с англ. М.: ИК Аналитика, 2002.

1 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 ... 22

	Международный рынок ценных бумаг Цель дисциплины «Международный рынок ценных бумаг» ознакомить студентов с особенностями рынка ценных бумаг зарубежных стран, раскрыть...		Конспект лекций по курсу «Рынок ценных бумаг» Содержание: Тема основные... Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...
	Рабочая программа по дисциплине В. В рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг		Рабочая программа по дисциплине в 10 Рынок ценных бумаг России, выпуск государственных ценных бумаг, государственного регулирования рынка ценных бумаг
	Тест ы по дисциплине «рынок ценных бумаг» Специальность В системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальный держатель ценных бумаг		Рынок ценных бумаг США Рынок ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, акции, облигации, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги правительства сша,...
	Рабочая программа преподавания дисциплины «рынок ценных бумаг» Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...		1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 6 Тема Понятие и свойства ценной бумаги 6 Семинарское занятие Общее понятие о рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 9
	«рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по специальности Бушуева Н. В., Хайдарова Н. Н. Учебно-методический комплекс по дисциплине "Рынок ценных бумаг" для специальности 080301. 65 «Коммерция...		Общеюридический факультет рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг: планы семинарских и практических занятий для студентов общеюридического факультета Барнаульского юридического...
	Реферат Рынок ценных бумаг Екатеринбург Рассмотреть деятельность посредников на рынке ценных бумаг на примере российского законодательства		Рабочая учебная программа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» разработана... Рынок ценных бумаг [Текст]: рабочая учебная программа Тюмень: гаоу впо то «тгамэуп». 2013. 35 с
	Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» для специальности Программа дисциплины "Рынок ценных бумаг " составлена в соответствии с государственными требованиями к минимуму содержания и уровня...		Министерство экономического развития Российской Федерации Государственный... Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...
	Контрольная работа по дисциплине «рынок ценных бумаг» Вариант №5... Правления ксарс – А. Лесникова, Ю. Белозерова, Т. Громова, Н. Камильери, А. Курышев, М. Ломакина, И. Ляхтейнен, И. Маликова		Рабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг» Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков в области закономерностей...

В. М. Аскинадзи Рынок ценных бумаг

Похожие: