Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании кафедры «Финансы и кредит»

Аналитические задачи 1. Пусть - вклад в рискованный актив с вероятностью полной утраты и с доходностью при его сохранении. Требуется: а) получить формулы математического ожидания и риска (СКО) случайной доходности подобного вложения; б) определить, как изменятся формулы п. «а», если вместо риска актива будет иметь место риск процентов: вклад возвращается в полном объеме, а проценты теряются с вероятностью или начисляются по ставке . Сформировать портфель Тобина минимального риска из двух видов ценных бумаг: безрисковых с эффективностью 2 и рисковых с ожидаемой эффективностью 10 и риском 5. Найти зависимость эффективности портфеля от его риска. В модели САРМ известны эффективности двух ценных бумаг. Как найти безрисковую ставку и эффективность рынка . Имеются два актива со случайными эффективностями . Возможные значения этих эффективностей и их вероятности сведены в таблице 4.33. Таблица 4.33 Вероятность 0,2 0,8 5% 1,25% -1% 2,75% Инвестор руководствуется функцией полезности дохода и формирует составной актив исходя из критерия максимизации ожидаемой полезности. Определить оптимальные пропорции этого актива и его характеристики . Хорошо диверсифицированный портфель акций, сформированный на капитале , имеет коэффициент бета, равный величине . Владелец портфеля намерен включить в него еще один вид акций с коэффициентом и готов инвестировать для этого сумму , не превышающую 10% от первоначальной инвестиции . Получить формулу относительного изменения в результате добавления акций портфельного риска (СКО) в зависимости от доли и количественных характеристик . Функция полезности инвестора в зависимости от изменения дохода характеризуется следующим свойством: полезность малого выигрыша пропорциональна этому выигрышу и обратно пропорциональна наличному капиталу . Записать дифференциальное уравнение, которому должна удовлетворять эта функция и, решив его, найти ее вид. Кредит выдан под ставку сложного процента на срок . Чему равна величина дюрации потока погашающих платежей при ставке дисконтирования, равной кредитному проценту , для схемы: а) равных процентных выплат; б) равных срочных уплат? Получить формулу расчета показателя дюрации простой годовой ренты срока с выплатами в конце каждого года. Ситуационные задачи Пусть известны вектор ожидаемой доходности и матрица ковариации трех активов (ценных бумаг): . Известно, что рискованный портфель гражданина Сидорова разбит пополам на два рискованных актива. Определить: а) какая из трех ценных бумаг является безрисковым активом? Почему? б) чему равна ожидаемая доходность и стандартное отклонение всего портфеля, если безрисковый актив составляет 25% всего портфеля? 2. Ваша эксцентричная тетя оставила вам в наследство акции компании Boeing на 50 000 долл. и 50 000 долл. наличными. К сожалению, она потребовала не продавать акции в течение одного года, а все деньги вложить в один из видов акций компаний, представленных в таблице 4.34. Какой портфель был бы наиболее надежным при выполнении этих условий? Таблица 4.34 Компания Коэффициент корреляции компании Стандартное отклонение Boeing Citicorp Kodak Georgia Pacific McDon nell Douglas Polaroid Thermo Electron Boeing 1 0,65 0,45 0,34 0,64 0,4 0,42 28 Citicorp 1 0,46 0,48 0,42 0,58 0,31 29 Kodak 1 0,50 0,50 0,41 0,23 25 Georgia Pacific 1 0,50 0,42 0,40 29 McDon nell Douglas 1 0,21 0,37 24 Polaroid 1 0,33 39 Thermo Electron 1 42 3. Вам нравится игра «Времена года», которую ежеквартально проводит казино «Шанс». Согласно вашим прикидкам, успех в игре имеет вероятность 0,08 и позволяет удесятерить вложенный капитал; при проигрыше деньги «теряются» (достаются казино). Объявление результатов игры и выплаты победителям производятся в конце каждого квартала перед началом очередного тура. Чтобы любимое развлечение не стало разорительным, вы решили параллельно с игрой часть денег класть на трехмесячный депозит под безрисковую ставку (в расчете на квартал). Определить пропорцию вложений в игру и на депозит с учетом требования сохранить «в среднем» вложенный капитал. 4. Вам надоело держать деньги в квартирных тайниках, и Вы решили вложиться в акции с характеристиками и коэффициентом корреляции . Сторонник осторожных решений и умеренных действий, Вы готовы довольствоваться ожидаемой доходностью , лишь бы надежность ее получения была как можно выше. Требуется: а) записать (алгебраически) модель оптимальной по критерию риска диверсификации вложения при условии, что ради снижения риска Вы предполагаете часть денег хранить наличностью в том же, что и раньше, укромном месте; б) используя Ехсе1, найти оптимальные пропорции вложения и его риск; в) определить, куда и сколько следует вложить, если накопленная Вами сумма равна 100 000 руб. Менеджер отвечает за управление портфелем пенсионного фонда, в его распоряжении 990 млн. руб., которые он должен поделить между рыночным портфелем и безрисковыми ценными бумагами. Аналитик, консультирующий менеджера, уверен, что в следующем году по безрисковым ценным бумагам можно получить доходность 0,08, а возможные ставки годовой доходности рыночного портфеля и их вероятности будут такими, как показано ниже: Доходность 0,30 0,20 0,10 -0,10 Вероятность 0,30 0,40 0,25 0,05 Какой должна быть доля каждой из компонент, чтобы ожидаемая доходность инвестиций пенсионного фонда составляла 15%? Чему будет равен риск такого портфеля (среднеквадратическое отклонение его доходности)? 6. Врач, вышедший на пенсию, предполагает покупать только долговые ценные бумаги и акции рыночного портфеля. Как инвестор он хочет быть уверенным в том, что даже если доходность рыночного портфеля окажется ниже нормального уровня на величину, соответствующую двум среднеквадратическим отклонениям , доходность его портфеля будет не менее 5%. При этом вероятностями худших исходов он пренебрегает. Определить: а) какой портфель вы бы ему порекомендовали, если ставка безрискового процента по долговым бумагам составляет 8%; б) вероятности неблагоприятных исходов, которыми пренебрегает инвестор (аппроксимируется распределение случайной доходности рынка нормальным законом). 7. «Зачем покупать товар, когда можно купить его производство», - решил владелец процветающей торговой компании. Через год и в обозримой перспективе эта сделка даст ему 0,3 млн. руб. ежегодно, но каков риск? Если оценить этот проект как безрисковый, а его риск окажется таким же, что и у рынка ценных бумаг, то много ли он переплатил, покупая эту фирму? Решить задачу при условии, что безрисковая ставка , а ожидаемая доходность рынка . 8. Получив наследство, Вы почти все деньги вложили в ценные бумаги. Его портфель составлен из инвестиции в рискованный портфель (дающий 12%-ную ожидаемую доходность и 25%-ные стандартное отклонение) и в безрисковый актив (дающий 7%-ную доходность). В целом портфель имеет стандартное отклонение 20%. Можете ли Вы оценить ожидаемую доходность портфеля, и если да, то чему эта доходность равна? Для проверки эффективности преподавания дисциплины проводится контроль знаний студентов. Текущий контроль знаний студентов по дисциплине осуществляется в виде устных опросов студентов, письменных экспресс - опросов, подготовки сообщений, рефератов. Промежуточный контроль качества усвоения знаний составляют: тестирование, подготовка ситуационных, ролевых игр на практических занятиях. Итоговый контроль знаний по всему курсу осуществляется в форме экзамена. Текущий и итоговый контроль осуществляются с использованием организационных форм и количественных показателей контроля, закрепленных за данной дисциплиной в соответствии с действующей системой оценки успеваемости студентов ДВФУ. Студенты дневной формы обучения. Обязательным условием допуска студента к экзамену является посещение всех занятий, проявление активности в аудитории, положительные результаты промежуточных аттестаций, полное и глубокое владение теоретическим материалом, выполнение и защита самостоятельных работ. Для сдачи экзамена студенту предлагается в письменной форме ответить на вопросы теста и защитить отчет по самостоятельному исследованию. По сумме баллов предложенного теста и результатов промежуточных аттестаций выставляется следующая оценка итоговой аттестации «экзамен»: «неудовлетворительно» - менее 70 баллов; «удовлетворительно» - 70-80 баллов; «хорошо» - 81-90 баллов; «отлично» - 91 и более баллов. МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Дальневосточный федеральный университет» (ДВФУ) <Школа экономики и менеджмента> КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ по дисциплине «Финансово-экономические расчеты» 080101.65 - «Экономическая теория» г. Владивосток 2012 Контрольно-измерительные материалы Вопросы для подготовки к зачету: Сущность процентов и процентных ставок. Наращение по простым процентам. Дисконтирование и учет по простым процентам. Наращение процентов в потребительском кредите. Расчет краткосрочных процентов. Определение продолжительности ссуды и уровня процентной ставки (процентные ставки). Начисление сложных годовых процентов. Начисление сложных годовых процентов при «плавающей» процентной ставке. Начисление процентов при дробном числе лет. Номинальная и эффективная процентная ставка. Математический учет по сложной ставке процента. Операции со сложной учетной ставкой. Номинальная и эффективная учетная ставка. Непрерывные проценты. Определение срока платежей при вычислении сложных процентов. Определение уровня процентных ставок при начислении сложных процентов. Наращение процентов и инфляции. Эквивалентность процентных ставок. Эквивалентность простых и сложных ставок. Эквивалентность непрерывных и дискретных ставок. Средние процентные ставки. Консолидированные задолженности. Сбалансированное изменение сроков платежей. Общий случай изменения условий контракта. Потоки платежей и финансовые ренты. Наращенная сумма обычной годовой ренты. Наращенная сумма годовой ренты при начислении процентов n раз в году. Наращенная сумма р-срочной ренты. Современная величина обычной годовой ренты. Современная величина годовой ренты с начислением процентов m раз в году. Современная величина р-срочной ренты. Определение члена ренты. Определение срока ренты. Определение ставки процентов финансовой ренты. Изменение параметров рент. Объединение рент.

Похожие:

	Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании кафедры «Финансы и кредит» Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального...		Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «русский язык и культура речи» Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден и утвержден на заседании кафедры прикладной лингвистики и образовательных технологий...
	Учебно-методический комплекс дисциплины «психическая саморегуляция» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии		Учебно-методический комплекс дисциплины «основы психотерапии» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии
	Учебно-методический комплекс дисциплины «психогенетика» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии		Учебно-методический комплекс дисциплины «невропатология» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии
	Учебно-методический комплекс дисциплины «психопатология» Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии		Учебно-методический комплекс дисциплины Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии
	Учебно-методический комплекс дисциплины Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры психологии развития и инноваций		Учебно-методический комплекс дисциплины Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии
	Учебно-методический комплекс дисциплины Туризм, утвержденного приказом Министерства образования и науки РФ от 20. 01. 2006 г. №739гум/бак Учебно-методический комплекс дисциплины...		Учебно-методический комплекс дисциплины «анатомия, физиология и патология... Учебно-методический комплекс обсужден и утвержден на заседании кафедры клинической и специальной психологии
	Учебно-методический комплекс дисциплины Туризм, утвержденного приказом Министерства образования и науки РФ от 20. 01. 2006 г. №739гум/бак. Учебно-методический комплекс обсужден...		Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании кафедры... Учебно-методический комплекс составлен на основании требований федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального...
	Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании кафедры... Учебно-методический комплекс составлен на основании требований государственного образовательного стандарта высшего профессионального...		Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании кафедры... Учебно-методический комплекс составлен на основании требований государственного образовательного стандарта высшего профессионального...