Тематический план учебной дисциплины
|
Название раздела
|
Всего часов
|
Аудиторные часы
|
Самосто-ятельная работа
|
|
|
лекции
|
семинары
|
Практи-ческие занятия
|
|
1
|
Вводное занятие. Методика и методология
исследования. Специфика научного исследования и институт оппонирования. Библиотечные ресурсы НИУ ВШЭ. Профессиональные базы данных и аналитики
|
12
|
|
8
|
|
4
|
2
|
Организация и эффективность систем регулирования и надзора на финансовом рынке. Роль Центробанка России как мегарегулятора на российском фондовом рынке
|
14
|
|
6
|
|
8
|
3
|
Инвестиционные стратегии на аномалиях поведения цен финансовых активов. Влияние новостей на динамику ценных бумаг. Недооценка и переоценка влияния новостей. Корпоративные новости. Теория «сюрпризов»
|
24
|
|
12
|
|
12
|
4
|
Экономика взаимных фондов: как академические исследования способствуют развитию коллективных инвестиций. Четырехфакторая САРМ для взаимных фондов
|
4
|
|
2
|
|
2
|
5
|
Микроструктурные финансы
|
8
|
|
4
|
|
4
|
6
|
Развитие многофакторных моделей
ценообразования финансовых активов
|
8
|
|
4
|
|
4
|
7
|
Влияние различных групп инвесторов на динамику фондового рынка. Профессиональные инвесторы. Иностранные инвесторы. Частные инвесторы
|
40
|
|
20
|
|
20
|
8
|
Влияние потоков портфельных
иностранных инвестиций на фондовые рынки развивающихся стран. Факторы, влияющие на потоки прямых иностранных инвестиций на развивающихся рынках
|
4
|
|
2
|
|
2
|
9
|
Факторы, определяющие доходность корпоративных облигаций на первичном и вторичном рынках капитала. Особенности инвестирования в облигации в национальной валюте
|
16
|
|
8
|
|
8
|
10
|
Пенсионные системы и активы пенсионных фондов. Влияние пенсионных фондов на фондовый рынок
|
4
|
|
2
|
|
2
|
11
|
Рынок биржевых паевых фондов (ETFs) в России и инвестиционный рынок недвижимости.
|
4
|
|
2
|
|
2
|
12
|
Исследование уровня конкуренции и концентрации на финансовых рынках. Роль конкуренции и концентрации в повышении эффективности деятельности финансовых посредников.
|
8
|
|
4
|
|
4
|
13
|
Исследования эффективности сделок IPO-SPO на развивающихся рынках капитала
|
20
|
|
10
|
|
10
|
14
|
Метод событийного анализа в изучении динамики цен акций
|
24
|
|
12
|
|
12
|
15
|
Работа финансовых аналитиков и эффективность фондового рынка. Buy Side и Sell Side аналитики
|
14
|
|
8
|
|
6
|
16
|
Календарные эффекты на рынке акций и на других инвестиционных рынках. Особенности выявления и построение инвестиционных стратегий
|
14
|
|
8
|
|
6
|
17
|
Диагностирование ликвидности финансовых активов и премия в многофакторных моделях ценообразования.
|
24
|
|
12
|
|
12
|
18
|
Поиск эффективного механизма
ценообразования государственных
облигаций на российском финансовом рынке
|
4
|
|
2
|
|
2
|
19
|
Инфраструктурные облигации: перспективы и первый опыт их применения на российском фондовом рынке
|
4
|
|
2
|
|
2
|
20
|
Секьюритизация финансовых активов
|
16
|
|
8
|
|
8
|
21
|
Роль рынка ипотечных ценных бумаг в развитии финансовых рынков
|
8
|
|
4
|
|
4
|
22
|
Целесообразность либерализации рынков капитала
|
4
|
|
2
|
|
2
|
|
Всего
|
288
|
|
144
|
|
144
|
6. Формы контроля знаний студентов
-
|
Форма и тип контроля
|
модуль
|
Параметры
|
1
|
2
|
3
|
|
1
|
Выступление на НИС с докладом по выбранной теме
|
Х
|
Х
|
|
Подготовка доклада и презентации по одной из предлагаемых тем. Подбор и обобщение научных публикаций по теме выступления
|
2
|
Оппонирование по теме доклада
|
Х
|
Х
|
|
Подготовка выступления, вопросы к докладчику, комментарии.
|
3
|
Выступление с докладом по теме диссертационной работы
|
|
|
Х
|
Презентации самостоятельных исследований с учетом развития методов анализа и оригинальности в работе с данными. Демонстрация новизны собственного исследования.
|
|
Выступление на НИС по теме отдельной статьи
|
Х
|
Х
|
|
Подготовка доклада по отдельной статье по тематике НИС, представление перевода статьи
|
6.1. Критерии оценки знаний, навыков
Основные задачи НИС, за выполнение которых выставляется оценка:
проведение реферативной работы (поиск статей и промежуточных работ в базе электронных библиотечных ресурсов, реферирование работ на основе их критического разбора и сопоставления, (понимание требований к оформлению ссылок на ранее проведенные исследования, на мнения иных исследователей, оформление списка литературы);
работа с информационно-аналитическими профессиональными базами данных (СПАРК, ФИРА, Блумберг, ТомсонРейтерс), выяснение возможностей и недостатков баз;
критический разбор работ,
демонстрация навыков в рамках исследования по теме диссертационной работы в постановке и оценке гипотез, в сборе данных и описании процесса обработки данных (формирования выборки), описания полученного результата и выводов;
подготовки презентации исследовательской работы (понимание требований к презентации, содержание и правила представления материала).
развитие навыков проведения дискуссий, устного оппонирования научной работе;
развитие навыков публичных выступлений и защиты научной работы (презентация, ответы на вопросы, отражение рекомендаций в повторном представлении).
Темы реферативной работы согласуются с руководителем семинара по соответствующей тематике, могут быть согласованы устно.
В каждом модуле студенты сдают:
Тезисы выступления (доклада) на семинаре по выбранной теме, презентацию, представленные первоисточники. Оценка выставляется за качество выступления с учетом количества и качества найденных статей по теме, и представленные первоисточники.
Полные переводы статей, выбранных из списка, представленного преподавателем по тематике НИС.
Главная задача выступления – продемонстрировать умение найти статьи по теме, умение кратко и внятно изложить содержание статей, правильно построить выступление и сопровождающую его презентацию.
Тематика проведения работ по НИС и тематика курсовой (магистерской) работы могут пересекаться, но требования к демонстрации полученных знаний и навыков разные.
Порядок формирования оценок по дисциплине
Оценка студента за получение знаний и навыков на научно-исследовательском семинаре (НИС) проводится преподавателем, проводящим занятия (принимающем работу), по 10-ти балльной шкале (соответственно, каждый вид работы оценивается по 10-ти балльной шкале).
Накопленная оценка по научно-исследовательскому семинару определяется как сумма оценок преподавателя. По итогу работы на 2-м курсе магистратуры выставляются две оценки по итогам первого и второго семестра и по итогам третьего семестра. Оценки выставляются независимо, с учетом набранных баллов за выполняемые задания в каждом периоде Результирующую оценку выставляет руководитель НИС. Который также принимает пересдачу дисциплины.
Общая оценка за семестр (результирующая) складывается с учетом текущей работы на НИС (выступление с докладом, участие в дискуссиях, оппонирование), представление
презентации и исходных статей, перевод статьи, посещении научно-исследовательского семинара.
Орезульт = 0.4*Овыступление = 0.1*Опрезентация + 0.1* Остати + 0,2*Оперевод + 0,2*Опосещение
7. Содержание дисциплины
Тема 1. Вводное занятие. Методика и методология исследования. Специфика научного исследования и институт оппонирования. Библиотечные ресурсы НИУ ВШЭ. Базы электронных ресурсов библиотеки НИУ ВШЭ. Исследования в области анализа финансовых рынков и проблемы финансовой экономики. Ведущий семинара – Меньшиков С.М.
Основные направления исследований в области анализа проблем финансовых рынков. Требования к курсовым работам и магистерским диссертациям, цели и задачи НИС. Оценки за работу на НИС.
Пример проведения научного исследования и оппонирования (взаимосвязь спотовых и фьючерсных рынков акций, товарных рынков (нефть) и рынков капитала: количественные оценки взаимовлияния (волатильность, динамическая корреляция). Построение коэффициентов хеджирования на основе моделей класса GARCH: примеры для российского рынка.
Возможности и выгоды использования в качестве хеджирующих инструментов портфеля акций фьючерсов на рассматриваемые акции. Сопоставление динамических коэффициентов хеджирования и коэффициентов на основе метода наименьших квадратов (неизменный коэффициент хеджа). Взаимосвязь спотовых и фьючерсных рынков акций, оценка направлений влияния, выявление асимметрии в условной корреляции доходности, в условной волатильности доходности. Применение моделей класса GARCH для расчета коэффициентов хеджирования для построения портфеля с лучшими характеристиками «риск-доходность».
Актуальные направления исследований в рамках программы. Построение обзора литературы, реферативный блок исследовательской работы. Рекомендации по написанию курсовой и магистерской. Ресурсы библиотеки НИУ ВШЭ. Опыт использования баз данных для исследований.
Работа с данными Блумберг (Bloomberg), Томсон Рейтерс, Van Dijk, Базы СПАРК, ФИРА. Задания по мини-исследованиям ниже предполагают обращение к профессиональным базам данных.
Алескеров Ф.Т. 2009, Как подготовить и написать диссертацию, Автоматика и телемеханика, №11, стр 177- 188;
Arouri, M., J. Jouini and D.K. Nguyen, (2012) ―On the impacts of oil price fluctuations on Eu-ropean equity markets: Volatility spillover and hedging effectiveness,‖ Energy Economics 34, 611-617
Bekaert, G and G. Wu, (2000) ―Asymmetric volatility and risk in equity markets,‖ Review of Financial Studies 13 (1), 1-42
Ceccheti, S.G., R.E. Cumby and S. Figlewski, (1988) ―Estimation of optimal futures hedge,‖ Re-view of Economics and Statistics 70, 623-630.
Chang C., M. McAleer and R. Tansuchat, (2011) ―Crude oil hedging strategies using dynamic multivariate GARCH,‖ Energy Economics 33, Issue 5, 912 -923
Lien, D., Y.K. Tse and A.K. Tsui, (2002) ―Evaluating the hedging performance of the constant correlation GARCH model,‖ Applied Financial Economics 12, 791-798.
Sadorsky, P., (2012) ―Correlations and volatility spillovers between oil prices and the stock prices of clean energy and technology companies,‖ Energy Economics 34, 248-255.
|
