Тема 20. Секьюритизация финансовых активов. Ведущий семинара С.М.Меньшиков
Исследование понятия и процесса секьюритизации. Секьюритизация в шроком и узком смысле. Ипотечные ценные бумаги. ценные бумаги, обеспеченные финаесовыми активами. Секьюритизация будущих денежных потоков. Анализ рисков секьюритизации. Секьюритизация и финансовый кризис.
Ханс Питер Бэр. Секьюритизация активов. /пер. с нем./ - М., Волтерс Купер, 2006, глава 2. стр. 21-67, глава 4. стр. 93 – 207, глава 5. стр. 208-296
Fitch, Thomas P. (2006) Dictionary of banking terms, 5-th ed., NY, Barron’s Educational Series, Inc.
Fabozzi Frank J., Choudhry Moorad. (2003) The Handbook of European Fixed Income Securities - Wiley Publishing.
Hu, Joseph. (2001) Basics of Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) - Wiley; 2nd Ed.
Watson, Rick, Carter Jeremy. (2006) Asset Securitisation and Synthetic Structures: Innovations in the European Credit Markets - Euromoney Books.
Фабоцци Фрэнк Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии. Гл.10. Пер.с англ. - М:, Альпина бизнес букс, 2005.
Тема 21. Роль рынка ипотечных ценных бумаг в развитии финансовых рынков. Ведущий семинара С.М.Меньшиков
Ипотечные ценные бумаги как источник инвестирования. Секьюритизация ипотечных кредитов и рефинансирование банковской системы. Типы ипотечных кредитов. Особенности секьюритизации кредитов с фиксированной и регулируемой ставкой. CMO, CDO, REMICs. Риски секьюритизации ипотечных кредитов.
The Handbook of Nonagency Mortgage-Backed Securities, 2nd Edition by Frank J. Fabozzi (Editor) -Wiley; 2000.
Fabozzi Frank J. (2000) Investing in Commercial Mortgage-Backed Securities (Frank J. Fabozzi Series) by (Editor) - Wiley.
Fabozzi Frank J., Modigliani Franco. (1992) Mortgage and Mortgage-Backed Securities Markets (Harvard Business School Press Series in Financial Services Management) - Harvard Business School Press.
Дэвидсон Э., Сандерс Э., Вольф Л-Л., Чинг А. Секьюритизация ипотеки. Мировой опыт, структурирование и анализ. Пер. с англ. М-С-Пб.: Вершина, 2007.
Рынки ценных бумаг, обеспечернных ипотекой и активами. / под ред. Лакхбира Хейра ; пер. с англ. – М.: Альпина бизнес букс, 2007.
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами / под ред. Лакхбира Хейра; пер. с англ. – М.: Альпина бизнес букс, 2007
Тема 22. Целесообразность либерализации рынков капитала. Исследование влияния допуска иностранных инвесторов на рынок на эффективность рынка и отдельных механизмов денежно-кредитной полВедущая семинара – Соколова Т.В.
Оценка социально-экономических последствий принятия обязательств по либерализации капитала в рамках присоединения России к ОЭСР. Существующие противоречия между нормами ОЭСР и российским законодательством. Максимизация преимуществ и минимизации рисков от присоединения России к ОЭСР. Анализ последствий принятия обязательств по либерализации капитала на региональном уровне: возможность усиления дифференциации регионов по уровню экономического развития. Анализ позитивного и негативного опыта других развивающихся стран (Восточная Европа, Китай) в рамках процессов либерализации капитала.
Роль Организации Экономического Сотрудничества и Развития (ОЭСР) в системе международных организаций, процессе глобализации экономики и социальной сферы. Сотрудничество с Российской Федерацией. http://oecdru.org/oecd_sys.html.
Обзор российского банковского и страхового сектора: тенденции развития. Законодтельные ограничения на привлечение иностранного капитала и открытие филиалов нерезидентов в финансовом секторе в России и за рубежом. Межстрановое сопоставление уровня развития банковской и страховой системы и открытости экономики по отношению к иностранному капиталу. Влияние доли нерезидентов в капитале банков и страховых компаний на их устойчивость в период кризисов.
Central Bank Balances and Reserve Requirements. S. Gray. // IMF Working Papers №11/36, 2011. http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp1136.pdf
Cross-border bank flows and foreign banks in the global financial crisis – is Eastern Europe different? U.Vogel, A.Winkler. // Frankfurt School of Finance and Management, 2011. http://www.cass.city.ac.uk/__data/assets/pdf_file/0010/86662/Vogel_Winkler.pdf
Foreign banks’ entry and the development of the Russian banking sector. V. Gorshkov. // Co-ference on Economic and financial system development in the Pacific-Rim region, USA, 2012. http://www.econ.kyoto-u.ac.jp/daikokai/thesis/outcome_shukai_gorshkov.pdf
Financial Globalisation and Economic Policies. M.Kose, E.S.Prasad, K.Rogoff, S.J.Wei. Global Economy and Development. Working Paper 34. 2009. http://www.brookings.edu/~/media/research/files/papers/2009/4/financial%20globalization%20prasad/ 04_financial_globalization_prasad.pdf
А.Б. Полозов. «Международные рынки капитала. Готовимся к IPO». // Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты, 2011. http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=009715.
Инвестиционный рейтинг российских регионов 2011–2012. «Эксперт РА». http://raexpert.ru/rankingtable/?table_folder=/region_climat/2012/main
Отчет ЛАФР по расхождению с требованиями ОЭСР российской практики допуска иностранных инвесторов на российский рынок http://fmlab.hse.ru/projects1
Последствия вступления в ВТО для российского страхового рынка. Рейтинговое агентство «Эксперт РА», 2012. http://raexpert.ru/researches/posledstviya_vstupleniya_v_vto.pdf
Финансовая устойчивость страховых компаний в Российской Федерации как фактор надежности страхового бизнеса. Плахова Т.А. // Валютное регулирование. Валютный контроль, 2011, N 9.
8 Образовательные технологии
НИС строится на разнообразных формах работы, в том числе используются дистанционные формы обучения (LMS)1:
Лекции преподавателей, ведущих семинар, по постановке объяснению различий видов и форматов научных продуктов, по постановке гипотез исследований, методологии, обоснованию моделей и методов;
Лекции и мастер-классы ведущих специалистов финансового рынка;
Научные доклады аспирантов кафедры Фондового рынка и рынка инвестиций, а также сотрудников ЛАФР; оппонирование этим докладам;
Презентация студентами ранее проведенных исследований по публикациям в научных журналах, а также собственных наработок;
Дискуссия по презентации обзора, сделанной докладчиком, с обязательными вы
ступлениями дискуссантов; 6. Дискуссия по пробному исследованию по тематике работ НИС с обязательными выступлениями дискуссантов;
7. Дискуссия по концепции и исследовательской модели работы аспиранта, курсовой работы студента или магистерской диссертации
Презентация результатов самостоятельной работы студентов по формированию баз и панелей данных по заданию ведущего семинара, по мини-исследованию
Доклад (презентация) должен содержать Обоснование актуальности темы исследования; Краткое изложение сути проблемы; Анализ:
а) имеющихся точек зрения на значимость выводов, на формулируемые гипотезы,
б) методов исследований,
в) работе с данными,
г) результатов тестирования гипотез в рамках исследования,
д) значимости результатов для развития данной области исследований в России,
Отчетные материалы (рецензии, рефераты, эссе, презентации) высылаются заранее в LMS. Ведущий семинара курирует подготовку доклада и организует ход дискуссии, подводит итоги и оценивает качество участия по 10-балльной системе. По завершении семинара ведущий НИС предоставляет руководителю НИС список участников конкретного семинара и оценку их работы.
9 Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
Списки рекомендуемой к изучению литературы приведены отдельно по каждой теме. Дополнительные материалы размещены в системе LMS (включая презентации и статьи для написания рецензий, оппонирования презентациям, темы рефератов и мини-исследований, рекомендации по выполнению заданий, комментарии к выполнению эссе).
Материально-техническое обеспечение дисциплины
Автор программы С.М.Меньшиков |
