Тема 7. ДИАГНОСТИКА КРИЗИСОВ В ПРОЦЕССАХ УПРАВЛЕНИЯ 7.1. Основные параметры диагностирования
Слово «диагностика» от слова «диагноз» в переводе с греческого означает распознавание, определение. В повседневной жизни, употребляя слово «диагноз», мы имеем в виду, во-первых, констатацию результатов исследования кого-то или чего-то, во-вторых, заключение по этим результатам на основании показателей, нормативов, характеристик и т. д.
Диагноз — это что-то конкретное, фиксированное по времени и имеющее адресную привязку. Возможность установить диагноз нам позволяет такая исследовательская категория, как диагностика. Диагностики — определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест». Диагностика — это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и в пространстве. Процесс диагностики — исследовательский, поисковый, познавательный процесс. Наиболее полезно применение диагностики для определения реального состояния процессов управления. Прежде чем подробнее остановиться на процессе, необходимо определить, что может являться объектом диагностирования, цели и задачи диагноза, базовые параметры и другие сопутствующие исследованию понятия.
Цель диагностики — установить диагноз объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу. Осуществив цель на основании данных диагноза, можно будет выработать правильную и грамотную экономическую (политическую, социальную) политику, стратегию и тактику.
Задачи диагностики заключаются в определении мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы, и способов их реализации.
Диагностирование должно быть:
аутентичным, т. е. основанным на первоисточниках (на первичной достоверной информации любого вида и любой формы представления).
объективным. Это значит, что перед тем как начать процесс диагностирования, его участникам необходимо выработать процедуру оценки и составить программу исследования объекта. Эта процедура должна учитывать три обязательных условия: кто проводит исследование; где оно проводится и четкое определение базовых параметров, по которым проводится исследование.
точным.
воспроизводимость исследования, но это, скорее, желаемое его качество, так как если это не хронометраж, фотография рабочего дня или кинопленка, воспроизвести один к одному проведенное исследование невозможно, хотя бы в силу фактора времени, так как с его течением обязательно изменится один, два или все три обязательных условия процедуры и оценки исследования.
В общем виде проведение диагностических исследований обычно предполагает сравнение состояния выбранного объекта с какой-либо нормой или эталоном с тем, чтобы выявить наличие отклонений и определить их характер — положительный или отрицательный..
Следующая традиционная форма, или второй тип диагноза, позволяет определить принадлежность исследуемого объекта к конкретному классу, группе или совокупности. Применение этого типа позволяет упорядочить и систематизировать изменения, происходящие в результате проведения конкретных исследований.
Третий тип диагноза позволяет оценить избранный объект как уникальное сочетание признаков. Он используется в ситуациях, когда невозможно провести сравнительные оценки и сопоставление из-за отсутствия базовых параметров. Его отличительной чертой является то, что здесь нет необходимости в статистической или иной информации для доказательства предпочтительности объекта диагноза.
Постановка диагноза — необходимое условие успешного функционирования и развития отдельных систем и общества в целом, а в случае необходимости учет его результатов может предотвратить кризисную ситуацию в той или иной сфере.
Особое место в деятельности менеджера занимает проблема управления кризисными ситуациями, решение которой позволяет избегать непредвиденных тенденций и снижать негативные последствия. В условиях рынка при развитии конкуренции и возникновении непредсказуемых ситуаций никакие виды деятельности предприятия не обходятся без проблем. Центральный вопрос в диагностировании сложной проблемы — осознание и установление симптомов затруднений или имеющихся возможностей. Выявление симптомов помогает определить проблему в общем виде. Это способствует также сокращению числа факторов, которые следует учитывать применительно к управлению. Целесообразно избегать немедленного действия для устранения симптома. Для выявления причин возникновения проблемы необходимо собрать и проанализировать внешнюю и внутреннюю информацию исследуемого объекта. Такую информацию можно собирать на основе формальных методов анализа рынка, анализа финансовых отчетов, интервьюирования, приглашения консультантов по управлению или опроса работников.
В ходе наблюдений важно видеть различия между релевантной (уместной) и неуместной информацией и уметь отделять одну от другой. Релевантная информация — это данные, касающиеся конкретной проблемы, человека, цели и периода времени. Когда диагностируют проблему, необходимо отдавать себе отчет в том, что именно можно с нею сделать. Для оперативного управления кризисами необходимо располагать их четкой классификацией. При этом исходят из различных критериев классификации кризисов. К ним можно отнести следующие: тип, или вид; сфера влияния или возникновения кризиса; метод определения кризиса; степень развития кризиса; распределение кризиса во времени; характер учета кризиса; возможность регулирования кризиса.
7.2. Этапы диагностики кризиса
Выделяют два этапа диагностики кризиса:
- установление принадлежности объекта к определенному классу или группе объектов;
- выявление отличий диагностируемого объекта от объектов своего класса путем сравнения его фактических параметров с базовыми.
Первый этап называется этапом качественной идентификации объекта и подразумевает определение у объекта таких параметров, которые являются общими для некоторой совокупности объектов. Например, для диагностики макроэкономического кризиса необходимо определить, к какой группе по типу национальной экономики относится интересующее нас государство, а именно, к промышленно развитым странам, развивающимся или к странам с переходной экономикой.
Для диагностики кризиса в конкретной системе необходимо определить, какой формы собственности эта система: государственной, частной, акционерной и т. д.
На втором этапе осуществляют количественную идентификацию объекта. Для этого используют базовые параметры диагноза как отклонения фактических от базовых.
7.3. Методы диагностики кризиса
Методы, формы и средства постановки диагноза могут весьма существенно различаться в зависимости от природы объекта исследования. Важным фактором, влияющим на выбор средств и методов диагноза, является время. В соответствии с целями и задачами диагностирования состояние объекта может оцениваться на определенный момент времени. Этот вариант называется диагностикой статического состояния. Если нужно оценить состояние объекта в течение определенного периода времени, осуществляется диагностика процесса. Признаком, позволяющим провести диагностические исследования, является организация самого процесса диагноза.
В диагностике необходимо точно оценить реальную потребность в выборе данной формы исследования, соотнеся ее со сложностью и масштабностью объекта диагноза. Постановка диагноза основывается на сравнении. Для того чтобы установить отклонение от нормы, надо сравнить эталон, совокупность или группу параметров (качественных и количественных характеристик) — базу сравнения с аналогичными фактическими. Диагностика начинается с анализа. На основе анализа выявляются общие закономерности и общие патологии развития.
Диагностика осуществляется различными методами: аналитическими, экспертными, линейного и динамического программирования, диагностикой на моделях. К аналитическим относятся методы, основанные на различных операциях со статистическими данными.
Аналитическая диагностика предполагает проведение диагностических исследований бесконтактными методами с помощью статистической информации, с использованием методов комплексного экономического анализа, балльных оценок и т. п.
Под экспертной диагностикой понимаются средства диагноза, основанные на обобщении оценок и информации, данной экспертами. Экспертная диагностика строится на информации, получаемой для целей диагноза контактными методами посредством проведения специальных экспертных опросов. В этой диагностике используется большое количество приемов и методов экспертных оценок, специальных коэффициентов и показателей сравнительной экономической эффективности и др.
Линейное программирование — математический прием, используемый для определения лучшей комбинации ресурсов и действий, необходимых для достижения оптимального результата. Он позволяет оптимизировать тот или иной процесс, увеличивать прибыль, эффективно использовать ресурсы и время. Чтобы использовать этот прием, менеджер должен количественно определить цель — параметр, который будет подвергнут этому приему, и имеющиеся ориентиры и ограничения (ресурсы, мощности, время).
Динамическое программирование — вычислительный метод для решения задач управления определенной структуры, когда задача представляется как многошаговый процесс принятия решения. На каждом шаге определяется экстремум функции только от одной переменной.
Социально-экономическое развитие любого общества определяется следующими характеристиками: экономическим строем, способом производства; политическим режимом; менталитетом, образом жизни.
Рассмотрим такое явление, как кризис, относящийся к первой характеристике. Кризис является одной из четырех фаз цикла развития экономических систем и характеризуется следующими признаками: сокращением объемов производства; падением занятости населения; инфляцией; снижением уровня благосостояния населения.
Признаки следующей фазы — депрессии: минимальный объем производства; отсутствие роста цен; низкий уровень жизни людей. После депрессии наступает оживление — это рост объемов производства; рост занятости населения и его доходов. Последняя фаза цикла — подъем — это отсутствие безработицы; полная загрузка производственных мощностей; превышение уровня внутреннего валового продукта до начала цикла; повышение уровня жизни людей.
7.4. Информация в диагностике
При диагностике кризиса ведется исследование не статического состояния объекта, а его развития во времени. Если объектом диагностики является экономика государства, критериями диагноза являются макроэкономические показатели, если отрасль, то основные технико-экономические показатели этой системы, применяемые в бухгалтерском учете.
Статистические организации проводят массовое научно-организованное наблюдение, с помощью которого получают первичную информацию о параметрах диагностируемого объекта. В нашем случае такой информацией являются отчетность о деятельности отдельных предприятий. Получение сведений о достаточно большом числе единиц дает возможность освободиться от влияния случайных причин и установить характерные черты диагностируемого объекта.
С формальной точки зрения вся полученная информация об интересующем нас объекте проходит три стадии работы с ней: группировка и обобщение, обработка материала, анализ. При прохождении этих стадий информация по диагностике кризиса подвергается методам статистической обработки, но предварительно осуществляется качественный анализ параметров диагностируемого объекта. Это необходимо для постановки диагноза, так как в любом объекте происходят не только количественные, но и качественные изменения.
На первой стадии работы с информацией осуществляются ее сбор и группировка методом кластерного анализа. Определяется принадлежность той или иной информации к конкретной группе по принципу сходства и однородности. Полученные результаты оформляются в виде аналитических матриц. Это процедура позволяет выявить сравниваемые между собой объекты, особенности их развития. Затем полученные данные обобщаются.
На стадии обработки материала осуществляются расчет индексов и определение синтетических показателей для оценки состояния диагностируемого объекта, тенденций и закономерностей его развития.
Заключительная стадия (анализ информации) необходима для получения выводов о состоянии диагностируемого объекта. Они могут быть представлены в форме текста и дополняться графиками, таблицами, диаграммами и другим иллюстративным материалом.
Все стадии диагностики тесно связаны между собой, недостатки, возникающие в одной из них, сказываются на всем исследовании. Результаты диагностики излагаются в следующей последовательности:
1. Определение общей тенденции экономического (социального, политического) развития объекта.
2. Деление процесса развития диагностируемого объекта на стадии и определение, на какой из них находится объект.
3. Представляется прогноз развития объекта.
7.5. Мониторинг финансового состояния. Определение масштабов кризиса
Финансовое состояние – это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых результатов в компаниях. Оно дает характеристику ее финансовой конкурентоспособности.
Краткий анализ финансового состояния предусмотрен формами финансовой отчетности, кроме этого часто прибегают к внеплановому анализу финансового состояния.
Анализ финансового состояния предприятия начинается с бухгалтерского баланса и отчетности «О прибылях и убытках предприятия». Последний характеризует:
выручку;
себестоимость реализованной продукции;
размер прибыли или убытков и т. д.
Анализ финансового состояния компании включает в себя следующие важнейшие разделы:
структура активов и пассивов;
анализ имущественного положения предприятия. Конкурсную массу составляет все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства:
средства от продажи имущества предприятия;
возвращения дебиторской задолженности;
средства, поступившие по предъявлению исков;
средства, поступившие от вышестоящей организации.
экспресс – анализ финансового состояния;
ликвидность;
финансовая устойчивость;
анализ деловой активности, а также оборачиваемости средств предприятия;
рентабельность продаж и капиталовложений;
эффект производственного рычага;
эффект финансового рычага.
По этим разделам проводится анализ финансовых и экономических показателей, отслеживается их динамика во времени, вычисляются темпы роста показателей и финансового коэффициента.
Анализ финансового состояния предприятия проводят поэтапно, начиная с экспресс – анализа, который позволяет выявить узкие места в работе. В целом же, экспресс – диагностика характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия.
Основной ее целью является предварительная оценка масштабов кризиса. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон за ряд предшествующих периодов.
В практике финансового менеджмента, при оценке масштабов кризисного финансового состояния, используют три принципиальные характеристики:
легкий кризис;
глубокий финансовый кризис;
финансовая катастрофа.
Обычно для оценки масштабов кризиса финансового состояния предприятия используют только четыре показателя:
чистый денежный поток;
рыночная стоимость предприятия;
состав финансовых обязательств по срочности погашения;
состав текущих затрат предприятия.
Отразим сочетание принципиальных характеристик и показателей в следующей таблице:
Объект наблюдения
|
Масштабы кризисного финансового состояния
|
легкий кризис
|
глубокий финансовый кризис
|
финансовая катастрофа
|
чистый денежный поток
|
Снижение
|
Отрицательное значение
|
Резко отрицательное значение
|
рыночная стоимость предприятия
|
Стабилизация стоимости предприятия
|
Тенденция к снижению
|
Обвальное снижение
|
состав финансовых обязательств по срочности погашения
|
Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых операций
|
Высокий коэффициент неотложных финансовых операций
|
Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых операций
|
состав текущих затрат предприятия
|
На основе результатов экспресс – анализа проводится углубленный анализ финансового положения предприятия. С его помощью можно определить:
степень финансовой устойчивости;
ее зависимость от структуры предприятия;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
В мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия. Наиболее распространены следующие показатели:
Название коэффициента
|
Содержание
|
Формула и расшифровка
|
коэффициент концентрации собственного капитала
|
показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие.
|
чем выше его значение, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие
|
коэффициент концентрации привлеченного капитала
|
характеризует долю заемного капитала
|
отношение суммы привлеченного капитала к валюте баланса.
Его значение не должно быть более 0,6
|
коэффициент финансовой зависимости
|
обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. В динамике он показывает изменение доли заемных средств в финансировании предприятия
|
Отношение общей суммы пассива баланса к собственному капиталу
|
коэффициент маневренности собственного капитала
|
по нему можно судить какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая для капитализации
|
отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу предприятия
|
коэффициент структуры долгосрочных вложений
|
Характеризует финансовую политику компании. По нему можно судить, какая часть долгосрочных обязательств обеспечивается долгосрочными вложениями
|
отношение суммы долгосрочных обязательств к общей сумме вложений по основным средствам и прочим внеоборотным средствам
|
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
характеризует долю долгосрочных займов, предоставленных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами
|
отношение долгосрочных обязательств к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств
|
коэффициент структуры привлеченного капитала
|
Показывает степень зависимости от долгосрочных займов
|
отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу
|
коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала
|
дает общую характеристику финансовой устойчивости предприятия
|
отношение собственного капитала к общей сумме заёмных средств
|
Относительными характеристиками финансового результата являются показатели рентабельности. При анализе важно определить рентабельность продаж и капиталовложений предприятия.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Среди показателей рентабельности продаж выделяют:
общую рентабельность;
рентабельность по реализованной продукции;
рентабельность продаж по чистой прибыли.
Рентабельность капиталовложений предприятия, в свою очередь, отражает эффективность использования всего имущества предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия также позволяет определить степень неплатежеспособности. В ходе самодиагностики степень неплатежеспособности оценивается по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса, а именно:
коэффициента текущей ликвидности Ктл;
коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс;
коэффициент восстановления платежеспособности предприятия Квп и коэффициент утраты платежеспособности предприятия Куп.
Ктл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств. Этот коэффициент определяется как отношение фактической стоимости, находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих обязательств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, краткосрочных займов и кредиторской задолженности за вычетом долгосрочных займов и кредитов, доходов будущих периодов, резервов и предстоящих платежей.
Ктл = [(Итого по разделу II “Оборотные активы”, стр. 290 ф. № 1) – (Собственные акции, выкупленные у акционеров, стр. 252 ф. № 1) – (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стр. 244 ф. № 1) – (Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), стр. 230 ф. № 1)] / [Итого по разделу V “Краткосрочные обязательства”, стр. 690 ф. № 1]
Косс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между объемом источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у предприятия в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.
Кос = [(Итого по разделу III “Капитал и резервы”, стр. 490 ф. № 1) – (Собственные акции, выкупленные у акционеров, стр. 252 ф. № 1) – (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стр. 244 ф. № 1) – (Итого по разделу I “Внеоборотные активы”, стр. 190 ф. № 1)] / [(Итого по разделу II “Оборотные активы”, стр. 290 ф. № 1) – (Собственные акции, выкупленные у акционеров, стр. 252 ф. № 1) – (Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стр. 244 ф. № 1)]
Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если:
Квп определяется как отношение расчетного Ктл к его установленному значению. Расчетный Ктл определяется как сумма фактического значения Ктл на конец отчетного периода и изменения знания этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности Куп рассчитывается аналогичным образом, но при этом во внимание принимаются изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).
Квп = (Ктл + 6 / Т*(Ктл – Ктлн)) / 2, где
Ктл — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Ктлн — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т — отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев);
6 — период восстановления платежеспособности (месяцы).
Если Квп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если Квп < 1, такой возможности нет.
При значении Квп < 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
Куп = (Ктл + 3 / Т*(Ктл – Ктлн)) / 2, где
где 3 — период утраты платежеспособности предприятием (месяцы).
Если Куп > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если Куп < 1, предприятию грозит утрата платежеспособности.
На основании этих критериев ФСФО принимало следующие решения:
о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия -неплатежеспособным;
о наличии реальной возможности у предприятия – должника восстановить свою платежеспособность;
о наличии реальной возможности утраты предприятием платежеспособности, если оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания несостоятельным. В случае признания неплатежеспособным, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Квп на предстоящий период (6 месяца). Если предприятие не признано неплатежеспособным, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Куп на предстоящий период (3 месяца).
Основные факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия.
Эндогенные
|
Экзогенные
|
Управленческие факторы
|
Социально – экономические факторы общего развития страны
| | | |
неграмотное управление издержками производства
|
нестабильность регулирующего законодательства
|
отсутствие гибкости в управлении
|
неэффективная работа налоговых органов и налоговой системы в целом
|
слабое знание конъюнктуры рынка
| |
высокий уровень коммерческого риска
| |
недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности
|
снижение уровня реальных доходов населения
|
Производственно – экономические факторы
|
Рыночные факторы
|
устаревшие и изношенные основные фонды
|
уменьшение емкости внутреннего рынка
|
низкая производительность труда
| | | |
рост предложения товаров – субститутов
|
перегруженность объектами социальной сферы
|
трудности выхода на внешний рынок сбыта
|
|
нестабильность валютного рынка
|
Рыночные факторы
|
Прочие внешние факторы
|
слабое знание основных конкурентов
|
политическая нестабильность
|
зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей
|
ухудшение криминогенной обстановки
|
низкая конкурентоспособность продукции
| |
Результатом анализа всех вышеперечисленных факторов должен быть план по выведению предприятия из кризиса.
План внешнего управления должен быть разработан внешним управляющим не позднее месяца с момента его назначения и должен предусматривать меры по восстановлению платежеспособности должника и сроки внешнего управления.
Создание плана антикризисного управления
Составляется стабилизационная программа, в которой предусматриваются три этапа:
устранение неплатежеспособности;
восстановление финансовой устойчивости;
обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
1. Кризис на предприятии означает дефицит денежных средств для поддержания текущей хозяйственной деятельности (производство) и финансовой потребности (кредиторы) в оборотных средствах. Устранение неплатежеспособности заключается в маневре денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. В ситуации неплатежеспособности у предприятия начинают появляться проблемы с кредиторами. Последние пытаются наложить арест на имущество. В этот период все средства, поступающие на счет предприятия, автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов. Деятельность предприятия замораживается, начинают нарастать пени и штрафы.
Устранение неплатежеспособности можно достичь с помощью проведения следующих операций:
продажа краткосрочных финансовых вложений;
продажа дебиторской задолженности;
продажа запасов готовой продукции;
продажа избыточных производственных запасов;
продажа инвестиций;
продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы.
Восстановление финансовой устойчивости предполагает максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода, например, путем продажи ненужных активов, причины, генерирующие финансовую неустойчивость, могут оставаться. То есть, финансовую устойчивость предприятия необходимо восстановить до безопасного уровня, что позволит предотвратить угрозу банкротства не только в коротком, но и в длительном периоде.
На этом этапе происходит:
остановка нерентабельных производств;
выведение из состава предприятия затратных объектов;
совершенствование организации труда и оптимизации численности занятых;
уменьшение текущей финансовой потребности;
выкуп долговых обязательств с дисконтом;
конвертация долгов в уставный капитал;
форвардные контракты на поставку продукции.
обеспечение финансового равновесия в длительном периоде предполагает увеличение денежного потока от основной деятельности предприятия. Основными задачами на этом этапе являются:
повышение конкурентных преимуществ продукции;
увеличение денежного компонента в расчетах;
повышение оборачиваемости активов.
Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы
Методика кредитного скоринга Дюрана
Сущность ее заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Затем строится скоринговая модель с несколькими балансовыми показателями, которые позволяют распределить предприятия на пять классов:
Границы
допустимых
значений
Показатели
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Рентабельность совокупного капитала в процентах
|
50 баллов
|
49,9 -35 баллов
|
34,9 – 20 баллов
|
19,9 – 5 баллов
|
0 баллов
|
30 % и выше
|
29,9 -20 %
|
19,9 – 10 %
|
9,9 – 1 %
|
< 1 %
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
30 баллов
|
29,9 -20 баллов
|
19,9 – 10 баллов
|
9,9 – 1 баллов
|
0 баллов
|
2,0 и выше
|
1,99 – 1,7
|
1,69 – 1,45
|
1,39 – 1,1
|
< 1
|
Коэффициент финансовой независимости
|
20 баллов
|
19,9 -10 баллов
|
9,9 – 5 баллов
|
5 – 1 баллов
|
0 баллов
|
0,70 и выше
|
0,69 – 0,45
|
0,44 – 0,30
|
0,29 – 0,20
|
< 0,20
|
Границы классов
|
100 баллов и выше
|
99 – 65 баллов
|
64 – 35 баллов
|
34 – 6 баллов
|
0 баллов
|
Характеристика класса
|
предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств
|
предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное
|
проблемное предприятие
|
предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты
|
предприятие высочайшего риска, практически несостоятельное
|
Рассмотренные методики диагностики кризисной ситуации имеют ряд недостатков, ограничивающих их применение в условиях Российской экономики:
двух- и трехфакторные модели не являются достаточно точными, при это точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимается большее количество факторов;
зарубежные методики использовали данные 60 - 70-х годов. Россия же имеет свою специфику в области налогового законодательства и бухгалтерского учета;
различие в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и западными странами оказывает влияние и на сам набор показателей;
в моделях зарубежных авторов не учитывается специфика российского рынка, например, доля денежной составляющей в выручке;
в зарубежных методиках используются показатели, отличающиеся высокой корреляцией; это не увеличивает точность прогнозирования, а лишь усложняет методику;
рассмотренные методики дают возможность определить вероятность приближения стадии кризиса, но не позволяют прогнозировать наступление фазы роста и других фаз жизненного цикла организации.
Качественные методики
Наиболее распространены рекомендации Комитета по обобщению практики лидирования Великобритании. В ней выделяют двухуровневую систему показателей:
1 группа
критерии и показатели, у которых неблагоприятна текущая динамика
|
2 группа
показатели, неблагоприятное значение которых не дает основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое
|
повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности
|
потеря ключевых сотрудников аппарата управления
|
превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности
|
вынужденные остановки, а также нарушения производственно – технического процесса
|
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве долгосрочных
|
недостаточная диверсификация деятельности предприятия
|
устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности
|
излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта
|
хроническая нехватка оборотных средств
|
потеря ключевых контрагентов
|
неправильная реинвестиционная политика
|
политический риск
|
устойчиво повышающаяся доля заемных средств
|
участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом
|
превышение размеров заемных средств над установленными лимитами
|
|
хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами, акционерами и т. д.
|
высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности
|
наличие сверхнормативных товарных и производственных запасов
|
ухудшение отношений с учреждениями банковской системы
|
применение оборудования, по которому истек срок эксплуатации
|
неблагоприятные изменения в портфеле заказов
|
потенциальные потери долгосрочных контактов
|
При анализе работы предприятия извне особую тревогу должны вызывать:
задержки с предоставлением отчетности;
конфликты на предприятии и увольнение кого-либо из руководства.
Таблица: основные симптомы финансовой несостоятельности. Все прогнозные методики работают в интервале 2 – 4 года и позволяют сделать достаточно достоверный прогноз. Использовать их необходимо заранее, еще до наступления кризиса, с целью недопущения его разрастания.
Анализ финансового состояния организаций по одной из методик ФСФО.
Производится с использованием коэффициентного анализа, при котором все показатели разбиваются на 7 групп:
Общие:
среднемесячная выручка;
доля денежных средств в выручке;
среднесписочная численность работающих.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
Показатели эффективности использования оборотного капитала и деловой активности:
коэффициент обеспеченности оборотными средствами;
коэффициент оборачиваемости средств в производстве;
коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.
Показатели рентабельности:
рентабельность оборотного капитала;
рентабельность продаж.
Показатели интенсификации процесса производства:
среднемесячная выработка на одного работника;
эффективность внеоборотного капитала.
Показатели инвестиционной активности.
Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами.
Контрольные вопросы по теме 7:
Какие признаки свидетельствуют о приближающемся кризисе?
Нужна ли диагностика кризиса?
Можно ли при помощи диагностического анализа установить степень кризисного состояния, его происхождение, динамику развития?
Как и когда диагностируется кризис? Каковы роль и значение диагностики в исследовании перспектив развития организации?
В чем проявляется необходимость постановки диагноза кризисного состояния для ее стратегии?
Каковы особенности структурно-содержательного аспекта диагностирования организации?
|
