ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Экспресс-диагностика состояния предприятия
Главная задача экспресс-диагностики – быстрая оценка общего состояния организации. Максимальная длительность экспресс-диагностики организации с числом занятых 500 чел. – 5 рабочих дней.
I. План экспресс диагностики
В ходе экспресс-диагностики необходимо:
выявить наличие задолженности суммарной величиной более 100 тыс. руб. и просроченной более чем на 3 месяца;
выявить наличие убыточности операционной деятельности;
выявить отставания от плановых показателей;
провести экспресс-диагностику финансового состояния организации;
провести экспресс-диагностику динамики показателей организации за последние 3 года;
осуществить экспресс-диагностику рынков товаров и услуг;
сравнить показатели организации со среднеотраслевыми значениями;
составить прогноз денежных потоков (минимум на 6 недель).
Кроме этих показателей, большинство из которых имеют количественную оценку, следует проанализировать:
состояние производства;
состояние складского хозяйства;
моральное состояние персонала;
состояние производственной дисциплины;
общий порядок (беспорядок) на предприятии;
настроение руководства.
II. Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия состоит в оценке трех финансовых составляющих деятельности предприятия:
- ликвидности и платежеспособности;
- финансовой устойчивости;
- оборачиваемости.
Экспресс-диагностика финансового состояния организации
Коэффициент рассчитывается как
|
Формула
(строки баланса)
|
Предельное значение
|
Резу
льтат
|
Вывод
|
1. Ликвидность
|
1.1. Коэффициент срочной (абсолютной) ликвидности
|
Соотношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам
|
(260+250)
690
|
≥0,2-0,3
|
|
|
1.2. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности)
|
Соотношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам
|
(260+250+240)
690
|
≥0,6-0,7
|
|
|
1.3. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности)
|
Отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам
|
___290___
690
|
≥1,2
|
|
|
2. Финансовая устойчивость
|
2.1. Коэффициент покрытия задолженности
|
Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности
|
_(230+240)_
(510+620)
|
≥1
|
|
|
2.2. Коэффициент задолженности другим организациям
|
|
|
|
|
Соотношение суммы краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, дочерними и зависимыми организациями, по авансам полученным, по векселям к уплате, перед прочими кредиторами к выручке
|
(621+625)
010
|
≤0,3-1,0
|
|
|
2.3. Коэффициент задолженности фискальной системе
|
Соотношением суммы кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом к показателю выручки
|
(623+624)
010
|
≤0,3-1,0
|
|
|
2.4. Коэффициент внутреннего долга
|
Соотношение суммы задолженности перед персоналом организации, перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов, прочих краткосрочных обязательств к выручке
|
(622+630+640+650)
010
|
≤0,3-1,0
|
|
|
3. Оборачиваемость
|
3.1. Коэффициент оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности (Кдзд)
|
Кдзд = Выручка / ((Долг. ДЗ на начало г. + Долг. ДЗ на конец г.) / 2)
|
_____010____
(230н.+230к.)/2
|
|
|
|
3.2. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (Кдзк)
|
Кдзд = Выручка / ((Кратк. ДЗ на начало г. + Кратк. ДЗ на конец г.) / 2)
|
_____010____
(240н.+240к.)/2
|
|
|
|
3.3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кк3)
|
Ккз = Выручка / ((КЗ на начало г. + КЗ на конец г.) / 2)
|
_____010_____
(690н.+690к.)/2
|
|
|
|
3.4. Длительность оборота кредиторской задолженности (Окз)
|
Окз = 360 (или 90) / Ккз
|
|
|
|
|
1. Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять свои обязательства, расплачиваясь по выставленным счетам. Она определяет краткосрочную устойчивость предприятия, иными словами «краткосрочная платежеспособность». Коэффициенты ликвидности являются важной составляющей оценки возможности предприятия погасить имеющуюся задолженность и основными (формальными) показателями при рассмотрении вероятности банкротства.
Существуют следующие коэффициенты ликвидности:
1.1. Коэффициент срочной (абсолютной) ликвидности: показывает долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, то есть отражает возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в самый ближайший период времени. В мировой практике считается нормальным значение показателя на уровне 0,2 - 0,3.
Коэффициент рассчитывается как соотношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Таким образом, в расчете коэффициента в составе краткосрочных обязательств задействована кредиторская задолженность сроком погашения до 1 года. Т.е. увеличение этого показателя ведет к росту краткосрочных обязательств, и при недостаточности величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений это может привести к невозможности предприятия погасить в ближайший период 20-30% своих обязательств, что отрицательно воздействует на платежеспособность.
1.2. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности): показывает долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов, то есть отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: зарубежные экономисты считают идеальной ситуацию, когда этот коэффициент не меньше 1, а приемлемым уровнем является 0,6 - 0,7. Низкие значения показателя указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для своевременных расчетов с поставщиками.
1.3. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности): показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, то есть отражает способность предприятия погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение, принятое в международной практике, равно 1,2; в отечественной практике диапазон значений показателя от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.
Несмотря на то, что в данном коэффициенте, как и в предыдущем (промежуточном коэффициенте покрытия) задействованы оба вида задолженности, влияние дебиторской задолженности на платежеспособность не настолько велико: для покрытия краткосрочных обязательств учитываются все оборотные средства, которые предприятие только сможет для этого реализовать.
Следует отметить, что коэффициенты ликвидности не могут считаться определяющими при оценке платежеспособности предприятия, так как имеют ряд недостатков и ограничений. Показатели ликвидности являются статичными характеристиками, как и данные баланса, на основе которого они рассчитываются, и отражают состояние активов и обязательств на конец отчетного периода. Данные показатели не учитывают также реальные потоки денежных средств в течение анализируемого периода. Выявить реальную платежеспособность предприятия можно, анализируя предстоящие притоки и оттоки денежных средств. Поэтому коэффициенты ликвидности (при наличии только данных баланса и отчета) следует дополнять показателями «Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств» и «Интервал самофинансирования», расчете которых используются показатели дебиторской и кредиторской задолженности.
1.4. Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств, разработанный известным исследователем в области финансового анализа Уильямом Бивером, является достаточно представительным для оценки платежеспособности по "потоку денежных средств".
Коэффициент Бивера рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к средней за период величине долгосрочных и краткосрочных обязательств. По международным стандартам рекомендуемое значение (годовое) для данного показателя находится в интервале 0,17-0,4. Т.е при наличии большой величины кредиторской задолженности в составе обязательств и ее тенденции к росту (без каких либо существенных изменений в прибыли и амортизационных отчислений), коэффициент Бивера уменьшается, что вводит предприятие в зону риска банкротства:
- если показатель составил в годовом исчислении менее 0,17, то полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к высокой группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации низкий;
- если показатель составил в годовом исчислении от 0,17 до 0,4, то полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к средней группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации средний;
- если показатель составил в годовом исчислении более 0,4, то полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к низкой группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации высокий.
Интервал самофинансирования показывает длительность периода, в течение которого предприятие сможет спокойно функционировать и оплачивать счета, даже если не будет никаких поступлений денежных средств в текущем периоде.
Показатель определяется в днях как отношение средней за период суммы краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, умноженной на длительность периода анализа (в днях), к разнице между себестоимостью реализованной продукции и амортизационными отчислениями.
1.5. Интервал самофинансирования отражает уровень резервов для финансирования издержек предприятия за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. Как и в предыдущих показателях, рост сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности сокращает интервал самофинансирования и подрывает финансовую стабильность предприятия. В международной практике считается нормальным, если показатель превышает в годовом исчислении 360 дней.
В итоге с точки зрения интерпретации показателей ликвидности и платежеспособности, а, следовательно, и для прогнозирования риска наступления банкротства, рост обеих видов задолженности без соответствующего роста производительности ведет к подрыву финансовой стабильности. В данном случае увеличение дебиторской задолженности содержит в себе риск появления и роста сомнительной и безнадежной (нереальной ко взысканию) дебиторской задолженности, что ведет к нехватке ликвидных активов и невозможности покрытия краткосрочных обязательств. Предприятие в данной ситуации вынуждено брать кредиты для пополнения оборотных средств, тем самым еще более увеличивая свои обязательства. Таким образом, трудные к взысканию «чужие долги» в виде сомнительной дебиторской задолженности приводят к увеличению «своих» в виде кредиторской задолженности, предприятие теряет платежеспособность, возникает угроза банкротства.
2. Финансовая устойчивость показывает уровень независимости предприятия от внешних источников финансирования, а также устойчивость дохода собственников предприятия. Анализ финансовой устойчивости должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств.
Существуют следующие коэффициенты финансовой устойчивости, в расчете которых учитывается влияние дебиторской и кредиторской задолженности:
2.1. Коэффициент покрытия задолженности, определяемый как соотношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности. Данный коэффициент показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. Рекомендуемое минимальное значение равно 1. Т.е. для обеспечения финансовой устойчивости необходимо некоторое превышение показателя дебиторской задолженности ввиду риска появления проблем с взысканием с дебиторов средств для погашения своих обязательств. Уменьшение данного показателя в течение отчетного года свидетельствует о снижении уровня ликвидности дебиторской задолженности и росте убытков предприятия. Практическая направленность данного коэффициента состоит в том, что он позволяет выяснить, кредитовало ли предприятие своих должников за счет неплатежей своим кредиторам. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской отражает активное сальдо задолженности предприятия. Если наоборот, то сальдо пассивное.
Такое сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, являлось предприятие нетто-дебитором или нет. То есть, получало ли оно от своих коммерческих кредиторов (поставщиков, бюджета, собственного персонала) отсрочки платежей на суммы большие, чем предоставляло своим покупателям. С одной стороны, активное сальдо (превышение дебиторской задолженности над кредиторской) позволяет предприятию иметь деньги для финансирования оборотных средств. С другой стороны, следствием такой ситуации может стать постепенная утрата предприятием финансовой устойчивости.
2.2. Коэффициент задолженности другим организациям, определяемый как соотношение суммы краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, дочерними и зависимыми организациями, по авансам полученным, по векселям к уплате, перед прочими кредиторами к выручке. Данный коэффициент характеризует вероятность расчета предприятия с прямыми кредиторами – контрагентами при условии получения выручки, сумма которой будет сохраняться на уровне среднемесячной. Как видно из расчета данного коэффициента его рост свидетельствует о наличии проблем с платежеспособностью. Увеличение коэффициента может быть вызвано ростом показателя кредиторской задолженности и/или сокращением выручки, что в свою очередь может свидетельствовать о проблемах с взысканием одной из составляющих выручки – дебиторской задолженности.
2.3. Коэффициент задолженности фискальной системе, аналогичен предыдущему коэффициенту, определяется соотношением суммы кредиторской задолженности перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом к показателю выручки. Коэффициент характеризует возможность покрытия суммой полученной выручки обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Рост данного показателя является отрицательной тенденцией, свидетельствующей об увеличении обязательств перед государственной фискальной системой, не обеспеченных достаточным уровнем выручки от продаж. Кроме того, данный коэффициент сильно влияет на финансовую устойчивость предприятия, так как при несвоевременном погашении обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами на сумму просроченных обязательств начисляются крупная величина штрафа и пени, тем самым еще больше увеличивая кредиторскую задолженность. Особенностями погашения таких просроченных обязательств является то, что сначала предприятие должно погашать штрафы и пени, а лишь потом само тело долга по налогам и сборам. И зачастую, не имея достаточной суммы для разового или системного погашения всей задолженности, за предприятием тянется «хвост» просроченных долгов, появляется угроза банкротства.
2.4. Коэффициент рутинно-профилактического долга рассчитывается как соотношение суммы задолженности перед персоналом организации, перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов, прочих краткосрочных обязательств к выручке. Показатель характеризует общую степень платежеспособности и оборачиваемости сумм по внутренним обязательствам предприятия.
В итоге, в приведенных коэффициентах финансовой устойчивости влияние дебиторской и кредиторской задолженности сводится к следующему: рост кредиторской задолженности без соответствующего роста производительности труда, а, следовательно, и без роста выручки, приводят к снижению финансовой устойчивости предприятия, к вынужденным мерам по привлечению дополнительных заемных средств для погашения текущих обязательств. Помимо того, рост дебиторской задолженности содержит риск появления и увеличения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, что может существенно снизить показатель выручки, а с ним и финансовую устойчивость, с потерей которой возникает угроза банкротства.
3. Рентабельность является обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Одним из показателей данной эффективности является скорость оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Помимо прочего, от скорости оборачиваемости напрямую зависит уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать выводы о:
- рациональности размера годового оборота средств в расчетах. Эффективность расчетно-платежной системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности, тем самым повышая финансовую устойчивость и сокращая риск наступления банкротства;
- уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости, соответственно растет выручка;
- возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.
Основная цель анализа заключается в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности характеризуется двумя показателями: оборачиваемость в днях и коэффициент оборачиваемости.
3.1. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности влияют и на ее качество, и на ее ликвидность. Качество дебиторской задолженности — это вероятность ее взыскания без потерь. Ликвидность дебиторской задолженности – это скорость, с которой она превращается в денежные средства.
Показателем этой вероятности является степень соответствия сроков задолженности условиям платежа, установленным предприятием. Опыт показывает, что чем дольше счета остаются неоплаченными после срока, в течение которого они должны быть оплачены, тем меньше вероятность их инкассирования вообще. Длительность оборота — это показатель срока задолженности (определяет, какое количество дней в среднем счета предприятия остаются неоплаченными). Этот показатель часто называют сроком кредита. По сути, это тот кредит, который предприятие предоставляет своим клиентам в виде отсрочки платежей по поставленным товарам или услугам. Особенно важным он является для сравнения с ожидаемым периодом оборачиваемости, который определяется условиями расчетов. Здесь оборачиваемость характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность превращается в денежные средства, выступает мерой ликвидности дебиторской задолженности.
Существуют следующие формулы для расчетов коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности:
3.1.1. Коэффициент оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности (Кдзд):
Кдзд = Выручка / ((Долг. ДЗ на начало г. + Долг. ДЗ на конец г.) / 2)
Данный показатель характеризует число оборотов, совершаемых долгосрочной дебиторской задолженностью за отчетный год. Увеличение показателя характеризует улучшение платежной дисциплины со стороны дебиторов и снижение риска появления сомнительной и безнадежной долгосрочной дебиторской задолженности.
3.1.2. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (Кдзк):
Кдзк = Выручка / ((Крат. ДЗ на начало г. + Крат. ДЗ на конец г.) / 2)
Данный показатель характеризует число оборотов, совершаемых краткосрочной дебиторской задолженностью за отчетный год. Гашение задолженности увеличивает число оборотов, тем самым характеризует эффективность расчетной системы предприятия.
3.1.3. Длительность оборота долгосрочной дебиторской задолженности (Одзд):
Одзд = 360 / Кдзд
Данный показатель указывает продолжительность одного оборота средств, вложенных в долгосрочную дебиторскую задолженность. Предприятие должно придерживаться стратегии сокращения продолжительности оборота с целью повышения эффективности производственного процесса. В противном случае падает показатель ликвидности, и для пополнения ликвидных оборотных средств предприятию необходимо будет брать на себя новые обязательства, понижая свою финансовую устойчивость.
3.1.4. Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности (Одзк):
Одзк = 360 / Кдзк
Данный показатель указывает продолжительность одного оборота средств, вложенных в краткосрочную дебиторскую задолженность. Уменьшение данного показателя свидетельствует о быстром высвобождении денежных ресурсов из процесса оборота и возможном их использовании для нужд организации.
3.2. Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности характеризуют реальную ситуацию, а также потенциальные возможности (если рассматривать данные коэффициенты в динамике) предприятия гасить свои обязательства. Данные коэффициенты следующие:
3.2.1. Сам коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кк3):
Ккз = Выручка / ((КЗ на начало г. + КЗ на конец г.) / 2)
Коэффициент характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение показателя свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств перед кредиторами, об отсутствии проблем с оборотными средствами, которыми данные обязательства гасятся. Естественно, рост кредиторской задолженности без роста показателя выручки снижает коэффициент оборачиваемости и может привести к «хроническим» долгам и угрозе появления банкротства.
3.2.2. Длительность оборота кредиторской задолженности (Окз):
Окз = 360 / Ккз
Коэффициент характеризует скорость погашения кредиторской задолженности. Если показатель превышает 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств, можно предположить, что сроки выполнения обязательств предприятия уже истекли или у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами в течение установленного срока. Для предприятия, у которого длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам менее 180 дней, можно сказать, что оно является платежеспособным и у него достаточно ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами в течение установленного срока. Для первоклассных компаний срок исполнения обязательств перед кредиторами равен 60 дням.
Показатели дебиторской и кредиторской задолженности учитываются при расчете результирующего показателя эффективности управления оборотным капиталом - чистого производственного оборотного капитала, который представляет собой сумму запасов и прочих оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности за минусом кредиторской задолженности. Чем меньше величина показателя и короче длительность его оборота, тем более эффективно работает предприятие.
Положительная величина показателя (возникающая в результате превышения средств, вложенных в запасы и отвлеченных в дебиторскую задолженность, над задолженностью перед кредиторами) соответствует сумме необходимых предприятию дополнительных средств, которые оно может получить, например, путем краткосрочного кредитования.
Отрицательное значение чистого производственного оборотного капитала свидетельствует о том, что за счет неплатежей поставщикам и другим кредиторам предприятие финансировало не только отсрочки, предоставленные покупателям продукции, но и все свои запасы, а также прочую деятельность (отвлеченные средства). Отрицательная, но близкая к нулю величина длительности оборота свидетельствует о рискованности политики предприятия, строящего свою деятельность на использовании бесплатных кредитов поставщиков.
Отрицательное значение показателя характерно для предприятий, имеющих отток денежных средств в результате производственно-коммерческой деятельности и испытывающих хроническую потребность в денежных средствах. Значительные отрицательные значения свидетельствуют об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств и наличии проблем с финансовой устойчивостью. Причинами могут быть либо убыточность деятельности предприятия, либо отвлечение средств (например, на содержание социальной сферы). И в том, и в другом случае предоставление финансовых ресурсов такому предприятию, скорее всего, не решит его проблем.
При рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю. Это означает, что структура дебиторской и кредиторской задолженностей сбалансирована, а величина запасов определяется технологическими особенностями производства.
Увеличение рассматриваемого показателя указывает, что значительные финансовые ресурсы заморожены в оборотных средствах. Следовательно, либо на предприятии нерациональна закупочно-сбытовая деятельность (размеры запасов избыточны), либо неэффективна работа с дебиторами, и предприятие предоставляет бесплатный кредит своим контрагентам.
Представленные коэффициенты финансового анализа характеризуют финансовое положение предприятия и его устойчивость перед признаками банкротства. Коэффициенты содержат в себе показатели дебиторской и кредиторской задолженности, что указывает на роль этих задолженностей в состоятельности и платежеспособности предприятия. Данный подход является количественным, так как опирается на использование финансовых данных, оперирование некоторыми коэффициентами, умение «читать баланс».
III. Качественный подход к анализу финансового состояния предприятия
Помимо количественного подхода к анализу финансового состояния предприятия существует качественный подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к финансовой катастрофе. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях финансового развития.
Критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях:
превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
хроническая нехватка оборотных средств, в том числе из-за наличия сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности;
хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
высокий удельный вес сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности;
использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
Одной из стадий развития кризиса предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки несостоятельности, резкие изменения в структуре баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:
резкое уменьшение денежных средств на счетах (кстати, увеличение денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших капиталовложений), в том числе из-за нарушения расчетной дисциплины с дебиторами;
увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);
старение дебиторских счетов;
разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности.
|
