1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
В современном развивающемся мире оценка стоимости компании стала играть одну из главных ролей при определении ее конкурентоспособности и успешности деятельности на рынке. Получило развитие одно из направлений менеджмента – концепция управления стоимостью компании или value based management. Суть такого подхода заключается в том, что чем выше стоимость компании, тем она успешнее. Данная концепция может быть применена и в отношении коммерческих банков. Такой вывод можно сделать, основываясь на современном положение дел на финансовых рынках, не только в российской экономике, но и во всем мире, где банковский сектор играет не последнюю роль в развитии всего финансового рынка. В сложившихся условиях и учитывая специфику деятельности коммерческого банка, его конкурентным преимуществом становится не только более эффективное взаимодействие с клиентами и соответствие их потребностей всему предоставляемому спектру и качеству банковских услуг [15, с. 8-12]. Требование высокой конкурентоспособности на сегодняшний день сделало актуальным для стратегического менеджмента коммерческого банка задачу по управлению его стоимостью, а именно, по увеличению роста рыночной стоимости коммерческого банка через увеличение стоимости акций и акционерного капитала.
1.1. Специфика оценки стоимости коммерческих банков
Оценка стоимости коммерческого банка несколько отличается от оценки стоимости обычной компании, поскольку банковский бизнес имеет ряд специфических черт, отличающих его от других видов бизнеса [13, с.12], которые необходимо учитывать при проведении рыночной оценки. В данном случае следует обратить внимание на характер основной деятельности банка. Однако полагать, что это только кредитование и выдача депозитов, будет ошибкой. В современных условиях глобализации экономики процентный банковский бизнес больше не способен обходится без рынка ценных бумаг. Поэтому в последнее время к вышеперечисленным видам деятельности банков добавился так называемый «investment banking». Точного определения на данный момент не существует, однако данный термин обозначается как круг услуг, связанных с операциями на первичном и вторичном рынках ценных бумаг. Основной функцией «investment banking» является организация эмиссии и первичного размещения ценных бумаг клиентов, а банки, выполняющие даннуйю функцию, называют инвестиционными. Рассмотрим подробнее основные отличия банковской деятельности от иного вида бизнес деятельности. Так, Мозгалева Т.Н. [14] в одной из своих статей группирует все черты отличия на четыре группы. В нашей работе мы будем придерживаться такой же классификации. Отметим три самые значительные из них.
Во-первых, основное отличие банковского сектора от иного состоит в жестком режиме контроля коммерческих банков со стороны государственных органов. Это вполне объяснимо, поскольку банки находятся в центре финансовой системы. Контроль над деятельностью проявляется в основном через законодательно установленные правила, нормативы или нормы. Например, для минимизации и контроля различных рисков банковской деятельности, для обеспечения устойчивого функционирования всей банковской системы в стране в интересах кредиторов и вкладчиков, Центральный Банк РФ установил специальные нормативы банковской деятельности, расчет и описание которых прописаны в Инструкции ЦБ РФ № 110-И «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004 [1]. Настоящая Инструкция на основании Федерального Закона «О банках и банковской деятельности» устанавливает числовые значения и методику расчета семи обязательных нормативов банковской деятельности. Информация об обязательных нормативах предоставляется коммерческим банком ежемесячно вместе с финансовой отчетностью в Банк России.
Кроме того, также законодательно установлены правила ведения банковских операций в Положении «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях» от 16.07.12 [3]. Данное положение представляет собой список различных групп счетов банковских операций, среди которых счета доверительного управления, внебалансовые счета, счета по производным финансовым инструментам, счета депо и др. Помимо этого, установлено множество обязательных форм отчетности, которые коммерческий банк должен предоставлять в регулирующий орган в обязательном порядке. Под особенным государственным контролем находится и капитал банка. Государство в лице Центрального Банка в первую очередь устанавливает норму обязательных резервов и также требует соответствия уровня капитала уровню риска. Норма обязательных резервов в данном случае выступает в качестве «подушки безопасности» от рисков, принимаемых на себя банками, при осуществлении их деятельности. Так, в РФ с 1.04.11 по 28.02.13 по обязательствам перед юридическими лицами в российской и иностранной валюте установлена норма обязательных банковских резервов 5,5% [27]. Согласно законодательству, норма обязательных резервов является частью кредитно-денежной политики ЦБ России. Назовем еще несколько причин, по которым банки обязаны выполнять требование об адекватности капитала [4, с. 313].
Для получения разрешения на деятельность при основании банка.
Для минимизации потерь, связанных с деятельностью. Сюда можно отнести риски, присущие банковской деятельности (кредитный, операционный, рыночный).
Для поддержки доверия к банку кредиторов и вкладчиков.
Для получения высокого кредитного рейтинга.
Во-вторых, отличие банковского бизнеса от любого другого заключается в вопросах бухгалтерского учета и в вопросах структуры бухгалтерского баланса. Первое, что стоит отметить - то, что банк не производит материальный товар, его операции нематериальны. Ежедневно количество операций в банке может достигать тысячи, поэтому система бухгалтерского учета здесь отличается оперативностью и высокой степенью компьютеризации [14].
Также, принимая во внимание специфику деятельности коммерческого банка, (на данном этапе будем считать, что в основном это кредитование и выдача депозитов), следует учитывать, что у банка значительную долю баланса занимают заемные средства, а собственный капитал находится на достаточно низком уровне [14]. В то время как у обычных компаний принято считать, что актив баланса на 40% состоит из оборотных активов, и на 60% из основных средств, а пассив - на 40% из собственного капитала, и на 60% из обязательств. Кроме того, вследствие специфики деятельности коммерческого банка также различной может быть правила составления отчетности и зависеть от характера сделок. Так, Антилл Н. и Кеннет Л. [4, с. 310] утверждают, что основную часть активов банка составляют кредиты, предоставляемые клиентам, а основную часть пассивов, соответственно, составляют вклады клиентов (депозиты). В отчете о прибылях и убытках основные принципы составления сохраняются, однако, к доходам относятся чистый процентный доход - разница между процентным доходом (от кредитов) и процентными расходами (на депозиты), прибыли от торговли ценными бумагами, чистые непроцентные доходы и комиссионные [4].
В-третьих, следует обратить внимание на наличие у коммерческого банка особых неосязаемых активов. Москалева Т.Н. к таким активам относит гудвилл, патенты, лицензии, дружественные отношения с дебиторами и кредиторами, имидж и доступ к уникальным рынкам. Однако всеми перечисленными активами обладает любая компания, коммерческий банк помимо всего отличается наличием такого нематериального актива как гарантия правительства, который проявляется в виде системы страхования вкладов граждан. Отметим, что в России появление ССВ ознаменовалось принятием закона «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» [17]. Система страхования банковских вкладов на российском рынке была введена с целью защиты прав и интересов вкладчиков, укрепить доверие к банковской системе и стимулировать привлечение сбережений населения [17].
Отметим еще одну особенность деятельности коммерческих банков - постоянная необходимость в поддержании ликвидности своего баланса, поскольку большинство банковских операций связано с использованием таких высоколиквидных активов как денежные средства. Недостаточная ликвидность приведет к снижению эффективности и доходности деятельности, поэтому коммерческим банкам необходимо так составлять свой портфель, чтобы было соотношение между малорисковыми, ликвидными и доходными активами.
Таким образом, оценка стоимости коммерческого банка должна учитывать все особенности и отличия банковской сферы от какой-либо иной. Основные различия заключаются в вопросах бухгалтерского учета, в структуре баланса банка, где в активах преобладают кредиты, предоставляемые клиентам, а большая часть пассивов - депозиты клиентов. Также накладывает ограничения на деятельность банка и система контроля со стороны государства. Это проявляется в установке Центральным Банком обязательных нормативов, установке нормы обязательных резервов и в требовании соответствия уровня капитала уровню риска. Среди основных особенностей также выделяется нематериальность предоставляемых банком услуг и наличие у банка такого специфического нематериального актива, как гарантия государства.
|
