1.4. Выводы по главе
Таким образом, в данной главе рассмотрены специфические отличия банковской сферы от остальных видов бизнеса. Они заключаются в жестком регулировании банковской сферы на законодательном уровне, в отличиях ведения бухгалтерского учета и в наличии у банков особых неосязаемых активов, а также в необходимости постоянно поддерживать ликвидность своего баланса, поскольку от этого зависит успешность и доходность его деятельности.
Также, в главе рассмотрены все основные подходы, традиционно применяемые при оценивании бизнеса и в частности коммерческих банков, а именно, доходный, затратный и рыночный. В рамках каждого подхода рассмотрены основные методы и их применение для коммерческих банков. Основным методом, по которому оцениваются банки, по нашему мнению, является метод дисконтированных денежных потоков. Метод позволяет учитывать неравномерность поступления доходов, что характерно и широко распространено в российской практике, в отличие от зарубежной. Кроме того, результаты, полученные с использованием данного метода, являются наиболее приближенными к реальности.
Наконец, была рассмотрена динамика рынка оценивания российского банковского бизнеса, особенности его оценивания в российских условиях, а также проблемы, с которыми можно столкнуться, используя тот или иной метод. Проблемы использования тех или иных методов возникают вследствие недостаточной развитости банковского бизнеса в России по сравнению с зарубежными странами, под условия которых и создавались методы оценивания.
2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ БАНКА «УРАЛСИБ»
Прежде чем начать оценивать коммерческий банк, вначале остановимся на характеристике банковской отрасли, описании исследуемого банка, а также проведем анализ его финансовой отчетности и финансовый анализ. По данным Центрального Банка России, из макроэкономических показателей, на 1 января 2012 года совокупные активы банковского сектора показали наилучший результат, начиная с 2008 года, и составили 76,3% к ВВП страны, что равно 41,6 трлн. руб. в денежном выражении. Из данных 76,3% активов, 12,6% составляет собственный капитал банковского сектора. Основным фактором увеличения активов банковского сектора являются привлеченные кредиты, как нефинансовым организациям, так и физическим лицам. А общая прибыль, полученная банковским сектором на 1 января 2012 года, составляет 848,2 млрд. руб., что в 1,5 раза больше, чем за предыдущий период [27].
Для анализа и для оценивания стоимости нами был выбран один из крупнейших универсальных коммерческих банков в России - банк «Уралсиб». Банк является характерным представителем группы банков - лидеров по выдаваемым кредитам малому бизнесу по данным агентства «Эксперт-Ра», а также входит в пятерку лучших розничных банков страны по результатам 2012 года. Банк «Уралсиб» является основным активом финансовой корпорации «Уралсиб».
2.1. Структура баланса
Финансовый анализ ОАО «Уралсиб» проводился за три года – с 2010 до 2012 [28]. В Таблице 1 представлен аналитический баланс за указанный период1.
Таблица 1.
Аналитический бухгалтерский баланс ОАО «УралСиб»
|
2010
|
2011
|
2012
|
АКТИВЫ
|
|
Доли к ВБ
|
|
Доли к ВБ
|
|
Доли к ВБ
|
Денежные средства
|
20482548
|
5.06%
|
20,591,686
|
4.90%
|
21366572
|
4.98%
|
Ср-ва кредитн орг в ЦБ РФ
|
20,629,676
|
5.09%
|
15,977,622
|
3.80%
|
19252580
|
4.49%
|
Обязательные резервы
|
3,096,873
|
0.76%
|
4,883,768
|
1.16%
|
4965150
|
1.16%
|
Ср-ва в кред орг-ях
|
2,026,807
|
0.50%
|
9,663,623
|
2.30%
|
5968889
|
1.39%
|
Чистые влож в цб, оценив. по справедл стоимости
|
0
|
0.00%
|
0
|
0.00%
|
0
|
0.00%
|
Чистая ссудная задолж
|
250,487,556
|
61.83%
|
279181810
|
66.41%
|
293114726
|
68.34%
|
Чистые влож в цб и др фин активы
|
90,138,157
|
22.25%
|
75,281,358
|
17.91%
|
67484877
|
15.73%
|
Инвестиции в дочерние и зависимые орг
|
3,562,863
|
0.88%
|
3678693
|
0.88%
|
2679926
|
0.62%
|
Чистые вложения в цб, удержив до погашения
|
1096520
|
0.27%
|
274106
|
0.07%
|
118,262
|
0.03%
|
ОС, НМА, мат запасы
|
12329520
|
3.04%
|
12661402
|
3.01%
|
13,747,851
|
3.21%
|
Прочие активы
|
7951776
|
1.96%
|
6784098
|
1.61%
|
7,836,471
|
1.83%
|
Всего активов
|
405142560
|
100%
|
420415705
|
100%
|
428890228
|
100%
|
|
|
|
|
|
|
|
ПАССИВЫ
|
Кредиты, депозиты и пр ср-ва ЦБ РФ
|
0
|
0.00%
|
6000000
|
1.58%
|
8238386
|
2.14%
|
Ср-ва кредитных орг.
|
40,680,838
|
11.23%
|
48963313
|
12.92%
|
38400821
|
9.96%
|
Ср-ва клиентов, не явл кредитными орг.
|
311521224
|
86.02%
|
308045580
|
81.31%
|
314176855
|
81.47%
|
Вклады физ лиц
|
117607459
|
32.47%
|
136158187
|
35.94%
|
154073273
|
39.95%
|
Фин. обязат., оценив по справедливой стоимости
|
0
|
0.00%
|
0
|
0.00%
|
359422
|
0.09%
|
Выпущ. долговые обязательства
|
7339196
|
2.03%
|
12,415,686
|
3.28%
|
21177723
|
5.49%
|
Прочие обязательства
|
2046852
|
0.57%
|
2,173,039
|
0.57%
|
2,787,369
|
0.72%
|
Резервы на возможные потери по условным об-вам кредитн хар-ра
|
579276
|
0.16%
|
1,241,230
|
0.33%
|
498,905
|
0.13%
|
Всего обязательств
|
362167386
|
100%
|
378838848
|
100%
|
385639481
|
100%
|
Доля к валюте баланса
|
|
89.39%
|
|
90.11%
|
|
89.92%
|
ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ
|
Ср-ва акционеров
|
29257581
|
68.08%
|
29257581
|
70.37%
|
29257581
|
67.65%
|
Собств акции, выкупл у акционеров
|
-
|
0.00%
|
-
|
0,00%
|
-
|
0.00%
|
Эмиссионный доход
|
2001
|
0.0047%
|
2001
|
0,0048%
|
2001
|
0.0046%
|
Резервный фонд
|
2085996
|
4.85%
|
2,085,996
|
5,02%
|
2085996
|
4.82%
|
Переоценка по справедлив ст-ти
|
-678582
|
-1.58%
|
-1,213,033
|
-2.92%
|
-1,008,632
|
-2.33%
|
Переооценка ОС
|
4243070
|
9.87%
|
3,988,925
|
9.59%
|
4365592
|
10.09%
|
Нераспред прибыль прошл лет
|
6275556
|
14.60%
|
7,026,459
|
16.90%
|
7472179
|
17.28%
|
Неиспольз прибыль за отч период
|
1789552
|
4.16%
|
428,928
|
1.03%
|
1,076,030
|
2.49%
|
Всего источников собств ср-в
|
42975174
|
100%
|
41576857
|
100%
|
43250747
|
100%
|
Валюта Баланса
|
405142560
|
|
420415705
|
|
428890228
|
|
Доля к валюте баланса
|
|
10.61%
|
|
9.89%
|
|
10.08%
|
На протяжении всего исследуемого периода валюта баланса росла. Отметим лишь, что в 2012 году ее рост замедлился и составил 2,02% по сравнению с ростом в 2011 году в 3,77%. Причиной замедления роста может стать ограниченная ликвидность. Таким образом, за исследуемый период валюта баланса увеличилась по сравнению с 2010 годом в 1,06 раза. Основное увеличение стоимости активов происходило за счет увеличения чистой ссудной задолженности, занимающей наибольшую долю в активах. Это свидетельствует о том, что банк активно развивает свою деятельность. Действительно, по информации из годового отчета банка следует, что на протяжении всего исследуемого периода Банк активно развивал региональный бизнес. В 2010 году чистая ссудная задолженность в филиалах составляла 138 млрд. руб., а в 2011 году - уже 151,6 млрд. руб. Кредиты в основном предоставлялись для обрабатывающих производств, для оптовой и розничной торговли, на добычу полезных ископаемых. Кроме того, рост активов также обусловлен присутствием большой доли чистых вложений в ценные бумаги и в другие финансовые активы, представляющие собой инвестиции в дочерние и зависимые общества и облигации дочерних обществ. Однако за исследуемый период наблюдается тенденция к снижению этой доли относительно валюты баланса. Кроме того, одинаковую долю - по 5% в активе баланса составляют денежные средства и средства кредитных организаций в Центральном Банке РФ. Маленькая доля денежных средств подтверждает наше предположение о том, что замедление темпов роста активов происходило вследствие ограниченной ликвидности, о чем уже было сказано выше.
Основное увеличение стоимости пассивов происходило преимущественно за счет средств клиентов, не являющихся кредитными организациями. Однако в 2011 году, несмотря на сокращение доли средств клиентов, она по-прежнему оставалась самой большой в пассивах. На снижение темпов привлечения средств от населения повлияли низкие процентные ставки по вкладам, которые не обеспечивали положительную реальную доходность относительно инфляции, возврат населения к потребительской модели поведения, а также сокращение реальных доходов населения, которые не позволяли делать сбережения.
Основное увеличение источников собственных средств происходило за счет средств акционеров, которые в 2011 году увеличились по сравнению с 2010 годом, однако, в 2012 году произошло их снижение относительно валюты баланса.
Структура активов баланса на 1.01.13.
Активы составляют валюту баланса, которая на начало 2013 года составила 428890228 тыс. руб. Из них:
68,34% ВБ (293114726 тыс. руб.) составляет чистая ссудная задолженность;
15,73% ВБ (67484877 тыс. руб.) составляют чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы;
4,98% ВБ (21366572 тыс. руб.) составляют денежные средства;
Структура пассивов баланса на 1.01.13.
Пассивы составляют 89,92% от валюты баланса или 385639481 тыс. руб. в денежном выражении. Из них:
81.47% ВБ (314176855 тыс. руб.) составили средства клиентов;
39.95% ВБ (154073273 тыс. руб.) составили вклады физических лиц;
9.96% ВБ (38400821 тыс. руб.) составили средства кредитных организаций;
Структура источников собственных средств на 1.01.13.
Источники собственных средств составляют 10,08% от валюты баланса или 428890228 тыс. руб. в денежном выражении. Из них:
67,65% ВБ (29257581 тыс. руб.) составляют средства акционеров;
17,28% ВБ (7472179 тыс. руб.) составляет нераспределенная прибыль прошлых лет;
10,09% ВБ (4365592 тыс. руб.) составляет переоценка основных средств;
Состав акционерного капитала.
Акции банка «Уралсиб» котируются на российской бирже ММВБ с 2011 года. На данный момент курс акций банка «Уралсиб» составляет 0,07 руб. за акцию. Размер выплаченных дивидендов в 2011 году значительно уменьшился по сравнению с 2010 годом. Это связано с тем, что в 2010 году на выплату дивидендов была дополнительно направлена часть чистой прибыли банка, в отличие от 2011 года. В 2012 году было принято решение не выплачивать дивиденды. Номинальная стоимость одной обыкновенной акции 10 коп.
Дебиторская задолженность.
По результатам 2010 года дебиторская задолженность составила 9152505 тыс. руб. Из них 84% - непросроченная дебиторская задолженность со сроком погашения до 30 дней, 31-180 дней, 181 дня до 1 года и свыше 1 года, а 16% составила простроченная дебиторская задолженность. В 2011 году дебиторская задолженность уменьшилась до 7684224 тыс. руб., из которых непросроченной 79,2%. По результатам 2012 года дебиторская задолженность резко возросла и составила 10896444 тыс. руб., и которых просроченная составляет 20,1%.
|
