2.2. Методы валютного регулирования.
Валютное регулирование осуществляется прямыми и косвенными методами.
К прямым методам относятся: разработка нормативно-правовых актов и совершение конкретных административных действий органов государственной власти. К косвенным относятся экономические методы влияния на поведение субъектов валютного рынка.
В России в целях валютного регулирования применяются меры прямого и косвенного характера, направленные на установление порядка и условий проведения резидентами и нерезидентами операций с валютными ценностям.
Прямое валютное регулирование реализуется через механизм валютных ограничений - законодательного или административного запрещения, лимитирования или регламентации операций резидентов и нерезидентов с национальной валютой и валютными ценностями, а также валютного контроля за соблюдением установленных ограничений.
Среди валютных ограничений, применяющихся сегодня в России, можно назвать:
Требование проведения валютных операций через уполномоченные банки (банки, имеющие лицензию ЦБ РФ на право проведения валютных операций).
Запрет купли-продажи иностранной валюты минуя уполномоченные банки.
Ограничения на использование иностранной валюты в расчетах между резидентами.
Ограничение на открытие и использование счетов резидентов в банках за пределами территории РФ.
Кроме того, для регулирования международных платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса (торговля и услуги) применяются следующие валютные ограничения:
Запрет на использование наличных денежных средств при расчетах между резидентами и нерезидентами по внешнеторговым сделкам
Требование о репатриации иностранной валюты и валюты Российской Федерации: при осуществлении экспортно-импортных операций резиденты обязаны обеспечить в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами:
получение от нерезидентов на свои банковские счета в уполномоченных банках денежных средств, причитающихся за переданные товары (выполненные работы, оказанные услуги, переданные информацию и результаты интеллектуальной деятельности);
возврат в РФ денежных средств, уплаченных нерезидентам за неввезенные на таможенную территорию РФ товары (невыполненные работы, неоказанные услуги, непереданные информацию и результаты интеллектуальной деятельности).
Резервирование денежных средств - внесение лицом, осуществляющим валютную операцию, беспроцентного депозита в рублях в Банк России с возвратом при соблюдении установленных условий или по истечении установленного срока.
Для регулирования международных платежей и переводов по финансовым операциям платежного баланса (движение капиталов и кредитов) применяются следующие валютные ограничения:
Лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты.
Использование специальных банковских счетов, а также резервирование денежных средств.
при расчетах по операциям с ценными бумагами;
нерезидентами - при получении от резидента (предоставлении резиденту) кредита и займа в рублях;
резидентами - при получении от нерезидента на срок не более 3 лет (предоставлении нерезиденту) кредита и займа в иностранной валюте.
Косвенное валютное регулирование предполагает использование экономических методов регулирования. Эти методы непосредственно не регламентируют порядок совершения операций с валютой и валютными ценностями, но в результате их применения достигаются определенные цели валютного регулирования, например, изменение валютного курса.
Косвенное валютное регулирование осуществляется посредством:
1. Валютных интервенций - действия ЦБ, направленные на покупку или продажу иностранной валюты в обмен на национальную. Промежуточной целью валютных интервенций является поддержание курса национальной валюты по отношению к иностранной.
Так, при покупке иностранной валюты, происходит увеличение денежной массы страны, курс иностранной валюты повышается; при продаже – наоборот.
2. Регулирования процентных ставок (дисконтной политики), прежде всего ставки рефинансирования – ставки кредитования Банком России банков, в том числе учета и переучета векселей.
В соответствии с эффектом Фишера повышение ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% ЦБ РФ должно приводить к 1%-му удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала в поисках более выгодных сфер его приложения.
3. Использования денежно-кредитных инструментов:
изменения норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Обязательные резервы – это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют право использовать для своих операций. Через них осуществляется контроль за совокупной денежной массой в стране. Увеличение резервной нормы ведет к росту резервов коммерческих банков и уменьшению возможностей коммерческих банков кредитовать экономику, что приводит к снижению предложения денег, снижению уровня инфляции в стране и росту валютного курса национальной денежной единице. Соответственно, уменьшение резервной нормы приведет к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению национальной валюты.
операций ЦБ на открытом рынке – купля-продажа ЦБ казначейских векселей, государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая денежное предложение, спрос на ГЦБ падает, цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных ставок по ценным бумагам государства. И наоборот. Конечным результатом таких операций является изменение курса национальной валюты.
4. Изменения налогов.
Так, если увеличить акцизы на экспортируемые товары, это приведет к увеличению продаж товаров на внутреннем рынке, уменьшению продаж товаров за границей и уменьшению выручки от экспорта. Сократится предложение иностранных валют на внутреннем рынке страны, что приведет к росту их курса. В свою очередь, рост курса иностранных валют приведет к увеличению цен в национальной валюте на импортные товары.
5. Использования таможенного (тарифного) регулирования.
Например, увеличение экспортных пошлин, ограничение количества (квотирование) экспортируемых товаров уменьшает предложение иностранных валют на внутреннем рынке страны, что приведет к росту их курса. Уменьшение пошлин на импортируемые товары, услуги, снятие количественных ограничений по ввозу увеличивает спрос на иностранные валюты, также увеличивая курс иностранных валют. Соответственно, увеличение пошлин по импорту снижает спрос, а снятие количественных ограничений по экспорту увеличивает предложение иностранных валют.
|
