Федеральное агентство по образованию федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Сибирский федеральный университет»

Рассмотрим возможность рецепции зарубежного опыта, описанного в предыдущих главах отчета, в российских университетах, в частности ФГОУ ВПО «Сибирский федеральный университет», а также в других организациях, которые в соответствии с законодательством РФ имеют право сформировать целевой капитал. В соответствии с законодательством РФ можно использовать две модели управления целевым капиталом: Модель № 1 Рисунок 10. Модель № 2 Рисунок 11. В российских университетах возможно применение только второй модели, так как университет не может быть создан в организационно-правовой форме фонда, автономной некоммерческой организации (АНО), общественной организации, общественного фонда или религиозной организации. Пояснение к рисунку 11: 1 - Рекомендуем обратить внимание на привлечение пожертвований со стороны выпускников. Пожертвования со стороны выпускников не подвержены конъюнктурным колебаниям. Как правило, эти пожертвования в наименьшей степени обременены дополнительными условиями использования средств. 2 - Университет может установить правило о минимальном подарке, запрета в Российском законодательстве на данный счет нет. Но на первоначальном этапе мы считаем установление данного правила нецелесообразным. Мы считаем целесообразным установить в университете правило, в соответствии с которым жертвователь приобретает определенный статус в зависимости от размера переданного университету пожертвования, это позволит стимулировать жертвователей к передаче в пользу университета более крупного пожертвования. В договоре пожертвования может быть предусмотрено, что пожертвование должно быть направленно на конкретные цели (ограниченный подарок), либо цели расходования пожертвования определяет сам университет (неограниченный подарок). Помимо выше названного условия в договоре пожертвования необходимо оговорить следующие условия: Предмет договора (валюта и размер денежной суммы, передаваемой в качестве пожертвования). Необходимо указать, что подарок направлен на формирование целевого капитала или пополнение уже существующего целевого капитала. Условия о конфиденциальности информации о жертвователе. Формы отчетности, отражающие использование университетом подарка. Право дарителя отменить пожертвование, если он не удовлетворен результатами его использования. Инструкция донора о порядке расходования средств, либо указание, что университет может их расходовать по своему усмотрению. Если подарок или наследство получено без правовой оговорки Университетом или Фондом Университетского городка, Университет принимает юридическое обязательство управлять подарком или наследством разумно. Возможность изменить цель расходования пожертвования при изменении условий – Мы рекомендуем предусматривать это условие всегда, когда жертвователь определил направление расходования средств, пожертвованных им. Причем необходимо очень подробно описать данное условие. Условия об ответственности собственника целевого капитала. Порядок распоряжения целевым капиталом при его расформировании. Номер банковского счета некоммерческой организации, на который могут перечисляться пожертвования. Адрес сайта в сети Интернет, используемого некоммерческой организацией для размещения информации. В приложении А. приведена форма типового договора, которая может использоваться при оформлении отношений университета и жертвователя. 3 - Некоммерческая организация вправе сформировать несколько целевых капиталов на основании отдельных договоров пожертвования, завещаний, а также в случае, если договором пожертвования, завещанием определены различные цели формирования целевого капитала. 4 - Договор доверительного управления должен содержать условия, обозначенные в гл. 53 ГК РФ, а также в договоре доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, должны быть также указаны требования к составу объектов управления и инвестиционная политика управляющей компании, которая будет реализовываться при выполнении этого договора. 5 - Университет выбирает управляющую кампанию, как правило, проводится конкурс. Мы предлагаем при выборе управляющей компании руководствоваться критериями, описанными в гл. 4 итогового отчета. 6 - Инвестиционная политика любого ВУЗа должна содержать следующий набор элементов: Цели инвестирования Объекты инвестирования Политика диверсификации Портфель активов Показатели инвестиционной деятельности Оценка инвестиционной политики за прошлый отчетный период Принципы управления Распределение ответственности Поэтому необходимо при построении политики инвестирования тщательно прорабатывать каждый из этих элементов. Далее остановимся на инвестиционных стратегиях, использование которых возможно в Российской Федерации. Таблица 17. Инвестиционные стратегии Название стратегии Цель Доходность Минимальный объем активов, переданный в доверительное управление Минимальный инвестиционный горизонт Структура портфеля Консервативные. Цель – сохранение основной суммы и компенсирование уровня инфляции. Ожидаемая доходность около до 15% годовых. 300 000 руб. 6 месяцев Основную долю (возможно до 100 %) активов составляют облигации различных видов (государственные, субфедеральные, муниципальные, корпоративные). Могут допускать некоторую долю акций Умеренные. Цель – получение среднерыночной доходности при минимизации рисков. Ожидаемая доходность – от 15 до 35% годовых. 300 000 руб. 6 месяцев От 50% до 60% активов - акции крупнейших российских предприятий. Возможна некоторая доля облигаций (до 60 %). При неблагоприятной конъюнктуре рынка возможен выход в деньги или в облигации. Рискованные. Цель – получение дохода значительно выше среднерыночного при максимальном риске. доходность не ограничена. - - Портфель на 100% состоит из акций, причем допускаются довольно существенные доли акций компаний «второго эшелона» или срочных контрактов (фьючерсов и опционов). При неблагоприятной ситуации возможен выход в деньги. Просадка по портфелю может быть ограничена Учредителем в размере 25% от основной суммы. (картинки Спекулятивная и Второй эшелон). Агрессивная Цель – получение дохода значительно выше среднерыночного при максимальном риске. доходность не ограничена. 300 000 руб. 6 месяцев Данная стратегия предполагает инвестирование в диверсифицированный портфель, состоящий из наиболее ликвидных ценных бумаг. Акции российских компаний «первого эшелона» (т.н. «голубые фишки»)(до 100 %) и акции «второго эшелона».(до 20 %) Спекулятивная Цель – получение дохода значительно выше среднерыночного при максимальном риске. Высокая доходность 300 000 руб. 6 месяцев Данная стратегия рассчитана на высокий доход от инвестирования средств в бумаги с высоким потенциалом роста. Предполагается, что 50% активов - портфельная (стратегическая) часть предназначена для операций с «голубыми фишками» и 50% предназначаются для работы с перспективными акциями «второго эшелона». Стратегия второго эшелона Цель – получение дохода значительно выше среднерыночного при максимальном риске. Возможна высокая доходность 1 000 000 руб. 1 год Данная стратегия подразумевает инвестирование в наиболее недооцененные рынком на данный момент акции российских эмитентов с учетом перспектив развития предприятий и отраслей. Аналитики Компании изучают и анализируют предприятия "второго эшелона", недооцененные рынком вследствие различных причин: неизвестность предприятия и его продукции, текущая реструктуризация компании, отсутствие данных об экономической деятельности предприятия в свободном доступе и т.д. Особенность вложений - инвестирование в акции "второго" эшелона осуществляется на длительный срок (один год и более). 7 - В соответствии с законодательством РФ возможно размещение активов целевого капитала в государственные ценные бумаги (РФ и иностранные), акции и облигации российских и иностранных эмитентов, российские ипотечные ценные бумаги, инвестиционные паи, объекты недвижимого имущества, депозиты, а также разрешается заключение хеджевых фьючерсных, форвардных контрактов, покупка опционов на ценные бумаги. Размещать активы целевого капитала в иные финансовые инструменты запрещено. 8 - Исходя из проанализированной в разделе 3 данного научного отчета практики зарубежных университетов российским университетам следует стремиться к доходности от инвестирования средств целевого капитала в среднем 10 -11% ежегодно: 5 % из которых будут направляться на те цели, ради которых фонд и создавался, около 3 % будут использоваться для того, чтобы защитить средства целевого капитала от инфляции, оставшиеся 2 % будут являться ежегодным приростом средств фонда. Предлагаем обратить внимание на данные, содержащиеся в таблице № 5, расположенной на стр. 23 данного научно-исследовательского отчета. Они отражают зависимость между размером целевого капитала и инвестиционным возвращением за определенный период. Эти показатели могут быть использованы российскими университетами в планировании своей финансовой деятельности. Доход от целевого капитала подлежит передаче некоммерческой организации - собственнику целевого капитала в течение 15 дней после завершения отчетного периода, если иной срок не предусмотрен договором доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал. 9 - Использование дохода от целевого капитала осуществляется некоммерческой организацией в соответствии с финансовым планом некоммерческой организации. Политика расходования строиться на двух основных началах: направления расходования средств целевого капитала, норма расходования. Норма расходов: В главе V мы выделяли две политики расходов, которой придерживаются зарубежные университеты. Они применимы и в России, но необходимо учитывать, что норма расходов, которая выбрана университетов в текущем году не противоречила следующим положениям российского законодательства: Некоммерческая организация вправе использовать не весь полученный доход от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, при условии выполнения обязательств по договорам пожертвования, условий завещаний, а в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом, решений совета по использованию целевого капитала. При этом размер неиспользованного дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, не может быть более 50 процентов такого дохода за два года подряд. Некоммерческая организация вправе расходовать часть имущества, составляющего целевой капитал, но не более 10 процентов балансовой стоимости имущества, составляющего целевой капитал, в год, если это не запрещено договором пожертвования или завещанием и предусмотрено финансовым планом некоммерческой организации. Также в Российском законодательстве установлены ограничения по норме расходов применительно к конкретным направлениям расходов: Вправе использовать на административно - управленческие расходы, связанные с формированием целевого капитала и осуществлением деятельности, финансируемой за счет дохода от целевого капитала, не более 15 процентов суммы дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, или не более 10 процентов суммы дохода от целевого капитала, поступившего за отчетный год. Вознаграждение управляющей компании выплачивается за счет дохода от доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал, полученного управляющей компанией за отчетный год, но не более 10 процентов такого дохода. На наш взгляд, актуальными направлениями расходования средств целевого капитала являются: Финансовая поддержка преподавательского состава Финансовая помощь студентам Поддержка научных исследований в университете (в том числе разработка новых для университета направлений научной деятельности) Улучшение инфраструктуры университета: строительство новых зданий, сооружений, проведение капитального и текущего ремонта и т.д. Оснащение оборудованием комплекса учебных и научно-исследовательских лабораторий, аудиторий университета. Именно финансирование данных направлений позволит решить следующие поставленные задачи: повысить качество образования, повысить конкурентоспособность университета, а также позволит привлечь дополнительные пожертвования в целевой капитал университета.

Похожие:

	Федеральное агентство по образованию федеральное государственное... Изотова Елена Анатольевна – учитель биологии муниципальной средней общеобразовательной школы №1 г. Галича		Федеральное агентство по образованию федеральное государственное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Федеральное агентство по образованию и науке РФ федеральное государственное... Форма обучения – очная, заочная, заочная (сокращенная) на базе впо, очно-заочная (вечерняя) на базе спо		Министерство образования и науки российской федерации федеральное... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
	Федеральное агентство по образованию Российской Федерации Федеральное... ...		Практикум по литературной критике Направление подготовки Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального обучения Казанский (Приволжский)...
	Программа учебной дисциплины Редакционная подготовка издания Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального обучения Казанский (Приволжский)...		Федеральное агентство воздушного транспорта федеральное государственное... Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
	Федеральное агентство по образованию государственное образовательное... Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Ставропольская государственная медицинская академия»...		Федеральное агентство по образованию Федеральное государственное... Охватывает все основное содержание программного материала
	Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное... Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию		Федеральное агентство по образованию Федеральное государственное... Материальное обеспечение дисциплины, технические средства обучения и контроля с. 7
	Федеральное агентство по образованию Федеральное государственное... Методические рекомендации по усвоению учебного материала и организации самостоятельной работы 18		Основная образовательная программа высшего профессионального образования Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального...
	Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное... «Московский государственный институт электронной техники (технический университет)»		Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное... «Московский государственный институт электронной техники (технический университет)»