2. Вертикальный анализ
Таблица 4 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Актив
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
0,004%
|
0,003%
|
0,002%
|
Основные средства
|
120
|
20,649%
|
17,392%
|
18,672%
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
140
|
13,974%
|
13,132%
|
10,779%
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
0,001%
|
0,001%
|
0,001%
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
1,726%
|
1,869%
|
1,644%
|
Итого по разделу I
|
190
|
36,355%
|
32,398%
|
31,098%
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
19,310%
|
15,886%
|
10,452%
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
0,006%
|
0,005%
|
0,022%
|
Дебиторская задолженность
|
240
|
43,222%
|
50,612%
|
57,553%
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
250
|
0,000%
|
0,018%
|
0,000%
|
Денежные средства
|
260
|
1,107%
|
1,082%
|
0,874%
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
0,000%
|
0,000%
|
0,000%
|
Итого по разделу II
|
290
|
63,645%
|
67,602%
|
68,902%
|
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
|
300
|
100%
|
100%
|
100%
|
Пассив
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010 г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
4
|
3
|
4
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
0,029%
|
0,027%
|
0,022%
|
Добавочный капитал
|
420
|
0,649%
|
0,609%
|
0,500%
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
470
|
63,156%
|
72,185%
|
75,551%
|
Итого по разделу III
|
490
|
56,749%
|
72,822%
|
76,073%
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
6,969%
|
4,099%
|
2,154%
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
0,047%
|
0,043%
|
0,058%
|
Итого по разделу IV
|
590
|
7,015%
|
4,142%
|
2,213%
|
V. Краткосрочные обязательства
|
|
0,000%
|
0,000%
|
0,000%
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
29,151%
|
23,037%
|
21,714%
|
Итого по разделу V
|
690
|
29,151%
|
23,037%
|
21,714%
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)
|
700
|
100%
|
100%
|
100%
|
Выводы по табл. 4:
доля оборотного капитала в структуре актива бухгалтерского баланса увеличивается;
доля краткосрочных и долгосрочных обязательств в структуре пассива бухгалтерского баланса снижается.
Таблица 5 – Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках
Показатель
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
10
|
100%
|
100%
|
100%
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
20
|
62,847%
|
72,059%
|
77,636%
|
Валовая прибыль
|
29
|
37,153%
|
27,941%
|
22,364%
|
Управленческие расходы
|
40
|
9,864%
|
9,641%
|
6,175%
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
50
|
27,289%
|
18,301%
|
16,190%
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
0,001%
|
0,345%
|
0,004%
|
Проценты к уплате
|
70
|
1,707%
|
1,292%
|
0,122%
|
Доходы от участия в других организациях
|
80
|
0,403%
|
0,291%
|
0,145%
|
Прочие доходы
|
90
|
0,639%
|
0,955%
|
0,596%
|
Прочие расходы
|
100
|
2,151%
|
1,858%
|
1,490%
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140
|
24,473%
|
16,741%
|
15,322%
|
Отложенные налоговые обязательства
|
142
|
0,022%
|
0,019%
|
0,012%
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
4,895%
|
3,362%
|
3,090%
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
190
|
19,556%
|
13,361%
|
12,220%
|
Основной показатель, на который стоит обратить внимание – это доля чистой прибыли относительно выручки. В течение трех лет он снизился с 19,556% до 12,220%. Это явный негативный эффект вызванный повышением себестоимости продукции.
Трендовый анализ
Таблица 6 – Трендовый анализ бухгалтерского баланса
Актив
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
100%
|
83,117%
|
67,532%
|
Основные средства
|
120
|
100%
|
89,683%
|
117,421%
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
140
|
100%
|
100,064%
|
100,168%
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
100%
|
100,000%
|
100,000%
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
100%
|
115,313%
|
123,710%
|
Итого по разделу I
|
190
|
100%
|
94,889%
|
111,081%
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
100%
|
87,594%
|
70,287%
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
100%
|
80,000%
|
465,714%
|
Дебиторская задолженность
|
240
|
100%
|
124,685%
|
172,916%
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
250
|
100%
|
323,000%
|
100%
|
Денежные средства
|
260
|
100%
|
104,111%
|
102,534%
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
100%
|
100,000%
|
100,000%
|
Итого по разделу II
|
290
|
100%
|
113,099%
|
140,582%
|
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
|
300
|
100%
|
106,479%
|
129,857%
|
Пассив
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010 г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
4
|
3
|
4
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
100%
|
100%
|
100%
|
Добавочный капитал
|
420
|
100%
|
100%
|
100%
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
470
|
100%
|
121,702%
|
155,343%
|
Итого по разделу III
|
490
|
100%
|
136,636%
|
174,075%
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
100%
|
62,623%
|
40,141%
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
100%
|
98,377%
|
162,921%
|
Итого по разделу IV
|
590
|
100%
|
62,861%
|
40,957%
|
V. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
100%
|
84,146%
|
96,729%
|
Итого по разделу V
|
690
|
100%
|
84,146%
|
96,729%
|
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)
|
700
|
100%
|
106,479%
|
129,857%
|
Выводы:
трендовый анализ показывает, что итог баланса за три года вырос на 29,857%;
стоимость внеоборотных активов увеличилась на 11,081%;
стоимость оборотных активов повысилась на 40,582%;
капитал и резервы увеличились на 74,075%;
долгосрочные обязательства снизились почти на 60%;
краткосрочные обязательства уменьшились более чем на 3%.
Таблица 7 – Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках
Показатель
|
Код
|
2008 г.
тыс. рублей
|
2009 г.,
тыс. рублей
|
2010г.,
тыс. рублей
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
10
|
100%
|
107,137%
|
209,259%
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
20
|
100%
|
122,841%
|
258,499%
|
Валовая прибыль
|
29
|
100%
|
80,574%
|
125,965%
|
Управленческие расходы
|
40
|
100%
|
104,708%
|
130,985%
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
50
|
100%
|
71,849%
|
124,150%
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
100%
|
31826,087%
|
125,965%
|
Проценты к уплате
|
70
|
100%
|
81,079%
|
14,932%
|
Доходы от участия в других организациях
|
80
|
100%
|
77,355%
|
75,200%
|
Прочие доходы
|
90
|
100%
|
160,044%
|
194,966%
|
Прочие расходы
|
100
|
100%
|
92,505%
|
144,884%
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140
|
100%
|
73,289%
|
131,015%
|
Отложенные налоговые обязательства
|
142
|
100%
|
90,337%
|
116,180%
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
100%
|
73,585%
|
132,111%
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
190
|
100%
|
73,196%
|
130,758%
|
Выводы:
выручка увеличилась на 109,259%;
в 2009г. наблюдалось резкое увеличение процентов к получению, на 31726,087%, а в 2010г. снизились почти до уровня 2008г.;
чистая прибыль по сравнению с 2008г. увеличилась на 30,758%.
4. Расчет финансовых коэффициентов
Таблица 8 – Финансовые коэффициенты ОАО «СК Мост»
Название коэффициента
|
2008г.
|
2009г.
|
2010г.
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
2,18
|
2,94
|
3,17
|
Коэффициент срочной ликвидности
|
1,52
|
2,24
|
2,69
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,04
|
0,05
|
0,04
|
Коэффициент автономии
|
0,57
|
0,73
|
0,76
|
Соотношение собственных и заемных средств
|
0,64
|
0,37
|
0,31
|
Коэффициент концентрации привлеченного капитала
|
0,36
|
0,27
|
0,23
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
1,76
|
1,37
|
1,31
|
Рентабельность продаж
|
0,19
|
0,13
|
0,12
|
Рентабельность продукции
|
0,43
|
0,25
|
0,21
|
Рентабельность активов
|
0,23
|
0,16
|
0,23
|
Рентабельность собственного капитала
|
0,39
|
0,21
|
0,29
|
Коэффициент оборачиваемости активов (дни)
|
1,15 (319)
|
1,16 (315)
|
1,86 (197)
|
Коэффициент оборачиваемости запасов (дни)
|
5,98 (62)
|
7,31 (50)
|
17,79 (21)
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)
|
2,67 (138)
|
2,29 (160)
|
3,23 (114)
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (дни)
|
2,49 (147)
|
3,63 (101)
|
6,65 (55)
|
Выводы:
коэффициент текущей ликвидности в анализируемом периоде не опускается ниже 2,18, что соответствует зарубежным рекомендуемым показателям данного коэффициента;
коэффициент текущей ликвидности так же соответствует нормам и не опускается ниже 1;
коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативных значений, что может неблагоприятно сказаться на организации;
коэффициент автономии соответствует нормативным значениям и увеличивается;
соотношение собственных и заемных средств снижается, что сигнализирует о снижении зависимости предприятия от заемных средств;
коэффициент финансовой зависимости так же снижается, что подтверждает вышеописанный вывод;
коэффициент рентабельности продаж снижается, это вызвано увеличением себестоимости продукции и услуг компании;
рентабельность собственного капитала в 2009г. резко уменьшился, а в 2010г. повысился, но не достиг уровня 2008г., но он равен 0,29 – это означает, что на рубль собственного капитала предприятие получает прибыль 29 копеек;
время оборачиваемости активов значительно снизилось в 2010г.;
один оборот запасов происходит за 21 день в 2010г., что является хорошим показателем по сравнению с предыдущими годами;
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности снижается.
VI Общие стратегические цели компании
К общим стратегическим целям компании относятся:
повышение прибыли за счет расширения области деятельности;
сохранение и развитие социальной политики компании;
повышение качества и надежности выполняемых работ;
поддержание парка техники, оснащенного по мировым стандартам;
обеспечение компании квалифицированным персоналом;
подержание уровня престижа фирмы;
выход на новые рынки.
VII Выбор стратегии
Учитывая положение компании и варианты стратегий, которые предложены в результате SWOT-анализа, необходимо принять смешанный тип стратегии. Основные ее цели:
Отраслевая и производственная диверсификация.
Выход на новые рынки.
Развитие кадровой политики.
Повышение качества продукции собственного производства.
Повышение тендерной конкурентоспособности.
Взаимовыгодные отношения с конкурентами.
Поддержка и увеличение престижа компании.
Повышение прибыли компании.
Развитие социальной политики.
Для достижения стратегических целей компании необходимо выполнить следующие задачи:
вход в энергетическую отрасль за счет электрификации небольших населенных пунктов электростанциями;
диверсификация в транспортной отрасли путем оказания услуг грузоперевозок, перевозки пассажиров, оказание логистических услуг на основе собственного опыта;
создание сети сбыта производимой на производственных базах продукции;
расширение номенклатуры производимых строительных материалов;
использование имеющегося оборудования для увеличения влияния в лесоперерабатывающей отрасли;
участие в тендерной борьбе на зарубежном рынке, используя такие силы компании, как наличие различных патентов, технического оснащения и опыта сотрудников;
денежные субсидии студентам строительных специальностей, обучающихся на «отлично»;
закупка оборудования для строительных ВУЗов;
обеспечение мест для практики студентам строительных специальностей;
выделение денежных средств, для повышения уровня квалификации персонала компании;
использование современного производственного оборудования для изготовления собственной продукции;
использование зарубежного и отечественного опыта в производстве строительных материалов;
сертификация систем качества, менеджмента и экологического менеджмента, для увеличения конкурентоспособности и повышения результативности в тендерной борьбе;
выделение льготных займов для партнеров;
предоставление конкурентам работ подрядчика;
анализ компании и сведению к минимуму потери времени, материальных ресурсов, потерь времени функционирования оборудования;
предоставление всему персоналу социальных пакетов;
оплачиваемые отпуска в санатории и за границу;
льготные займы на приобретение жилища.
VIII Целевые программы
Развитие регионов
Цель программы – развитие регионов, за счет создания инфраструктур и учреждений, которые могут повысить экономическое состояние данного региона.
Задачи программы:
Анализ регионов России, имеющих финансовых, экономический и человеческий потенциал для развития.
Создание и развитие градообразующих отделений компании «СК Мост» в тех населенных пунктах, где это возможно.
Создание и развитие инфраструктуры населенных пунктов региона.
Повышение экономических показателей в развиваемых регионах.
Объектами создаваемой инфраструктуры могут служить:
асфальтовые и железные дороги;
школы;
детские сады;
спортивные площадки;
парки;
дома инвалидов;
предприятия, восстановление которых возможно при помощи инвестиций компании «СК Мост».
IX Расчет показателей для оценки проектов реализации выбранной стратегии
Необходимо оценить 2 проекта и выбрать из них наиболее приоритетный. Первым является общий проект развития компании, который включает в себя поставленные при выборе стратегии задачи. Второй проект включает в себя задачи целевой программы развития регионов.
Для проектов рассчитаны необходимые финансовые показатели, которые приведены в таблице 9.
Таблица 9 – Финансовые показатели проектов
Проект
|
Общий проект развития компании
|
Развитие регионов
|
Инвестиции (млн.)
|
500
|
250
|
Прогноз
|
Пессимистический
|
Вероятный
|
Оптимистический
|
Пессимистический
|
Вероятный
|
Оптимистический
|
Доход за 1-й год
|
0
|
0
|
50
|
0
|
0
|
0
|
Доход за 2-й год
|
0
|
150
|
170
|
0
|
0
|
50
|
Доход за 3-й год
|
300
|
350
|
470
|
0
|
100
|
150
|
Доход за 4-й год
|
350
|
350
|
500
|
500
|
500
|
500
|
Коэффициент дисконтирования
|
0,2
|
0,16
|
0,08
|
0,2
|
0,16
|
0,08
|
NPV
|
-157,6
|
20,3
|
406,6
|
-8,9
|
90,3
|
264,2
|
PP
|
3г. 209дн.
|
3г.
|
2г. 219 дн.
|
3г. 183 дн.
|
3г. 110дн.
|
3г. 37дн.
|
IRR
|
0,23
|
0,19
|
Размах NPV
|
564,2
|
273,1
|
Вывод: Общий проект развития компании является менее доходным, чем проект развития регионов, при пессимистическом и вероятном развитии событий, однако оптимистический прогноз предполагает большие доходы, чем у второго проекта. Размах NPV у первого проекта шире, чем у первого. Проект развития регионов является менее рискованным, но потенциально менее прибыльным.
В данной ситуации компании следует полагаться на проект развития регионов, так как уровень его доходности стабильнее, чем у общего проекта развития компании.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
«Стратегический менеджмент в гостиничном бизнесе»
|
