Финансы и кредит» (протокол №10 от 14 сентября 2010 г.) Одобрено кафедрой «Оценка и управление собственностью» (протокол №14 от 23 июня 2010 г.) Москва 2010

1. 
   Какие показатели могут использоваться для оценки и анализа корпоративной рентабельности и рентабельности вложений собственников?
   
2. 
   Возможно ли рассчитать оптимальную рентабельность активов?
   
3. 
   Можно ли использовать показатель Return on Investment (ROI) в целях планирования прибыли?
   
4. 
   Можно ли использовать показатель Return on Equity (ROE) в целях оценки эффективности менеджмента? Почему?
   
5. 
   Какова взаимосвязь между показателями Return on Investment (ROI) и Return on Equity (ROE)?
   
6. 
   В чем заключается суть показателя экономическая добавленная стоимость Economic Value Added (EVA)? Какова область его применения?
   
7. 
   Может ли использование показателя экономическая добавленная стоимость (EVA) сбалансировать интересы менеджеров и собственников корпорации?
   
8. 
   В чем заключается суть показателя Net Operating Profit After Tax (NOPAT)? Какова область его применения?
   
9. 
   В чем заключаются отличия между краткосрочным и долгосрочным финансированием?
   
10. 
    В чем заключаются преимущества и недостатки использования собственного и долгового финансирования?
    
11. 
    Каковы особенности формирования уставного капитала акционерного общества?
    
12. 
    В чем заключаются отличия в использовании подходов к оценке стоимости собственного и заемного капитала?
    
13. 
    Какие факторы влияют на стоимость используемого капитала?
    
14. 
    Какая полезная информация может быть получена в результате проведения сравнительного анализа форм финансовой отчетности?
    
15. 
    Каким образом должна оцениваться операционная деятельность акционерного общества?
    
16. 
    Каким образом должна оцениваться инвестиционная деятельность акционерного общества?
    
17. 
    Каким образом должна оцениваться финансовая деятельность акционерного общества?
    
18. 
    Что представляют собой финансовое прогнозирование и финансовое планирование и для каких целей они используются?
    
19. 
    В чем заключается разница между финансовым планированием и прогнозированием?
    
20. 
    Какова роль финансового плана в планировании развития предприятия?
    
21. 
    Какова взаимосвязь между формами финансового плана?
    
22. 
    Какие методы используются при составлении финансовых планов и прогнозов? В чем заключается разница между ними?
    
23. 
    В чем заключается сущность метода прямого счета?
    
24. 
    Каковы особенности применения метода прямого счета в финансовом планировании?
    
25. 
    В чем заключается сущность метода удельного веса (процента от продаж)?
    
26. 
    Каковы особенности применения метода удельного веса (процента от продаж) в финансовом планировании?
    
27. 
    В чем заключается сущность метода «Проформа» (формальных финансовых документов)?
    
28. 
    Каковы особенности применения метода «Проформа» (формальных финансовых документов) в финансовом планировании?
    
29. 
    В чем заключается сущность финансовой устойчивости акционерного общества?
    
30. 
    Для чего необходимо прогнозировать финансовую устойчивость акционерного общества?
    
31. 
    Какие факторы определяют устойчивые темпы роста акционерного общества?
    
32. 
    В чем заключается суть моделирования устойчивых темпов роста?
    
33. 
    Какие сигналы могут свидетельствовать о неблагополучии в развитии бизнеса?
    
34. 
    Что должно быть сделано для предотвращения банкротства?
    
35. 
    В чем заключаются преимущества и недостатки выпуска привилегированных акций?
    
36. 
    В чем заключаются преимущества и недостатки выпуска обыкновенных акций?
    
37. 
    Как рассчитывается рыночная цена акции?
    
38. 
    В чем заключается суть основных принципов и подходов, используемых при принятии решений инвестиционного характера?
    
39. 
    Какие показатели используются при принятии решений об участии в инвестиционном проекте?
    
40. 
    Перечислите показатели, которые могут использоваться для оценки эффективности инвестиционных проектов. В чем заключаются преимущества и недостатки их применения?
    
41. 
    В чем заключается суть показателя Residual Income (RI)? Какова область его применения?
    
42. 
    Как определить доходность от владения облигацией?
    
43. 
    Как определить доходность от владения акцией?
    
44. 
    Должны ли выплачиваться дивиденды в акционерном обществе? Почему?
    
45. 
    Как и для каких целей рассчитывается средневзвешенная цена капитала?
    
46. 
    Какие факторы влияют на изменение средней цены капитала?
    
47. 
    В чем заключается сущность эффекта финансового рычага?
    
48. 
    В чем заключается суть оптимизации структуры капитала?
    
49. 
    В чем заключается отличие между структурой капитала и структурой источников финансирования акционерного общества?
    
50. 
    Имеется ли взаимосвязь между инвестиционной и дивидендной политикой акционерного общества? В чем она заключается?
    
51. 
    Какие причины влияют на выбор того или иного вида дивидендной политики акционерного общества?
    
52. 
    Как рассчитывается показатель EPS (Earnings Per Share)? Кем и для каких целей он может использоваться?
    
53. 
    Оказывает ли дивидендная политика свое влияние на структуру и цену капитала акционерного общества? В чем оно заключается?
    
54. 
    В чем заключается сущность реальных опционов?
    
55. 
    Каковы условия и возможности использования опционов в оценке рисков долгового финансирования?
    
56. 
    В чем заключаются отличия в использовании метода реальных опционов от метода дисконтирования потоков денежных средств?
    
57. 
    В чем заключается суть анализа эффективности корпоративных слияний и поглощений?
    
58. 
    Что представляет собой эффект синергии?
    
59. 
    Какие количественные методы могут использоваться для определения эффекта синергии от корпоративного слияния или поглощения?
    
60. 
    В чем заключаются мотивы корпоративных слияний и поглощений?
    
61. 
    Каковы источники финансирования корпоративных слияний и поглощений?
    
62. 
    В чем заключается суть организации корпоративного контроля в акционерных обществах?
    
63. 
    Можно ли считать банкротство способом реструктуризации акционерного общества? Почему?
    
64. 
    Что представляет собой корпоративный контроль?
    
65. 
    В чем заключаются уникальные особенности финансового управления в межнациональных и транснациональных корпорациях?
    
66. 
    Какие источники финансирования могут использовать корпорации в международной деятельности?
    
67. 
    В чем заключаются риски международной деятельности корпораций?
    

1. 
   Возможности использования модели Дюпона в целях анализа корпоративной рентабельности и оценки рентабельности собственного капитала.
   
2. 
   Система сбалансированных показателей в корпоративном управлении.
   
3. 
   Характеристика показателей, используемых для оценки качества корпоративного финансового управления: зарубежный и отечественный опыт.
   
4. 
   Преимущества и недостатки выпуска привилегированных акций, обыкновенных акций и облигаций: зарубежный и отечественный опыт.
   
5. 
   Облигационные займы как источник финансирования корпораций: зарубежный и отечественный опыт.
   
6. 
   Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования корпораций: зарубежный и отечественный опыт.
   
7. 
   Характеристика факторов, определяющих цену используемого капитала.
   
8. 
   Перспективы использования модели САРМ в отечественной практике.
   
9. 
   Венчурный капитал и венчурное финансирование в российской экономике.
   
10. 
    Подходы к финансированию деятельности акционерных обществ в России.
    
11. 
    Взаимосвязь и зависимость корпоративного управления, риск-менеджмента и стоимости акционерных обществ.
    
12. 
    Специфика планирования деятельности акционерного общества.
    
13. 
    Особенности планирования структуры капитала акционерного общества.
    
14. 
    Формирование финансово-аналитической модели при планирования структуры капитала акционерного общества.
    
15. 
    Составление плана доходов и расходов
    
16. 
    Разработка плана денежных поступлений и выплат (плана движения денежных средств).
    
17. 
    Формирование планируемого баланса.
    
18. 
    Этапы финансового планирования и прогнозирования.
    
19. 
    Методы расчета устойчивых темпов роста.
    
20. 
    Моделирование финансовой устойчивости и устойчивых темпов роста в условиях экономической неопределенности.
    
21. 
    Управление и моделирование роста корпорации.
    
22. 
    Подходы, применяемые в целях прогнозирования банкротства акционерных обществ.
    
23. 
    Принятие инвестиционных решений на основе традиционного подхода и использования показателей Return on Investment (ROI) и Residual Income (RI).
    
24. 
    Преимущества и недостатки осуществления инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом.
    
25. 
    Понятие и составляющие капитала предприятия, его структура и цена.
    
26. 
    Характеристика методов, используемых для оценки собственного капитала.
    
27. 
    Расчет цены заемного капитала: долгосрочных кредитов и облигационных займов.
    
28. 
    Возможности использование метода реальных опционов в разработке корпоративной инвестиционной политики отечественных акционерных обществ.
    
29. 
    Применение опционов в оценке рисков долгового финансирования.
    
30. 
    Политика финансирования деятельности в российских акционерных обществах.
    
31. 
    Политика финансирования деятельности в российских государственных корпорациях.
    
32. 
    Возможности и условия применения моделей дивидендной политики в российской практике.
    
33. 
    Влияние инвестиционной политики на формирование дивидендной политики акционерного общества.
    
34. 
    Влияние дивидендной политики на формирование инвестиционной политики акционерного общества.
    
35. 
    Выплаты дивидендов в акционерных обществах России с позиций удовлетворения интересов миноритарных акционеров.
    
36. 
    Доказательства необходимости выплат дивидендов в отечественной практике на регулярной основе.
    
37. 
    Взаимосвязь регулярности выплаты дивидендов и рыночной стоимости акционерных обществ в российской практике.
    
38. 
    Выкуп акций менеджерами акционерного общества: международный опыт и российская практика.
    
39. 
    Формирование модели анализа эффективности слияний (поглощений) в акционерном обществе: зарубежный опыт и отечественная практика.
    
40. 
    Мотивы и результаты корпоративных слияний и поглощений: зарубежный опыт и отечественная практика.
    
41. 
    Финансирование слияний и поглощений: зарубежный опыт и отечественная практика.
    
42. 
    Организация корпоративного контроля в отечественных акционерных обществах.
    
43. 
    Финансовые решения в стратегиях реструктуризации акционерного общества.
    
44. 
    Банкротство как способ реструктуризации акционерного общества.
    
45. 
    Проблемы глобализации рынка капиталов.
    
46. 
    Специфика финансового управления в межнациональных и транснациональных корпорациях.
    
47. 
    Источники финансирования деятельности транснациональных корпораций.
    

1. 
   Цели и характеристика управления финансами в зарубежных корпорациях.
   
2. 
   Характеристика и оценочные показатели модели максимизации благосостояния собственника.
   
3. 
   Характеристика и оценочные показатели модели максимизации благосостояния корпораций.
   
4. 
   Особенности корпоративных финансов в российской экономике.
   
5. 
   Эволюция оценки эффективности корпоративного управления.
   
6. 
   Особенности оценки результатов управления финансами акционерного общества: показатели рентабельности.
   
7. 
   Особенности оценки результатов управления финансами акционерного общества: показатели ликвидности.
   
8. 
   Особенности оценки результатов управления финансами акционерного общества: показатели цены и структуры капитала.
   
9. 
   Особенности оценки результатов управления финансами акционерного общества: показатели деловой активности.
   
10. 
    Источники финансирования деятельности акционерного общества: состав, характеристика и подходы к их оценке и выбору.
    
11. 
    Особенности формирование капитала акционерного общества.
    
12. 
    Эмиссия ценных бумаг акционерного общества и оценка стоимости собственного капитала.
    
13. 
    Долговое финансирование акционерного общества и оценка стоимости заемного капитала.
    
14. 
    Особенности организации корпоративного планирования.
    
15. 
    Долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование в условиях неопределенности: характеристика и особенности.
    
16. 
    Содержание и последовательность составления финансового плана.
    
17. 
    Характеристика содержания и возможности использования метода процента от продаж в финансовом планировании.
    
18. 
    Характеристика содержания и возможности использования методов расчетно-аналитического счета в финансовом планировании.
    
19. 
    Характеристика содержания и возможности использования метода прямого счета в финансовом планировании.
    
20. 
    Характеристика содержания и возможности использования комбинированных методов в финансовом планировании.
    
21. 
    Характеристика содержания и порядок расчета плана доходов и расходов.
    
22. 
    Характеристика содержания и порядок расчета плана движения денежных средств.
    
23. 
    Характеристика содержания и порядок расчета планируемого баланса.
    
24. 
    Моделирование финансовой устойчивости акционерного общества.
    
25. 
    Моделирование устойчивых темпов роста акционерного общества.
    
26. 
    Принципы и правила принятия решений инвестиционного характера.
    
27. 
    Инвестиционный анализ проектов в условиях неопределенности, вызванных инфляционными и валютными рисками.
    
28. 
    Инвестиционный анализ проектов на основе традиционных подходов.
    
29. 
    Принятие инвестиционных решений на основе использования показателей рентабельность инвестиций (ROI) и остаточный доход (RI).
    
30. 
    Оценка эффективности осуществления инвестиций в ценные бумаги: показатели и возможности использования.
    
31. 
    Оценка доходов и денежных потоков от инвестиционной деятельности и корпоративная стратегия.
    
32. 
    Дискуссионные вопросы необходимости формирования дивидендной политики.
    
33. 
    Виды дивидендной политики и методы начисления дивидендов.
    
34. 
    Понятие и оценка финансовой структуры капитала акционерных обществ.
    
35. 
    Политика управления структурой и ценой капитала.
    
36. 
    Взаимосвязь корпоративных внутренних и внешних бизнес - стратегий с финансовыми и инвестиционными решениями.
    
37. 
    Понятие и виды опционов.
    
38. 
    Слияния, поглощения: понятие и мотивы реализации.
    

• 
  обсуждение вынесенных в планах семинарских занятий вопросов тем и контрольных вопросов;
  
• 
  рассмотрение законодательных актов;
  
• 
  решение задач, тестов и их обсуждение с точки зрения умения формулировать выводы, вносить рекомендации и принимать адекватные управленческие решения;
  
• 
  участие в дискуссии по проблемным вопросам и оценка качества анализа проведенной научно-исследовательской работы;
  
• 
  участие в решении кейса и оценка качества презентаций;
  
• 
  написание эссе.
  

• 
  оценки за работу в семестре (оценки за решения задач и кейса, выполнение контрольных заданий, написание эссе, участия в дискуссиях на семинарских занятиях и др.);
  

• 
  оценки итоговых знаний в ходе промежуточной аттестации (экзамена).
  

1. 
   Брейли Р., Майерс С.. Принципы корпоративных финансов. – М. «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2004.
   
2. 
   Боди З., Мертон Р.К. Финансы: Пер. с англ.- М.: Издательский дом «Вильямс», 2003.
   
3. 
   Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов: Пер. с англ. 2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
   
4. 
   Р. Пайк, Б. Нил. Корпоративные финансы и инвестирование: пер. с англ. – 4-е изд.- СПб.: Питер, 2006.
   
5. 
   R.A. Brealey, S.C. Myers. Principles of Corporate Finance. 7th ed.– McGraw-Hill/Irwin, 2003.
   

1. 
   Гусев А.А.. Реальные опционы в оценке бизнеса и инвестиций. – М.: РИОР, 2009.
   
2. 
   Ивашковская И.В. и др. Корпоративные финансы. Руководство к изучению курса.- М.: ИД ГУ-ВШЭ, 2008.
   
3. 
   Кеннет Ф., Пети Б.П. Оценка стоимости компании. Как избежать ошибок при приобретении. – М.: Вильямс, 2003.
   
4. 
   Корпоративные финансы: учебное пособие / Е.В. Устюжанина, А.Г. Петров и др. М.: Дело, 2008.
   
5. 
   Корпоративные финансы: перспективы и реальность. Управление стоимостью компаний: Сб. межвузовской конференции молодых ученых/ Под науч. ред. Т.В. Тепловой.- М.: ГУ-ВШЭ, 2006.
   
6. 
   Коупленд Т., Муррин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. — М.: Олимп-бизнес, 2003.
   
7. 
   Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. — М.: Финансы и статистика, 2-ое издание, 2006.
   
8. 
   Росс С. Основы корпоративных финансов.- М.: БИНОМ. 2000.
   
9. 
   Федотова М.А., Булычева Г.В., Евстафьева Е.М.. Оценка пакетов акций предприятий: поправки на контроль и ликвидность. - М.: Финакадемия, 2008.
   
10. 
    Хитчнер Дж. Р.. Стоимость капитала. – М.: Маросейка, 2008.
    
11. 
    Черемных О.С., Черемных С.В. Стратегический корпоративный реинжиниринг: процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом. - М.: Финансы и статистика, 2-ое издание, 2005.
    
12. 
    Шеннон П. Пратт. Стоимость капитала. Расчет и применение. —М.: ЗАО «Квинто-консалтинг», 2006.
    
13. 
    Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при соияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях: Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
    
14. 
    Arnold, G. The Handbook of Corporate Finance: a business companion to finance markets, decisions & techniques. - Prentice Hall / Financial Times, 2005.
    
15. 
    Сochrane, J.N.Asset Pricing.Princeton University Press. Oxford,2005.
    
16. 
    Copeland, T.E., Weston, J.F., Shastri, K. Financial Theory and Corporate Policy, 4^th ed. – Pearson Addison - Wesley: 2005.
    
17. 
    Damodaran, A. Corporate Finance: Theory and Practice, 2^nd ed. – Wiley, 2003.
    
18. 
    Stern, J.M., Chew, D.H. The Revolution in Corporate Finance, 4^th ed. – Blackwell Publisher, 2003.
    
19. 
    Tirole, J. The Theory of Corporate Finance. – Princeton University Press, 2006.
    
20. 
    Периодические издания:
    

- Газеты: « Экономика и жизнь», « Финансовая газета».

• 
  КонсультантПлюс,
  
• 
  Гарант.
  

• 
  Сайт Министерства экономического развития и торговли РФ - www.economy.gov.ru
  
• 
  Сайт компании «Hyperion Solutions Corporation» - www.hyperion.ru
  
• 
  Сайт «Корпоративный Менеджмент» - www.cfin.ru, www.manage.ru
  
• 
  Сайт «Проект GAAP.ru» - www.gaap.ru
  
• 
  Сайт «Эксперт» - www.expert.ru
  
• 
  Сайт Росстата - www.gks.ru
  
• 
  Сайт Банка России – www.cbr.ru
  
• 
  Сайт Росбизнесконсалтинга – www.rbc.ru
  
• 
  Сайт СКРИН (система комплексного раскрытия информации о предприятиях) - www.skrin.ru
  
• 
  Сайт ГУ-ВШЭ Электронный Журнал Корпоративные Финансы (EJournal of Corporate Finance) - www.ecsocman.edu.ru/cfjournal.