Доклад подготовлен председателем Комитета тпп РФ по финансовым рынкам и кредитным организациям, д э. н., проф. Я. М. Миркиным, экспертами Комитета к э.

Комитет ТПП РФ по финансовым рынкам и кредитным организациям Аналитический доклад «Налоговое стимулирование экономического роста (долгосрочные инвестиции в акционерные капиталы)» Москва, ТПП РФ 2011 год Введение Налоговая нагрузка на российскую экономику – на уровне индустриальных стран с низкими темпами экономического роста. Крайне ограниченны налоговые стимулы для внутренних инвестиций в капиталы компаний (на длительный срок, в приоритетные отрасли, в высокотехнологичный бизнес, для прямых инвестиций). Слабо используется широкая международная практика в этой области. Цель доклада – предложение налоговых решений, стимулирующих спрос на акции. Эти решения направлены на долгосрочное связывание средств инвесторов (отечественных и иностранных) в приросте акционерных капиталов, на создание капитальной базы модернизации российской экономики, на преодоление спекулятивного характера российского финансового рынка. Доклад подготовлен председателем Комитета ТПП РФ по финансовым рынкам и кредитным организациям, д.э.н., проф. Я.М.Миркиным, экспертами Комитета к.э.н. Логиновым А.А., к.э.н. Бахтараевой К.Б., Левченко А.В., к.э.н. Кудиновой М.М. Использованы материалы Национальной фондовой ассоциации (НФА). Для анализа налоговой практики стимулирования инвестиций в акции (кроме оффшорных центров) использована база данных аналитических обзоров по налоговым системам ведущих стран мира (подготовлены и изданы Deloitte Touche Tohmatsu (данные по состоянию на 2011 г., www.deloitte.com/tax)). 1. Налоговые цели на финансовом рынке В финансовом секторе России должны быть усилены стимулы, прежде всего налоговые, к долгосрочным инвестициям в реальный сектор и в инновации. Ключевой инструмент для достижения этой цели – вложения в финансовые активы (акции, облигации) на длительный срок, в приоритетные отрасли, в высокотехнологичные компании. Налоги должны стимулировать рост внутреннего спроса на финансовые активы в замещение преимущественно спекулятивного спроса иностранных портфельных инвесторов, основанного на горячих деньгах, на «carry trade». В условиях высококонцентрированной собственности на российские предприятия, расширенной роли государства в экономике как собственника, недостатка инвестиций и высоких рисков на рынке ценных бумаг создание сильных налоговых стимулов является одним из наиболее сильных инструментов побуждения населения к вложению накоплений в акции и облигации российских предприятий. Подобный подход может быть распространен и в отношении инвесторов - юридических лиц, поскольку предприятия под влиянием налогового бремени искусственно занижают прибыль и скрывают финансовые накопления, которые могут быть инвестированы в свое собственное развитие или в капиталы других предприятий. 2. Налоговая ситуация на российском финансовом рынке В настоящее время российская практика применения налоговых стимулов инвестирования в акции крайне ограниченна и сводится к следующему перечню инструментов: пониженная налоговая ставка в отношении дивидендов (9% вместо 13% у физических и 20% у юридических лиц), возможность уменьшения налоговой базы на сумму убытков от операций с ценными бумаги и финансовыми инструментами срочных сделок, а также их переноса на будущие налоговые периоды, нулевая налоговая ставка по налогу на прибыль организаций в отношении дивидендов от дочерних организаций (владение не менее чем 50% уставного капитала не менее года, если стоимость вклада составила не менее 500 млн. руб.). Вместе с тем в зарубежных странах (как развитых, так и развивающихся) применяется значительно более широкий набор методов налогового стимулирования инвестиций в акции. Среди инструментов, которые не применяются в отечественной практике, – освобождение от налогообложения дивидендов и курсовых разниц (без условий или при инвестировании в определенные акции, на длительные сроки и т.п.), применение пониженных ставок (при инвестировании в определенную долю капитала и/или не менее установленного времени), предоставление налоговых кредитов по уплате налогов с операций с ценными бумагами и др. В российской практике мало используется налоговый опыт развитых стран, стимулирующий инвестиции, прежде всего розничные, в приоритетные отрасли, на длинный срок и на консервативной основе. Отсутствуют налоговые барьеры, противодействующие накоплению в экономике горячих денег и созданию «мыльных пузырей». Искусственно снижена налоговая привлекательность ценных бумаг и финансовых продуктов, основанных на них, в сравнении с банковскими депозитами. В этой связи необходимо шире использовать международный опыт для совершенствования действующей политики по налогообложению доходов физических лиц и прибыли организаций в части доходов от акций и облигаций.

Похожие:

	Российский рынок рейтинговых услуг: вызовы кризиса и задачи регулирования Комитета Государственной Думы по кредитным организациям и финансовым рынкам Доклад «Кредитные рейтинги и рейтинговые агентства в...		Доклад основан на данных социологических исследований, проведенных в феврале-марте 2013 года Аналитический доклад «Власть – элиты – общество: контуры нового общественного договора» подготовлен Центром политических технологий...
	11 сессия Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...		Положение о IX конкурсе социальных и культурных проектов Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...
	Положение о Конкурсе социальных и культурных проектов Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...		Информация о работе Комитета тпп РФ по развитию потребительского рынка Приняли участие в голосовании: Кузнецов В. В., Бронников Е. А., Воронин А. Ю., Клапцов А. В., Перепелкин А. Ю., Филькин Р. А., Чеботарёв...
	Федеральная служба по финансовым рынкам приказ от 27 сентября 2012... Михеева Е. В. Информационные технологии: Учеб пособие для сред проф образования – М.: Издательский центр «Академия», 2005		Положение о публичном докладе мбоу шиловская средняя общеобразовательная школа №1 Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...
	Протокол №3 отчетно-выборного профсоюзного собрания от 04. 04. 2012 г Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...		Государственное бюджетное образовательное учреждение средняя общеобразовательная... Слушали: доклад председателя первичной организации Профсоюза (отчет о работе профсоюзного комитета за период с 21. 05. 2009 г по...
	Общее собрание членов Технического Комитета №140 Москва, тпп РФ 31... Запишите, что среди множественных уродств встречаются … (Симметричные и асимметричные)		Программа по формированию навыков безопасного поведения на дорогах... Беседа с председателем комитета ветеранов военных действий Кустовым Н. Ф. учащихся 9-11 классов «Жизнь Безбокова»
	Об утверждении реестра заказа Комитета по образованию на программы... Комитета по образованию и администраций районов Санкт-Петербурга, на 2013 год и в соответствии с Протоколом №1 заседания Экспертной...		Мы представляем вашему вниманию публичный доклад школы за 2010 2011... Знакомство с публичным докладом позволит каждому получить интересующую информацию, осознать свою роль в развитии школы, получить...
	Новости исследовательского комитета Д31 демократия и управление: Информационный бюллетень исследовательского комитета рапн по сравнительной политологии №1 (9). – Спб.,...		Газета «Известия» 11. 02. 2014 Победить взяточничество помогут платные доносчики Коррупция в России: время решительных действий" (имеется в распоряжении "Известий"), подготовленном для президента экспертами Национального...