                              МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ДЕПАРТАМЕНТ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ И ОБРАЗОВАНИЯ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
УДК 004+631.16:658.148
№ госрегистрации
Инв. №
|
|
|
УТВЕРЖДАЮ
Ректор ФГБОУ ВПО ВолГАУ,
член-корр. РАСХН, профессор
__________А.С. Овчинников
«___»_____________2013 г.
|
ОТЧЁТ
О НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ
по теме:
«ПРОГРАММНЫЙ ПРОДУКТ по ведению реестра инвестиционных проектов»
Проректор по научной работе _______________ А.Н. Цепляев
подпись, дата
Руководитель темы _______________ О.В. Кочеткова
подпись, дата
Волгоград 2013
Список исполнителей
Руководитель темы, доктор технических наук
|
подпись, дата
|
О.В. Кочеткова (введение, математическое обеспечение ИС, функциональное моделирование бизнес-процессов оценки экономической целесообразности инвестиционных проектов, разработка требований к ИС)
|
|
|
|
|
Исполнители темы
|
подпись, дата
|
Д.А. Оспищев (гл. 3, разработка программного обеспечения ИС, тестирование ИС на функциональность)
|
|
|
|
подпись, дата
|
Ю.Н. Назарова (гл. 1, методика оценки инвестиционной привлекательности проектов)
|
|
|
|
подпись, дата
|
А.Ю. Руденко (гл. 2, сравнение ПП для анализа инвестиционных проектов, создание интерфейса ИС)
|
_______________________________________________________________
УДК 004+631.16:658.148
Ключевые слова: инвестиционный проект, простые и усложненные методы оценки, капитальные вложения, период (срок) окупаемости проекта, чистая текущая стоимость доходов, ставка доходности (коэффициент рентабельности) проекта, внутренняя ставка доходности проекта, модифицированная ставка доходности, многокритериальная сравнительная оценка инвестиционных проектов.
_________________________________________________________________________________
В авторской редакции
Компьютерная верстка Ю.Н. Назаровой
Изд. лиц. № от 2013. Сдано в набор 2013. Подписано в печать 2013. Усл. печ. л.
Тираж экз. Зак.
ИПК ФГБОУ ВПО Волгоградский ГАУ «Нива»
400002, Волгоград, пр. Университетский, 26.
Реферат к отчету по теме:
«Разработка ИС по ведению реестра инвестиционных проектов»
Научный отчет состоит из 3 глав, включает выводы и рекомендации и список использованных источников, изложен на 55 стр. компьютерного текста, в том числе основного текста 54 страниц, 8 таблиц, 15 рисунков. Список литературы включает 14 наименований.
Ключевые слова: ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ПРОСТЫЕ И УСЛОЖНЕННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ, КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ, ПЕРИОД (СРОК) ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА, ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДОХОДОВ, СТАВКА ДОХОДНОСТИ (КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ) ПРОЕКТА, ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ ПРОЕКТА, МОДИФИЦИРОВАННАЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ, МНОГОКРИТЕРИАЛЬНАЯ СРАВНИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
Цель исследований – разработать информационную систему по ведению реестра инвестиционных проектов.
Для достижения поставленной цели был проведен анализ российского рынка компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов, как отечественных, так и зарубежных, изучены их функциональные характеристики, имеющиеся функциональные возможности а также проблемы, связанные со сложностью проведения оценки инвестиционных проектов и восприятия результатов их анализа.
Задача, поставленная Министерством сельского хозяйства Волгоградской области, заключается в разработке информационной системы по ведению реестра инвестиционных проектов и осуществлении привязки к данным реестра инвестиционных проектов, находящимся на сайте Минсельхоза Волгоградской области.
Разработанная ИС «Реестр инвестиционных проектов» решает следующие задачи:
- обеспечение проведения оценки текущей инвестиционной деятельности предприятий, реализующих инвестиционные проекты;
- возможность расчета планируемой потребности в субсидиях из областного и федерального бюджетов;
- проведение многокритериального сравнительного анализа различных инвестиционных проектов, используя выгрузку данных в MS Excel.
В ходе научных исследований достигнуты следующие результаты:
- любой хозяйствующий субъект, будь то сельскохозяйственное предприятие любой формы собственности или индивидуальный фермер, с помощью данного программного продукта может самостоятельно оценивать экономическую целесообразность инвестиционного проекта, сравнивать между собой различные по характеристикам проекты.- В ИС предусмотрено использование унифицированных форм для проведения анализа автором инвестиционного проекта
- при необходимости ИС «Реестр инвестиционных проектов» может подвергаться корректировке, внесению поправок в связи с появлением новшеств в законодательстве, изменением исходных данных, используемых в методике оценки и анализа инвестиционных проектов (уровень инфляции, величина процентных ставок и т. д.).
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать полной, достоверной и объективной информацией о потенциальной целесообразности реализации инвестиционных проектов. Прежде чем вкладывать в инвестиционный проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать целесообразность и возможность воплощения, а также оценить эффективность в техническом, коммерческом, социальном, экологическом, финансовом аспектах.
В настоящее время на российском рынке существует около десятка компьютерных программ для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов, как отечественных, так и зарубежных. Несмотря на это, их функциональные характеристики далеко не все подходят для нашей российской действительности. Кроме того, не все из поставленных задач могут быть решены с помощью данных программных продуктов, то есть имеющихся функциональных возможностей может быть недостаточно. Зачастую возникает также проблема, связанная со сложностью проведения оценки инвестиционных проектов и восприятия результатов их анализа.
В связи с этим Министерством сельского хозяйства Волгоградской области была определена цель исследований - разработка информационной системы по ведению реестра инвестиционных проектов и осуществление привязки к данным реестра инвестиционных проектов, находящимся на сайте Минсельхоза Волгоградской области.
ИС «Реестр инвестиционных проектов» выполняется в рамках государственного контракта на выполнение научно-исследовательской и опытно-конструкторской работы по теме «Проведение научных исследований и разработка стратегии и проектов программ по комплексному развитию сельских территорий Волгоградской области и эффективному функционированию агропромышленного комплекса в условиях ВТО».
Разработанная ИС «Реестр инвестиционных проектов» призвана решить следующие задачи:
- проведение оценки текущей инвестиционной деятельности предприятий, реализующих инвестиционные проекты;
- возможность расчета планируемой потребности в субсидиях из областного и федерального бюджетов;
- проведение многокритериального сравнительного анализа различных инвестиционных проектов, используя выгрузку данных в MS Excel.
Кроме того, любой хозяйствующий субъект, будь то сельскохозяйственное предприятие любой формы собственности или индивидуальный фермер, с помощью данного программного продукта сможет самостоятельно оценивать экономическую целесообразность инвестиционного проекта, сравнивать между собой различные по характеристикам проекты с учетом особенностей функционирования агропромышленного комплекса.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
1.1.МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТОВ
Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализованных в форме долгосрочных вложений капитала в какое-либо предприятие, дело.
Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения:
• вложенные средства будут полностью возмещены;
• прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.
Инвестиционный проект — это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов) [9].
Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Но во всех случаях существует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить доход.
Прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы доказать целесообразность и возможность воплощения, а также оценить эффективность в техническом, коммерческом, социальном, экологическом, финансовом аспектах [3].
Инвестиционные проекты классифицируются по:
• степени обязательности;
• срочности;
• степени связанности.
По степени обязательности инвестиционные проекты делятся на:
• обязательные. Эти проекты требуют для выполнения правил и норм, например, инвестиционные проекты по охране окружающей среды;
• необязательные. Сюда можно отнести любые необязательные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования.
По степени срочности инвестиционные проекты делятся на:
• неотложные. Эти проекты либо вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность при отсрочке, например, разного рода приобретения;
• откладываемые. Наряду с неотложными существует довольно большой спектр инвестиций, которые можно отложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно, например, реактивация остановленных скважин.
По степени связанности инвестиционные проекты делятся на:
• альтернативные. Принятие одного из таких проектов исключает принятие другого. Эти проекты являются как бы конкурентами за ресурсы фирмы. Оценка этих проектов происходит одновременно, а осуществляться одновременно они не могут. Примерами могут служить проекты, которые полностью исчерпывают имеющиеся на данный момент ресурсы фирмы: установка спутниковой связи в компании, разработка нового месторождения и т.п.;
• независимые. Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого проекта. Эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно, например, реконструкция двух несвязанных подразделений в составе предприятия;
• взаимосвязанные. Принятие одного проекта зависит от принятия другого. Эти проекты оцениваются одновременно друг с другом как один проект, в результате принимается одно решение, например, освоение нового нефтяного месторождения и комплекс мероприятий по рекультивации земли после его отработки [2].
При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо решать следующие основные задачи:
1) оценка реализуемости проекта, т. е. проверка удовлетворения всем реально существующим ограничениям технического, экологического, финансового и другого характера;
2) оценка потенциальной целесообразности реализации проекта, его абсолютной эффективности, т. е. проверка условия, согласно которому совокупные результаты по проекту не менее ценны, чем требуемые затраты всех видов;
3) оценка сравнительной эффективности проекта, т. е. оценка преимуществ рассматриваемого проекта по сравнению с альтернативными.
Принимая решение об инвестиции денежных средств в проект, необходимо учитывать: инфляцию, риск, неопределенность, возможность альтернативного использования денежных средств [4].
Оценка эффективности инвестиционных проектов состоит из нескольких этапов.
На первом этапе проводится сравнение рентабельности инвестиционного проекта (его внутренней нормы доходности) со средним процентом банковского кредита. Цель такого сравнения — поиск альтернативных, более выгодных направлений вложения капитала. Если расчетная рентабельность инвестиционного проекта ниже среднего процента банковского кредита, то проект должен быть отклонен, поскольку выгоднее просто положить деньги в банк под процент.
На втором этапе проводится сравнение рентабельности инвестиционного проекта со средним темпом инфляции в стране. Цель такого сравнения — минимизация потерь денежных средств от инфляции. Если темпы инфляции выше рентабельности проекта, то капитал фирмы с течением времени обесценится и не будет воспроизведен.
На третьем этапе проекты сравниваются по объему требуемых инвестиций. Цель такого сравнения - минимизация потребности в кредитах, выбор менее капиталоемкого варианта проекта. Такую проверку следует проводить при дефиците привлекаемых инвестиций.
На четвертом этапе проводится оценка проектов по выбранным критериям эффективности с целью выбора наилучшего варианта.
На пятом этапе оценивается стабильность периодических (ежегодных, квартальных и др.) поступлений от реализации проекта. Критерий оценки на этом этапе неоднозначен. Инвестора может интересовать как равномерно распределенный по годам процесс отдачи по проекту, так и ускоренный (замедленный) процесс получения доходов от инвестиций к началу или к концу периода отдачи [12].
Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по большому числу факторов и критериев: ситуации на рынке инвестиций, состоянию финансового рынка, профессиональным интересам и навыкам инвестора, финансовой состоятельности проекта, геополитическому фак тору и т.д. Однако на практике существуют универсальные методы инве стиционной привлекательности проектов, которые дают формальный от вет: выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект; какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.
Инвестирование с точки зрения владельца капитала означает отказ от сиюминутных выгод ради получения дохода в будущем. Проблема оцен ки инвестиционной привлекательности состоит в анализе предполагае мых вложений в проект и потока доходов от его использования. Анали тик должен оценить, насколько предполагаемые результаты отвечают тре бованиям инвестора по уровню доходности и сроку окупаемости.
Для принятия решения по инвестиционному проекту необходимо рас полагать информацией о характере полного возмещения затрат, а также о соответствии уровня дополнительного получаемого дохода степени риска неопределенности достижения конечного результата [8].
Различают простые (статические) и усложненные методы оценки, ос нованные на теории изменения стоимости денег во времени.
|
